股票投資的五個攻略

(影片長度 4:00) 香港股票市場是一個非常熱鬧的地方,有來自五湖四海的基金大戶,亦有數以百萬計的小散戶,不同人有不同的投資目標,所以揀股票的方法及策略亦都好不同, 今次介紹一些熱門的手法,或者新手對學習投資有一些啟示 。 歡迎訂閱我們的YouTube 頻道

邊隻港股ETF做得好

2017年香港股市表現可說是全球數一數二,年初以來11個多月,大市升了超過七千點,升幅超過30% ,港股表現如此亮麗,跟蹤香港股市表現的ETF,表現自然不會差太遠。由於不同的港股ETF,追縱的股票類別不同,回報也有頗大的差異,最好和最差的,回報可以相差一倍,所以揀ETF也要多個一點功課 以下是追緃港股的ETF,在今年初至11月17日的回報。 (*以人民幣為買賣單位 ,**以美元為買賣單位) 追緃港股的ETF,數目其實不是那麼多,因為不少同類基金以不同買賣貨幣作單位。 由於港股今年出現強者越強的情況,一隻巨無霸騰訊(0700)撐起港股半邊天,所以跟緃小型股票的ETF,表現相對失色。 代號 基金名稱 追蹤指數 回報(%) 交易貨幣 3070 平安香港高息股 中證香港紅利指數 50.2 港元 3115 安碩核心恒生 恒生指數 38.0 港元 2800 盈富基金 恒生指數 37.3 港元 2833 恒生上市基金 恒生指數 37.1 港元 9115 安碩核心恒生 恒生指數 36.9 美元 83115 安碩核心恒生 恒生指數 36.7 人民幣 3110 未來恒生高股息 恒生高股息率指數 36.7 港元 2825 標智中證香港100 中證香港 100 指數 36.3 港元 82833 […]

解碼:股市旺為何賺不到錢?

中國平安(2318)股價今天曾破了$80,令到今年股價累積的升幅一度突破100%。另一邊廂,藍籌股王騰訊(0700),股價亦都突破$400 ,在兩隻強勢的股票帶動之下,上上落落間港股的升勢又得以延續下去。 我們日前一篇文章一張圖:邊隻藍籌做得好,用圖表方顯示今年以來50隻藍籌股的表現,或者在此作進一步的補充和解說: 股市的升勢不全面,超過半數(超過30隻)藍籌跑輸大市。 股市的升幅由少數強勢股拉動,而這些強勢股的升幅表現,遠遠拋離其他股份。換言之,出現強者越強的情況。 新經濟股表現跑出,傳統的股民一直對新經濟有保留,也因如此,所以早早不願入市,遲遲又因升了太多不敢入市,投資回報一直落後了大市。 在強者越強的情況下,基金大戶沒有太多新經濟股的話,也要屈服於形勢,否則表現會跑輸同行,年尾埋數難交待。作為散戶的,大都只能防守、靠邊站,原因之一是香港股市迷失了 10年,以往股市升多了少少,很快又打回原形,所以股市大升,小股民擔心歷史重演,寧願一動不如一靜。 香港股市跟10年前不一樣 不過,值得指出的是,今天香港的股市,跟10年前很不一樣: 新經濟行業當道 分析這類的新經濟股份,跟傳統的做法不一樣,舊經濟行業的增長,業績升了兩三成已是很突出。在新經濟之下,發展不受地域或實體的資產(廠房、機器、人力) 局限,增長可以倍數計,所以才出現PE 市盈率超過100倍的情況,用傳統分析,有誰會買得落手? 市場參與者變了 隨著香港與內地投資進一步融合, 北水南下的情況越來越多,今時今日內地股民的話語權大大提高,對股市的影響力漸大,內地股市以散戶為主導,跟香港以往以基金大戶為主導不一樣,散戶投資看到股市越升越多,入市的意欲越強,與此同時,對港股有興趣的內地散戶,越來越年青,投資也可能會更進取。 內地經濟變了 經過多年的高速增長之後,內地經濟正在轉型,以前是世界工廠,以出口及工業生產為主,但10年後的今天,內地已富起來,內銷市場起動,形成了一個龐大的經濟動力,加上政府的去產能、去槓桿措施,令到內地一些行業的龍頭企業經營環境慢慢改善了,這些情況,香港一般的小股民,未必容易掌握得到,單看本地媒體的專家推介,很多投資空間及機會都看不到,或投資的對象及概念都停留在傳統的股票身上。 舉一個簡單例子,香港散戶對騰訊的熱愛,可能因為股價連年上升,而內地股民則因為騰訊旗下的產品,已經成為他們生活的一部份。 盈富基金跑贏過半數藍籌 港股由2017年頭上升,至今升了超過7000點,在這樣的市況之下,出現強者越強的情況,對一般散戶來說,可能是百感交集,股市氣氛暢旺,但不少股票都跑輸大市,投資受惠大市大升不多。 不過,幸好股民致愛的盈富基金(2800),今年的升幅已經超過三成,換言之,股價表現跑贏超過半數的藍籌股。在這個時候,畏高的小散戶仍想入市的話,可能較偏向盈富基金。 在2017年結束之前,大市能否升上30, 000點的高峰,就要拭目以待,因為股票市場幾時都存有變數,出現意想不到的轉變也不是意外。大家計劃新一年的投資的同時,也要多做準備,迎接投資環境的新變化。

一年賺10萬元 難不難?

新手入場對股票投資可能有無限憧憬,有人希望可以平平穩穩,多一個穩定的被動收入,亦有人雄心萬丈,爭取一個可觀的回報,讓財富的增長可以快一些,正因如此,可能不少投資生力軍未入場前,已經四圍打探,一年賺10萬元可以嗎?

一張圖:邊隻藍籌做得好

今年香港股市表現異常突出,大市大升了7000點,升幅之大是近多年以來罕見,而更罕見是股市升了這麼多,小散戶又不似太雀躍,或者看了這張圖之後,大家有些啟示。 以上是藍籌股(恒生指數成份股),由年初至11月10日以來的股價表現(未計派了的股息) ,這幅圖相信給大家一些訊息: 今年以來恒生指數升了真的不少,超過七千點,升幅達到31.5% 。 升勢不太全面,超過一半的藍籌股都跑輸大市。 股市出現強者超強的情況,捱過多次風雨的小散戶自然不敢貿然追入。 今年熱爆的股票,首推科技股及汽車股,是近多個月以來的市場焦點。 升幅最大的是吉利汽車,這隻股票今年二月才加入籃籌之列。 拉動大市上升,其實主要靠騰訊,這個股王佔恒生指數的比重約一成,股票急升超過一倍,大市怎不會大升? 整體來說,大部份的藍籌,升幅都超過一成,這還未計今年已派發的股息,成績已經相當不錯。值得注意的是,股市暢旺,其實不限於香港,不少地區的股市都有突出成績,例如日本股市創了21年新高,擺脫迷失20年的陰霾,美股亦續創新高。 大家看到這張圖之後,對投資部署有沒有啟示?大市大升超過7000點之後,要追、揸還是沽呢?有人從樂觀態度望,覺得可追落後股,也有人覺得升得太多了,無論如何望遠一點、望得闊一點,有風險管理的意識,幾時都是投資要做的事,未來筆者會繼續從不同的環境和角度,提供多一點的資料和參考,希望大家在部署新一年投資大計有幫助。

10萬元如何投資?

如果你擁有10萬元,想用作投資或吸取經驗,應該如何部署?新手入場總有開始的時候,今次跟大家講講10萬元投資一些值得注意的事項。

香港VS內地年青散戶

一直想寫一篇香港與內地股民投資的分析文章,不過,近日比較忙,所以還在構思的階段。這個題目不單有趣,而且頗為重要,因為香港股市的表現,以及對資訊的敏感度,都起著很大的變化,不加以了解,可能給一些市場的”虛招” 及看不慣的現象嚇怕,白白損失了投資機會,或可能摸不清市場的風險在哪。 今天看到內地有一篇關於內地投資者買港股的調查,大家不妨先行參考一下。 誰在買港股?調查顯示,超六成盈利,80後90後成主流人群 值得一提,根據港交所近年的調查,典型的香港散戶,年紀超過40,跟現時內地年輕的生力軍,會否出現短兵相接的情況?筆者覺得情況開始呈現出來。香港的大玩家,現時仍以基金大戶主導,不過近年亦有大量的內地基金南下,大家看到香港華資的經紀行紛紛染紅,已反映兩兵相接的趨勢。 內地股民比香港的進取很多,同時對中資股的認識和資訊渠道比香港股民優勝。香港股民的優勢是近水樓台,不竟股市是在香港,對市場氣氛的變化會比較敏感。兩地的股民有不同的投資風格,股市表現出現變化趨將明顯。

談港股的騰訊熱

今天的騰訊(700),股價表現和對港股的影響力,可說是多年比較罕見,在香港的大藍籌股當中成為一股獨大,股價好像升不完一般的,令到股民無論是基金還是小散戶都如痴如醉。 股市發展到今天,相信持有這隻股王的人都不容易放手,大家的信心十分高漲,即使股市出現波動,股民也不輕易放手,在供求失衡之下,股票創了新高由又新高,帶動港股向三萬點進發,走入新大時代的局面。 騰訊的優勢 騰訊的優勢可算是享盡天時地利: 行業發展走上高峰 科網熱潮持續升溫,新科技打倒了舊經濟,這個情況跟2000年時有很大分別,當年的科網熱只有概念,沒有”Business Model”,大部份沒有錢賺。但今天各行各業,如金融、營銷、旅遊等等,出現了翻天覆地的巨變,科網行業不少創造了真金白銀的巨額收入。這個發展空間還有多大?相信沒有人可以估計得到,也是這個原因,股民懷著無限的憧憬。 香港股市的獨大局面 美股有大量的科技股可以選擇,如蘋果、Alphabet(Google)、Amazon等等,在美國上市的中國科技股亦不少,如阿里巴巴、京東、百度等等,而香港找一隻行業龍頭,似乎只有一隻騰訊,其他的跟本難以匹敵。 這隻沒有在國內上市的大藍籌,也吸引不少內地的資金。內地的股民相信對騰訊熟悉程度遠比香港人高,人人低頭就沉醉在遊戲王者榮耀,抬起頭就可能聯想到這隻股王。 對香港股民來說,騰訊連年創新高,持有騰訊的股民贏多輸少,怎會不對這隻股票信心爆澎呢? 新一股投資動力 騰訊多年來都能交出亮麗的成績表,令到股價升不停,而預期未來還有多一股的動力,就是分拆概念。騰訊分拆親生仔閱文(0772)上市,掀起一股新股狂熱,進一步省靚母公司的招牌,分拆行動陸續有來,又會為 “專家”提供多一些推介的理由。 這股騰訊熱會持續多久?誰也難估計得到,當然要看一下科網業的發展,以及科網巨頭未來短兵相接的競爭情況。 保留風險意識 大家投資無論是騰訊或港股,其實有些地方值得注意: 市場對騰訊股價信心爆棚,大家要留意公司的業務表現,能否符合越來越高的期望,以及支持超高的股值。 市場表現向騰訊等科網股傾側,這些股份一旦出現逆轉,可能令到大市更加波動。 閣下對騰訊或港股充滿信心的同時,也應保留一些風險意識。

小散戶的不利投資環境

香港股市昨天(11月6日)一開市就高台插水,曾大跌近500點,之後又奇蹟地收回失地,大家又好像沒有發生過甚麽事。到了第二天,報紙才去解釋跟中東的反貪風暴有相當關係。資訊其實來遲了一天,這正正反映小股民在資訊不平等的環境下投資,大家要自求多福,讓自己知道在一些突發環境之下,是危還是機。 在星期日(11月5日),當電視新聞傳來沙特進行大規模反貪行動,沙特阿拉伯最有錢王族之一的阿爾瓦德王子(Prince Alwaleed Bin Talal)被扣留調查,筆者第一個反應是,明天報紙會否列數這個王子投資過的香港股票,給大家一個參考?結果十分失望。 本地報紙有關這個富貴王子遭調查的消息不多,兩家財經報紙也不例外,焦點還在討論抽新股,但《金融時報》網上版已經用作頭條,本地即時新聞半個早上也沒作進一步報導。 小股民不利形勢 這個被捧為中東股神的阿爾瓦德投資一向十分高調,除了大型美股有投資之外,香港的大型新股認購不時都有佢份,他入股的公司消息一出,香港傳媒大大隻字報導,但出事了,大家又好像不知不覺一樣。這樣問題便出現了,小股民如果資訊只來自本地消息,便比人來遲一步,要沽貨或撈貨都比入慢,這是極為不利的情況。 看似風平浪靜的日子,股市突然急插 ,大家都慌失失咁,但有錢人一早都知道甚麼事,因為有理財顧問幫助及早解畫,需要時更可以率先重整投資策略,衡量要追、揸還是沽,而小散戶仍然左望右望,不知發生甚麼事。 中東股神消息值得注意,因為他投資遍全球,如果真的出事,他名下的資產會如何?會否引發市場的信心問題?股市可能會有波動。 在投資市場裡,這是並不平衡的投資環境,大家預期本地的媒體可以第一時間告訴投資者發生甚麼事,同時拆解投資形勢,但發展至今,往往起著的作用越來越低,讓小散戶處身一個不公平的競爭環境。 小股民自保方法 在這樣的情況之下,小散戶可以怎麼辦?積極一點,做自己的理財顧問吧: 開放自己,盡量接受不同的資訊來源,不能再依賴本地的媒體。 認識你的股票。買了股票就是入股一間公司,公司其他股東是什麼人,公司的業務在什麼地方,都要了解清楚,這樣就可以讓自己投資的觸覺更加敏銳,第一時間可以面對不同環境的改變,作出相應的投資策略調整。

日股創21年新高下的3隻ETF

講到日本經濟或者股市,人們不禁聯想到迷失20年,不過這個形容詞可能失效,日本股市早已經創了21年的新高,近期經濟及股市的表現相當不錯,令到日股ETF又再受到注視。 日本股市因為經濟沉寂多年,在浮浮沉沉上落,投資者一向對這個股市都沒有多大信心,不過隨著政治環境漸趨穩定,加上日圓匯價低企,增強日本公司的出口競爭力,日本企業的表現亦都持續改善,造就了股市創新高的局面。 香港上市的日股ETF有三隻,包括 價值日本(3084)、領航日本(3126), 以及BMO日股對沖(3160),近一個月以來,都升超過半成。年初至今回報最低的都有一成七, 成績也相當不俗,這個趨勢能否持續,或者只是一個好的開始?大家當然要留意日本經濟發展,日後去日本旅行業,不妨多作實地考察。 代號 ETF 跟蹤指數 今年回報(%) 3084 價值日本ETF 富時價值股份日本 17.6 3126 領航富時日本 富時日本 24.6 3160 BMO日股對沖 MSCI日股 20 想了解這三隻日股ETF,可以重溫一下我們之前的文章: 由弱轉強的日股ETF 是時候上車去日本嗎?

解碼:要否為加息做準備嗎?

普通小股民、小散戶通常並不知道什麼是銀行同業拆息(HIBOR),不過如果你是供樓人士,相信都會十分熟悉,因為近多年來在利息低企之下,不少業主都採用這個供樓利息計算方法。這個借錢利息計劃的息率都是浮動,主要參考HIBOR。近日HIBOR升上了天花版,這會否是未來加息的先兆,不單供樓人士,買股票的或要留意一下。 HIBOR上升,其實是反映資金緊張,情況持續的話,香港有機會跟隨美國加息,這會對投資市場有一定的影響。 甚麼是HIBOR? Hong Kong Interbank Offered Rate (簡稱HIBOR)就是香港銀行同業拆息,即是銀行與銀行之間的借錢利息(這是銀行資金來源之一,其他來源當然還包括我們款在銀行的錢等等) 。由於銀行主要業務是把借來的錢借給人家,中間賺取差價,如果借來的錢,成本上升的話,這樣借出去的錢,利息又會提高,如果拆息長期上升的話,反映資金緊張,香港也會很快加息。 近期HIBOR上升主要有多個原因,其中主要是有熱門新股上市(閱文、雷蛇) ,把大批的資金套住,令到水塘乾旱,如果新股熱過了拆息還高企,香港距離加息的日子或許不遠已。 以往美國加息,香港有沒有跟隨,其中原因就是香港資金充裕,如果香港的資金情況變得緊張的話,利息便會上升,這樣就會追隨美國加息的步伐。 息口升對投資有甚麼影響? 這對香港會有什麼影響?首當其衝當然就是供樓的負擔,供樓利息上升,業主負擔加重,這樣有可能影響想買樓的人士置業的能力, 對於樓市也會有一定影響。 樓市遇到冷峰的話,無論是買樓、收租,或房地產信托基金(REITs),股價也會受到影響,另一方面?資金緊張,銀行就會提高利息吸引存款,或有更多高息產品出現,這或者對於收息股也會有競爭,股價會受到壓力。其實在2017年,高息股的表現,相對過去兩年行得都慢了,但由於美國加息步伐仍然是緩步走,所以大家不大察覺到影響。 未來大家要注意幾項發展,一當然是拆息HIBOR的表現,二是美國或有機會在2017年最後一個月即12月加息,加上美國剛啟動的縮表(收水)行動,這可能影響到香港在2018年的息口走勢,如果加息步伐不太急,影響不會太大,但風險準備幾時都要有。

三個最易輸錢的原因

任何投資都有一定的風險,也是這個原因,很多人對股市卻步,怕會”輸掉身家”。不過,正如廚師走入廚房,不能怕被火燒傷或熱油濺到而避開火爐。能夠認清風險,量力而為,一旦不幸遇上跌市,也可以避免輸走全副身家。 三個最易輸錢的原因 不知買了甚,走入無底深潚也不知 投資最重要是清楚自己買入甚麼,如是否一家值得信賴的公司,有沒有財務問題,生意是否出色等。揀錯股票或摸頂入市,蝕錢的機會自然增加。 另一方面,如果投資的是複雜產品,如期指、期權、Accumulator(累計期權,或市場一般稱的I kill you later)等等,損失多深普通人未必容易預計得到。就好像在金融海嘯期間,雷曼迷你債券的投資者,很多原本都是打算買一隻穩健的收息工具,大部份人對於產品並不了解,以致危機出現,遇上了重大損失。 輸不起 股票價格有起有落,受到大環境的影響,質素好的股票也會跟隨大市下跌,但如果是借錢炒股、手上資金緊張或過於集中在一隻股票身上,小小的跌幅也可能承受不起,未等股票反彈,也迫於要損手離場。 所以投資的時候,不要讓自己過渡緊張,最好還是預備較充裕的資金,與此同時要把投資分散一點。 過度堅持 買股票就是投資一間公司,買一個憧憬,即是股票的前景。投資之前大家當然對股票有無限的期望,不過如果事與願違,當你明知一隻股票已經變了質,公司發展大不如前,或行業已經過時,但又因為股票仍然蝕錢,一直堅持要等到回本才離場,這種堅持可能令到你的損失越來越大,最後等到心灰意冷才沽貨,損失不菲。 結語 股票市場經常有起有落,投資當然會有風險,不過,作為小股民,其實我們有多很方面,可以把這些風險減低。不問因由、盲目入市,又過於執著、放不低,很多時就是讓自己置身更大投資風險的一些原因。 (更新版)

用招股書幫你發掘新股寶藏

股票市場不時掀起一輪的新股熱,當大家講到要點樣部署,有什麼策略去增加認購機會的同時,有沒有想過,這隻新股可以幫你帶來多少的利潤?長揸還是短抄會比較賺錢呢?公司的招股文件,或許可以給你不少啟示。 每一間公司上市的時候,都會刊發一本厚厚的招股文件,即是招股書,裡面資料十分詳細,參考價值極高。事實上,在公司上市之前,報紙、傳媒都當佢係寶,爭相問相關人士獲取這份文件來參考,率先告知大家,這間即將上市的公司有甚麼號召力、前景或問題等等,但到了招股時,普羅大眾就當做草,揭也不願揭一頁。 招股書的內容十分詳盡,查閱招股書,不單可以令你了解一間公司,知道當中的風險因素,同時,也可以幫你決定,這一隻新股用作長揸或短炒。 新公司吸引的地方 一間新上市司可以給大家無限的憧憬,也可以給大家高於同類舊股的風險,這些公司因為沒有往績可尋,所以要金睛火眼去看。 新公司上市,有不少的吸引力: 它可能是一隻十倍股,有很大的潛力,公司一般都以擴展業務、等錢使,所以才上市。換言之,不少可能都會是羽翼未成的公司,有很大的前景。 新股上市的上市價會比同類型的股份便宜,因為公司風險較大,要吸引投資者自然要把股價調低一些。不過,如果公司擁雄厚背景,以及知名度高的母公司就另作別話。 新公司的投資風險 不過,新股也有較高的投資風險,原因: 這些公司以往都不為人知,沒有往蹟可尋。 公司的上市門檻不算很高,只有幾億元的市值便可以申請上市,部份公司上市之後因為表現欠佳,晉升成為細價股,甚至是一些質素參差的股票。 公司上市的時候,為應付上市的要求及吸引投資者,盤數都會經過大動作的修輯,務求以最完美的面貌見大家,不過,有部份上市之後可能會打回原形,要經過幾年的調整,才變回一間像樣的公司。 發掘新股寶藏 作為小散戶、小股民,我們雖然沒有專業的分析員為我們提供建議,但有不少的資料可以幫我們做分析,這些資料不少可以從招股書找到。 招股書雖然有不少的數字,同時,大家未必對財經數字太認識,但也可以用一個平常人的角度去審閱。今次先不談一些營運數據。其實公司的發展背景、行業情況,都可以幫我們了解這家公司。與此同時,最重要是去看招股書列出來的風險因素。 過往一些公司上市之後出事,部份的問題,招股文件其實都有提到。日後我們再詳細教大家如何閱讀招股文件。 結語 總括而言,認購一家新公司,大家應該多花一些時間,看看公司的招股文件,即是招股書,這份文件可以讓大家進一步了解公司的過去歷史、營運情況,市場前景,以及風險因素,這些資料可以幫我們分析及部署投資策略,新股是龍是虫,或者招股書內有玄機。

回應網友的投資體驗

網友MIcheal早前留言,分享他投資的經驗,筆者也想作一個較詳細的回應,所以在此跟大家分享一下個人的看法。 以下是MIcheal 的留言: ” 我的投資進程,最早期由 “中銀” 及 “工商” 於2006年招股認購實物股票開始; 於2012,因銀行 “近零息” 時期買了HSBC。再到2015, 當股市相當熾熱時又買了一些; 同時,乾脆把人民幣定期 (因人民幣定存也只0.5%)也取消,買了人民幣計價的 80737,82822 及 87001。 我的投資組合,自問也算穩健 (大藍籌加REITs),現在回顧一下,有些股票,當時買入價 (例如 00020 及 82822),竟然是52週(或更長時間)高位,我成了最後接火棒者,硬食2015年的跌市。 以下列出我的組合 : (股票編號 / 成本價 / 買入期) *(滙豐) 00005 @69.727 Mar12 (會德豐) 00020 @43.987 Jan15 (遠東金融) 00035 @ 2.314 Feb16 (工商銀行) 01398 @ 3.070 Oct06 (春泉產業) 01426 @ 3.383 Jul15 (鷹美) […]

小散戶如何為跌市做保險

股票市場一向都是難以觸摸的地方,表面看似風險浪靜,誰知處處都有暗湧,一天突然跌400、500點,也不是奇特的事。遇上突如其來的大跌市,無論是大小股民可以變得慌忙失措,個個都雞飛狗走,在這個時候,大家可能又會想起,如何可以早一些做好風險管理,減少跌市的損失,換言之,就是在平常的日子為投資做保險。 對於基金大戶來說,要減低投資的風險可以有多個不同的方法,包括做對沖,即是做一些預防工作減低投資的損失。其中方法是升市的時候買跌,如何買跌?在股票市場買入一些衍生工具如期貨、期權、牛熊證、窩輪等等,這些都是在跌市也可以賺錢的投資工具。 大戶又可以買入一些跟股市相反方反走的投資工具,例如黃金,或一些跌市會比較穩陣的保守型股票,這些股票可以成為短暫的資金避難所。 作為小散戶,對沖不會是一個好方法,雖然牛熊證、窩輪等衍生工具,入場費比一般股票為低,但一)這些投資涉及一些常人都睇唔明的計算方式,太複雜、難明,只有大戶或資深股民才明白的東西。二)要完全可以覆蓋閣下的投資,要付出頗大的開支,同時,幸運地市況風平浪靜,這筆衍生工具的投資便會像潑出去的錢,收唔番。 作為小小的股民,要為投資做保險,最實際的做法是: 認識你的股票 有些股票抗跌力十分強,即使市況轉差,都未必一定會跟大市齊齊下跌,特別是一些穩健的收息股,更加可以為作跌市的避風塘。 了解市況 股市大跌可能受到一些個別因素影響,跌市是短暫,所以大跌市時不要過於慌張,搶著沽貨離場。 建立一個平衡的投資 如果持有多隻股票的話,便要以一個組合看待,有進取、有穩健保守,有長線、有短線。因應市況,可以調整組合,市況轉差便以保守、長線的策略為主,市旺就把進取的加多一點點。不要把全數的投資放在太高風險,或波動的股票身上,以免一旦現意外全軍覆沒。

5個聰明投資法則

人老就精,鬼老就靈,小散戶在股海有一段日子,總會練出一兩招投資的心德,不過新手入場,如果要捱上十年八載才學得精,可能要付上不少的學費,在此,就套用一些 “民間”(股民之間)的心得,跟大家分享。 五個聰明投資法則 平買貴賣 這個道理人人都聽過,但有多少人真的能夠實踐?不少人每次入市總是後知後覺,見到股票大升後,才狂追入市,結果導致焦頭爛額。投資是要做一點功課再加一點耐性,避免走入人群,買貴了貨。 蝕錢的要賣得快 賺錢的要留得耐 小股民最容易犯上的壞習慣是蝕錢的股票是不會賣的,要等到回本才脫手,而賺錢的,賺少少就擔心袋唔穩,升少少就急不及待沽貨,這樣投資很難賺大錢。 聰明的小股民是會把表現不濟的股票賣出,即使蝕錢,越早脫手越好,即是要盡快止蝕。賺錢的則要賺到盡,公司做得好地地,本質沒變、業務及環境沒變,即使短期有波動,也會繼續持有。換言之,投資是要把最好的留住,要令到投資組合幾時都咁省鏡。 要有耐性 沒有人可以保證股票買入之後就會立即上升,股票可能需要一些催化劑,才會真正顯露他的身價,一般情況下,買股票需要作長線投資才有大錢賺,耐性是聰明投資一項重要法則,面對短期的波動,也不容易動搖。 自己做功課,別理報紙、電台的專家評論 報紙、電台的專家不少來自證券行,他們每天都要見報、上電視,貼士不會日日都準,同時,投資的目標跟我們不一樣,自己財富自己管,自己股票自己揀,學好基本功,多做功課,只有自己才會最著緊自己的投資成績。 高風險不代表有高回報 高回報的投資可能涉及高風險,但高風險的投資,不會確保你有高回報。所以要冒風險的時候,也要研究一下,風險跟回報關係,當風險大回報小,就無謂去搏。

投資想賺錢?有個習慣要改

打開香港的財經報紙,內容不少集中幾類熱門的行業,例如汽車股、手機股等,這類股份講了大半年,大家投資還想擠入人群嗎? 筆者多年以來,培養了每早閱讀財經資訊的習慣,以往很多時間都花在看本地和美國的財經新聞媒體,內地的資訊只是掃一下標題。不過近年習慣明顯改變了,內地的資訊看多了,反而本地媒體的內容,掃一下標題便算了,這個轉變,相信跟股市的發展有密切關係。 本地媒體(電視、電台、報紙)有關財經的消息,內容和模式10年不變,他們好像覺得讀者都不會進步一樣,重視的往往是表面的資訊,講大市的新聞一般最多人看,同時最易寫,找來幾隻表現最多人買賣,以及升跌特別顯著的股份,加以描述,再找來幾個證券分析員講兩句便大功告成,深度欠奉。 以前資訊未太流通還可以,今時今日網上即時資訊多蘿蘿,加上內地有了港股通之後,內地媒體有關香港股市的報導多了,內容真的可以跟香港比下去,加上,內地有一個十分有利的優勢,就是香港上市的公司,中資企業佔了大部份,內地媒體講內地公司,一來比香港熟書,二來內地媒體約訪問也容易得多,不像香港記者,下下要飛到內地採訪。除非是大大的企業,一般老闆不願意付出一筆大海外採訪的開支。 香港媒體的問題,並不在於香港報紙或雜誌記者唔爭氣,而是先天性有很多局限,因為香港上市的公司大部份都來自內地,所有消息的流通都集中在內地,加上生活文化的不同,香港要報道這些公司的內容是有一定的局限,競爭也比內地對手處於下風。 令一邊廂,內地網站關於股票投資的報導和分析,進步十分大,隨着內地可以投資香港以及海外其他地方,內地媒體有關於港股及美股的報道,內容亦相應增加。 小散民也要適應新轉變 作為小小的股民,不要以為這個趨勢與你無關,資訊的流通對於投資決定有很大的影響,如果我們故步自封,只集中留意香港的媒體,本地專家的推介,這樣投資是不會進步的,很難在股票市場賺到錢,也有機會比一些炒家魚肉。 小散戶自保的方法就是,如果你投資的股票大部份屬於內地,你便需要多些時間去閱讀內地的新聞媒體,了解市場的變化。 舉一個簡單的例子,紙業股表現可謂否極泰來,在本地的分析專欄和推介,跟本很難看到深入的分析,相反大家看看這篇內地的文章,可以了解為何越來越多香港的股民,轉台看內地網站。 紙價瘋漲,造紙股還可不可以繼續配? 如果閣下是進取的投資者,想爭取一個好一點的投資回報,其實選擇很多,內地的經濟正在轉型,同時又積極汰弱留強,就造很多投資機會,只要細心研究內地的行業,不難發掘潛質的公司來投資。

股市大升 追還是沽?

早前有網友留言,提到港股大升了,是否應該忍忍手。相信不少朋友也會有這樣的感覺。股市升多少才調整,或調整多少會反彈,都是很難去猜測。今次筆者想分享一下十年前股市創新高,以及股災的經驗。 10年多前,港股走出沙士的低谷,在內地資本開放(如直通車的消息)刺激下,06年股市突破萬七點,創新高,之後升勢未止。07年升至二萬點水平,強勢未改,到了27000點時,筆者的風險意識極其高漲,於是除了保留一些核心股票之外,分段減持或沽出一些波動較大的股份,手持現金或一些保守的高息股。 到2007年底,即使市場擔心股市調整的聲音多了,股市仍然不斷升,2700、2800、2900, 眼見股市仍然不停升,手又持有大量現金,投資表現開始落後大市,所以最終抵受不住誘惑,再次重出江湖。股市最終上到三萬多點,市況急轉直下,股市大調整。筆者的投資當然跟大隊,出現重創,不過比大市好少少,因為仍然有一些保守的股份,以及一定的現金水平,但依然是很傷。 十多年前,股市一直在一萬點徘徊,但創了新高,就如入無人之境,不足一年時間,由二萬點升至三萬點,升勢之強勁和快速無人能料。 股市可以升到你唔信,其中的原因是當然市旺盛之時,會撻着很多助燃劑,所以股市可以升到一個大家覺得不合理的水平。這些助燃劑包括: 衍生工具如窩輪、期指的拉動 看風使舵的 “專家”,給股市營做良好氣氛 追風的小散戶 大跌市之後,當然是另一個故事,大家有興趣可以重溫這篇文章: 股市可以跌到你唔信 結語 股市是一個頗為複雜的地方,買升有人賺錢,買跌也會有人賺錢,同時,不同投資者的目標及心態不同,加上經濟及外圍環境的千變萬化,令到股市的風向,無人能準確掌握,過去的走勢可以再重覆,但可以是另入新階段。十年前沒有今天科網熱,同時經歷過2007之後的金融海嘯,股民的風險意識明顯增加,所以股市升市的情況,可能又有新形態。 總的來說,面對股市大升,最重要了解四周的形勢,投資要繼續前進的話,做好風險管理,要安心的話,可以保守一點,保守的做法是多留一點現金,一邊擔心一邊又怕損失機會,增持現金之餘,換碼至一些保守的股票,或留小小錢買入盈富基金。買盈富基金的好處是投資比較分散,不幸股市大跌,也有翻身的機會。

港股升穿三萬點 你會…

2017年香港股市似乎擺脫過去多年的悶局,股市越戰越勇,恒生指數衝上二萬八之後,來來回回等待機會找突破。繼大藍籌之後,二三線股又變得活躍起來,當恒生數突破28500關口,創十年新高之後,預計又會有 “專家估計”,港股距離三萬點不遠。如果港股真的升上三萬點水平,作為小小的散戶,你又如何部署呢? 如果港股升上三萬點水平,可能有三個行動: 走夾唔唞 因為手上的蟹貨終於鬆綁了,不用蝕錢。 一於死追 港股走入大時代,投資要趁勢,這類可能不少是投資新力軍。 退縮 股市迷失十年,走勢升了少少便會回落,升得多也會跌得多。 解構三種反應 心有餘悸 自從2008年金融海嘯之後,香港股民上了一堂課,不少都損失慘重,所以對股市都有所警惕。所以如果港股真的升穿30,000點,可能很多小股民第一個反應就是怕怕,驚歷史會重演,手上的股票一旦重返家鄉,就快速離場。 乘勝追擊 港股迷失了10年,眼見美國及其他市場股市向好,香港來來回回都在窄幅上落,股市難得突破重重關卡,自然要乘勝追擊。當市場越走越旺,大家又會把風險問題放在一邊,希望可以捕捉這個升浪,特別一些未嘗試過股災的新人類,初生之犢不畏虎。 10年的經驗教訓 在金融海嘯的時候港股跌得相當急,曾經在30,000點以上停留過一會,亦都吸引不少小股民 ,可能不少小股民在哪一個水平已經被綁。一旦能夠重返更香,鬆綁之餘,心有餘悸,對目前市場的順旺情況,不大信心。 股市是一個好複雜的地方,沒有人對未來有一個準確的預測,所以要乘勝追擊就要做好風險管理,做了風險管理的話,最好還是要有自己的立場,不要隨風搖擺,否則走了又再在高位入市,再次重演股災的問題。

騰訊的天花板在哪兒?

騰訊(0700)在香港股市變得越來越重要,這隻佔恒生指數約一成的大藍籌,一升一跌緊緊的拉動了香港股市,亦都牽動數以萬計股民粉絲的心。對於這隻超級股王,大家認識有多少?今次就借助外國勢力,轉載日本的《日本經濟新聞》中文版的文章,讓大家多一點參考。 《日經中文網》最新的一篇文章提到,這隻股王顯露一點點的隱憂,大家可以看看當中的分析。(中文內容,有䌓體版)。 順帶一提,文章下邊還有很多相關的內容,從不同的角度看這隻藍籌王,有興趣當然會一氣呵成。 騰訊的天花板在哪兒?

認購新股要識管理風險

股票市場不時有一些新公司上市,會掀起一陣的投資熱潮,特別是一些擁有雄厚背景股東撐腰的公司,上市前落足功夫為公司造勢,再經過報紙、雜誌的推波助瀾,新股上市氣氛變得熱辣辣。不過,投資一家新上市公司,無論有多吸引,最好做定一些風險管理的工作。 投資新股風險其實也不少,因為這些新上市的公司,實際的營運表現如何,都沒有往跡可尋,靠的是公司上市時招股書的描述,而很多時公司上市,盤數都會執到靚一靚,用最完美的面貌見人,大家看這些數字都只可以作為參考,到上市幾年後,特別是過了業績保證期(如公司上市時預測的未來盈利數字),才會見真章。 一般的環境下,資深的股民或基金大戶都不太熱衷投資新股,部份也因為上述的原因。能讓他們另眼相看的,可能是一些擁有較攸久歷史的公司、名牌企業,或有雄厚背景的名人撐腰的公司。 投資新股的風險管理 一家廣受注目的公司上市,股份很多時早已被投資大戶爭相認購,留下來給散戶買的份額,只是一個很小的數目,這個情況,又令到投資新股的氣氛變得更加熱辣辣。 廣受注目的新股,無論上市前有多搶鏡,都未必代表是必賺,過往其實有不少的例子出現過,今次又想提提大家,一些投資新股的基本風險管理功夫。 多認識投資的新公司 公司招股上市時,會刊發一本厚厚的招股書,這本招股書可以上網下載。招股票會詳細介紹公司的歷史、行業的情況、近幾年的營運數字。即使不懂得會計數字,也可以了解公司的營運狀況。 了解風險因素 一本招股書,其中一個十分重要的部份,就是列出了投資的風險因素,過往出事的新公司,一些致命原因其實在招股書中的風險因素有也陳述,大家不妨金晴火眼留意每一項情況。 認購時小心過於進取 見到一隻火熱的新公司上市,銀行及證券行都會出盡百寶,去爭生意,包括一些孖展的優惠套餐。大家以孖展認購最好小心一點。 如果新股大受歡迎,可以給散戶認購的數量不多,申請10手可能只獲發一手或一手也沒有,所以不少人都喜歡用孖展,即是借錢認購新股,加大抽中的機會。不過,即使用孖展也未必十拿九穩可以獲配新股,但一些情況下,當招股期間,外圍環境急轉直下,或新股認購並不是大家想像那麼熱辣辣,新股活動很快冷卻,可能部份大戶會臨時 “抽飛”,即是取消新股認購的申請,這會令到其他的人中簽機會大增,若閣下太早落注,最後可能如願以償,要多手有多少,換來成手蟹貨。 較理想的方法,當然是多等一會,到孖展申請快截止前,看清形勢才作最後決定,不過,部份證券行的孖展申請有限額,借夠數便會停止孖展申請,大家又要評估及衡量一下投資形勢。 結語 總括來說,投資一間新公司,有不少要注意的風險因素,最簡單一句是如果一間公司賺大錢,大股東為什麼要跟普通人分享他們業務發展的成果呢?可能其中一原因就是同樣跟其他小股東分擔風險,所以投資前,還是做好一些風險管理的準備。

我的投資佈局

大家看到這個標題時,請不要誤會,不是筆者個人的投資佈局,而是引述張化橋幾年前著作《避開股市的地雷》,其中一章的內容,想借機會跟大家分享一下。 張化橋是誰?去找Google 大神查一下,便會看到很多「民企之父」的形容詞。他曾經在大行任職過經濟和股票分析師,大家以為這位星級專家,選股方式會跟大部分析員做分析報告的程序一樣,會用一大批數字行先,原來情況不一樣。 書中,他在 “我的投資佈局”一章提到,”我的選股三步驟是先選行業(競爭狀況、利潤率和監管),再選企業,最後看估值(看估值時,馬虎一點即可)。” 簡單來說,這類的選股方法,近似從上而下的選股方式,即是先從大環境出發,進而選企業,再找出估值吸引的公司。相反的做法自然是從下而上,先專注於個別優質公司或估值吸引的公司。 兩個方法哪一個會比較好?大家不妨自己去體驗一下,投資可以很靈活,沒有人話一定只能選一個,可以混合採用都得。 投資佈局各師各法 投資如何作出佈局,其實是頗為個人化,每個人都不同,有一些一出道就嘗到成功的甜頭,往後就繼續採用原有的成功forumla , 把其他的分析或市場意見列為噪音。有一些精於計數的,便把這個強項放大,用數據做功課。也有一些剛好相反,對甚麼上而下、下而上,統統都沒有興趣,看著圖表,觀圖論股確立自己一套選股方式。 究竟那一套方式較好?誰也不能作評判。自己財富自己管,找到適合自己的投資取向,以及幫到自己達到投資目標,便是好方法。不過中間可能交了不少學費。 不過,無論採用甚麼的方式,最好都是多了解不同的投資和分析工具,把自己的眼光放大一點,靈活的部署,投資自然更加得心應手。

10倍股是怎樣煉成的?

股票市場不時令人驚嘆的地方,是隨時有意外驚喜。一隻股票可以在幾年間爆升10倍。其實這類股票的出現,未必是偶然,不少可能跟我們擦身而過,只是我們沒有在意或留著它。

人民幣升甚麼投資最受惠?

大家的投資即使沒有涉足外滙,不過,個別貨幣的變動,或會對閣下的投資造成影響,就以人民幣為例,人仔強勢的時候,大家持有的股票,可能在不知不覺間越做越好,原因何在?有甚麼投資會受惠人仔升值呢? 整體來說,人民幣轉強,不少揸人仔資產,如人民幣存款、以人民幣計價的股票,或持有內地物業的公司,都因為人仔升,投資變得水漲船高,以下是一些受惠於人民幣升值的投資工具: 受惠人民幣升值的投資: 股票 這類受惠人仔升值的股票包括: – 以人民幣計價的股票 – 擁有內地資產的公司 – 借外債、入口原料或收入以人仔為主的公司(如中資航空股、電力股等) – 受惠自由行的香港消費股 中資高息股 香港股市超過六成(以股票市值計)的股票屬於中資股,當中包括不少人喜歡的內銀行股,因為這些股份大大隻之餘,股息又吸引,派發的股息以人民幣計價,人仔升值,小股東又多一重收穫。 中國基金、ETF 如果你買的基金主要投資在內地股市,又以人民幣計價,基金的資產都會受惠於匯率的升值。 人民幣存款 人民幣升,做人仔定存,在賺取存款利息之餘,同時也可以賺到匯價。 人民幣債券 跟存款的情況差不多,人債的價值亦會因滙價升而升值。 值得一提,人民幣的走勢,除了經濟因素,受政府的政策影響頗大,所以沒有人可以準確預測強勢可以持續多久,與以同時,股票、基金等投資工具的升跌,除了匯價之外,還要考慮其他的因素,如公司的質素、行業的經營環境等等,投資時要做好風險管理。

股市大升 何解散戶咁平靜?

北韓導彈飛越日本北海道,觸發亞洲股市、滙市場震盪,不過,港股只是驚了一天,接後好像甚麼也沒發生過,繼續向二萬八進發。股市大好,由2017年初以來的八個月,恒生指數升了超過年5000點,升幅超過25%,不過街頭巷尾反應不大。以前股市大旺,酒家生意同步上升,為何今時不同往日呢? 做一個簡單的分析,先看一下數字,在藍籌股當中,能跑贏大市的公司,數量不足一半,少於20隻,頭5隻表現最好的藍籌分,別是吉利汽車(0175)、瑞聲科技(2018)、中國神華(0700)、騰訊(0070)、中國平安(2318),5隻的升幅都超過六成,其中佔恒生指數比重很大的騰訊升了七成一。換言之,股市大升,騰訊的功勞可不小。 2017年的現像是股市大旺,但旺的是大大隻的股票,活躍散戶喜歡炒的二三線未有受惠。今年講到豐收應該是基金大戶,而不是日日看著股價的小散戶。 為何股市大升,散戶反而變成塘邊鶴,在塘邊浸浸腳而已,沒有受惠得到?原因可能是: 股市表現出現強者越強 股市玩得最開心主要兩部份投資者:基金大戶和內地的股民。部份基金看到歐美市場升了不少,所以把視線轉到新興市場,基金大戶的謂納,主要是一些比較大規模的企業,二三線股未合脾胃。 內地也有不少資金來港,內地的大戶小戶可能會比較興趣一些知名度較高、買自己識的股票或一些規模較大的公司。 小散戶信心不足 當一些股票強者如大大隻的騰訊越升越有的時候,大家都擔心高位接貨,所以不敢入市,想追落後的二三線股,入市之後卻一直坐了冷板凳。 小散戶反應冷淡亦可能跟早前一些細價股頻頻出事有關,令到小型股票的旺市情況出現冷卻了。 結語 股市由年初以來升了不少,小散戶現時入市也無可避免面對一定的風險,但沒有人可以準確預料得到股市的升勢可以維持多久,踏入第四季,是傳統股市的旺季,這個旺季會否因為股市升得多提早收爐,或是隨著第四季美國開始縮表而結束,又或者會是進入大牛的一個開始,沒有人知。 小戶現時想趁熱鬧入市,建議先做好風險管理,如分段大市,同時用一個大包圍方法,買入盈富基金,或者也是一個考慮的選擇。 推介文章: 攻防陣:升市的追入策略 2017年下半年投資風險

收息攻略:要錢還是以股代息?

筆者在早前的文章(《100萬元之路》提煉10倍的催化劑 )提過,曾買過一隻10倍股,就是港交所(0388),如果時光倒流,當初可能會買多幾手,不過除了這一個做法之外,第二個做法,會把港交所的派息,一律選擇以股代息,那麼今天的回報可以更加豐厚。 當初選擇港交所除了因為它的生意獨特之外,還因為派息十分吸引。不過每次銀行寄來提示,要收錢還是要收股票時,大都不會理會,所以最終都變成收現金。多年來單是收到的股息,早已經可以收回成本,手上股票的價值可算是淨賺。 話說回來,當初不選擇以股代息,是嫌麻煩,因為收到的股票,會成為碎股,即不足一手的股票,覺得賣出去時會好麻煩。其實,賣出有碎股的股票,買賣的程序跟其他股票一樣,只是銀行或證券行會多做一重工夫,把足一手的股票,以及碎股分開賣,足一手的股票會按客戶的賣價落單,而碎股方面,則會幫你用市價賣。碎股的賣價一般會低幾個價位,這些䌓複的程序其實投資的小散戶不易察覺。 幾時收錢、幾時以股代息好? 幾時收錢、幾時收股息好?不是隻隻股票都有以股代息的選擇,同時,不同人有不同的選擇,如果是食息一族,要等股息作生活費、短炒或手頭資金比較緊的人,選擇收錢是自然不過的事。 至於幾時揀以股代息呢?看幾方面: 買股票打算作長線投資 市況大好,公司公佈業績後,股價不斷上升,以股代息有機會幫你用較低價錢增持股份,即使是短線,也可以增加回報。 股票長升長有 懶人投資,揀了優質股,打算用滾雪球方式,讓它自己越滾越大。 以股代息有時可以即時幫大家額外賺到多一些回報,所以如果閣下持有的股份有以股代息的選擇,大家不妨留意一下,計一計數,看看哪個選擇最 “著數”。 很多人投資,主要著眼點在於買甚麼股票,幾時買、幾時賣好,其實單是股票派息,投資方式不同,十年八年之後,同一隻股票,回報也可以差距頗大,怎樣收股息其實也是投資策略的一種,這個話題,又是10張紙也數不完,未來再續。

投資森林:你是哪類散戶?

老人家見過世面,看過人生百態,相信常掛在口邊,都離不開這一句:一樣米養百樣人。在投資世界裡,小散戶一樣有不同的性格,或許也因此而形成了不同的際遇。以下四類不同性格的小散戶,你又屬於哪一類型呢? 四類不同性格的小散戶: 牛仔型 初生之犢,對投資世界異常的好奇及興奮,初入股場遇上大旺市時,小小的成績足以讓這批小牛越戰越勇,覺得老人家掛在口邊的風險管理是杞人憂天 。這類小牛成長的過程中,可能有幾個結局:1) 大跌市時,被大浪捲走; 2) 幸運之神眷顧,並見好收手。 3) 遇上股災之後,學懂股市的另一面,即高風險的一面,投資能收能放。 小雞型 入到股票市場戰戰兢兢,怕蝕錢,所以投資變得驚驚青青,只買一些保守的股票,或者賺少少,走都走唔切。這類投資者風險意識較大,可以有幾個不同的結局:1) 小雞會變麻鷹,日子久了,這些胆小的小戶,信心增強了,能善用不同的方法保護自己,投資變得較為進取。2) 繼續做胆小的小戶,降低了投資目標,做一個安份守己的食息一族。3) 投資沒有進守,最後悶得離場。 野豬型 貪婪而魯莽的野豬,看到股市急升才跟風入市,在未搞清型勢就急急追求高回報,這類投資者容易出事,䃥到遍體鱗傷。 羊牯型 投資缺乏自信,不懂或不願多做功課,只懂得跟大隊,哪裡熱鬧就跟人走到哪裡。這類投資者好運或有少少斬獲,但投資容易有損傷,同時亦容易陷入投資的圈套,成為炒家點心。 結語 不同的散戶由於性格及際遇有別,在投資的歷程裡,體驗都不同。能夠多了解自己的取向、市場風險,以及個人風險承受能力,選擇適合自己的投資工具及部署,日子久了,散戶也可以䇄立不倒,成為投資市場的強者。 關於《投資森林》系列 在股票市場裡,我們面對不同的投資對手(公司大股東、管理層、炒家、基金大戶 ),有些是機靈但有威脅性,有些是善良可和平共處,就如弱肉強食的森林,了解四周的投資環境,也是投資風險管理的一部份,更重要的是,可能讓閣下趨吉避凶,看到更多的投資機會。

我不會買的4類股票

香港上市的公司超過2000間,選擇十分之多,但有些時候仍然很難理解,為何一些投資價值不高的股票,會有不少的捧場客,除了對投資認識不多的小股民、或誤信 “專家”意見之外,可能出自一個投機的心態,以圖可以從一隻次質的股票賺快錢。 市場上有一些股票,筆者一般都不會沾手,包括以下四類公司: 對大股東沒有信心的公司 有些大股東把上市公司視作私人提款機,想要錢時,耍出不同手法,把公司的錢抽乾,然後向小股東伸手,這類公司其實為數不少。大股東的舉措一般有往跡可尋,他們根本不會善待小股東,經常玩弄財技,我們為何要貼錢給人魚肉呢?這類公司股值一般偏低,看似吸引、扺買,其實大家已把大股東的負面因素計算在內,以致出現大折讓。作為小小的散戶,最好不宜沾手,賺了少少最後也可能要倒貼。 公司管理層不務正業 公司管理層如果不務正業,股票前景大打折扣。甚麼是不務正業?例如明明是一間工業製造公司,公司手頭又不是太多錢,卻走去借錢炒地產,或走去入股一些跟自己行業沒相關的公司,又沒有特別原因,這是不務正業,如果公司有前景,大股東不會有時間搞其他副業。 剛上市不知名的公司 新上市公司並沒有往跡可尋,公司究竟經營得是否理想,只能靠上市招股書的形容。一般來說,招股書的數字都會形容得十分美好,人做色素可能比較高,難以盡信。既然如此,為何千百家公司中,仍然找家這麼陌生的公司呢?待公司上市幾年後,交出成績才投資,可能會更加安心。 夕陽公司 有一些公司上市多年之後,不思進取,行業又開始受到科技的衝擊,公司難言有甚麼前景,小散戶資金有限,為何把資金死守在這類股票當中呢?

藍籌銀行股邊隻派息高?

銀行股一向以股息吸引見稱,普遍的息率都有4-5厘,而無論是本地、國際或中資藍籌銀行股,今年股價表現頗為不俗,未計股息在內,不少都有雙位數字的回報。今次為大家作一個簡單的列表,讓大家參考一下。 年初以來(2017年截至8月21日止),藍籌中的銀行股,股價表現最好首推中銀香港(2388),升了超過三成,其次是恒生(0011),升19%,滙豐(0005)也有17%的進漲。 代號 銀行 *股價表現 股息(%) 3328 交通銀行 -0.7% 5.5 0005 滙豐控股 17.1% 5.4 2388 中銀香港 33.9% 5.0 3988 中國銀行 10.9% 5.0 0939 建設銀行 11.4% 4.9 1398 工商銀行 17.1% 4.9 0011 恒生銀行 19.3% 3.5 0023 東亞銀行 8.5% 1.7 *股價表現指 2017年1月3日至8月21日的股價升幅,並未包括派息。 中銀香港早前有業績支持,股息吸引,又有一帶一路概念,十分符合基金的口謂,所以股份在過去一年都升了不升,今年以來亦能保持強勢。滙豐早前亦交出不錯的成績表,加上繼續有回購,而美國的銀行同業呈現強勢,再次重返強勢股之列,不過由於去年底累積不少的升幅,所以今年表現仍落後大市。 東亞(0023)業績麻麻,股息欠吸引,股價表現也較其他銀行落後。交行(3328)業績亦都強差人意,股價表現也乏善足陳。 過往被視為藍燈籠的內銀股,幾隻規模較大的,包括工商銀行(1398)、建設銀行(0939)及中國銀行(3988)也有不錯的表現,不過股價的升幅仍然落後於整體大市。隨著人民幣走勢趨強、內地經濟持續有改善,這些因素都有助內銀改善資產質素,所以近期開始受到注意。 在未來一兩個星期,內銀股將陸續公佈業務,大家不妨再看看這批中資銀行股的業務表現。 推介文章: 走入一帶一路的中銀香港 買內地銀行股要留意3個問題 買滙豐定騰訊好?

買貴了股票怎樣辦?

有些朋友投資的時候 ,就好似shopping一樣,一見合心水的股票,就不問價錢急急入市,好怕慢了幾拍就執輸一樣,結果成為了股壇明燈,股票見頂回落或股價好像被點穴一樣。見到股票越來越不對辧,這時應該怎麼辦?溝貨?止蝕離場?還是再坐一會呢? 買貴了股票的原因及應對 在作出作何決定時,最好問一下,為何股票會從天堂落到地獄,原因可能有幾個: 股值已經預支未來 大家覺得間公司前景好,公佈了業績之後,股份被人大手掃入,股價已經高出它的合理值,所謂合理值可能是高於同行、高於股份自己過往的最佳水平等等。 當人們驚覺得股價貴了,自然有人想先行獲利,這所謂大家常聽到的 “獲利盤”。股份要傱拾升軌 ,便要等這些獲利盤消化了之後。所以在這情況下,大家再坐一會,或者可以守得雲開,如果公司質素好,下一次公布業績又有交待,股價可望再展升浪。 買了不值錢的股票 有些細價股由於細細粒,容易被舞高弄低, 好易出現虛火,有心人(大股東、大戶、炒家等等) 耍出幾招財技或虛招,創造股價走勢大好的形勢,不幸落搭,買了一些垃圾級別的炒股,可能輸少當贏,看形勢一次過或分段離場也是一個方法。 買了一隻只得憧憬的股票 股票市場不時流出一些分析、見解、推介等等,去估公司下一步的步署,公司有小小的動作,就引起不少聯想,有一些可能是有跡可尋,也有一些或者是大家一廂情願,想大家無限憧憬股價越推越高,當等極也沒有動靜時,不少人可能失望離場,股價越等等跌。這時大家問一下,自己信心有多強,再考慮下一步。下一步可能是離場、繼續等、離場後再分段入市,越跌越買等等。 結語 股票市場有不同的持份者,所以股票升升跌跌有不同的原因,以上的只是幾個常見的情況,大家買股票前最好都是做做功課,不要人買我買,了解股票的質素及前景,優良的股票,買貴了也有翻身一天,只是炒作的股票,損手的機會十分大。 有關買貴了股票的討論,其實還有很多可以分享,日後再續。

邊隻ETF七個月升50%?

香港股市踏入2017年擺脫過去的悶局,股市越升越有,跟縱港股的盈富基金(2800),今年首七個月都升了超過兩成,不過講到表現最好的ETF,盈富基金十甲不入。排頭位大部份跟A股及中資股有關,回報都超過三成。 列表中10隻表現最好的ETF,並未包括一些槓桿類別ETF及以人民幣為買賣單位的ETF。 在2017年年初至到8月7日七個多月,10隻表現最好的ETF中,頭一位是易亞富時Chimerica ,主要是追縱美國上市的中資股,當中大部份都是中資的科網股。在港上市的科網龍頭企業騰訊(0700),2017年年初以來的七個多月亦都升了七成多, 這都反映科網股熱潮的威力。至於排第二及第三位的ETF,都是追蹤中港地產的股票基金,升了超過五成。 代號 ETF 回報% 跟蹤指數 3161 易亞富時Chimerica 58.9 富時中國N股全市值稅後指數 2839 標智港股內地地產 58.2 中證香港上市可交易內地地產指數 2824 力寶專選中港地產 56.4 力寶專選中港地產指數 3167 南方中國新行業 38.5 標普新中國行業指數 3040 未來MSCI中國 38.3 MSCI中國指數 3055 DB中國 37.8 MSCI中國總回報淨值指數 2801 安碩中國ETF 37.5 MSCI中國指數 3128 恒生A股龍頭 36.7 恒生A股行業龍頭指數 3070 平安香港高息股 36.1 中證香港紅利指數 2817 標智港股內地消費 33.9 中證香港上市可交易內地消費指數 今年以來,多隻跟A股有關的ETF,升勢頗為強勁,其實亞洲其他地區的ETF,表現也相當不俗,其中印度、韓國等ETF,升幅都超過三成,比盈富基金的29%回報,表現略勝。似乎2017投資市場年的焦點及資金,重返了亞洲新興市場。 我們早前亦有不少文章介紹各類型的ETF,有興趣可以瀏覽一下: ETF專頁 另外推介相關的ETF內容: 䀆享網科熱的4隻美股ETF 高息股:兩隻高息概念ETF […]

買滙豐定騰訊好?

香港股市升穿2700點,表現相信令好多小散戶感到驚訝,從市面 “目測”,還未看到大街小巷好多人談論股市,原因好簡單,今次並非雞犬皆升,股市中出現強者越強的情況,而升市的兩大功首推滙豐(0005)和騰訊(0700),可能大街小巷講的話題離不開這兩隻大藍籌,或者人們又不禁會問,買滙豐定騰訊好? 這篇文章無意推介大家買滙豐定騰訊好,只想透過一個簡單的比較,了解不同性質的股票要留意的事項。 騰訊和滙豐兩隻藍籌,各佔恒生指數近10%的比重,兩隻股票齊齊發威,好容易拉動港股上升,在科技股及銀行股近期的強勢下,港股由部份的強勢股拉動向上,很多二三線股其實沒有太大的起舞,所以升市不是全面。 兩大龍頭股王 騰訊和滙豐代表兩隻不同性質的股票,也來自兩個不同的行業。騰訊是科技股的龍頭企業,科網熱潮未減,創新科技為企業開拓了廣闊的發展空間,而騰訊不負眾望,每每都能交出了亮麗的成績表,所以大家嫌貴之餘,買了又不肯放,未有的又想買,形成股價升不完,創完新高又再創新高。 股價創新高另一個意思是,手上有貨的人都有錢賺,股票的沽壓不會太大,直至大家對股票信心大減時,才會出現爭相止賺離場的情景。 滙豐是銀行業的龍頭大哥,在美國進入加息周期下,銀行業的生意可以看高一線。加上,金融海嘯由金融機構引發,各地政府收拾殘局,所以銀行業也受到”懲罰”,受到嚴格的監管。近年主要經濟體系如美國、歐洲及日本,經濟改善了, 加上經過幾年時間,銀行業瘀血逐漸消減,銀行股比以前健康了,財政改善有能力多做一點生意,政府亦都趨向放寬一下以前較嚴格的條例。在這種種情況下,市場期望銀行股可以展開新一輪強勢。 滙豐去年下半年開始走勢越走強,也跟銀行業發展有關,加上集團推出回購計劃,更加為股民打入一支強心針,如果主要市場的經濟持續改善,普遍的大銀行有能力增加派息以及回購股份,這兩招對股民的吸引真的沒法擋。 注意事項 說完好話之後,都要提提大家一些關注事項。騰訊方面,科網熱已經持續了多年,股價已經不再便宜,科技熱潮一旦冷卻,股價回落的速度也可以很急,所以投資科技股要有風險管理的準備,如高位追入最好分段入市,同時要分散風險,或者為自己訂立一個止蝕位。 滙豐方面,銀行業屬於一類週期性的行業,跟經濟發展息息相關,如果美國、歐洲等經濟發展減慢,大家對銀行股的樂觀情緒又會改變。另一項要注意的是美國稍後會逐步縮表,即是收水,收回市場的資金, 縮表做得不好,市場會出現震盪,股市可能逆轉,大大隻的金融股也可能是重災區之一。 結語 騰訊和滙豐代表了兩個不同的行業,科網熱雖然持繼多年,大家嫌貴之餘,股價仍然越升越有,沒有停下來的跡象,而銀行業逐步擺脫十年前金融海嘯的陰影,市場監管和財務回復正軌,走上一個復甦的周期。不過,兩隻股票都屬於高增長、高回報,但同時波動性比較大的股票,大家賺錢開心之餘,留意一下風險。

熱門股系列:港交所

每當股市暢旺的時候,有一隻股票比大市還要興奮,就是港交所(0388),原因無它,股市旺,經營股票市場的港交所,自然坐定定都有錢收。我們每買賣一隻股票,都要向這一家做獨市生意的公司進貢。 今時今日講到股王,大家想起騰訊(0700),數上一代的王者,好多人會想到港交所。 港交所表現能在旺市中突圍而出,原因好簡單,只要你投資股票,無論一般的票股、牛熊證、窩輪等等,只可以到一個地方買賣,就是港交所,它在香港獨市經營股票市場,這是港交所最大的優勢。 了解港交所的營運並不困難,因為公司大部份的收入來自股票相關的徵費,如交易費、新公司的上市費,以及提供市場數據的費用。只要股票買賣暢旺,公司生意自然好景。所以股價表現跟香港股市息息相關。 投資要有風險準備 股市暢旺時,港交所的升勢沒法擋,但這隻股票不是適合一般的投資者,更不適合追求穩健的人士。 股市有不同類型的股票,有些股票會跟隨大市大起大落,有一些受股市氣氛影響較小。港交所屬於前者,股價的上落幅度比其他藍籌如滙豐、中移動、建設銀行等還要大。換言之,股市升,港交所的升勢可以抛離其他股份,但遇上大跌市時,它可以插水式下跌,跌得比其他股票更傷,因為公司的收入主要來自股票相關的徵費,市旺它的生意越做越有,市跌時買賣好快會收縮,公司收入隨即減少。 前景 港交所的前景取決於香港股市的發展和表現。長遠來說,中國要加快金融開放,要跟外國接軌,港交所會負起重要角色,就如推出滬港通、深港通、債券通,港交所是最大的受惠者。 未來會有幾個有利港交所的發展因素,包括跟內地股市進一步融合的互連互通措施,而港交所在這方面顯得十分積極,如正在籌備推出的前海大宗商品交易平台等等。 不過,再長遠一點,便要留意一旦滬港通、深港通、債券互通等等發展成功之後,中國可以自己跟英國、台灣、新加坡、美國等等推行類似的合作,到時,對港交所來說有機會是一個競爭。 總括而言,港交所是一隻十分獨特的股票,強勢起來,可以升到你唔信,但跌市時,則可以跌得既急且深,投資時要有心理準備,同時在市勢轉差時最好不要沾手。 (更新版) 推介文章: 《攻防陣》3隻股票幫你打天下

解碼:投資長和系的機遇(二)

李嘉誠旗下的長和系,經過2015年的世紀大重組之後,集團的重組活動似乎仍未有停下來,至少外間有這個感覺。近期連番的動作,又再引來市場無限的聯想,對於財技一向高班的長和系,有甚麼的動作引起大家的注意和興趣呢? 就由長江基建(1038)及旗下的電能實業(0006)講起。 早前我們在第一篇 解碼:投資長和系的機遇 提到,長實在世紀大重組之後動作多多,今次再進一步拆解一下,為何會有這一些的行動。這會涉及系內兩大集團: 長江基建及旗下的電能實業。 今次又要再俾少少背景大家。話說電能實業在2014年,把百年老號的港燈(2638)分拆出來,變為商業信託上市。 一般公司喜歡把業務以商業信託形式上市,其中一個好處,簡單來說,可以把一些值錢但增長空間不太大的業務拆開出來,套取大量現金,與此同時,基於商業信託的特色,不用太大量的持股量,都可以牢牢地控制公司的管理。這宗交易令到電能實業有大量現金落袋。 電能及長建如意算盤落空 電能話分拆港燈的其中一個原因,是要專注增長率較高的海外業務,而本地的業務就留低給港燈。不過,似乎更專注增長率較高的海外業務是長江基建,長建密密收䐟海外的物業,在這個情況下,出現了一家公司有大把錢(電能),一家公司(長建)就因為要收購所以好等錢使,而最理想的方法,自然是把兩家公司合併起來,但就過不到小股東的一關,合併建議被否決了。 合併的如意算盤落空,缺錢的長建可以做的是讓電能削肉還母,電能大派股息,將現金分出來,大小股東大家歡喜。對於電能來說,沒有重大的新項目,又把大量現金派出來,跟陰乾沒有分別,同時對小股民的吸引力大減,他日長和系再有大計劃,遇到小股東的阻力可能會減低。 另一方面,長建收購海外物業顯得興緻勃勃,不斷密密四處shopping,不過,收購涉及大量資金,錢從何來?除了透電能派高息,孖住長實(1113)會是一個好方法。 下一步又如何? 擁有充裕資金的長實,在2015年世紀大重組時話專注地產發展,但買下買下,成為一個架構再度複雜的集團,後來改了名由長實地產,變成長江實業。而事情的發展令到長實的業務,跟長建及電能存在大量的重疊,結果又令人聯想到好戲或會在後頭。 長和系未來會如何部署?是否進行重組呢?上回又提過集團的架構太大,太複雜,普通人包括分析員未必可以掌握,同時,從往績看,長和系出來計劃很多人都估不到,同時,沒有耐性的股民,往往都是想憑長和系財技中獲益的輸家。 在近年長和系的舉動中,市場的目光會放在長實、長建和電能身上,特別是前兩者。有興趣探討機會的朋友,不妨也留意一下,自己做下功課,同時可能要多一點耐性。

解碼:投資長和系的機遇

近期股票市場對首富李嘉誠旗下的集團甚有興趣,為免大家成為隔離塘的塘邊鶴不知發生何事,筆者在這裡嘗試為大家作一個比較簡單的解說,大家可以看看有沒有投資機會,亦可以準備多一些花生,了解甚麼是財技。 值得一提,講到公司的財技,並不一定是負面,因為手法有高有低,有雙贏、也有以大欺小。 世紀大重組的贏家 首先要回帶到2015年,李嘉誠旗下的長實及和黃進行了世紀大重組,結果得到不少掌聲,長實及和黃的集團結構清晰很多,以前和黃不斷收購海外業務,旗下甚麼業務都有,連普通的分析員都未必懂得分析,大家都知內有寶藏,不過太複雜的架構,都令到集團的資產價格和和公司股價長期被低估。 世紀大重組推高了長實及長和股價,其中一個主要原因是,可以透過重組,把資產價值再計一次,變相把潛在價值釋放出來。當然世紀大重組還有很多其他目的,留待其他人去討論。 真的好戲會在後頭嗎? 世紀大重組之後,令到長實地產(1113)及長和(0001)李嘉誠旗下這兩大旗艦的業務,原本變得清晰很多,其中長實地產專注於地產。不過,近期長實改了名,由長實地產改為長江實業集團,沒有了地產兩個字,令人聯想到好戲在後頭。 原因之一是近年長實連番的出擊不是發展地產,而是跟旗下長江基建(1038) 收購海外的基建項目,與此同時,長實亦不斷放出聲音,話有人願意的話,集團也願意出售投資物業(即用作收租的物業),這些動向是轉型或是重組的徵兆,相信沒有能得準。 事實上,2015年在世紀大重組之後,長實及長和的股價,跟資產價格拉近了,不過,這些資產價格是否貼市又是另一回事。今次不談長和,只集中討論長實。 (圖:長實集團架構,資料來自集團2016年年報) 靚資產水漲船高 最近冠君(2778)計劃出售旺角朗豪坊商廈計劃,消息令到冠君股價大漲,因為此舉可以把資產價值釋放出來。近年中資積極在香港收購物業,同時似乎也不惜開出高價,擁有靚靚物業的地產商如果願意出讓,物業的價值好大機會高過帳簿上計出來的資產價格。即使不用透過出售活動,透過其他方式,或許也可以把潛在的價值釋放出來。 長實旗下有不少靚物業,包括長實中心、和記大廈、華人行、中環中心等等甲級寫字樓,集團願意賣的話,肯定會帶起公司股價,不過願不願意賣、會否賣,是否要等高價才賣,都是未知數,同時,要留意的是香港樓市處於高位,未來會否因加息因素而回落,也會是未知數。 市場上不少人都會猜測長實的另一次重組,不過要提一提的是,集團的架構太大,太複雜,普通人包括分析員未必可以掌握,同時,從往績看,長和系出來的計劃方案,很多人都估不到,同時,沒有耐性的股民,往往都是想憑長和系財技中獲益的輸家。 由於有關長和系的故事太長,一篇講不盡,真正的戲肉,即是長江基建(1038)及電能實業(0006)的故事,留待稍後再續。 了解財技幫你趨吉避凶 順帶一提,公司的財技了得,大小股民可以獲益,不過,也有可能令到小股東受到魚肉,能多學習如何看透公司的財技,可以有助趨吉避凶,同時說不定找到更多投資的機會。所以我們不時就一些熱門的話題作一些簡單的解說,大家有興趣的話,可以進入 投資解碼 這個專頁,瀏覽一下我們過去多篇的文章。 推介文章: 攻防陣:跟李嘉誠搵食容易嗎? 用月供股票方式 跟李嘉誠投資 從冠君擬售資產談價值投資

投資森林:跟基金搵食

在投資市場裡,有一些龐然巨物,就好像森林裡的大象,由於體積太過龐大,牠們的行縱是沒法躲藏的,如一家大型的投資基金,入股一家上市公司,如果持股量大,按規定要向外披露,他們的行縱亦沒法躲藏,所以大家不時看到報紙雜誌教大家買基金愛股,因為基金投資露出了龐大的身影。能看得透徹的,自然可以跟基金大戶踏順風車,找出一些優質股,好過聽一般的 “專家意見”。 大象是陸地上最大的動物,體積龐大,所到之處都沒法躲藏。這類動物也給人家一種穩健、善良的感覺,沒有對周遭的動物造成威脅。一些退休基金或一些主權基金(政府的投資機器)等,投資的金額一般也十分龐大,這類基金不像我們早前提到的對沖基金,以追尋卓越成績為本,作出一些投機活動,可能令股市波動禍及無辜。 這些大型基金由於入股一家公司,金額也不少,佔入股公司有一定的份量,所以買入一家公司前,是經過一番研究,動用大量的資源左度右度,相信有潛質的公司才會入股。正因如此,當落實入股一家公司的消息傳出之後,自然會吸引不少人的眼球,大家或者會對被入股的公司另眼相看。所以不少的財經新聞,都會有一些基金入股的篇幅給大家參考。 其中觸目的例子如股神畢菲特的基金,入股上市公司的新聞,消息會吸引一大批的追隨者。香港股票以基金為主導,其實不少的公司也有基金大戶的身影。 如何跟大象搵食? 不少媒體的投資推介,都喜歡用基金愛股去形容一些公司,以圖為公司套上光環,但要跟基金去投資,有多方面要注意: 確定投資目標跟大戶一致 當你踏順風車,抄襲人家做法的時候,首先要確定你跟他們的投資理念,以及目標是一致的。如果你是一個十分進取的小散戶,卻跟隨一些退休基金的做法,投資可能因為悶到發呆最終要損手離場。 了解基金的動向 多了解一些基金舉動的背後動機是十分重要。他們增持一間公司的股份,或減持一家公司的股份,背後的原因是什麼?是對公司投以信心的一票,或是因為閒錢太多,一些策略性短期性的買賣。 另一方面基金賣出股票,不一定代表基金對於公司的前景沒有信心,可能是基金本身的問題,例如資金短缺,要班資回朝。所以我們不能不明不白地跟隨基金每一個步驟,需要有自己的主見。 基金的眼光不一定準確 基金投資不一定次次都大勝,投資失利的情況也不時發生,所以投資的時候,也不能盡信基金的眼光。 如何找到基金公司的資料? 一些財經網站都不時刊載大型基金的動向,同時,入股的份額大的話,上市公司便要作出公布。我們到港交所的網站,可以看到公司的權益披露,如果看不太懂,在財經網站的資料庫應有一些紀錄。 有關於跟基金大戶投資的策略,也是10頁紙也講不完,留待日後再跟大家慢慢分享。 關於《投資森林》系列 在股票市場裡,我們面對不同的投資對手(公司大股東、管理層、炒家、基金大戶 ),有些是機靈但有威脅性,有些是同善良可和平共處,就如弱肉強食的森林,了解四周的投資環境,也是投資風險管理的一部份,更重要的是,可能讓閣下看到更多的投資機會。 你知道嗎? 按香港上市條例,任何人士持有一家公司5%或以上股權,須要披露權益 推介: 世界做得最好的基金,好成點? 基金的股票賺錢攻略 拆解永不蝕錢基金之謎

4隻本土優質工業股逐隻講

今次要介紹的是4隻在香港上市超過20年的老牌優質工業股。這些老牌公司擁有長久的上市歷史,但發展都能與時並進,也是這個原因,近年隨著歐美經濟復甦,表現亦都回勇。

一批本土優質舊經濟股

當大家的著眼點放在新經濟的時候,其實一批老牌香港的舊經濟股,已經靜稍稍舞動起來,表現頗為突出。自從內地公司不斷來港上市,間間都大大隻又有話題,慢慢地把香港本土一些優質的上市公司邊緣化了,其實這批公司值得我們留意一下。 香港股市的買賣,以金額計算,超過六成都是中資股,香港本地的公司,能夠吸引眼球,相信主要集中一些大藍籌,由於中資國企股間間的規模都很大,本地企業要擠身成為恒生指數成份股是相當困難,私人公司怎會容易跟大國企比較,也因為這個原因,質素好的老牌公司,長期都要做阿二,處身在二三線股的地位。 雖然是阿二,其實在本身的行業當中,老牌的公司,如工業股,在國際市場也有一定的地位,以德昌(0179)來說 ,出產的摩打世界數一數二。 優質的阿二 這批公司值得我們多加留意有很多原因,一,香港公司擁有跟我們相若的價值觀,投資時或較容易掌握,二,不像國企等等會以國家任務行先,受中國政策影響相對較小。三,老牌的公司有往績可尋,大家都知道公司的屬性。四,不少老牌公司都頗為保守,業務有穩定的表現,股價波動主要受制於海外市場的表現。 事實上,當大部份香港的散戶專注於大有話題的國企、藍籌時,不少的基金都十分識貨,如一些優質的二三線傳統工業股,有不少的基金捧場客。這批股票未必好像一些中資民企,令閣下有著十倍股的憧景,但就屬於一些增長股。增長股有慢有快、有新有舊。 大家投資的時候,不妨留意一下,哪一些傳統優質股票有好表現。稍後筆者會找出一些公司介紹一下。在這期間,大家不妨去到恒生指數公司網頁 ,從恒生港股通中小型股指數及恒生香港35指數,找一些香港的公司,研究一下。

攻防陣:升市的追入策略

當市場資金充裕、投資氣氛轉佳的時候,股市話升就升,而沒有太多股票在手的人,可能會心癢癢想入市,但同時又怕高追,這時投資可以怎樣辦? 打開財經報紙或瀏覽財經網站,不少專家會教大家去追貨,方法不外乎: 買落後股 股市升市的先頭部隊,一般會是行業的龍頭股或強勢股,但到股值太高大家買不落手時,部份人會止賺兼換馬,也有部份退而求其次,買一些尚未受惠升浪的 “落後股”。不過值得指出的是,如果升浪是短暫的話,落後股也會繼續坐冷板凳,而落後股之所以落後會有原因,可能因為質素較差,用這個策略的朋友,最好要靈活應變。 捕捉下一輪升浪股 市場資金多,可能炒完一些行業之後,輪到其他類型股份,這些板塊移動都是慣見的情況,不過,作為小股民對市場認識不深,要跟風短炒,風險不少。 其他方法 如果真的寂寞難耐,想趁熱鬧又擔心高追了,也可以有其他方法: 分段入市 先找出一些優質的強勢股分段入市,先用小小的資金入市,如果股票持續上升,可以再加注,這樣先前賺到的錢,提供小小保險作用,即使市況逆轉也不會太傷。 訂位止蝕位 股票升了一段時間之後,波動也會增大,由於難以預料是短期的整固,或是真的摸了頂,為保險起見,不要一廂情願期望股票大漲小回,自己先做好研究,訂立一個止蝕位。 低吸優質股 一於人棄我取,當市場輪流炒作的時候,個別優質股票或一些保守的高息股容易被人冷落,在這時候是最好的入市時機,低吸一些行業好景或穩健的優質股。 結語 香港股市過往經歷不少起起伏伏,當市場轉旺和資金充足的時候,大家會一窩蜂入市,但股市的升浪可以持續多久難以預料,而放在眼前市場也有不少投資上的風險要注意,大家真的要趁熱鬧入市的話,要好好管理風險,要買的確保是質優的股票,不幸買貴了也有翻身的機會。 (重貼文章,原文於 16/2/2017 刊出)

不買保本基金的3大原因

一些怕冒風險又要投資的人,都傾向選擇保本基金,特別在MPF方面,打工仔不願投資但仍要揀投資組合,於是索性把大部份的供款,投入保本基金,以為至少可以保本不用蝕錢。其實日子久了,可能發現錢不但沒有增值,還蝕給了通脹。

2017年下半年投資風險

2017年上半年,普遍股民應該有不錯的回報,香港股市升了一成七,跑贏不少地區,不過踏入下半年,能否承接上半年的強勢,可能是一個疑問,放在前面的有一些或引致股市波動的事件,大家投資時要留意一下。 縮表 踏入2017年下半年,可能會有越來越多人提到美國的縮表,為何這樣多心關心美國縮表? 縮是縮水的縮,表是指資產負債表的表。即是把負債的規模縮細。 在金融海嘯期間,好多大銀行、大機構出問題,令到人人自危,個個有錢都唔願借出去,迫得政府要向市場放水救經濟,全球進入量化寬髮的時代 ,市場游資越來越多,率息長期低企,不少人借平錢四圍去投資。 到了今天美國經濟改善了,放了出去的資金,要逐步回收。當年以買債券等方式放水,今後則會倒過來,透過賣債套回資金。 可能跟大部份人平時使錢一樣,錢多的話花費都會豪爽些,錢少了自然左計右計。投資一樣,股市資金充裕時股票多人追捧,資金減少了,股市的承接力也會減弱。如果縮表做得不夠妥善,大家擔心會引爆美國股市的泡沫,因為美股自2009年以來,年年升市,股市屢創新高,越來越多心擔心已經見了頂,所以稍有風吹草動,容易一窩蜂止賺離場,如果美股出了亂子,香港也難獨善其身。 縮表有甚麼影響? 美國逐步收水,市場的資金少了,可能導致基金經理班資回朝,即是在資金收緊之下,基金會賣出早前在股市賺到的錢,套現離場,撤資的情況明顯的話,股市的支持力便減弱。 事實上,如此大規模的放水和收水,是史無前例,正正如此,令到大家都有點不安,或會影響了市場的信心。 縮表行動預期在年底開始,持續四、五年時間,大家密切留意吧! 加息 美國和香港加息的步伐也是值得大家注意的地方,加息增加公司借錢的成本,同時也會令供樓負擔上升,過去幾次美國加息,香港因為水源充足沒有跟,但一旦情況有變,可以追加上來,這樣的話也可能為股市、樓市帶來影響。 其他投資風險 除了縮表和加息,歐洲的政局發展也是影響投資氣氛的因素,這些發展包括英國的政局和脫歐談判,以及9月中德國大選。 結語 進入2017,大家常掛口邊的是股市十年一劫,七字尾都是風險比較高的一年,今年投資環境能否打破宿命,除了要拭目以待之外,也應做定風險管理,作重大投資決定時,留意市場大環境的變化。 推介: 10年一劫?2017 投資風險

為何我的股票不升反跌?

閣下投資股票會否遇上類似的情況:經過一輪左篩右選,最終揀到一隻股票,但買入的股票經常都斯人獨憔悴,人升佢跌。這個時候可以怎麼辦?繼續持有等反彈,還是立即止蝕? 出現以上情況,最好跟這隻股票把一把脈,因為股票市場是一個複雜的地方,有不同性格的參與者,它們懷有不同的投資策略和目的,各有自家的盤算,有長遠的亦有短線的,令到一些股票出現短暫或長期的失準表現。 主宰股價升跌的因素 上市公司質素 包括公司業務發展、管理質素、大股東是否善待小股東等等,都會影響股價的表現。好的公司可以長期持有,差劣的公司一旦現形,不幸買入就輸少當贏。 市場操控活動 有些股份無故急升或急跌,可能受莊家操縱,亦可能跟窩輪或期指活動有關。如果不明不白跟地跟風,隨時成為大戶點心。 市場預期 股市可以走前現實半年,大家買入股票都憧憬股票會升,對前景的看法(如業績好、有收購活動等)都是估估下,當現實出來跟估計有差別,股價便會調整。 市場情緒 市場情緒可能受到外圍環境影響,或是公司的個別事件影響,出現過度樂觀或過度悲觀的情況,令到股票上升或下跌到不合理水平。 結語 買入的股票跌至不合理水平時,看看是屬於那項因素,如果不是第一項(公司質素問題),股價或有機會回復正軌,損失的是時間和機會成本。但一旦 “遇人不淑”,買入劣質股票,翻身機會渺茫。所以買股票首要考慮公司質素。另方面,如果對股票信心不足,可先訂定止蝕位(蝕一成或成半離場),以保本為上。 (更新版)

從冠君擬售資產談價值投資

鷹君集團羅氏家族的新聞多多,今次暫時把花生撥開,不談家族糾紛,主要講一下旗下的REIT 冠君(2778),因為食息一族中,都有一批捧場客。冠君打算賣朗豪坊商廈計劃,消息令到股價大漲,這正正是價值投資的一個好課題。 擁有花園道3號、朗豪坊等靚靚資產的冠君,上半年股價其實跑贏大市,今次計劃賣朗豪坊商廈的消息,令到股價又再升多幾級,小股東可謂笑逐顏開。這個消息為何會令到冠君股價大升?可能有很多不同的原因,但最明顯的是估值。 大家走入報價的網站,可以看到冠君的每股資產淨值,約值8.7元 ,股票價值只有5元多,即是如果將公司拆骨,賣了資產套取的錢,會遠高過股價。今次如果落實賣了少部份資產,套取的錢用來派息的話,股東一定都會笑逐頻開。 以現時的市況,朗豪坊商廈的售價,有機會高過之前估算,出售成功可以提高冠君的價值,所以售產的計劃是刺激股價的好消息。 要注意地方 不過,有幾點要留意,一,這只是計劃,未必一定會落實,特別是近期羅氏家族糾紛,令發展出現不少變數。二,賣了資產未必一定會派高息; 三,賣了資產,往後的日子會少了收入,派息又會減少,要看管理層未來有甚麼鴻圖大計。 股票市場當中,有不少股份,包括收租的地產股,股價遠落後於資產值,即是出現大折讓,但未必家家都會賣資產,也未必會有一些行動把資產價值釋放出來,所以利用這類方法來投資,要好有耐性,同時,也可能要一點運氣。 推介文章: 冠君:擁有靚靚資產的REITs

解碼:銀行股又再起舞

在2017年上半年倒數的日子,銀行股表現大發神威,在靜市當中突然又再舞動起來,原因無它,美國34家大銀行,差不多全數通過美國聯儲局的壓力測試,反映銀行的財務健康良好,而測試合格的獎勵是,這批銀行可以把更多的錢,用來派高息或回購自己的股份,這對股東怎會不是好事? 2008年金融海嘯由金融機構引發,各地政府在收拾殘局之後,都對銀行實施嚴密的監管,而美國對銀行進行的壓力測試,是要確保這些大銀行的財務健康,即使在極端的環境下,也有能力面對虧損,不會重演金融海嘯的恐怖現象,當時不少都幾乎要倒下來。 其實美國聯儲局進行的第二輪測試,外界都有點擔心有幾多銀行能夠及格,大家估計機會都是五五波,今次的結果當然振奮人心。同時,今次是2011年開始推行壓力測試以來,首次出現全部通過第二輪測驗的結果。 銀行測試及格有點好? 這個消息會為銀行股再注入一支強心針,一來測試結果反映銀行財務健康良好,二來是幫銀行鬆綁了,銀行不用再留住大量資金以保安全。在往後的4個季度,可以動用多一些錢來回饋股東。如何回饋股東呢?最簡單方法當然是派多一點息,或者回購自己股份,這些舉動都會支持股價。 在這個利好的消息下,美國銀行股表現相當興奮,銀行業被看高一線,香港的銀行股又怎會靜下來,有大行早已經調高滙豐(0005)的目標價, 所以大家又再看到多隻銀行股再破了一年新高。事實上,在加息的大趨勢之下,銀行股的表現都頗為不俗,有興趣可以重溫一下我們的相關文章。

拆局:買細價股的風險

投資想找到一隻可以升價十倍的股票,很多時都會從一些規模較小的股票著手,有一些可以是明日的騰訊,但亦有一些好快沉没在股海裡,轉下眼消失了。所以講到細細隻的股票,大家可能又愛又驚,不過,要分辨出一些炒味是否太濃的股票,其實不是太難,難就難在能否控制到投機的因子。 甚麼是細價股 一隻股票每股的股價過百元,自然是大價股,每股股價只得幾毫、幾仙,當然是細價股。細價股之所以是細價股,可能是上市之後股價跌跌跌,縮水變成毫子、仙士股,或者大股東刻意把股價拆細,股價細細隻容易買賣、容易炒。 規模小的公司不一定是細價股,小型的公司,股價每股可以是幾元到幾十元。今時今日所講的細價股,很多時指一些規模又細,股價又細的三、四線股票。 炒股的特質 一些炒味較為濃厚的股票,不少有一些特質,包括: 股價細 股價細入場費低,細細粒容易舞高弄低。 買賣疏落 股票平時少人問津,好處是有心人要炒起相對容易,幾個人買賣,股價要幾高有幾個,炒高之後,不會吸引其他大量賣盤打消如意算盤。 股權集中 股份大部份集中在少數人身上,如果主要股東都拿到超過七成股權,而街貨又落在少部份人手裡,炒家連成一線的話,想點玩可以點玩。 大股東不務正業 一般來說,如果生意做得好,大股東都會好忙,哪有時間參與炒作的遊戲?同時也會著緊股價的變動,怎會隨意讓人炒上炒落。 股票資訊流通低 香港上市公司超過二千家,買賣高度集中在藍籌股身上,小股民容易在缺乏資訊之下,相信個別 “專家分析”推介 ,又沒有做好功課,最後差錯腳成為炒家的點心。 小散戶自保方法 避免買新股 新股沒有往跡可尋,大家又對公司了解不深,所以即使是基金大戶,對上市不太久的新股有戒心。 小心成交少股份 一隻股票如果一日的成交只得幾萬元,這類的股票買了也擔心很難賣出去,更遑論容易受到操控的問題,要知道股份買賣情況十分容易,去到報價網站,看一看全日的成交便知。 留意公司的往跡 投資前留意股東及管理層的身份,以及過往的言行,是否值得信賴。上網找google大神幫忙,或看一下公司過往的年報,看看他們講過甚麼,有沒有兌現,可以有一些頭緒。 留意公司的業務 買股票是入股一家公司,所以投資當然是找一家有前景的公司、大股東及管理層認真做好本份的公司。 總語 投資小型企業的風險相對比較高,但別具慧眼,找到優質的公司,回報相當可觀,不過,投資及投機只差一線,要找一些高回報的小型股票,首先要做好功課,不要依賴市場上的 “專家” 意見,明知股份質素不值高追,也想一博,其實只是投機的舉措。但無論如何,投資時別忘記做好風險管理。

拆局:A股入摩投資機會

望穿秋水中國的A股終於可以小步踏入”摩”界,被摩根士丹利的MSCI納入新興市場指數做成份股。消息一出,好多報紙、財經網的投資版都教大家如何部署,筆者也想趁下熱鬧,特別是這個發展會頗為長遠,大家可以為未來投資有一個較清晰的圖畫,做好投資部署。 MSCI有幾威? 首先俾小小背景大家。講到恒生指數,大家都應該好熟悉,是代表港股走勢的方向儀,但外國的投資者,特別是基金大戶,較多人用的是MSCI指數,大家買股票基金時,留意基金的簡介,多會看到基金公司會用MSCI的相關指數,跟基金表現比較,這足以反映指數的廣泛代表性。 MSCI是全球最大的股票指數供應商,旗下有很多指數,有環球指數、中國、日本、香港等等,不少海外的基金都會用相關指數做參考,也有更多的ETF用MSCI指數做指標,所以MSCI成份股有甚麼,有多少,基金都會跟,指數新加入甚麼,各地基金、ETF也要跟買。 要能走入摩界,特別是代表全世界或地區的指數,成份股要有代表性,同時也要容易出入,市場有一定信譽,否則指數內的股票易買難賣,不時又長期停牌,或政府又樣樣都管,令到基金及股民無好日子過,指數容易失去公信力及號召力,也因為這些原因,MSCI研究好耐,找出一個折衷方法,讓內地的A股慢步加入為成份股。 A股入MSCI的影響 今次MSCI打開的只是一道小門,給A股少少地入門,但意義比較大,中國股市未來有機會進一步在地區性或環球指數有多一點影響力,指數納入了越多A股,其他股市的份額相對也會下降,所以大家會為台灣、南韓等有點擔心。 今次宣布A股會加入MSCI指數,基金及ETF都要焗住買,市場資金多了,股市自然更加有生氣,所以A股入MSCI消息出來,A股表現都做好。不過,由於是分階段,首期會是在2018年5月半年指數評估時進行,第二期則是在2018年8月的季度指數評估時進行,所以是長遠的事,大家不一定要太心急。 投資部署 中國股市的A股主要給內地人買賣,外國人想買要有配額,即是透過QFII機制買賣,或者透過香港的滬港通、深港通機制買賣。看好A股想參與其中,可以有這些方法: 透過滬港通、深港通買個別的A股 買投資A股的ETF 買A股的基金 買受惠A股買賣的上市證券公司 這篇文章大家或者會有興趣: 檢閱10隻A股ETF MSCI納入A股的內容: 將A股納入MSCI新興市場指數 只納入可以通過滬港通和深港通買賣的大市值A股 納入的A股數量222隻 佔MSCI新興市場指數的比重約0.73% 生效日期為2018年6月

穩中求勝的3種投資部署

投資講求策略和部署,要做到穩中求勝的投資策略,其實可以在三種不同的條件下作出部署,這三大戰略包括:組合的部署、時機的部署,以及選股方面的策略。事實上,這三個影響投資成績的因素,在不同的佈局下,可以變化出不同的結果,今次先講穩中求勝的策略。 從投資組合著手 倘若閣下持有多隻股票,又想穩健當中爭取多一點回報,股票(組合)的配搭可以是以高息股等穩穩陣陣的股票做胆,以小量資金投資一些較高風險的股票,或用賺取到的股息來投資一些高風險、高增長的股票。這方面的資產配置,概念上,我們早前一篇文章 “穩健中的進取投資攻略“有提過,大家有興趣可以重溫一下。 時機方面的掌握 在別人貪婪的時候我恐懼,別人恐懼時我貪婪。簡單來說是在平時的日子,投資保守一點,買一些穩陣的大藍籌或收息股,到大跌市時,股市跌到雞飛狗走之後,把保守的股票賣出(這類股票一般在市況動盪下跌得較小),換馬至一些增長型的優質股票,等候市況回升。這個部署,時間控制和耐力是十分重要,因為太早入市,容易套牢。 選股策略 股市當中,也有不少的股票是穩健的增長型股票,這類股票有優質的管理層,有往跡可尋,公司平平穩穩的年年賺錢,是一些傳統型基金大戶的愛股,由於有了這批擁躉,股價相對上較少大上大落,但就不會太便宜,只要公司年年交到成績,股價可 以年年升。對一些炒家來說,是屬於一些悶股。持有這些股票,息率未必高,但股價上升可以帶來不錯的回報。

買平保還是友邦好?

保險股近幾年的表現可謂十分亮麗,雖然沒有科技股如騰訊(0007)哪樣受到高度注視,無論升或跌,都成為股市的熱門話題,但股價的升勢遠遠跑贏大市,其中以友邦(1299)和中國平安保險(2318)尤為出色,所以人們又不禁問,買友邦好還是買平保? 兩隻雖然是藍籌中的保險股,但業務性質很不同,風險也有很大差別,大家不要以為買保險股就一定是平安有保險! 平保:非一般保險股 平保不是一般的保險股,它像一隻金融股多過保險股,同時是一家十分進取的公司,也是非一般的金融公司。平保的業務其實很廣,包括保險、銀行及投資,還有互聯網金融業務等。 它創造了很多內地的第一,包括第一個引入外資策略股東,也是第一間在香港H股整體上市的金融集團。在金融海嘯期間,外面横風横雨,它還夠胆收購歐洲的資產,結果損手勁蝕,不但是集團,還有小股東都上了一課。 平保的主要業務在內地,而友邦的收入來自亞洲,集團主要從事保險業務,中國市場是一個增長點,相對平保,友邦業務較為專注,管理層也沒有哪樣進取。 結語 友邦及平保屬於兩類不同的保險股,市場不同,業務性質也不同,管理層的作風也有分別。兩隻可算是增長型的股票,不過平保的作風十分進取,投資風險也相對高,投資時要多加留意。 事實上,保險股也有很多不同的類型,即使是內地保險股,平保跟中國人壽(2628)兩大龍頭亦大很大的分別,平保的業務範圍及作風遠遠超前其他的中資保險股。另一方面,其他保險公司中,有些專注在人壽保險,也些在個人財產等等,市場發展上亦會有別,回報也不同。 推介文章: 熱門股系列:友邦保險

穩健中的進取投資攻略

投資講部署,要講部署的招式又是10頁紙也講不完,今次借用一下基金顧問常推介的核心衛星投資策略的概念,簡單來說就是要穩中求勝。用大部錢買一些較穩陣的股票,另外撥出小量的資金作進取一點的投資,為組合爭取多點的回報。 核心衛星投資並不是新鮮的意念,在基金界已廣乏採用。大家也可以借用這個策略,建立一個適合自己的投資組合。 這個概念包含兩部份: 核心部份和衛星部份。 核心股票 核心股票是投資最中心部份,是組合的中流砥柱,佔投資一個大比例,並以長線為目標。 
 股票的選擇因人而異,主要視乎個人的投資目標,穩健派可以用收息股作核心,包括一些REITs、公用股等。 核心股票主要視為長線投資,不會隨便買賣,只要選好了成份股,往後花的時間不多,主要是定期檢討。 衛星股票 衛星是股票組合的外圍部份,屬於短線或中線的投資,投資策略可採取一個較靈活、因時制宜的手法。 衛星股票佔整體組合較小部份,數量多少視乎閣下有多少時間打理。選股方面,可以因應時機,揀選一些ETF、龍頭企業作一個週期性的部署。這類投資相對核心股票較為進取、風險也較高。 核心衛星投資策略 簡單來說,核心部份是長期持有的股票,直至股票變了質,不能達到你的預期才會換馬。 衛星部份是低買高沽、因時制宜的投資。按不同經濟情況作出調配,找一個步入上升週期的地區或行業,投資相關的ETF或行業的龍頭企業。 策略的好處 這個策略的目標是在追求穩健投資之餘,爭取多一些額外回報。由於核心股票佔投資大部份,而核心部份如果是一些較穩健的股票,所花的管理時間一般不會太多,不過低風險回報可能較低,想有多一些收入,可以在穩定大局之後,花一些時間在少數股票身上,作一個短中線的投資。這個投資亦可以讓閣下有一個較清䀿的界定,管理組合方面也較為容易。

投資森林:股市中的狼群

股票市場是一個頗為複雜的地方,有不同類型的參與者,有一些像大象一樣,是穩健的投資大戶,也有一些是尋找機會突襲出擊、如狼群一樣的投機者。面對複雜的環境,我們作為小散戶如何自處?或者首先要做的是了解你的對手。 為讓大家更了解股票市場的環境,我們開了一個新專題,名為《投資森林》,希望用一些簡單比喻,讓大家容易認識市場不同的參與者,如不同個性的基金大戶、公司大股東,投機的大、小股民等。能掌握多一點市場形勢,有助減少投資時的失誤決定。 如狼群一般靈活、勇捍的對沖基金 香港股票市場是以基金大戶做主導,而基金其實有很多不同類型,包括一些比較投機的對沖基金。 在狙擊瑞聲科技(2018)而聲明大噪的葛咸城研究,所使用的手法,一些進取的對沖基金都有採用,它們會利用靈敏的嗅覺,不斷四周尋找獵物,找到漏洞時,便靜靜地進行買跌的沽空活動,再在市場大鑼大鼓引起公眾注意,最後在市場恐慌中賺錢。 這類基金跟傳統的投資基金不同,對沖基金靈活性很大,可以借錢炒股,可以用大量衍生工具去投資,基金客戶願意冒這麼大風險,目標只有一個,就是爭取Alpha, 只有賺取比一般人多的成績,才可以向客戶有所交待。正如每一組狼群中,領袖又是叫做Alpha。 對沖基金的運作 策略上,不少的對沖基金都是機會主要者,看準機會主動出擊。由於這類基金的靈活性高,又要交出優異的成績,所以會善用不同的投資工具,如期指、期權,甚至外匯市場,進行不同類型的交易。部份進取的基金甚至會興風作浪,為自己製造機會,營造市場恐慌的環境、透過大量沽空活動,以求危機當中賺大錢。 不過對沖基金不易為,要對市場有深入的了解,又要懂得不同的投資工具,又要有靈活的頭腦,稍有差池,損失可能很大,老練如索羅斯也不是次次出手都成功,近年不少對沖基金表現強差人意,所以行業正在走下坡。 小股民自處方法 作為小股民,雖然沒有參與其中,但可能都會受到牽連,就如投資瑞聲科技的例子,明明是一隻大家看好的藍籌股,都被沽空機構狙擊,股價應聲暴跌,各路對沖基金又隨即空群而出,我們可以如何自處?唯有做好風險管理,結局可能是虛驚一場,或公司往後一身蟻,所以能做到的是盡量多了解形勢,不要肓目跟風。

網站地圖

視頻
  • coo TV