相隔差不多一年半，香港最近有多一隻房地產信托基金(REITs)，連同兩隻已經停牌(睿富及開元)一段日子的REITs，總數將會增加去到13隻。今時今日大家對這類的收息股，興趣會有多大？ 最新一隻是中資房託，由順豐分拆出來的順豐房託(2191)，也是是香港首隻物流REIT，基金持有3項物流物業，分別位於青衣，以及內地佛山和蕪湖。股份預計5月17日掛牌，招股入場費5,212元，息率5.3至5.9厘。 近幾年來，REITs的股價表現可說乏善足陳，三年來除了龍頭企業領展(0823)之外，其他的股價都調整很多，即使收到股息，好多都抵銷不到股價下跌的損失。由於股價直至近半年才有所反彈，之前調整了不少，息率因而普遍去到5厘以上，相比之下新上市的順豐房託，派息未見太大的吸引力。 圖：香港REITs股價表現(截至10/5/2021) 純香港物業的REITs都好耐未見有新加入者。筆者又想講下早年對REITs的看法，最早年除了領展，其他筆者都不會放入眼內(後期的領展，筆者也變得沒有興趣)。 因為當期時，香港的REITs好多都是由地產商分拆出來的，物業質素普遍都一般，沒有太大吸引力，早期更被人覺是大股東的提款機。 當時不少人覺得，地產商之所以願意分拆出來上市，可能因為這些物業沒有太大作為，大股東卻可以透過分拆上市先套現一筆，日後又可以分享固定股息收入，另外，亦可以繼續牢牢控制物業的管理，可謂一舉幾得。 最初為增加上市吸引力，不少大股東利用財技谷大股息水平， 例如上市最初幾年大股東暫不收取股息，留番俾小股東等等。 經過多年之後，房產基金的財技影響淡化，才見到真正的投資價值。這些物業質素一般，但好處是租金收入穩定，公司沒多大作為，每年都有五、六厘股息派送。但隨著香港地產股近幾年調整不少，想投資高息股，何不先睇睇資產質素較佳的收租股呢？這也是筆者早前介紹一些收租股的原因。 從近期港股的市況來看，市場其他的選擇還有不少，想長線持有股票收息，不妨再做多些研究。 0
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點買盈富基金先賺到錢？
約一年前，筆者寫過一篇文章 《盈富基金不是大家想像中易賺錢》，指出盈富基金(2800)跟恒生指數一樣，波幅會比升幅大，同時亦都建議投資盈富基金看準時機，賺錢機會比較大，今次再回顧一下這個懶人策略。 盈富基金是香港最活躍的ETF，也是懶人投資之選，而基金是抄足恒生指數，無論是回報或派息水平，都相差不遠。所以盈富基金也可以反映恒生指數表現，以下就用恒指的數據跟大家討論。 話說回來，近期市況似乎又再重演歷史，恒生指數在2021年的年頭表現強勁，從年頭二萬七，去到今年二月，一度升穿三萬一千點，比美股升得更加多，不過第一季之後，升勢無以為繼，近期恒生指數連29,000點關口都守唔到，從高位回落二千多點，年初賺到的升幅不斷收窄，變成跑輸了美股。今年初以來，美股升了一成，而港股升幅比年頭少了近一半，升不足7%。 圖：港股及美股今年表現(截至23/4/2021)表現(恒指VS標普指數 ) 盈富的入市時機 在《盈富基金不是大家想像中易賺錢》文章中，筆者也建議，有興趣投資盈富的話，不妨就用盈富派息水平作參考指標。這段的原文如下： “對小散戶來說，有一個簡單方法，過去多年以來，恒生指數的息率大部份在三厘水平上下徘徊，如果息率升至3%以上或更高，就越吸引，如果去到3%以下便要開始小心。原因是股票的息率越高，很大機會因為股價跌，相反，股價升得多，息率自然越低（今天19/05／2020 盈富基金的息率接近3.8%） 。另方面，用月供股票，比平常唔睇位入市，贏面也比較高。” 筆者嘗試用恒生指數息率作為參考，去年寫文章時，息率3.8%以上，如果該段時間入市，去到恒指的息率跌穿3%水賣出，即大約今年二月的時候，回報已有兩成，這個懶人的投資方法，即使看錯市，在高息水平入市，賺唔到股價升值，都賺到股息。此外，這十多年來，盈富是有波幅沒有升幅，長線持有的小散戶，相信都是靠賺息唔使蝕錢。 圖：恒指近十年的派息水平(資料來源：恒指公司) 如何看到盈富的股息？相信大部份的報價網頁都有顯示，要找出這些資料難度不高。這是懶人投資之選，或者在盈富息率越來越高時，開始用月供方法投資，派息高於3%、3.5%、4%，分段增加供款，到盈富派息跌穿3%，慢慢減少供款，這也可以是另一投資法。 值得一提，恒指公司即將優化恒生指數，來一個大變身， 藍籌股的數目會大幅增加，與此同時預計將會有更多科技股加入，科技股的派息水平一般比較低，所以上述的投資策略，可能在稍後都要調整一下，觀察一段時間再跟大家分享看法。 0
邊隻藍籌做得好、派息高(05-2021)
已經有一段日子未有為藍籌股做檢閱，今次簡單列出一個圖表給大家參考。今年以來表現比較出色，普遍屬於傳統的股份。 今年以來， 疫情帶來的影響淡化了，經濟從谷底反彈，市場預期通脹升溫，加上傳統經濟股去年調整不少，資金重回舊經濟股，特別是金融、地產及石油類股份這些傳統行業。 圖：藍籌股今年以來股價表現(截止2/5/2021止) 年初至今，恒生指數一度升超過17%，但升勢無以為繼，衝上高位破埋3萬點後，缺少了資金的推動，大市回落，升幅收窄至只有4.1%。 10隻表現最好的藍籌股中，中信股份(0267)排頭位，這家中資綜合企業，不少業務來自舊經濟(金融、資源能源、製造、工程承包、房地產等)，股價多年來都落後大市，今年終於一洗頹風。另一隻好耐都未見過股價做過咁好的滙豐(0005)，早前公布的首季業績有睇頭，股份進一步受追捧。中銀香港(3988)亦有不錯表現。 李嘉誠旗下幾隻股份亦都跑贏大市，長實(01113)表現好，年初至今股價升了超過兩成，其中原因是受惠於大股東交易活動(集團向大股東的李嘉誠基金會購入4個基建項目，以及進行股份回購)。至於長和(0001)，不少的投資在歐洲，歐洲經濟持續改善，長和的股價也做好。集團另一隻業務主要在歐洲的公用股長江基建(1038)也跑贏大市。 香港本土的藍籌股，仍以創科表現較為強勢，以美國為主要市場，加上創新的電動工具產品又賣得好，令到近年股價都升唔少。人家三年抱兩，佢三年升兩倍。 科技股未能再領風騷 至於去年表現強勢的科技股， 由於股價累積上升不少，年頭開始表現呆滯，近期傳出中央出手加強監管，並且嚴肅整治科網股，以及反壟斷行為，都令到大大隻的中資科技股震盪，表現唔太理想。 派息方面， 仍然以銀行、石油股的派息比較吸引，值得指出的就是這些都是經濟敏感股份，股價比較波動，如果經濟不似預期，調整的速度會很快，賺了股息都未必能夠抵銷股價帶來的影響，打算以長線收息為主的朋友，要認真留意及研究一下。 代號 股份 一手股數 入場費 近1個月股價 年初至今股價 息率 03988 中國銀行 1,000 3,060 3.7% 15.5% 7.7% 03328 交通銀行 1,000 4,930 -0.4% 20.2% 7.7% 00857 中石油 2,000 5,640 0.7% 17.5% 7.4% 00941 中國移動 500 24,975 -2.2% 13.0% 6.6% 00939 建設銀行 1,000 6,080 -6.8% 3.2% 6.4% […]
新手買藍籌股常問6個問題
在股票市場當中，有一類股票特別多人買賣，就是藍籌股。新手入場，可能有不少人會建議買這類熱門股票來試試水溫。究竟甚麼是藍籌股？為甚麼會這樣受歡迎，千個疑問要找人解答，就由這6個最基本的開始吧！ 甚麼是藍籌股？ 藍籌股是指一些有份量、有實力的股票。就如賭場當中，藍色的籌碼是最值錢。 套用在香港股市身上，一般是指恒生指數的成份股。因為恒生指數普遍被視為香港股市表現的指標，而要晉身成為指數的成份股，條件當然也要有份量、有實力，包括買賣活躍、公司規模夠大，以及在行業當中有代表性。 為何這麼多人喜歡買賣藍籌股？ 多人喜歡買賣藍籌股，主要是這類股份較有實力，是行業當中的領䄂股，同時藍籌股買賣較為活躍，無論入市或離場都較為容易，加上這類股份的資訊比較流動、透明度一般較高，多為人熟悉。 買藍籌股是否會比較穩陣？ 比較二三線或細價股，藍籌股的上落波動會較低，但穩陣與否，其實都要看一下行業的性質，例如是否較易受政府政策或經濟影響等等，同時也要視乎公司的經營狀況。以往都不時看到一些藍籌股，因為表現差勁，最後被恒生指數公司除名，被剔出藍籌之列，所以投資藍籌股不一定代表穩陣。 我怎樣知道哪些股份是藍籌股？ 不少財經網站都有列齊恒生指數成份股的表現，而更加直接的，可以去到恒生指數公司，看一下成份股的名單和資料。恒生指數公司每季都會做檢討，意味著藍籌股的數目和成份可能有變動。 藍籌股好貴、好難入場？ 不同股票入場費都不同，由於不少藍籌股都是大價股，入場費普遍都要過萬元，甚至超過十萬元也有。如果買不起一手藍籌股，也可以透過月供股票方式分段入市，月供股票入場費一般來說，一千元有交易。 可否推薦一些找藍籌股資料的網站？ 藍籌股的透明度較高，去任何財經網站找資料也不難，以下是一些熱門的資料網站： 恒生指數公司 經濟通 信報 阿思達克 +2
你是典型的加密貨幣投資者嗎？
今年初曾在Patreon寫過一篇文章關於Bitcoin的投資 《Bitcoin 創新高 有乜投資選擇?》，當時Bitcoin價值三萬多美元，去到近期雖然大幅波動，但仍處於5萬美元水平以上。見到價值升了這麼多，又越來越多機構接受加密貨幣，大家會否心動？ 這篇文章，並不是推介任何加密貨幣，想借題討論一下，讓大家多一些了解。利益申報：筆者現時並沒有(無)持有任何加密貨幣，以及相關的股份、ETF等等。 近期筆者身邊一些朋友，但對加密貨幣的好奇心越來越大，早前甚至邀請一位年輕人，透過ZOOM，講解和分享加密貨幣的買賣和投資體驗。 這班朋友似乎不是少數，甚至是典型的未來投資者，呢啲唔係我估，係加密貨幣交易平台公司Gemini，做出嚟嘅調查(美國的調查)，結果都頗為有趣，例如：加密貨幣投資者年紀變得越來越大，同時以女型佔大比例，跟當前有買開的典型投資者好唔同。 有興趣可以下載相關的調查報告睇下。 Gemini 剛發表一份完整的調查報告，分析加密貨幣投資的情況。調查在去年10月至11月期間，訪問了美國3000名加密貨幣持有人，以及有興趣認識加密貨幣的客戶。 報告話，按訪問規模推算，美國約14%的人，持有加密貨幣，換言之，約有2,100多萬人持有加密貨幣(部份外界估計數字可能會更高)。 加密貨幣投資者：男性、45歲以下佔多 調查中的美國典型加密貨幣投資者是甚麼模樣？答案是年輕白人佔多，男性佔74%，而77%人年紀細過45歲，71%是白人。 總體來說，加密貨幣投資者平均38歲。 圖：現有加密貨幣持有者和有興趣人士背景比較 持有加密貨幣的人普遍打算長揸。調查顯示69%的人，表示會長期持有，想透過短炒賺錢的佔36%，而27%話會用來網上購物。 圖：持有加密貨幣的目的 至於對加密貨幣表示有興趣的人（即有潛質成為投資者的人），女性佔53%，平均年紀44歲。這兩個數字似乎比當前的投資者不同。換言之，年紀越來越大，並以女性佔比例多，這個趨勢亦或多或少反映，加密貨幣普及性正在加大了。 各類加密貨幣 “知名度” 加密貨幣有好多種，大家認識有幾多？ 調查顯示，普遍的美國成年人，識比特幣(Bitcoin)的佔95%。認識以太幣(Ethereum)及 比特幣現金(Bitcoin Cash)的人，佔不足一半，分別是38%和24%，其他的貨幣更少人聽過。 圖：各類加密貨幣獲認知度 報告來一個總結，表示基於這個全面的調查，估計2021年加密貨幣的投資者，有機會翻一番，增加一倍，同時接觸的層面亦較以前闊，買加密貨幣主要目標是作長線投資。 看完這個報告，大家有甚麼感想？雖然加密貨幣價值經常大起大落，但發展方向是從虛擬網絡慢慢走入實體的世界，即使唔去投資，都值得採取一個開放態度。 0
[港股]科技股監管風暴下點算好？
早前筆者寫過一篇文章，分享投資醫藥股龍頭企業石藥(1093)的經驗，股價原本一如預期連年上升，手上投資在持續增持之下，整體都有一倍回報，但突然間中央政策改變了，所賺的錢由勁賺一倍變了倒蝕，最後等股價回升多少少便離場，同樣的股價周期，似乎又發生在科技股身上。 今次唔係想講科技股的問題，而是用石藥的投資經驗，講講科技股的表現(至少短期)。 石藥股價在2018年去到頂峰，遇上中央政策改變，涉及民生問題，政府要加緊監管藥價，至今石藥反彈之後，兩年來上唔番高位。近年又好似投資一般A股一樣，有波幅沒有增幅。 圖：石藥股價走勢(截至16/4/2021) 科技股遇上監管風暴 話說內地監管風暴席捲互聯網行業，里巴巴（09988）被天價重罰逾182億元人民幣後，連同阿里在內的34間互聯網平台巨企，包括騰訊（00700）、美團（03690）、百度（09888）等，都被監管部門盯住，對科技巨企利用市場支配地位、燒錢搶佔市場等行為，加以嚴肅整治，仲要佢地全面自我檢討，逐項徹底執番正嚟做。消息一出，科技股的股價自然調整。 科技股近年炙手可熱， 2020年更是豐盛的一年，不過高峰期剛過，遇上監管部門出手，對於小股民來說，投資隨時有機會由賺變蝕。 圖：南方恒生科技ETF今年以來股價走勢 用南方恒生科技股ETF(3033)做例子，股價從高峰期去到現今已經調整超過三成，咪話跌得小 。當然調整咁多，除了政策因素，也有估值太高的因素在內。不過，今次中央出手的大動作，令到一遍睇好科技股的大好友都要收歛，科技股的估值再唔可以升到天花板，因為中央政策令到投資的風險增加。 用以往的經驗，科技股監管風暴的打擊下，股價要捱沽，要捱幾耐？看中央的認真程度。與此同時，想撈貨的，看來也不用太心急。同時，股份可否重返高峰期，之後再創新高？似乎暫時看不到太大的動力，反彈會有，但長線會唔會好似石藥一樣，有波動難有大升幅，或許會好一點，始終科技股的業務空間比醫藥股大，但在監管之下，就要把風險意識提高多一些。 0
投資不要怕蝕錢
很多人因為怕蝕錢而不敢去投資，換個角度看，大家會否怕被火焯傷而不去入廚煮食？任何人投資，包括是專業的基金經理都試過蝕錢，問題是蝕多還是賺少，以及能否把蝕錢限於可控制範圍內。 投資蝕錢可能有很多不同的原因： 揀錯股票 眼光失準，買入一隻質素差劣的股票，公司年年蝕錢。 高位入市 有些公司生意經常大起大落，可能閣下在公司的高峰期摸頂入市，等不及翻身便離場，或公司高峰期過，想等也未必等到回本的一天。 被人震倉 股票市場經常大起大落，股價跌不一定是公司有問題，可能是基金大戶等錢使，要套現離場，或一些消息引發市場波動，大家沒有搞清楚問題，便急急離場，股價回升時都與你無關。 市況欠佳 當市場氣氛轉差時，幾好的股票也會跌，因為大跌市隨街都是平貨，可能有人會換馬買入一些股價更低殘的股票。 減少損傷的方式 投資蝕錢的原因很多，除了揀錯股票之外，也可能受到短暫的投資氣氛影響，如果是揀錯股票，就要忍痛認輸，短暫的跌市，則一動不如一靜，不過，要能忍受蝕錢的傷痛，首先要把蝕錢控制在可接受範圍內，方法包括： 訂立止蝕位 如果投資的股票太過波動，信心和經驗未足，可以先訂位一個止蝕位，如下跌超過一成半、二成就即時沽貨離場，保住本金，以免本金沉沒在股海裡。 不借錢炒股 借錢炒股心理的壓力比正常大，同時可能在不適當的時機，被逼止蝕離場，例如借孖展，在跌市中隨時被證券行追孖展斬倉，損失比正常還要大。 不買衍生工具 不少衍生工具如期指、窩輪，這些由股票衍生出來的投資工具，上落的幅度可以很大，又有期限，輸了錢未必有翻身的機會。 +1
我的強積金投資表現
筆者離開全職打工的生涯已經相當遙遠，由於存放強積金的供款不多，又不甘於強逼被人管理，所以一直以來，都沒有積極打理，不過，十多年下來，都有三倍的回報，雖然回報比個人投資遜色😉，但都唔使蝕俾通脹。 記得最初公司有強積公和金積金可以選擇，我第一時間揀咗強積金。相比下，公司的公積金供款比強積金慷慨，但考慮到要取回公積金，至少要在公司做滿三年，先可以取得三成的款項，等到10年才可以全數取走。反觀強積金，供幾多就可以屬於個人的資產。我屬於打工游牧民族，在同一間公司工作年期一般不長，工作上如果人事太複雜，或者欠新鮮感，便會轉場。 最初要被逼供強積金時，對這項投資頗為抗拒，所以沒有認真研究，只集中將供款投放在風險最高的股票投資，以及香港的股票市場。其後強積金的款項增加，加上早前港股表現不錯，強積金的回報不是太差，所以才會間中有時間睇睇，轉轉基金。 我MPF投資 一般上，近年我會將資金分布在美股市場、環球股市、增長型基金， 綠色/可持續發展基金, 以及少量中港股市。要轉的話，只是比重的分別。 好粗略計算，近十年，累積回報超過兩倍，原來這已經好過九成以上的強積金基金的表現😲。 強積金公司有幾個簡單圖表化的網站，大家有時間可以去望望。 以十年期計，香港的強積金中，只有兩隻，扣除手續費，回報超過兩倍，這是《萬全強制性公積金計劃》中的美國股票基金，以及中銀旗下《我的強積金計劃》中的中國股票基金。累積回報分別是251%及202%。 圖：MPF近十年最好10隻基金 (資料來源：積金局網頁) 如果我十年前買入美股追蹤標普500指數的ETF(SPY)，十年總回報約277%(截至 9/4/2021)，其實是跑贏表現最好一隻的強積金。也是這個原因，我都一直建議投資新手或懶人投資善用ETF這項簡單工具。 圖：SPY十年總回報 保本基金真的保本？ 香港強積金計劃中，最差的普遍都是保證及債券基金，十年累積(係累積唔係平圴數)回報最差的5隻，低於2%，投資在這些基金，變相蝕咗唔少比通脹，而基金公司收的管理又唔平，管理費袋袋平安。 圖：MPF近十年各類基金最好與最差表現(資料來源：積金局網頁) 就是這個原因，筆者早年都有多篇文章提過大家，保本或保證基金其實不能保本。花少少時間打理一下，回報應該會好一些。 保本或保證基金好多時只是保證閣下在扣除手續費之後的本金，基金年年沒有表現，管理費年年收，基金好易縮水，這是最簡單的原理。 香港強積金資產有約11,400億元，以成員數目約四百多萬計，平均每人擁有約25萬幾強積金資產，這不是小數目，好好管理讓它滾存多幾年，數目都會唔少。 0
