在我們檢閱的16隻高息增長股當中，超過八成在2019年的表現都跑輸大市，其中尤其以高息股表現更加強差人意。究竟什麼原因這些一向以穩健見稱的高息股令到一眾小股民失望呢？ 自2017年初，我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論，隔三個月檢閱一下，有興趣可以按此回顧過往的文章（股份檢閱） 大環境不利香港企業 2019年香港股市的表現遠遠跑輸其他的市場，包括美國及中國股票市場。原因除了受到外圍經濟環境影響之外，內在因素例如大型的社會運動，對本土的經濟造成重大的影響，零售、飲食及旅遊行業等等都進入寒冬。 一些原本以本地業務為主要收入來源的企業首當其衝，在這情況之下，股價亦都無可避免受到衝擊。 另一方面，中美貿易協議的磋商，不斷出現拉鋸的局面， 貿易戰之下，中美互徵關稅導致外貿活動減少，本港出口亦受到拖累，整體的營商環境都大打折扣。 中國經濟增長放緩，促使中央政府採取寬鬆的政策，中資股表現有一定的支持，普遍表現比香港本土的企業為佳。我們檢閱的股份表現都令人失望。 高息股跑輸大市 高息股當中，最令人失望首推三隻傳統的老牌收息股，包括中電(0002)、港燈(2638)、和煤氣(0003)。 代號 股份 2019年表現 息率 0405 越秀房產 5.2% 6.0% 0003 *煤氣 3.3% 2.0% 0778 置富 1.1% 5.5% 0435 陽光房產 0.4% 5.3% 6823 香港電訊 -2.7% 5.8% 2638 港燈 -2.8% 5.0% 0002 中電 -7.5% 3.6% 0011 恒生 -8.4% 4.3% *股價已按拆細股份調整 中電和港燈跟政府簽訂的利潤協議，分別在2018年10月和2019年一月生效，准許利潤將會由9.99%下調去到8%，降幅約兩成。這對兩電收入直接造成影響。而港燈的2019年中期息亦都減少兩成。 中電方面，更發出了盈利預警，除利潤協議改變因素外，亦受到澳洲業務影響。所以中電股價下跌的幅度比港燈更加大，2019年跌了7.5%，相信中電小股東從未如此傷過😭。 煤氣8月發表的中期業績，表現遜預期，大家擔心本地的經濟差影響來自餐飲酒店的商業煤氣收入，與此同時，大家又會憂慮公司會否取消近10年的10股送1股紅股的慣例。 恒生(0011)股價表現是一眾檢閱的股份當中，跌幅最大的一隻。美國減息不利銀行股的收入，加上這一隻銀行股的業務主要來自香港，香港經濟低迷亦都影響它的生意。 至於香港電訊方面，公司投得5G頻譜，預期會成為2020年投資焦點之一。其實，除了 5G業務，香港電訊也有份參與虛擬銀行，並正在推展中。 有關REITs的表現，大家可以參考之前的相關文章 邊隻REITs做得好2020Q1 […]

投資選擇多，既可以買股票也可以買債券，可能對部份投資者來說資金並不是問題，最大的問題就是如何分配資金，取得理想的回報。假若你想做懶人一族，利用投資每年爭取5%的回報，來支持生活開支，那麼應該如何投資，才可以得到這個成績呢？ 投資方式選擇眾多，簡簡單單都有多項選擇，以下是其中一些例子： 1.投資債券 債券給大家一個穩健的印象，但其實債券也有不同程度的風險，較為安全的當然是穩健國家例如美國的政府債券，但派息或低於2%，這樣跟5%的目標有一些距離，所以投資選擇可能要行多一步，揀選一些風險高一些的公司債券。 部份的大型企業的公司債券，也可以有5%的回報。不過債券入場門檻比較高，部份代理的認購費用可能也不少。如果公司唔執笠，持債券直至到期，問題也不大，但中途離場，或有可能因為債券價格波動而招致損失。 2. 高息股 在股票市場能夠取最得5%回報的股息收入的股份，選擇不少多。不過公司派息多，不代表穩健，如果公司的股價大幅回落，收了股息也補償不到價格回落的損失。 另方面，派發水平沒有保證，今年派5%股息，可能下一年隨着公司收入減少而縮水。 所以比較穩妥的方法，就是找一隻業務比較穩定的公司，公司業務平平穩穩，派發的股息年年大致相同，這就是追求股息收入一族留意的事項。要找出這類股票，要查家宅一樣，看一看公司過往派發股息的歷史，除了留意派息比率之外，還要看一看多年以來，公司派息是否一年比一年高。 3. 投資平穩增長的股票 要取得定期的收入，不一定需要期待公司派發的股票利息，我們可以投資在一些較為穩健的股票身上，透過派息及資本增值（即股價升值）取得回報，從而定期一小撮一小撮沽售股票來套現，保持一個現金流。 4. 自己設計一個5%回報投資組合 如果擁有一筆資金，金額並不少，這是最好不要把所有雞蛋放在一個籃子裏面，最好分散一點。方法就是透過資產配置，為你爭取5%的回報，與此同時，帶來一個現金流。 例如我們可以把部份的投資，放在一些風險比較低的工具例如債券身上，每年帶來2%的債息收入，另方面，把部份資金投資一些穩健增長型股票； 此外，再一小部份放在一些風險比較高的股份身上，利用這些高風險的增長型股票，為你提供較大的投資回報，令到整體的投資可以達到5%或以上回報，當中可以因應不同的市場環境，沽售部份的資產，為你保持一定現金流。這項投資方法，波動會比較大，所以重點是時常保持一定的現金水平。 推介相關文章： 穩健中的進取投資攻略 結語 總括來說，投資選擇眾多，我們可以透過不同的投資工具，達到我們理財的目標，不過最重要的就是先了解一下我們的選擇，與此同時每一項工具的優點與缺點，從中揀選一些適合我們風險程度，以及回報水平的投資方法。