股票市場有升有跌，發展有些可以無限loop的，就如這篇文章。2016年初寫的時候，剛好是從2015年高位下墜，股市跌不停的情況下刊登的，幸好當其時差不多是跌市周期的底部。但沒有人可以預料股市的底在那裡，所以風險管理是不可缺少的。今次又趁跌市，再重post一次給大家參考。 +3
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政策風暴下 邊隻藍籌跌最傷
中國監管風暴重挫股市，港股星期一跌完一千點，星期二又跌多一千點， 整個投資氣氛大逆轉，專家都唔敢建議撈底。在連日小股災下，邊隻藍籌跌最傷？邊隻企得穩？ 雷厲風行的中央政策，令到一個一個市場原來看好的行業倒下來，最新近的除了科技股，連教育範疇都中招。教育的範疇原本是筆者有興趣的主題，不過，想多一層，教育產業涉及意識形態碰不得，所以最終都沒有認真地研究，而筆者早前在文章都提過： “事實上，內地很多 “板塊” (大陸的述語)對外行人來說，看似具潛質和吸引力，例如公路股、教育股，其實當中也小心一些政策上的轉變，長線投資筆者會有保留。公路股涉及人流、物流，地方及中央的政策隨時有機會出手。教育股涉及意識形態，未知幾時或會否整治。” 有興趣可閱讀原文： [港股]我投資醫藥、環保股 結果是… （21/3/2021） 今次不幸言中了😔。 在策略風暴以外，還多一股颶風好像醞釀中，就是中美之間的政治以及經濟的角力，市場擔心美國政府可能會限制在中國及港股的投資，嚇得外資作鳥獸散。 港股跌完又跌，近一星期以來，跌最傷的藍籌股主要是內房股、醫藥股及科網股。市場擔心政策風暴由近日的科技、教育伸展至地產、醫藥等範疇。 圖：港股近一星期的表現(截至27/7/2021) 港股市底已經變差，再來一個壞消息，外資早已經意興闌珊，即使傳聞並非事實，或者都唞唞暑或準備執拾行裝。 港股市底轉差，在信心脆弱的情況之下，市場對壞消息的反應會比好消息大，股市在短期內似乎都難以有運行，股市風暴未知幾時過，撈底的風險大，投資要三思。 0
歐洲股市好 呢啲股份有運行
見到Barrons’雜誌大大隻標題推介歐洲股票，筆者又興之所至，討論一下投資歐洲股市，以及介紹一下相關的股份。 (這篇文章摘自我們Patreon的內容，大家如果對投資有興趣，歡迎訂閱) 肺炎疫情肆虐下，美股市場率先大幅反彈，至今已經累積不少升幅，令到資金不斷尋找其他出路，近期見到歐洲股市經濟逐步回復正常，而出爐的經濟數據好多都令到市場對經濟前景頗感樂觀，也因此見到資金持續流向這些地區。 包括英國在內的歐洲股市，今年以來也有不錯的表現。 早在二月份的時候，筆者都介紹過英國的投資，有興趣不妨重溫一下:3隻受惠英國經濟復蘇的美股ETF 對投資者來說，歐洲股市的吸引力就是估值吸引，走出疫情、追落後。 過往多年筆者投資歐洲股市，成績不是太理想，因為傳統上在歐洲上市的，主要公司屬於一些舊經濟型行業，例如銀行、資源類股份，但過去市場的投資主題，焦點往往放在新經濟股身上，熱門科技股歐洲股市佔的數量並不多，所以當資金流入歐洲，炒起股市一段時間，股市升勢好快又無以為繼，迅速回復平靜😴。今次的情況或許好少少，因為估值吸引，同時反彈的勢頭似仍在起步不久，希望今次沒有看錯市😅。 過去5年，歐洲股市遠遠跑輸美股，連港股都跑唔贏。今年擺脫了弱勢，主要市場包括英國、法國、德國的股市，都錄得雙位數字的升幅，表現好過港股。 投資歐洲復甦主題方法 如果大家對歐洲或英國股市感興趣，投資的方法有幾個： 1）直接投資相關的股市 今時今日證券行的服務已經遍及全世界，直接買英國或歐洲股票沒有太大難度。 2）透過美股市場投資ETF 3）若只想留港投資，可以投資受惠歐洲經濟復蘇的股份 歐洲經濟復甦受惠股 以下介紹一些相關股份/ETF，讓大家參考及研究 (不是推介) 1. Vanguard FTSE Europe ETF(VGK) 投資歐洲企業 2. WisdomTree Europe Hedged Equity ETF(HEDJ) 投資歐洲企業、具外滙對沖功能的基金 3. iShares MSCI United Kingdom ETF(EWU) 投資英國企業的ETF 圖：美股歐洲ETF基本資料 圖：美股歐洲ETF股價表現(截至2/7/2021) 港股方向，近期亦看到一些持有不少歐洲業務的企業，股價做得不錯，包括： 👉🏻 長江基建(1038) 👉🏻 長和(0001) 👉🏻 滙豐(0005) 👉🏻 歐舒丹(0973) 👉🏻 偉易達(0303) 圖：歐洲經濟復甦受惠股表現(截至2/7/2021) 0
買股票收息也會見財化水
打算揀隻高息股做食息一族，貪求平平穩穩以收息為主，不用太勞心，不過有些情況，即使股票有息派，可能最終一蚊也未能落袋，或要損手離場，唔想出現這些情況？投資時不要太粗心大意，揀股要細心做好分析。 派了息也沒有錢賺的情況 賺息蝕價 甚麼是賺息蝕價？買股票賺錢不外乎兩個方式：收股息和股票升值，如果一邊收息，股價一邊跌，還跌得更多，收了股息不能彌補股價跌的損失，所以買收息股，不要只看派息有多少厘，首要看一下投資的公司能否一年賺錢多過一年。 股息稅侵蝕大部份收入 香港公司派息是不用交股息稅，不過，H股和一些歐洲企業，派息要繳交股息稅，例如H股的股息稅是10% 。公司派息在左扣右扣之後，連同銀行或經紀行的手續費，最後可能一元也沒有下袋。 銀行經紀行手續費 投資如果金額太小，手續費往往會成為侵蝕你賺來的錢的”元兇” 。一些銀行或證券行代收股息的手續費要30元的話，閣下投資數千元在一些入場費低的ETF，派息可能是幾十元，最終落袋的可能少過銀行收的手續費。 投資金額小，公司要派息，這都是無可奈何的事，不過閣下買股票時，留意一下公司或ETF是否快將派息，最好過了除淨日才入市，可能 “避過一刧”。另一個做法是找一家手續費較低的銀行或證券行。 派息蝕了滙價 如果閣下投資的是外國或內地公司，派息以外幣或人民幣計算，如果美元升不停，公司派息換作港元時，可能打了個九折。 總括來說，食息一族希望平平穩穩定期有收入，在作出投資之前，要了解一下，你投資的高息股，是否穩健可靠的公司，與此同時，高息股也可能有其他的風險，包括匯率風險、稅率的支出，同時，計算投資成本開支也是不可少的動作，大家先做好功課，往後便可以更加安心等收息😄。 +4
5個聰明投資法則
人老就精，鬼老就靈，小散戶在股海有一段日子，總會練出一兩招投資的心德，不過新手入場，如果要捱上十年八載才學得精，可能要付上不少的學費，在此，就套用一些 “民間”(股民之間)的心得，跟大家分享。 五個聰明投資法則 平買貴賣 這個道理人人都聽過，但有多少人真的能夠實踐？不少人每次入市總是後知後覺，見到股票大升後，才狂追入市，結果導致焦頭爛額。投資是要做一點功課再加一點耐性，避免走入人群，買貴了貨。 蝕錢的要賣得快 賺錢的要留得耐 小股民最容易犯上的壞習慣是蝕錢的股票是不會賣的，要等到回本才脫手，而賺錢的，賺少少就擔心袋唔穩，升少少就急不及待沽貨，這樣投資很難賺大錢。 聰明的小股民是會把表現不濟的股票賣出，即使蝕錢，越早脫手越好，即是要盡快止蝕。賺錢的則要賺到盡，公司做得好地地，本質沒變、業務及環境沒變，即使短期有波動，也會繼續持有。換言之，投資是要把最好的留住，要令到投資組合幾時都咁省鏡。 要有耐性 沒有人可以保證股票買入之後就會立即上升，股票可能需要一些催化劑，才會真正顯露他的身價，一般情況下，買股票需要作長線投資才有大錢賺，耐性是聰明投資一項重要法則，面對短期的波動，也不容易動搖。 自己做功課，別理報紙、電台的專家評論 報紙、電台的專家不少來自證券行，他們每天都要見報、上電視，貼士不會日日都準，同時，投資的目標跟我們不一樣，自己財富自己管，自己股票自己揀，學好基本功，多做功課，只有自己才會最著緊自己的投資成績。 高風險不代表有高回報 高回報的投資可能涉及高風險，但高風險的投資，不會確保你有高回報。所以要冒風險的時候，也要研究一下，風險跟回報關係，當風險大回報小，就無謂去搏。 0
找隻幫你默默賺錢的悶股
香港股票市場有超過2000間公司，不過傳媒或者網站的焦點其實都經常着眼於數十隻股票，還有大部份的股票不受注意，有些更加可以稱得上為悶股。 悶股悶的原因 有一些悶股可能會悶聲發大財，或者悶聲發小財，但賺錢得來會比較穩定。悶股之所以悶，可能基於幾個原因： 公司發展了多年，已經上了軌道，業務的表現以及收入都可以預計得到，所以未必會為股價帶來特別的刺激，只會慢慢逐步增長。 公司的股價波動不會太大，可能就是啤打系數小於1的股票，不會跟隨大市大上大落，所以無論是外界或小股東的焦點，也不會特別留意，容易被遺忘的一群。 追隨悶股的小股東，可能都是 “悶人”，如一些退休基金，或追求穩定的小投資者，買了股票都不易賣，形成股票買賣兩閒。 大股東異常低調，甚少見報，公司的曝光率極低，不易為人注意，以及討論的話題。 公司業務穩定，股價又太穩定， “投資專家” 也難找出推介的誘因。 不過，悶股有機會成為理想的投資對象，因為公司容易被遺忘，股票的價值有可能變得吸引，當公司交出亮麗的成績表的時候，股價便會拾級而上，或者這類業務上了軌道的公司，提供不錯的股息回報，支持股價的增長，令到公司的股價長升長有，用一個長線的投資角度，為股東帶來不錯的回報。 結語 簡單來說，如果我們是一些追求穩定，以及採用一個長線投資的小股民，我們選擇這些悶股有機會跑贏大市，所以如果大家並不是追求一些特別刺激的增長型股份，不妨留意一下，一些不為大家太留意的股票，可能長線為你帶來頗佳的回報。 +2
邊隻REITs做得好派息高 2021H1
2021年房地產信託基金(REITs)的表現，可謂一洗過去幾年的頹風，大部份股價表現都能夠跑贏大市，同時派息亦見吸引力。 未計兩隻停牌的REITs，香港上市可供買賣的房地產信託基金數目有11隻，包括最新兩隻內地REITs:招商局商業房託(1503)及以物流為賣點的順豐房託(2191)。 REITs 霉足幾年 受到2019年香港大型社會運動影響，加上去年肺炎疫情肆虐，香港經濟大受打擊，商業活動和旅遊業都無運行，以收租為主要收入的REITs，股價表現一直低迷，去年下半年可謂跌到谷底，小股東收了股息都彌補不到股價大跌的損失。 圖：恒生房地產信託基金指數近三年表現(截至15/7/2021) 資料來源：恒指公司 不過，踏入2021年來了一個大逆轉，隨着疫情的影響減低，經濟逐步回復正常，房地產信託基金的表現亦都從谷底回升。表現最好的一隻基金陽光房產(0345)，年初至今升了28%，遠遠跑贏大市(恒生指數升不足3%)。息率方面，普遍都有5%以上，對食息一族來說，具一定的吸引力。 圖：香港REITs今年以來股價表現(截至15/7/2021) REITs回復強勢，原因有幾個：1）股價連跌多年，估值及息率有一定的吸引力； 2）疫情的影響減退，收租股有炒落後的概念； 3）市場對通脹憂慮升溫，收租股可以透過加租來抵消通脹帶來的影響，所以股份有吸引力。這不單止香港，美國的REITs今年以來亦都有較強的表現，走勢都跑贏大市。 大股東增持 托起股價 至於表現比較強的幾隻REITs，股價造好的另一個因素是大股東增持或回購活動支持。 包括陽光房地產基金及越秀房產基金(0405)，股價落後的冠君(2778)也獲大股東增持，而泓富產業信託(0808) 亦有頻密的回購活動。一般來說無論是大股東增持股份，或企業回購自己的股份，都發放一個利好的訊號，反映大股東或公司自己覺得股價去到抵買水平，值得用行動支持。 如果這些活動持續的話，股價短期內繼續有運行。 代號 名稱 3年 1年 年初至今股價 息率 00435 陽光房產 -9.7% 24.2% 27.9% 5.6% 00808 泓富 -4.4% 31.5% 26.0% 5.9% 01881 富豪 -27.0% 37.7% 22.6% 8.1% 01503 招商局房託 N/A 1.1% 14.3% 8.5% 00778 置富 -10.7% 22.2% 13.3% 5.6% 01426 […]
為何我的股票不升反跌？
閣下投資股票會否遇上類似的情況：經過一輪左篩右選，最終揀到一隻股票，但買入的股票經常都斯人獨憔悴，人升佢跌。這個時候可以怎麼辦？繼續持有等反彈，還是立即止蝕？ 出現以上情況，最好跟這隻股票把一把脈，因為股票市場是一個複雜的地方，有不同性格的參與者，它們懷有不同的投資策略和目的，各有自家的盤算，有長遠的亦有短線的，令到一些股票出現短暫或長期的失準表現。 主宰股價升跌的因素 上市公司質素 包括公司業務發展、管理質素、大股東是否善待小股東等等，都會影響股價的表現。好的公司可以長期持有，差劣的公司一旦現形，不幸買入就輸少當贏。 市場操控活動 有些股份無故急升或急跌，可能受莊家操縱，亦可能跟窩輪或期指活動有關。如果不明不白跟地跟風，隨時成為大戶點心。 市場預期 股市可以走前現實半年，大家買入股票都憧憬股票會升，對前景的看法(如業績好、有收購活動等)都是估估下，當現實出來跟估計有差別，股價便會調整。 市場情緒 市場情緒可能受到外圍環境影響，或是公司的個別事件影響，出現過度樂觀或過度悲觀的情況，令到股票上升或下跌到不合理水平。 結語 買入的股票跌至不合理水平時，看看是屬於那項因素，如果不是第一項（公司質素問題)，股價或有機會回復正軌，損失的是時間和機會成本。但一旦 “遇人不淑”，買入劣質股票，翻身機會渺茫。所以買股票首要考慮公司質素。另方面，如果對股票信心不足，可先訂定止蝕位(蝕一成或成半離場)，以保本為上。 +1
