三隻股票幫你打天下

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投資世界好像一場棋局,不同的策略可以變化出千萬種不同的佈局,有人只買賣一隻股票就可以跑贏基金,有人十年都不動一隻股票,也可以盡享收成,把投資的股票視為一體(即一個組合看待),同樣的股票,不同的配置,可以出現不同的效果。

今次跟大家分享一下,如何利用不同特性的股票,配置一個進可攻、進可守的投資策略。這個簡單的佈局就是三隻股票加現金。

三隻股票是: 港交所(0388)、中電(0002)及盈富基金(2800)。在不同的市況下,透過資金的重組,做出一個可攻可守的投資佈防。

三隻股票最大的分別是跟大市的關聯性不同:一隻是進取型,股市好境時可以賺得比大市多,但跌起來也插得比大市深; 一隻是跟大市差不多同步; 另一隻是防守型,適合打防守戰,因為大市升,它會升得慢,但市況逆轉就是它顯露身價的時候。

組合配罝策略
  1. 港交所
    這隻股票是一隻高Beta(啤打系數)股票,即是升市它升得多過大市,跌市會跌得多於大市。由於港交所的收入主要來自港股買賣及相關收費,股市升公司賺得多,股市淡靜收入自然減少。當股市暢旺時,港交所可以幫你跑贏大市,所以在好境的時候,如果把港交所的持股量增多,組合的表現會跑贏大市。相反,市弱就要收斂一下。
  2. 盈富基金
    盈富基金的組成是抄足恒生指數,即大家說的大市表現。所以基金的表現與大市差不多同步。當大市走勢良好,但升市不全面、氣氛離奇古怪難以捉摸的時候,盈富基金 便可以大派用場,令閣下的投資不會跑輸大市。
  3. 中電
    中電是防守性股份的龍頭大哥,原因是它有護城河,跟政府簽了利潤協議,好處看賺錢有保障,又沒有市場競爭,收入穩定又派高息,經濟差都可以維持派息水平,所以市況差時,它可以成為避風塘。不過,當市旺時,人們的風險意識減低,股價表現一般容易跑輸大市。換言之,當市弱的時候,可以把資金轉到中電避一下風頭。
  4. 現金
    任何投資組合都要有現金在手,市況好時可以加碼投資多一些股票,市況差持把現金水平提高,或在大跌市之後入市執平貨。

簡單來說,當旺市時把港交所及盈富的比重提高,留部份中電及現金穩定組合的波動性,當投資難以捉摸時,把中電及盈富基金比重提高。若市況轉差,便增加中電及現金的水平,透過組合的調動配合市場的發展。

投資策略的延伸

這只不過是一個簡化版投資策略,現實世界當然會複雜一點。但可以利用把這個概念延伸出去,用不同類型的股票去取代,進取的不一定要買港交所,可以買其他進取型的股票。防守性的也有很多選擇,如REITs 或其化收息股如港燈、電訊等,也可以收避險功能。

另一方面,三類股票也不一定一類買一隻股票,可同時擁有多隻收息股,多隻高BETA股份等等,增加分散投資的功能。同一個概念,可以伸延至不同的方式。

以上例子只供參考,大家作任何投資決定時,要做好功課,選擇適合自己的投資方式。

啤打系數(Beta Coefficient)?

啤打系數主要是量度股份受大市影響的程度,是量度風險的其中一項指標。

  • 數值=1 代表股價跟大市一樣波動。
  • 數值小於1 代表上落的波動較大市小。
  • 數值大於1 代表上落比大市更波動。

股價波動越大,投資的風險自然越高。

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