一張圖:為何你會跑輸大市

0
股民在2017年要跑贏大市真的不容易,年初以來的近11個月,大市升了超過三成,而能夠在股市取得30% 回報的股民相信不多,原因何在呢?

香港股市在2017年出現一個特別的現象,就是股票市場大升,但賺到錢的人不算太多,主要原因包括大市大升不是全面,只集中在重磅股身上,同時升得多的股票,升勢好像越升越有。早前我們一篇文章(一張圖:邊隻藍籌做得好)已討論過,藍籌股的升勢有多懸殊。今次用另一個角度,再討論為何不少股民的投資會跑輸大市。

所謂大市,我們普遍都是指反映大市表現的恒生指數,這隻指數的升跌,主要從約50隻藍籌股表現計算出來,不過,不同股票對大市的影響程度不同,其中,影響指數最多的是騰訊(0700),佔了一成二,而頭三大的股票合共佔超過三成比重,所以即使其他股票不動,這三隻大笨象擺動一下,港股都好像會好波動。

由於今年升市都集中在大藍籌身上,特別是騰訊、平安(2318),升幅都超過一倍。如果閣下沒有持有幾隻當紅的大藍籌,表現自然會落後大市,。

下圖是10隻大藍籌在恒生指數當中所佔的比重(27/11/2017數據)。

大市的未來發展

現時拉動大市的只是幾隻大藍籌,往後港股的表現可能有幾個方向:

  1. 強勢的大藍籌繼續升,大市繼續升,跑輸大市的股民越來越落後。
  2. 強勢的大藍籌升得太多,在投資者紛紛止賺之下,股市會回吐,大市回落。
  3. 強勢的大藍籌升得太多,出現疲態,基金止賺及換馬,轉炒第二梯隊的落後股份,推動股市繼續升。
落後大市怎麼辦?
  1. 大家手上的股票未必擁有這幾隻強勢的大藍籌,未買也會買不落手,因為股價升得實在太多,可以做的是待股價調整才入市。強勢股或有機會在消化一輪獲利盤後從新上路。
  2. 跑不贏大市,就由最簡單方法出發,就是買盈富基金(2800),至少跟大市同步,或投資組合之內加一點盈富基金,免得日後表現越來越落後。
  3. 找出一些質素比較好的第二梯隊,待強勢的大藍籌貴得連大小戶都買不落手時,而手上又有錢投資,要找對象,落後的股份或可趕上來。
  4. 做定風險管理,以防大市因強勢大藍籌回調變得波動,拖累整體股市表現。風險管理包括不要高追,分散投資到一些穩健、高息的股票,這類股票在過去一年都跑慢了,股票真的見頂回落,能保住本金也是跑贏大市一個方法
結語

過去十年香港股市大部份時間在25000點以下徘徊,2017年不單突破了二萬五,更曾升穿三萬點,創了十年的新高,股市走入了新的大時代,如果外圍的環境沒有逆轉,環球投資的注意力或有機會繼續從美國轉到新興市場,中國及香港也會成為投資的焦點之一。在旺市當中,我們如何可以善用有利的投資環境, 相信是不少進取的小股民不斷探索的問題。

如果閣下是一個投資的新手,這個投資新環境會是一個很好的體驗,不過,股市的表現可以跟天氣一樣,可以話變就變,明天起來可能溫度大幅急降,所以入市的同時,亦要留意風險管理。

0