一張圖:誰是股市話事人

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每個股票市場總有一批話事人,他們的一舉一動都可以左右大市,香港市場的情況更加明顯,散戶佔的比例不大,早已成為市場中的低端人口,影響不到大局。股市升賺得未算多,跌時可能是走得最慢的一批。以下一張圖,或者令大家更了解香港股市的投資環境。

以下是港交所今年(2017年)初發表的2016年調查報告(現貨市場交易研究調查 2016),至於2017年的結果有多大分別,相信要再等一會。但數字仍有參考的價值。

*交易所參與者包括在股市參與買賣的大小證券行,當中其實又以大行佔多數。

調查說明甚麼?
  1. 市場揸fit人是投資大戶(機構投資者)。個人投資者,即散戶佔的份額只有一成六。
  2. 香港市場由外資主導,本地市場的投資者(個人及機構)佔不足四成。

事實上,基金大戶與散戶投資的取向有很大的分別。若散戶佔多數的話,市場容易比較情緒化,波動也會比較大。基金經理主導的話,投資一般會比較重視股票的價值,相對較為理性,持有較長線的投資態度,如果大戶來自外地為主,則容易受到外圍經濟投資環境影響,因為投資的基金不少都來自國際性的機構,投資組合也會全球化。

結語

每個股票市場都有不同特色,這個特色可以由於每個地方的經濟結構、上市公司的類型,以及股票市場的參與者不同,令到股市表現有不同性格。這也會容易解釋,為何一個股市對一些經濟數據特別敏感,或受外來的市況影響特別大。能夠多了解這些背景,更易掌握市場脈搏,認清多一點市場形勢,是危是機或者可以多一分掌握。

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