上半年邊隻REITs跌最傷2020

房地產信托基金2020年頭6個月的表現可說是相當不濟,上半年基金普遍下跌超過兩成以上,比對調整了約13%的恒生指數,相差甚遠。什麼因素令到REITs跌得這麼傷?跌得多股息率自然上升,這是否去到吸引水平呢?

2020年投資氣氛認真差,受到眾多不利因素影響,其實不單止香港,全世界都是如是,不過香港的REITs更加不濟。

上半年香港繼續受到大型社會運動等的政治因素困擾,同時肺炎疫情對於本土的經濟打擊重大,零售業、旅遊業等都進入寒冬,除此之外,港區的國安法實施,對外資以及工商界的信心造成負面影響,進一步打擊本地經濟。

以上的負面因素反映在今年手六個月房地產信托基金股價的表現,跌得最傷的就是以酒店業為主的富豪產業信托(1881),跌幅接近四成,至於龍頭企業領展(0823)防守性功能消失了,股價跌超過兩成。跌得最少的招商信託(1503),上半年的收市價仍低於去年底上市的招股價3.42元,換言之股價還未返家鄉 😭。

踏入七月份,在資金推動之下,香港股市出現顯著的反彈,房地產信托基金亦都止跌回升,但表現仍然遠遠落後於大市。

息率普遍高達6厘

股價大幅回落之後,一向以派高息作為賣點的房地產信托基金,股息率進一步上升,普遍都有六厘或以上,這是否可以令到投資者回心轉意,再次受到注視呢?

編號 名稱 2020上半年表現 *股息率
87001 匯賢 -34.5% 10.1%
1881 富豪 -39.6% 9.8%
0808 泓富 -24.3% 7.7%
1426 春泉 -22.0% 7.5%
1275 開元 -37.5% 7.5%
0405 越秀房產 -33.1% 7.4%
0778 置富 -23.3% 7.3%
0435 陽光房地產 -23.6% 6.7%
2778 冠君 -21.7% 6.3%
0823 領展房產 -23.2% 4.4%
1503 招商 -16.8% 0.5%

*股息以7/7/2020股價計

事實上,近期市場情緒好轉,房地產信托基金的表現法仍跑輸大市,也是有它的原因,因為REITs,別是本土的基金,面對的不明朗因素還有很多,即使全球中央政府大開水喉,令到利率維持在低水平,這類的高息股未來的表現未必可以大幅逆轉。

肺炎疫情未過,對於本地經濟的打擊仍然持續。本地的零售業、餐飲業繼續疲弱,加上港區國安法對外資的信心造成影響,或有機會撤出香港,令到商業大廈,特別是甲級商廈的需求減弱,這都是影響REITs表現的種種負面因素,未來投資還是審慎一點。

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