升市莫估頂 但要小心

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每當股市大升一輪的時候,就有人去估算快將見頂,急急採取一個保守態度。相反地,當股市狂跌一番之後,跌得頗深的時候,很多人認為股市差不多見底,走入股市撈貨。事實上,股市大升去估頂,可能令自己損失一個投資機會。相反股市大跌去估底,就令到自己走入一個投資的高風險情況。

作為一個小股民,投資要有風險意識,順勢而行,見頂或見底,一般都不是我們有能力可以預測到,因為股市是一個非常複雜的地方,有注重價值投資的人、有不少易受市場情緒影響的投資者,亦有一些推波助瀾的炒家,大家在市場各方正不斷角力。與此同時,大家對於經濟、公司業務的評估能力亦都不同,所以形成一個頗為複雜的形勢。

股市踏入2017年以來,出現越升越有的情況,開始有個別專家走出來,說股市將見頂了,對於一些保守一派,自然樂見其成,免得自己的投資遠遠落後大市。

即使股市創了新高,並不等於股市的升勢已經見頂,只可以說進入另外一個階段。當股市升至歷史高位,發展會遇到一定的阻力,原因之一可能去到一些技術分析的阻力位,同時早前在股市頂位被套牢的股民,又會趁股價回到家鄉而出貨,形成一個買賣角力的阻力位。

股市創新高之後,就如入無人之境,市場上再沒有蟹貨,與此同時技術分析也幫不了太多忙。這個時候股市要升的話,可以輕鬆上路,當然股市是否再升也要考慮其他的因素,包括資金是否充裕,股票的價值是否值得繼續高追,以及外圍投資環境的因素。

股市可以升到你唔信

股市的發展可以出乎意外,強勢起來升到你唔信,原因:

  1. 股市越升吸引越多資金入市
    股市氣氛轉旺的時候,會吸引更多資金入市,增加股市的推動力。以往是外資基金大戶主導香港市場,近年被內地資金奪去不少的話語權。今時今日內地投資者當中,資金多的可以自已買港股,資金少的可以透過內地基金來投資,所以股市越賺錢,越多這類的內地基金成立,南下來港投資。
  2. 衍生工具的催化作用
    市場上有不少衍生工具如期貨、期權、牛熊證等等,有人買升、有人買跌,買跌的看錯市要平倉,自然要不惜功本,高位買入股票補倉,這些活動可能進一步把股市推高。
  3. 升市減低市場危機意識
    股市大升,賺錢的人多了,信心會大增,對於一些負面消息,不太著意,同時增加牠們的願意承受風險的程度。
  4. “專家”推波助瀾
    一些股票的潛質可能開始為人所察覺,與此同時”專家”也會將一隻股票的優點無限放大,令到大家更容易相信股市的前景是如何秀麗。
  5. 股票價值受重視
    股民的風險意識減低,願意承擔更大的風險,令到股票的價值回到合理水平。股票市場裡,其實有不少股票是無人問津,股價遠低於它的價值,市場資金多了,信心多了,自然有更多人願意以一個高一些價錢去買入股份,令到股份的價值回到合理水平,成為推動升市的第二梯隊。
管理風險的方法

升市莫估頂,不過也要將風險意識提高,因為股市大升,賺到錢的人就會輕鬆止賺離場,所以市況一旦逆轉,跌市的速度也會急,令到股市的風險上升,表現更加波動。

高位入市,要提高風險意識,可以有幾個方法:

  1. 分階段入市
    第一階段入市賺了錢,便可以有一個緩衝區,相反亦提供一個冷靜期,可以決定下一個階段是止賺還是止蝕離場。
  2. 訂立一個止蝕位
    不要因為蝕了錢而不願離場,令到自己陷入更大的風險,訂立止蝕位後要嚴守紀律。
  3. 避免搶貴貨或劣質次貨
    個別股份升得太瘋癲,避免趁熱鬧瘋狂入市買貴貨。與此同時,亦避免退而求其次,買入一隻質素太差的股票,以為可以追落後,因為股市轉差的時候,這些劣質的次貨,可能沒有翻身的機會,或者要等非常長的日子才可以返回家鄉。
  4. 分段獲利
    個別股票大賺,可以分段離場,這樣股價繼續升也可以受惠得到,市況逆轉時,已有一些盈利落袋。
結語

香港股市升越三萬點,走入了另一個大時代,市場的情況跟上一次已經不同,大市急升一輪之後,對小散戶來說,心裡可能比較複雜,要追還是要放呢? 相信誰都沒有一個水晶球,能準確預測何時見頂,也不須要去估頂,可以做的是無論入市或出市,考慮把腳步放慢一點,認清環境,了解自己的投資目標,才作決定。

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