回應網友的投資體驗

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網友MIcheal早前留言,分享他投資的經驗,筆者也想作一個較詳細的回應,所以在此跟大家分享一下個人的看法。

以下是MIcheal 的留言:

” 我的投資進程,最早期由 “中銀” 及 “工商” 於2006年招股認購實物股票開始; 於2012,因銀行 “近零息” 時期買了HSBC。再到2015, 當股市相當熾熱時又買了一些; 同時,乾脆把人民幣定期 (因人民幣定存也只0.5%)也取消,買了人民幣計價的 80737,82822 及 87001。

我的投資組合,自問也算穩健 (大藍籌加REITs),現在回顧一下,有些股票,當時買入價 (例如 00020 及 82822),竟然是52週(或更長時間)高位,我成了最後接火棒者,硬食2015年的跌市。

以下列出我的組合 :
(股票編號 / 成本價 / 買入期)
*(滙豐) 00005 @69.727 Mar12
(會德豐) 00020 @43.987 Jan15
(遠東金融) 00035 @ 2.314 Feb16
(工商銀行) 01398 @ 3.070 Oct06
(春泉產業) 01426 @ 3.383 Jul15
(鷹美) 02368 @ 1.662 Jul15
(中國銀行) 03988 @ 2.950 Jun06
(合和公路) 80737 @ 3.141 Jan15
(南方A50) 82822 @14.366 Jun15
(匯賢產業) 87001 @ 3.485 Jan15 & Jun15

期間,沒有作止蝕。我只係估不到那麼大型的公司(如00005,00020 & 82822)可以跌到咁驚人(跌了超過40%)。現在,大部份都鬆綁,期望82822可以也有機會回到家鄉。”

* 括號的股份名稱為筆者加上的

筆者四點看法

MIcheal 投資的股份,普遍都是質素不差的公司,至今大部份都有錢賺,只是經歷一場過山車吧。

整體來說,我的看法有四部份

1. 大藍籌及REITs 的穩健問題
藍籌公司雖然是規模比較大的公司,但大藍籌並不是穩健投資的代名詞,筆者早期的文章亦分享過個人的投資經驗,我曾投資過一隻蝕足九成的藍籌股。

股票是否穩健其實看公司行業的性質,以及管理層的質素及個性。例如藍籌股當中,資源類的股票會十分波動,賭業股也不時上上落落,這類公司派息高,但不能視作收息股來投資。

REITs屬於派息相對穩定的股票,但派息多少及是否穩定,也視乎收入情況,領展受股民寵愛因為物業本身都跟民生息息相關(今天的情況可能不同),屬於收入較穩定的基金。 一些REITs如冠君,則由於物業高度集中一兩項資產,加上優質的寫字樓受經濟情況影響較大,所以股價亦未必會長期保持穩定。還有酒店業也會受旅客人數影響等,所以買REITs作長線投資,其實也要看資產組合和質素。

平心而論,國內REITs的吸引力一般,除了越秀房產(0405),其他看不到投資吸引力比本地的高。

2. 人民幣資產的投資
貨幣的波動其實小股民一般很難去捕捉,同時人民幣的走向受政策影響頗大,投資人民幣的資產,特別是人民幣計價,除非長線看好,否則要多加留意貨幣的轉向,適時調整策略。其實這類資產不宜視作長線穩健之選,匯價的波動會為投資增添多一些的風險。

3. 銀行股及地產股
銀行及地產股屬於周期性的股票,即是跟經濟環境息息相關,受經濟影響頗大,所以股價可以升完又升,或跌完又跌,不像一些公用股,收入受經濟影響較低,股價在跌市也可以企得較為穩陣。

中資銀行股的波動又會較一般為大,中國屬於新興市場,經濟還在發展當中,經濟結構不斷轉型,加上又要肩負國家的任務,令到內銀的資產質素受注視,自從中國經濟增長速度減慢之後,這類股份多年來未有受到市場的垂青,每次內銀升浪的出現,都成為股市的藍燈籠。雖然派息疏爽,也未宜視作穩健收息的選擇。

4. 股票升上高位的投資策略
股價升上高位或創新高,用一個長線的投資角度,未必是一個問題,正如早年的騰訊年年創新高,但最重要是公司的前景,一家有前景的公司,股價一時超買,但消化了一些獲利盤之後,可以隨著公司業務越做越好而再展升浪。大市氣氛轉差,大部份股票都難幸免,但質素好的會是率先反彈的公司。當然股市火熱時,投資也應保守一點,做多一點風險管理。

投資要多賺一點錢,可能要採取一個長線的投資策略,長線的投資必然會遇上股市急升大跌的情況,最重要是持有的股票的質素,以及你有多大的信心和耐力。

有關(南方A50)82822, 如果中國經濟繼續改善,明年A股或有機會因為加入MSCI指數而成市投資的焦點,要重返家鄉相信不是難事 😀。

最後,多謝MIcheal的留言及分享。亦歡迎其他朋友留言或電郵分享一下經驗。

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Michael
Guest
Michael

首先謝謝網主很詳細的分析,提出的有些 point,我是應該多加考慮的。

(1)我覺得投資的 timing 很重要,以我小小的經歷是,當熾熱時以高位買進便要面對很大風險
; 而在低位買進,日後股價回升便享有較高的抗跌能力。
(2)投資的錢最好是閒錢,當股價大跌時,如自己還對那些股票還有信心的話,可以不急於平倉。

註: 我近日分幾次,把全數的 00020,00035及02368 估出以鎖定利潤,又可多留現金,等待機會。

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Avery
Editor
Avery

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