從不便宜的維他奶

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講起維他奶,相信公司旗下的維他奶或檸檬茶陪伴過不少人成長,這家七十多歲的香港公司,在不少股民粉絲心目中,擁有長者的敦厚和低調,幸好公司的發展步伐,未有出現老態。

維他奶的股民粉絲特別多,因為公司多年來都可以交出滿意成績表,沒有讓粉絲失望。或許是這個原因,這隻股票從多角度分析,都從來不便宜。不過年年有人話貴,但股價年年升。

維他奶曾經是食息一族的心頭好,它以往多被視為收息股,但到了今天,股息少於2%,很難說是高息。不過,它於早前已經變身成為一隻增長股,成功開拓了大陸市場,為公司帶來不俗的盈利增長,並且成為公司主要的收入來源。

悶股一隻

維他奶可謂名副其實的一隻悶股,非常沉悶的股票,因為一向以來都沒有太多消息可以給大家炒作。

另一方面,股票的估值持續高企,派息亦都顯得不再吸引,驟眼看沒有甚炒作的話題,平常日子,股份的買賣又不怎活躍。 但偏偏多年來股價有支持,看一下多年股價表現,股價連年上升,無它主要基於兩個原因:

  1. 有一批忠實的粉絲
    維他奶的小股東除了部份是基金大戶,不少是長期的擁躉,主力長期持有。平時傾向不買不賣,所以股價的特性變得越來越悶,正因為這個原因,股份的波動相對會比較低。
  2. 業績有交待
    公司成功開拓了大陸市場,成為最大的收入來源,即使近期的業績中,其他地區表現不濟,但內地的收入可以彌補得到,令到盈利保持增長。
主要業務及收入

公司主要從事豆品及飲品製造及銷售業務。最大市場按次序包括:

  1. 中國
  2. 香港及澳門
  3. 澳洲及新西蘭
  4. 新加坡

據最近的中期報告(2017年度),中國佔維他奶整體的收入超過六成。

注意事項

值得一提,維他奶股價不便宜,同時當一隻股票被視為增長股,大家的期望會高一點,稍有失誤,投資者好容易會用腳表達不滿,股價的波動也會比收息股大。

有興趣投資的,要留意公司在內地的發展情況,因為香港等市場發展較為穩定,增長動力來自內地。

此外,公司計劃於中國常平再設新廠,常平新廠規模龐大,市場除了預期公司未來的業務可以進一步擴展之外,亦開始憧憬原有在深圳的廠房,或有機會重新發展為商住物業,不過這都是比較長遠的事,同時會否成真也是未知數。

總而言之,投資維他奶最好持長線態度,同時要有耐性。

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