恒生指數大變身 小散戶有乜影響?

筆者早前寫過一篇關於盈富基金不是大家想像中易賺錢,其中一個原因就是恒生指數包含的大部份都是舊經濟股,最近負責篇撰寫指數的恒指公司,在聖誕節前公布,計劃優化恒生指數,來一個大變身,呢個改變對我們小散戶有乜影響呢?

簡單介紹一下,今次恒生指數公司建議的改變包括:

  1. 把藍籌股數目由現時52隻大增為65隻至80隻
  2. 每隻成份股的權重上限將劃一為8%
  3. 按行業組合挑選成員
  4. 香港公司佔藍籌股數目約25隻
  5. 上市的公司唔使等兩年,可迅速納入為成份股。

這個改變似乎為未來更多的在美國上市的中概股回歸度身訂造,因為一轉過來香港上市,隨時可以加入成為恒生指數成份股,而同股不同權的不少都是科技公司,亦都可以一視同仁佔比重上限為8%。

在未來的轉變下,毋庸置疑香港上市公司更加會被邊緣化,所謂藍籌公司大部份都是中資企業。以往香港本土的龍頭企業,例如國泰航空(0293)、香港電訊(6823)、太古(0019)等都已經唔再係藍籌股,往後香港本地公司佔的地位,更加唔使睇,恒生指數早已不能夠代表香港經濟的表現。

藍籌公司,即是恒生指數成份股,一般都是投資新手入門的選擇,或者是對追求比較穩健的投資者首選對象,覺得這些股份大大隻,是他們熟悉的、在行業有領導地位的公司,好似滙豐(0005)咁,即使近年做得麻麻地,繼續有不少的捧場客。不過如果這些公司並不是本土的企業,或者業務對他們來說是陌生,這樣會否適合成為投資新手首要選擇,或可以安心長期持有的股份呢? 這樣投資美團(3690)或者美股市場早前火熱新股DoorDash(DASH)沒分別。以坊間流通關於公司資料的質素和分析,美股似乎比港股優勝一點。

不過作為投資者,可能不太關心新指數究竟是代表香港還是國內的經濟,最重要的就是這些指數帶來什麼的投資機會,或者對他們的投資帶來什麼的影響。

無論如何,指數公司的 「優化計劃」勢將事在必行,作為小散戶就會按現實情況去適應一下吧。

恒指大變身對投資影響
  1. 恒生指數將會包含更多多的科技公司,大市表現好比以前波動。
  2. 香港股市受中國因素影響會進一步加大,中國因素包括中國經濟發展,以及中國政策的轉變。
  3. 傳統的舊經濟股份,特別是金融股佔比重下降,即使匯豐、AIA(1299)如何穩重,影響力亦都開始下跌,買賣活躍程度、受注視或者會比以前減少。
  4. 盈富基金(2800)表現亦會跟隨恒生指數較以前波動,由於預期加入不少科技公司,科技公司屬於增長型的企業,一般來說息率會比較低,所以未來盈富基金派息亦都有機會減少。

整體來說,新經濟佔各地經濟發展的地位越來越重要,反映股市表現的指數,加入更加多新科技股,亦都是大勢所趨,從好處看可以令到指數會更加有活力,但未來的發展也是香港的縮影,藍籌股不是本土企業,投資與日常生活分開。

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