投資學堂:業績期炒業績

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過了農曆新年長假期之後,股市的焦點開始落入公司的業績身上。除了匯豐之外,不少公司亦會陸續派成績表,股市走入了公布業績的高峰期,亦即是大家叫的炒業績期。在這段期間,股民不停的去玩尋寶遊戲,所以每年這個時候,股市會變得較為熱鬧。

為什麼會有業績公布的高峰期呢?

上市公司的財政年度間間不同,普遍在每年的3月底、6月底,9月底或12月底年結。根據規例,公司要在年結之後三個月之內公布全年業績,不少公司都會趕在限期之前派成績表,自然會集中在一些時間內紛紛公布業績。

買股票是投資一間公司的前景,股票價格通常都會是反映未來六個月的現況,所以在業績公布之前,大家就會做一個估估下的遊戲,找一些業績理想的公司來短炒,博公司成績有交待,股價會更上一層樓,簡單來說,就是偷步入市。所以形成了一股炒業績的熱潮。

無論是大企業或小型的公司,在公布業績之前,買賣普遍都會增加,如果是熱門的公司,股價波幅會比較大,當然前題當然是預期公司有理想的成績。當出來的表現跟大家預測差不多的話,估值因為早前被人偷步入市反映了出來,所以公布業績之後,股價會回落,就是大家所謂的見光死。

不過,如果是一間優質的公司,當市場消化了一批炒業績的沽盤之後,股價或有機會重拾升軌。因為在業績期之後,無論是投資大行或基金大戶,或會重估公司或行業的價值,有機會提高他們的投資評級,向客戶建議進一步吸納,或基金計過數覺得值得增持相關的股份。

在炒業績的期間,可以有幾個階段的部署,包括業績公布前及後,不少人在之前入市作短炒,穩陣派則要看到業績,確定是對版才入市。投資策略可謂各適其式。

不過值得注意的是,這都是一些估估下投機活動,如果公司交不出成績,股價便會大幅回落,或者業績意外地好的話,股份可以在公布業績之後,進一步急升,所以有可能出現出乎預料的結果。

業績期的焦點

今年炒業績的焦點,除了一些之前升幅強勁、早已被人看高一線的強勢股之外,也包括銀行股,以及內地銀行股。銀行股因為受惠於加息周期的到來,經營環境持續改善,大家預期會有好的表現,甚至有更大的驚喜。

另一方面,內銀股過往多年表現長期停滯不前,大家估計他們開始步入復甦期,經營環境好轉,公司的呆壞帳減少,開始呈現朝氣,如果這些預期成真的話,未來股票的升勢可以延續下去。如果大家對這些股份有興趣的話,不妨在這段期間留意一下,公司公布的成績如何。

如何得知公司幾時公布業績呢?

一般來說,公司公布業績之前都會發出通告,說明公司什麼時間召開董事會會議,以及決定派息的決議,這日子一般會是公布業績的日期。

另一方面大家亦都可以去到一些財經網站的財經日誌,便可以一網打盡,以下是一些相關的網頁:

經濟通
阿思達克
京華山一

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