投資學堂:用市盈率看股票平定貴

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在街頭巷尾,當有人高談闊論教你買股票時,或許會引用市盈率的數字,提升自己的 “專家形象” 。又或者大家有留意財經節目的話,都會經常看到分析員大談呢隻股票PE是幾多倍,股價偏高或者抵買,究竟PE (市盈率)是甚麼? 怎樣利用PE去衡量股票價值呢?

事實上,衡量股票平或貴,有很多不同的方法,而市盈率是最廣泛採用的方法之一,這個衡量股票價值的工具其實十分簡單。

甚麼是市盈率?

市盈率(Price-to-Earning Ratio,P/E)就是以市價除以盈利:市盈率=股價/每股盈利

舉一個簡單例子,如果你想收購一間營運中的小店,在考慮收購價時,可以有不同準則,有些人會考慮舖頭賺錢能力,如現時是否賺錢,賺多少錢,以此為基礎。跟市盈率方式差不多。

如果一間小食店去年賺20萬元,你願意付出100萬買起間鋪,即是用當於小食店5年賺的錢,去買起間鋪頭,換言之,你付出5倍市盈率收購這家公司。亦即是要5年時間, 先可以回本。

買股票亦一樣,你以相當於8倍市盈率買入一隻股票時,便要8年才回本,倍數越高,回本期越長,代表股價越貴。

歷史及預測市盈率

市盈率有分歷史市盈率,以及預測市盈率,我們一般所講的,都是歷史市盈率,即是用公司過去的盈利數字計算。

至於預測市盈率,就是以預測公司未來每股賺多少錢,作為計算基礎。證券行的研究報告,不少都會預測公司未來會賺多少錢,再用這個預測數字作為基礎,分析員指的可能是預測市盈率。所以當有人提到市盈率的時候,留意所講的是歷史還是預測市盈率

如何找到市盈率的數字?

今時今日要找出這些數字相當容易,不用自己去計算,只要去到報價網站,一眼就望到晒,不過這些都是歷史PE。找到市盈率的數字之後,再跟同類型股票比較一下,或跟公司過往的市盈率比較,就了解是便宜還是偏貴的水平。

有些情況之外,市盈率可以低處未算低,原因可能是股價低殘、無人想要,在這情況送給你都要考慮一下。

有些公司市盈率偏高,為何還吸引這麼多人? 如果公司下一年賺到更多錢,到時市盈率就會大幅回落,或者大家喜歡這間公司,覺得它的前景及質素優良,所以願意付出高一些價錢買入這隻股票 。

值得一提,市盈率只是衡量股票價值其中一個方法,究竟股票是否扺買,還有很多因素要考慮。

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