拆解永不蝕錢基金之謎

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投資市場有一類基金,叫做絕對回報基金,簡單一句,就是以”永不蝕錢為目標”的投資基金,無論外圍環境幾差,基金也要賺錢。這類基金如何置於不蝕境地?

一般的投資基金,會盡量爭取賺錢的機會,不過,一旦遇上大跌市,或同行大部份的基金投資都見紅,基金即使蝕錢,只要蝕得比人少,都覺得有交代,管理費繼續收。不過,絕對回報基金的賣點,是大跌市佢都要賺錢。

拆解永不蝕錢基金之謎

不蝕錢基金投資策略
  1. 靈活調整組合
    基金的投資組合,主要有現金、股票、債券等,市況好的時候,因應環境將這些比重調來調去,例如,跌市時,減少股票,多持現金和債券等。市好就把多一些現金轉為股票。
  2. 懂得進退
    當大市越升越有的時候,基金可能會考慮收一收手,以妨市況逆轉,寧願賺少一些,因為絕對回報不代表絕對要賺多過人。股市越跌越深的時候,開始考慮是否合適時候入市,即使是買入後繼續跌,寧願捱一捱價。
  3. 透過沽空或衍生工具減低風險
    股市有暗湧,似遙遙欲墜的時候,又不願賣出手上的股票,基金會用沽空或期權等工具,去”買跌”,來彌補一旦跌市的損失。

2008年金融海嘯過後,這類基金成為投資者的新寵,不過,近年不少分析反映,這類基金只有少數能達標不蝕錢。不少基金見紅,致命原因往往都是在上述第三點,即在沽空或衍生工具大敗。

或許有一點大家可以借鏡的是,組織一個投資組合,透過靈活策略,在不同的環境下,靈活調動現金、股票、債券間的比重,以及懂得進退,這都可以幫到我們邁絕對回報的目標,這個策略同樣可應用在MPF投資。

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Ken
Guest
Ken

同意,不停按指數調倉~

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