有新REIT上市 你有興趣嗎?

相隔差不多一年半,香港最近有多一隻房地產信托基金(REITs),連同兩隻已經停牌(睿富及開元)一段日子的REITs,總數將會增加去到13隻。今時今日大家對這類的收息股,興趣會有多大?

最新一隻是中資房託,由順豐分拆出來的順豐房託(2191),也是是香港首隻物流REIT,基金持有3項物流物業,分別位於青衣,以及內地佛山和蕪湖。股份預計5月17日掛牌,招股入場費5,212元,息率5.3至5.9厘。

近幾年來,REITs的股價表現可說乏善足陳,三年來除了龍頭企業領展(0823)之外,其他的股價都調整很多,即使收到股息,好多都抵銷不到股價下跌的損失。由於股價直至近半年才有所反彈,之前調整了不少,息率因而普遍去到5厘以上,相比之下新上市的順豐房託,派息未見太大的吸引力。


圖:香港REITs股價表現(截至10/5/2021)

純香港物業的REITs都好耐未見有新加入者。筆者又想講下早年對REITs的看法,最早年除了領展,其他筆者都不會放入眼內(後期的領展,筆者也變得沒有興趣)。 因為當期時,香港的REITs好多都是由地產商分拆出來的,物業質素普遍都一般,沒有太大吸引力,早期更被人覺是大股東的提款機。

當時不少人覺得,地產商之所以願意分拆出來上市,可能因為這些物業沒有太大作為,大股東卻可以透過分拆上市先套現一筆,日後又可以分享固定股息收入,另外,亦可以繼續牢牢控制物業的管理,可謂一舉幾得。

最初為增加上市吸引力,不少大股東利用財技谷大股息水平, 例如上市最初幾年大股東暫不收取股息,留番俾小股東等等。

經過多年之後,房產基金的財技影響淡化,才見到真正的投資價值。這些物業質素一般,但好處是租金收入穩定,公司沒多大作為,每年都有五、六厘股息派送。但隨著香港地產股近幾年調整不少,想投資高息股,何不先睇睇資產質素較佳的收租股呢?這也是筆者早前介紹一些收租股的原因。

從近期港股的市況來看,市場其他的選擇還有不少,想長線持有股票收息,不妨再做多些研究。

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