檢閱16隻高息增長股2019Q1

股市低迷,也會一些股票逆流而上,或至少跌得比人少,收息股便是這類型的代表。有些股票派息不多,但在大跌市中可以企得穩、有得升,就要有本身生意做得好的條件。這些表現可以在我們檢閱的16隻高息增長股看到。

在股票當中,高息股及增長型股份的表現,在不同的經濟環境下,走勢有頗大的差異。能夠掌握這些股份的特性,進取型的投資者,可以在不同環境作出不同的部署,有助組織一個進可攻、退可守的投資策略,穩健型也懂得如何應變。

股份的升與跌對你是好事或壞事,就好像半杯水的看法,視乎你從那個角度去看。長線投資一隻股,遇上高低起伏都是平常事。

自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱

2018年回顧

在為一眾的股份做檢閱前,先為整體環境作一個簡單的回顧。

2018年香港股市表現好波動,全年跌了 13.6% 。加息的環境令到一些高息股初段受壓,其後無論香港、內地以至世界其他地方的經濟有放緩情況,加息的預期又開始降溫,股市走勢動盪,令到高息股成為資金的避難所,再次受到追捧。

至於增長型股票,表現參差,一些對經濟發展敏感的股份,特別是銀行股,在下半年轉弱的趨勢更加明顯。有特別利好業績支持的股份,如維他奶(00345)則屬例外。

收息股

在討論的收息股中,2018年表現最標青的三隻股份,都是公用股,包括中電(0002)、港燈(2638)和香港電訊(6823),三隻都成為投資者的資金避難所,在動盪的股市中,一些收入穩定,有股息支持的公用股,自然成為跌市奇葩。

代號 股份 1年表現(%) 息率(%)
0405 越秀房產 -2.0% 6.3
6823 香港電訊 13.3% 5.6
0778 置富 -6.9% 5.2
0435 陽光房產 -6.3% 4.9
2638 港燈 10.5% 4.9
0011 恒生 -9.4% 3.7
0002 中電 10.7% 3.2
0003 煤氣 5.7% 1.9

*股息率以 25/1/2019收市價計算,下同。 ** 一年表現指2018年相對2017年股價表現,不包股息回報,下同。

煤氣(0003)的股價其實都好標青,十送一紅股後,股份拆細了仍有5.7% 的增長。這隻股份近期繼續創新高。

值得指出的是,中電和港燈跟政府簽訂的利潤協議,分別在2018年10月和2019年一月生效,准許利潤將會由9.99%下調去到8%,這會影響兩間電力公司的收入,大家要留意一下2019年公司的派息水平會否也受到影響,特別是港燈,這類商業信托,派息政策是賺多少派多少股息,收入少了,派息自然直接受到影響。

至於REITs 方面,2018年上半年受加息影響而偏弱,下半年因為股市波動而有好轉。隨著各地的經濟發展減慢了,美國的加息步伐會減慢,甚至停一停,這對REITs無疑是利好的消息,加上經過2018年調整之後,股息率都提升了,有接近5%或以上。

三隻銀行股

銀行股跟REITs走勢剛好相反。加息有利銀行業,息口趨勢逆轉了,銀行股也會轉弱。特別是香港和內地經濟慢慢走下波,樓市調整,借錢給人買樓、換樓的按揭,自然會受影響。股價回落也是自然的事,所以恒生(0011)、滙豐(0005)、中銀香港(2388),在2018年都有雙位數字的回落,當中以力拓一帶一路業務的中銀香港,下跌26.5%。

增長股

增長股表現最耀眼當然是維他奶(0345),業績亮麗,原材如糖和奶粉的價格下降,而內地市場又錄得強勁增長,自然為股價帶來動力。

代號 股份 1年表現 息率(%)
0345 維他奶 49.3% 1.2
1972 太古地產 9.1% 2.7
1299 友邦 -2.5% 1.4
1038 長江基建 -11.7% 3.7
0052 大快活 -18.0% 5.4
0005 滙豐 -18.9% 6.1
1686 新意網 -21.9% 3.1
2388 中銀香港 -26.5% 5.6

大快活(0052)跑輸大市,其中原因是業績倒退,四年以來盈利首次下跌,公司話因為人力培訓及發展方面作出投資,加上租金對銷售比率上升,拖累盈利表現。

新意網2017年大升 77%,股價到2018年調整了22%,公司繼續擴展數據中心,投得將軍澳數據中心地皮。2018年股價大跌,除了因為早前從創業板升呢到主板,炒高一輪,股價作出調整外,也是受到美國和香港科網股大幅回落影響所致。

2019年留意事項

2019年,特別是第一季,有些發展也可以留意一下:

  1. 美國息口是否有明顯停止上升的迹像,這個對REITs及銀行股的表現有影響。
  2. 中美貿易談判會否有好消息,這個對中國經濟前景,以及人民幣走勢有影響。人民幣回升,受惠的包括越秀房產。
  3. 英國脫歐的發展,這會影響歐洲及英國經濟,以及英磅走勢,一些主打歐洲及英國的股份如長江基建、滙豐的表現息息相關。
  4. 整體股市氣氛有否改善,特別是中國股市氣氛好,令到近年股市低迷的亞洲,再次吸引基金投資,友邦這隻業務穩定、藍籌中巨無霸的表現也有機會看高一線。
  5. 個別公司的發展,如中電、港燈受到新利潤協議影響程度、維他奶和大快活的經營近況等等。
結語

2018年股市好難捉摸,如果投資跟車太貼,這一年好難錄得好的回報。在市況低迷時,穩健型股份成為資金避難所,增長型股份如果本身業務做得好,股價當然有力撐得住,但如果是對經濟敏感的股票如銀行股,自然受到影響。

2019年的表現也未必容易捉摸,投資前要看清楚股份的特性,避免跟車太貼,市旺才高追,市跌就避走到高息股,這樣最易買貴了貨。

11+

2 thoughts on “檢閱16隻高息增長股2019Q1

  1. 你好 小妹2017年 買咗十首 0303 vtech 由110 到依家跌到70幾 因為初頭貪佢息率高 再係咁跌落去有啲擔心如果想放咗去再買另外一隻穩陣又收息比較高 有什麼選擇可否給我一點建議 謝謝。

  2. Hi Cynthia,

    偉易達是一家老牌、質素良好的工業股,公司派息高,有8%,但工業股的收入一般都容易受外圍環境影響,股價較為波動。

    如果穩健、高息才是你的選擇,可以考慮一些業務相對穩定的公用股如中電、港燈、煤氣等。但現時的問題是股市存在很多不明朗因素,去年大市波動,高息股成為資金避難所,股價升了不少,未來市況仍未明朗,這類穩健高息股的價值可能仍高居不下,宜留意睇位入市。

Comments are closed.