檢閱16隻高息增長股2019Q3

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香港股市在今年第二季表現相當波動,四月突破了30,000點之後市場氣氛急轉直下,原因是中美貿易談判出現問題令到股市再起波瀾。在多項不明朗因素下,要捕捉股份表現並不容易。

自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱)

臨近上半年結束的時候,中美貿易談判似有曙光,加上大家對於美國減息有所憧憬,市場氣氛改善,但提醒大家投資的時候還是小心為上,今年投資的不明朗因素特別多,股票隨時升完又跌,跌完又會升升跌跌。

上半年港股升約一成四,但藍籌股當中接近四分一股份潛水。當中大部份都是中資的股票,特別是中資銀行股。

市場波動,資金自然搵個較安全的地方避避風險,所以一些穩健型、內需的股份,受到影響會較少。

股票個別發展

無論是高息股,還是增長型的股票,在最近三個月只可以用”個別發展”來形容。即使一些高息的房地產信托基金(REITs),在最近三個月來,有一半都是下跌的,表現最好的三隻分別為置富(0778)、陽光房產(0435)和領展(0823) 。 在減息周期有機會重臨下,防守性的股份有一定的支持。有關REITs的表現,稍後在REITs的檢閱中詳細解釋。

代號 股份 *今年表現 息率
405 越秀房產 10.4% 5.8%
6823 香港電訊 10.0% 5.5%
2638 港燈 1.5% 5.0%
778 置富 23.7% 4.6%
435 陽光房產 23.0% 4.2%
11 恒生 12.7% 3.9%
2 中電 1.1% 3.4%
3 煤氣 10.1% 1.8%

*今年表現指 2019年1月2日至7月5日的股價表現,未計股息收入。

兩隻電力股大跌Watt

在8隻高息的股票當中,值得一提,當然就是股票表現最差的兩隻公用股:中電(0002)和港燈(2638)。

兩隻電力股表現強差人意,其中原因當然是新的利潤管制協議生效,令到收入減少,派息也可能受影響所致。至於中電,早前發了盈警,估計業績受澳洲業務商譽減值影響會見紅,消息令到股價雪上加霜。(有興趣可重溫這篇送章:中電發盈警 我又怎麼辦?)

下半年如果美國真的是一如預期減息,高息股有機會受到追捧,特別是市場太多的不明朗因素,除了中美的貿易談判之外,內地的經濟也是大家關注的問題。

新意網、友邦繼續有追捧

穩健的增長股方面,大部份股價仍有增長。

新意網今年以來已經升了接近五成,大家預期香港的數據中心在未來幾年繼續供不應求,新意網的生意自然受惠。

友邦保險近期表現相當突出,原因之一是受到中美貿易的影響相對較少之外,作為香港保險業的龍頭企業,會受惠未來大灣區,以至內地保險業持續開放,盈利前景可望看高一線。

代號 股份 *今年表現 息率
1686 新意網 48.3% 2.2%
1299 友邦 37.0% 1.4%
345 維他奶 28.4% 1.1%
1972 太古地產 16.1% 2.7%
1038 長江基建 9.6% 3.8%
2388 中銀香港 9.0% 4.7%
5 滙豐 3.4% 5.0%
52 大快活 -0.2% 4.6%
大快活、維他奶出業績 小股東唔收貨

大快活是檢閱的股票當中,表現最差的一隻,公司在六月底公布業績之後,股價隨即插水式下跌,市場明顯不收貨。公司全年收入賺少了16.7%,派息也少了。其實公司半年收入是增加的,不過因為成本開支上升,令到賺錢少了。成本開支上升其中原因是加了人工。未來的表現,看看管理層如何扭轉劣勢,同時如果香港經濟走下坡,平民化的餐飲業受影響相對較少。

媒體不時喜歡拿幾隻餐飲股做比較,但大家分析時不能只用眼前的數據看,要看前看後,看前是未來大環境及公司的定位,看後是看往績,如管理層的表現。

至於維他奶國際(0345)出了業績,全年多賺19%,但股價同樣被拋售,大行隨即唱淡,大家留意一下,業績的增長速度是否繼續減慢。

結語

香港股市在上半年特別是第二季的表現相當波動,市場不明朗的因素多,這些情況有機會延續到下半年,大家投資時要審慎一點,同時,也可能是耐力和信心的考驗,投資時,無論是買入或賣出,先看清楚,把動作放慢一點,可能會是一件好事。

(文章內容只作為討論,並不是任何投資建議,大家作出任何決定時要做好功課,自己財富自己管💪🏻)


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