為何買細價股賺得比人多?

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為何買細價股賺得比人多?請不要誤會,這裡所講的並不是指筆者,而是以下所講的投資顧問。

平常人買細價股,一般不會放太耐,最多一年半載有錢賺便賣出去,特別是當手頭上的投資大部份是二、三線高風險股票,一般不會安心放得太久。偏偏有人有這種自信和胆色,最後成就了長勝將軍的寶座。

美國財經雜誌Barron’s 最近一期,有篇文章 “The Little Newsletter That Crushed the Market”頗為有趣,值得跟大家分享。

話說美國有間近40年來,最成功的投資通訊(investment newsletters)顧問 之一的Prudent Speculator,公司主力透過電郵提供投資建議。自1980年代中開始,它的模擬組合累積升了 16,937%, 換言之近40年裡,平均每年賺15.1%,同期最好的投資基金,平均每年只不過賺13.6%。如果公司的客戶跟足這個模擬組合投資,40年之後,10萬元變1694萬元。

這家顧問公司推介的是優質扺買的小型股,無論是選股或入市時機,看不出有特別之處,不過,它跟其他投資顧問最大分別是,每隻股票平均持有4年之久,比一般顧問持有一年半時間,明顯長了一大截,即使遇上大跌市組合大跌六成,也沒有改變持股的策略,到股市回升,賺錢更要賺到盡。

投資細價股的技巧

筆者的體驗是投資細價股其實也很講信心和耐力,在一個跌市中,跌得最快最深是二三線的細價股,市況改善的話,頭一升浪一般是大藍籌,不過後勁最厲害是二三線股,細細隻可以升到你唔信,除了因為市值細易被掃高之外,也可能因為跌市時股價踐到不得了,反彈一兩倍也不是甚麼。

當然值得指出的是,投資二、三線股或細價股,所花的時間和研究會比一般大藍籌多,因為小型公司良莠不齊,資料流通和透明度較低,股價容易急升驟跌,所以要金晴火眼看到實,可能也是這些原因,不少人即使是專業的基金,也未必會太長情。

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