組合攻略:你的組合是這樣嗎?

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很多人投資的時候,事前都沒有一個周詳的計劃,總是想著如果我有10萬或20萬元,我應該買甚麼股票好呢呢?最常見的結果是,漫無目的有錢就買,直至手上的資金用完為止,這樣出來的組合,未必會符合閣下的投資目標。

一般新手投資的時候,第一樣浮現在腦海裡,就是考慮買入什麼股票,當聽到一些專家建議話好,或一些報章評論介紹一些藍籌股的時候,覺得這些股票都是穩健的投資,就急急入市,沒有通盤考慮。最後得出來的資產分配,目標蕪湖,往後都是有小小錢賺就賣,無錢賺就揸直至股價返家鄉為止,這樣投資成績未必太好。

以上的組合可能是個較常見的投資組合類型,原因不難理解,因為:

  • 這些都是大型股票,覺得藍籌股都屬於穩健類型,所以投下信心一票。
  • 類股票的資訊流通相當高,每日都有不少專家去推介,容易成為大家投資的目標。
  • 這些公司不少都有不錯的股息,吸引不少食息一族。
組合問題在哪裡?

以上的股票都是市場十分熱門的藍籌股,雖然投資在大大隻的藍籌股,股票又普遍有高息派,但合起來就變成一個進取型的投資,投資回報頗為波動,未必適合想做食息一族的穩健派。這個組合問題會出在哪裡呢?

  1. 投資過度集中,大部份都屬於金融股,同時跟股市表現的相關性大,當影響金融業的問題出現,組合的股票可能齊齊插水。
  2. 股票普遍都派高息,但高息不代表穩健,金融股特別是銀行股,屬於經濟增長型的股份,跟經濟發展息息相關,當所屬市場的經濟好轉時,股價可以有強勁的升幅,但這類股票在經濟轉差時,都會受壓,組合的表現會頗為波動。
    以前不少人推薦滙豐,話有買貴沒買錯,問題是金融海嘯之後,滙豐要捱多久才回到家鄉?08年的時候,滙豐股價仍在100元以上,到2017差不多倒數仍未升上80元,可能要待未來的加息周期,銀行股才可以吐氣揚眉。
  3. 不少人重倉中資金融股,覺得中資藍籌股大隻、高息,但內銀股是金融股中,波動較大的一類,一來受到中國政策因素影響大,中國每次要調控經濟,金融股都受累。二來是內地企業債務問題,拖累了銀行股的資產質素,令到這類股價過往都冇運行,加上內地經濟快速增長高峰已經過去,所以銀行業近多年表現相對較慢。組合過於集中在這類股份,亦都影響整體的表現。
總結

總而言之,大家投資的時候,最好為組合作一個周詳一點計劃,有錢都要識得如何分配資產,追求穩健回報的,要注意分散風險,同時留意投資股份的屬型和特性,了解到投資身處的風險程度。
以上述的組合而言,如果把其中一隻內銀股換出,買入穩健收息的藍籌如中電、煤氣,雖然仍然屬於進取,但格局都有所不同,波動性也減低了一點。這就是設計投資組合的攻略,在配置資金和股份上,多一點研究,出來的效果可以有明顯的分別。

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