[美股]7%股息10年低位的股息貴族

股價大升的股票會多人留意、多人唱好,相反,跌完又跌的股份,一般都會被人放埋一邊,今次講緊的是美股派息貴族之一的老牌公司AT&T(T)。

AT&T持續重整方針,進行了一些市場唔太喜歡的收購,令到股價唔多做好,近期去到10年低位,幸好息率多達7%之多,還有條件留住一些好息的股民。

(這篇文章選輯自我們日前上載的Patreon內容)

AT&T做啲乜?

講到AT&T,好似香港講到電盈和香港電訊咁,美國應該冇乜人唔識,它是通訊和媒體巨企,向全球用戶提供通訊、娛樂和互聯網服務,也是美國最大的收費電視供應商,美國第二大的無線網絡提供者,它旗下的公司如HBO、CNN 、TNT及時代華納,大家也不會陌生。

公司派息慷慨,過去多年一直保持平穩及增長,派息比率超過一半,即是賺幾多,都會有一半或以上派了出去。


圖:AT&T十年派息走勢

不過,公司正在轉型,又買又賣資產,投資者的信心又唔足,看不到亮麗的前景,特別是近年的收購,投資者覺得沒有太多賣點,又擔心債務上升,影響現金水平,以致減少派息。公司長年反覆下跌,也是投資者表態的結果。

至於公司前景係唔係咁差,真的要考考管理層,用成績去印證自己走啱方向。但做得派息貴族,一啲唔容易,派息不能輕易減少,否則個貴族銜頭便會被人剝奪。只要派息保持吸引,爛船也有三根釘,仍有一定的吸引力。

AT&T另一個令人失望地方,就是股價長期跑輸大市,標普指數未計股息的回報,上升了三倍幾,AT&T的股價十年出現負增長,點會唔令小股東失望?公司估值(8倍PE)比同行,例如Verizon(VZ)及德國電訊(DTEGY)低了一大截。幸好股價加埋派息的總投資回報,十年間都升咗超過70%。所以在高息之下,食息一族還是有錢賺。


圖:AT&T十年股價走勢

市場上對AT&T的睇法不一,有人覺得超平,有人覺得並不吸引,不過一個共通睇法還是覺得派息仍有吸引力。如果你仍看好公司前景,或可以唸唸趁低吸納,捱住幾年做食息一族,再放長線釣大魚駁低位反彈,反正美股升了多年,都唔知大市走勢能否持續走強,AT&T股價低迷,再大跌都應該有個譜。

如果大家想了解甚麼是股息族股,不妨重溫這篇文章:

美股的股息貴族股跑慢了(附名單)