股市大升 何解散戶咁平靜?

北韓導彈飛越日本北海道,觸發亞洲股市、滙市場震盪,不過,港股只是驚了一天,接後好像甚麼也沒發生過,繼續向二萬八進發。股市大好,由2017年初以來的八個月,恒生指數升了超過年5000點,升幅超過25%,不過街頭巷尾反應不大。以前股市大旺,酒家生意同步上升,為何今時不同往日呢?

做一個簡單的分析,先看一下數字,在藍籌股當中,能跑贏大市的公司,數量不足一半,少於20隻,頭5隻表現最好的藍籌分,別是吉利汽車(0175)、瑞聲科技(2018)、中國神華(0700)、騰訊(0070)、中國平安(2318),5隻的升幅都超過六成,其中佔恒生指數比重很大的騰訊升了七成一。換言之,股市大升,騰訊的功勞可不小。

2017年的現像是股市大旺,但旺的是大大隻的股票,活躍散戶喜歡炒的二三線未有受惠。今年講到豐收應該是基金大戶,而不是日日看著股價的小散戶。

為何股市大升,散戶反而變成塘邊鶴,在塘邊浸浸腳而已,沒有受惠得到?原因可能是:

  1. 股市表現出現強者越強
    股市玩得最開心主要兩部份投資者:基金大戶和內地的股民。部份基金看到歐美市場升了不少,所以把視線轉到新興市場,基金大戶的謂納,主要是一些比較大規模的企業,二三線股未合脾胃。

    內地也有不少資金來港,內地的大戶小戶可能會比較興趣一些知名度較高、買自己識的股票或一些規模較大的公司。

  2. 小散戶信心不足
    當一些股票強者如大大隻的騰訊越升越有的時候,大家都擔心高位接貨,所以不敢入市,想追落後的二三線股,入市之後卻一直坐了冷板凳。

    小散戶反應冷淡亦可能跟早前一些細價股頻頻出事有關,令到小型股票的旺市情況出現冷卻了。

結語

股市由年初以來升了不少,小散戶現時入市也無可避免面對一定的風險,但沒有人可以準確預料得到股市的升勢可以維持多久,踏入第四季,是傳統股市的旺季,這個旺季會否因為股市升得多提早收爐,或是隨著第四季美國開始縮表而結束,又或者會是進入大牛的一個開始,沒有人知。

小戶現時想趁熱鬧入市,建議先做好風險管理,如分段大市,同時用一個大包圍方法,買入盈富基金,或者也是一個考慮的選擇。

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3 thoughts on “股市大升 何解散戶咁平靜?

  1. 恆生指數現時如此高漲,買入盈富基金(02800),是否易因大市出現大幅調整時,變相買貴了貨 ?

    其實股市大升,是否 “Cash is King” ? 要忍忍手 ?

  2. Michael, 你說得對,股市大升,應有風險的意識,港股迷失十年,股市表現浮浮沉沉,確令人對連月的升市有戒心。不過,文章所指的是,對於一些仍想趁熱鬧入市的人,以現時的市況,普通散戶未必容易捕捉得到個別股票表現,所以仍想入市,不如考慮盈富基金。

    近期香港藍籌公司公布的業績,普遍都繼續有改善,所以不少基金大戶都仍然有興趣,而今年以來,基金的投資焦點已從美國,轉移至包括香港的新興市場,如果資金充裕的話,股市的升勢說不定會持續。不過,問題是大家要預妨風險會上升,一般擔心連年九年的美股,會隨著 “縮表”的展開而借勢調整,港股也會受累。
    股市走勢從來都難預測,專家也經常跌眼鏡。大家可以因應自己的風險承受能力去投資,最重要的是有心理準備,先做好風險管理。

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