股市大升 追還是沽?

早前有網友留言,提到港股大升了,是否應該忍忍手。相信不少朋友也會有這樣的感覺。股市升多少才調整,或調整多少會反彈,都是很難去猜測。今次筆者想分享一下十年前股市創新高,以及股災的經驗。

10年多前,港股走出沙士的低谷,在內地資本開放(如直通車的消息)刺激下,06年股市突破萬七點,創新高,之後升勢未止。07年升至二萬點水平,強勢未改,到了27000點時,筆者的風險意識極其高漲,於是除了保留一些核心股票之外,分段減持或沽出一些波動較大的股份,手持現金或一些保守的高息股。

到2007年底,即使市場擔心股市調整的聲音多了,股市仍然不斷升,2700、2800、2900, 眼見股市仍然不停升,手又持有大量現金,投資表現開始落後大市,所以最終抵受不住誘惑,再次重出江湖。股市最終上到三萬多點,市況急轉直下,股市大調整。筆者的投資當然跟大隊,出現重創,不過比大市好少少,因為仍然有一些保守的股份,以及一定的現金水平,但依然是很傷。

十多年前,股市一直在一萬點徘徊,但創了新高,就如入無人之境,不足一年時間,由二萬點升至三萬點,升勢之強勁和快速無人能料。

股市可以升到你唔信,其中的原因是當然市旺盛之時,會撻着很多助燃劑,所以股市可以升到一個大家覺得不合理的水平。這些助燃劑包括:

  1. 衍生工具如窩輪、期指的拉動
  2. 看風使舵的 “專家”,給股市營做良好氣氛
  3. 追風的小散戶

大跌市之後,當然是另一個故事,大家有興趣可以重溫這篇文章:
股市可以跌到你唔信

結語

股市是一個頗為複雜的地方,買升有人賺錢,買跌也會有人賺錢,同時,不同投資者的目標及心態不同,加上經濟及外圍環境的千變萬化,令到股市的風向,無人能準確掌握,過去的走勢可以再重覆,但可以是另入新階段。十年前沒有今天科網熱,同時經歷過2007之後的金融海嘯,股民的風險意識明顯增加,所以股市升市的情況,可能又有新形態。

總的來說,面對股市大升,最重要了解四周的形勢,投資要繼續前進的話,做好風險管理,要安心的話,可以保守一點,保守的做法是多留一點現金,一邊擔心一邊又怕損失機會,增持現金之餘,換碼至一些保守的股票,或留小小錢買入盈富基金。買盈富基金的好處是投資比較分散,不幸股市大跌,也有翻身的機會。

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4 thoughts on “股市大升 追還是沽?

  1. 我的投資進程,最早期由 “中銀” 及 “工商” 於2006年招股認購實物股票開始; 於2012,因銀行 “近零息” 時期買了HSBC。再到2015, 當股市相當熾熱時又買了一些; 同時,乾脆把人民幣定期 (因人民幣定存也只0.5%)也取消,買了人民幣計價的 80737,82822 及 87001。

    我的投資組合,自問也算穩健 (大藍籌加REITs),現在回顧一下,有些股票,當時買入價 (例如 00020 及 82822),竟然是52週(或更長時間)高位,我成了最後接火棒者,硬食2015年的跌市。

    以下列出我的組合 :
    (股票編號 / 成本價 / 買入期)
    00005 @69.727 Mar12
    00020 @43.987 Jan15
    00035 @ 2.314 Feb16
    01398 @ 3.070 Oct06
    01426 @ 3.383 Jul15
    02368 @ 1.662 Jul15
    03988 @ 2.950 Jun06
    80737 @ 3.141 Jan15
    82822 @14.366 Jun15
    87001 @ 3.485 Jan15 & Jun15

    期間,沒有作止蝕。我只係估不到那麼大型的公司(如00005,00020 & 82822)可以跌到咁驚人(跌了超過40%)。現在,大部份都鬆綁,期望82822可以也有機會回到家鄉。

  2. Hi Michael,
    初步看來你的組合不如你想像中穩健。銀行是周期性行業,中資銀行受政策影響頗大。待我稍後再跟你詳細討論吧。

  3. Hi Michael,會否介意我在文章中作一個整體上的回應,這樣可以比較詳細一點分享我對投資穩健股份的看法?

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