解碼:再受注視的內銀股

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2017年以來銀行股受到市場追捧,中資銀行股亦都受到注視,部份原本對內地銀行股有保留的基金,亦都顯示了樂觀的看法,在此又想跟大家討論一下這個發展和轉變。

內銀股特色

正如我們早前都提到,銀行股當中,其實不是隻隻都一模一樣的,大家針對的主要市場不同,經營上與及表現亦都有所不同,中資銀行股例如大大隻、廣為人熟悉的建設銀行(0939)、工商銀行(1398)、中國銀行(3988)等等,顧名思義都是內地金融體系之內。

內銀股有幾項特色:

  1. 一般的規模比較大,當中不少是香港股市的藍籌股,對恒生指數及內地A股的影響舉足輕重,股市升他們也會慢慢緩步追上來。
  2. 股票息率一般比較吸引,吸引不少食息的一族。
  3. 相對於其他銀行股來說,股價上落會比較波動,因為內地屬於新興經濟體系,經濟仍在發展當中,與此同時銀行股受到政策的影響頗大,國家要調控經濟,銀行會首當其衝受到影響。
  4. 早幾年中國的經濟增長速度減慢,加上地方的債務問題受到關注,內銀股的表現都大不如前,所以過去幾年間,股票表現落後和令人失望,由於他們是恒生指數的成份股,他們原地踏步會影響大市的表現,所以往往是最後一批被推高的股份,經常成為股海明燈,即是它們追落後的時候,往往都是股市上升的水尾。
市場對內銀態度改觀原因

踏入2018年,股民對內銀股的看法改觀,其中原因包括:

  1. 內地經濟持續改善。
  2. 中國政府近年積極為企業去槓桿化(改善經營及減低債務),隨著政策漸見成效,企業的經營好轉,內地銀行股的表現預期亦都有改善,為股價帶來上升的潛力。
  3. 在股價持續落後的情況之下,他們的股息顯得吸引,一直都吸引不少食息一族。
  4. 壞帳情況似有改善,亦都是大家另眼相看的地方。
  5. 這類股份過去幾年一直受到市場的輕視,投資大戶(基金)持股量不太多,內銀股若真的受到基金大戶的垂青 ,大家預期股票有望看高一線。
結語

值得一提,投資這類股份亦都要注意一下風險, 目前這些樂觀情緒是建基於對股份的期望和憧憬,實際上仍需要看一看未來公布的業績,是否能夠兌現大家對他們的樂觀看法,強勢表現才能延續下去。另一方面,正如以前多次提到,雖然派發的股息吸引,但是這類的股價波動會比較大,因為受到經濟及政府政策影響頗大,要做好風險管理。

如果大家相信這類股份前景變得樂觀,又有意投資的話,對內銀的認識又不太多,建議還是留意一些龍頭內銀股。

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