買內地銀行股要留意3個問題

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中資銀行股,特別是藍籌的內銀股如工商銀行(1398)、建設銀行(0939)、中國銀行(3988)等,有不少捧場客,原因是這些股票股息高,又大大隻,給予外間穩健的感覺,所以時不時有投資”專家”拿出來推介一番。不過,內銀股的股價波動一般比較大,投資時有些地方要留意,否則好易成為”股海明燈”,一買就跌,做了燈神 😂。

有些人笑言中資銀行股是股海明燈,因為這類股票急升之時,或許是接近大市升浪見頂之日,這個情況或與幾個原因有關:

  1. 內銀股經營上仍面對不少的問題,不少人都對這類股票存有戒心,直至股市暢旺,大家的避險意識減弱,同時炒完熱門股票之後,落後股份如中資銀行股,成為尾輪的選擇。
  2. 內銀股佔恒生指數一個頗大比重,一眾的內銀股如果企定定的話,恒生指數要大升便相當吃力,所以大戶如果想延續大市氣氛,便要落力把這批頑石推前一步,以配合大戶的投資部署(如期指、其他衍生工具)。

買內銀股要留的3項事

中資銀行股不少都是高息股票,股息差不多有5厘,吸引不少好息一族,但這類股票股價波動比較大,投資的時候,有幾點要留意:

  1. 壞帳
    銀行借錢出去,少不免遇上有人借錢拖數或有借無還的情況,這類的呆壞帳在中資銀行股尤為突出。早幾年遇上金融海嘯,為保經濟,中央政府不惜大開水喉,不少地方政府也大興土木,但近年中國經濟增長減慢,地方政府和企業的壞賬問題不斷湧現,加上不少行業,如鋼鐵、煤炭、水泥等出現產能過剩(生產過剩),政府要去產能化,淘汰一些表現欠佳、沒有競爭力的企業,這又會令到不少企業還錢能力減弱。

    銀行客戶借了錢要拖數、或有機會借錢不還,這些呆壞帳自然影響銀行的經營和收入,同時市場人士還擔心,內銀股出現的壞帳未完全浮現,所以每當銀行公布業績,都會瞪大眼,研究一下情況的發展。

  2. 政府政策
    銀行是百業之母,跟經濟發展息息相關,所以中央政府推出的任何經濟政策,都會對銀行業造成頗大的影響,例如加息、收緊銀根,對資金流出的控制,對樓市的收緊或放寬措施等,都直接影響銀行的業務。

    此外,郭樹清出任中國銀監會主席時,曾表明中國正在嚴肅對待金融改革問題,未來中國銀行業要面對不少的”金融去槓桿”措施,即是政府會用不同的措施收緊監管,解決銀行業的過度和太濫的借錢情況,這些發展亦可能令到內銀股不時震一震。

  3. 盈利增長
    中國經濟轉型,增長速度也減慢,銀行又面對壞帳和政府的約束,盈利增長也是要注意的問題,上年度全年業績,藍籌的內銀股告訴了大家,業績沒有驚喜,盈利表現一般。所以投資內銀股,要留意銀行的賺錢能力和前景。
結語

內銀股跟中國經濟息息相關,如果內地經濟加速,同時銀行的壞帳問題也有改善的話,內銀股也不失為一個投資選擇,但投資時不要趁熱鬧高位去接貨,買貴了而銀行業績又沒有改善的話,長線投資變了長線坐艇。

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