買滙豐定中電好?

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自從特朗普獲選為下一屆美國總統之後,香港出現走資潮,資金不斷流走,股市下跌,而一眾的收息股如中電更加無運行,跌得多過大市,情況一直沒有改善。相反,銀行股如滙豐,就越做越好,股價不跌反升,究竟現在是買滙豐還是中電好?

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其實把滙豐和電好作比較,只不過是想大家了解近期股市的形勢:收息股弱,金融股強。講到這裡當然又要比小小背景大家。

大家估計特朗普上任之後,經濟政策會令通脹升溫,所以美國大選之後,美國的長期債券腳仔軟,因為長期低息環境下,靠投資債券收息,日後唔可以保值,所以大家急急賣出手上的債券,令到債券的利息上升,依家買10年期的長債都有2厘以上利息,這麼穩陣的投資,利息這樣吸引,何必要揀息率差不多的股票?

中電VS滙豐

以中電為例,近年在低息、低通脹環境之下,3-4%的股息已可以抗通脹,加埋股價上升,可謂財息兼收,但如果日後通脹升到3-4%,或更高,收息未必可以抗通脹,加上人人都賣出手頭股票,尋找更吸引的投資,中電股價日後有機會受壓,在這些預期之下,令到這類的收息股連日下跌。

金融時報的網上版頭條,又拿美國債券抛售潮做頭條,究竟這個情況是短暫或是長期,沒有人估得準,可以做的是如果閣下想買收息股,最好再研究一下,要撈底的話,真的要等到股息去到吸引才考慮。

至於銀行股為甚麼會受追捧?持續低息環璄之外,靠借錢出去賺利息,生意是很難做,賺的利息不多,但當利息不斷上升,賺錢的空間大了,有利股價表現。當市場預期未來利息會上升的情況下,金融股會被看高一線。這個趨勢會持續多久?要看特朗普上場之後的舉措,例如會否放寬監管銀行措施,以及美國的息口走勢。

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