邊隻REITs做得好2020Q1

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當大家經過旺角或一些工業區時,都不難發現一些空置了的吉舖,與此同時,大型購物商場的人流已經大不如前,在這情況之下,都可以想像得到,店舖的收租情況難以樂觀。這樣可以解釋到房地產信托基金(REITs)在2019年下半年股價的表現乏善足陳。

我們不定期驗閱REITs的表現。大家有興趣可以按此重溫及追縱過往REITs的發展情況。

香港局勢的發展,影響了資金的外流,特別是外國投資者對香港的信心,部份基金把資金撤離,不少香港穩健的股票亦都首當其衝,股價大縮水。

又越過高山 又跌到落低谷

本地REITs在2019年的表現,其實可以說是又越過高山又跌到落低谷。上半年的時間,部份REITs(包括領展(0823)、冠君(2778)、越秀(0405)和置富(0778))創歷史新高,但到下半年市況出現一個大逆轉。結果全年所有香港上市的基金都跑輸大市。恒生指數在2019年上升大約9%,香港表現最好的基金(越秀房產)升幅只有5%.

在2019年上半年,走勢最強勁的冠君(2778),股價上升超過兩成,但進入下半年所有的升幅全部化作灰飛煙滅,股價倒跌4%,相信令到不少小股民大為失望。

要解釋這個發展並不困難,這隻基金擁有優質的物業,不過無論是甲級寫字樓,還是商場,由於資產大過集中在幾幢物業,對經濟表現敏感度高, 2019年下半年出現了大型社會運動,對本地經濟都會造成影響,所以業務前景變得極不明朗,打擊股價的表現。

社會環境動盪不安,亦影響本地的旅遊業,酒店入住率和租金亦都首當其衝,所以香港的酒店REITs富豪產業信託,成為2019年表現最差的房地產信托基金。

編號 股票 1手股數 2019表現 入場費(元) 息率
0823 領展房產 100 4.04% 8,250 3.29%
2778 冠君 1,000 -3.92% 5,150 5.08%
0435 陽光房地產 1,000 0.40% 5,040 5.42%
0778 置富 1,000 1.11% 9,090 5.64%
0808 泓富 1,000 1.67% 3,050 5.93%
0405 越秀房產 1,000 5.18% 5,280 5.95%
1426 春泉 1,000 -6.94% 3,220 5.96%
1275 開元 1,000 -6.98% 1,600 7.11%
1881 富豪 1,000 -9.42% 2,020 7.43%
87001 匯賢 1,000 2.82% 3,280 8.09%
1503 招商 1,000 新上市 3,330 新上市
新REIT上市 難逃一劫

相隔六年,香港再有多一隻REIT上市,招商信託(1503)是一隻內地的房地產信托基金,從招商局集團旗下招商蛇口分拆出來。招股反應亦都乏善足陳,第一日上市一跌破了招股價。直至到2019年結束的時候,股價繼續潛水。

投資怎麼辦?

從2020年頭幾個交易日REITs的股價表現來看,投資者仍然有一些保留。2020年,香港的股市,特別是本土的企業包括REITs,都遇上不少的挑戰,大家要留意中美貿易磨擦,香港本地政治局勢的發展,以及中國經濟的情況,這都會對香港零售市道、工商業活動的發展都有影響,REITs收租情況亦都會受到牽連。大家投資的時候還是審慎一點,REITs股息普遍都有五厘以上,但小心賺了股息是要股價。

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