邊隻REITs派息高 股價撐得住?

房地產信托基金(REITs)曾經是不少食息一族的至愛,因為派息比較穩定,定期有現金收入,不過近年香港經濟環境轉弱,REITs的收入普遍都減少,以致股價表現乏善足陳,近期甚少人再談論呢類高息股。

受到2019年大型社會運動影響,加上2020年的肺炎疫情肆虐,令到經濟大受打擊,香港及大陸的REITs,業務大受影響,租金、物業出租率都受到不同程度的打擊,以致這類型的股份,過去一年出現一個大調整。


圖:REITs過去一年股價表現(截至11/2/2021年)

在本地的REITs中,跌得最傷的就是富豪產業(1881)一年股價跌了¼,達到25.4%,原因好很簡單,肺炎疫情重創酒店和旅遊業,令到基金收入大幅減少,更加出現虧損,雖然息率高達9厘,亦不能抵銷股價下跌的損失。

跟民生息息相關,原本有防守性的REITs領展(0823),亦都受到衝擊,股價跌了大約一成半。

冠君產業(2778)股價表現相對硬淨,受到肺炎疫症影響,去年上半年股價大幅下跌,不過幾個月反彈力度強,原因是資產質素靚,收入亦可維持穩定。

股價跌 息率自然高

REITs金的賣點就是息率吸引,股價跌得多,如果派息能夠維持穩定,息率是頗為吸引的,在香港上市的多隻REITs,在過去一個年,或在最近的中期業績中,都見到派息減少了。不過即使如是,息率普遍都比其他股份高。


圖:REITs股價表現及派息(截至11/2/2021年)

結語

近年香港以至全球的經濟受到肺炎疫症的打擊,所以以租金為主要收入來源的REITs,少不免亦都大受打擊,股價出現很大的調整,小股東收到股息,都不能抵銷股價下跌帶來的損失。不過,疫情可望受控,經濟或可逐漸回復過來,這類的高息股,收入或有機會回復正軌,至於派息方面,普遍都有6、7厘之多,頗為吸引,但有關的數字,仍未反映未來派息會否派少的影響。

另一方面,在低息環境之下,資金泛濫,熱錢四散,資金的重點在搵快錢,REITs短期內未必容易受到市場注視,投資REITs還是以長線和收息策略比較可取。

對高息股有興趣,亦可以考慮一下一些收租股。香港上市的收租股,不少的資產質素比REITs好,股價跟隨大圍大跌,息率也到吸引水平,有機會筆者會揀選一些優質的收租股來做一個檢閱。

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