銀行股回勇 我喜歡呢隻高息股

在通脹升溫憂慮下,去年升得多的科技股都要唞一唞,由傳統及經濟敏感度相對比較高的股份接力,銀行股是其中之一,普遍大型銀行的表現,今年以來走勢都好過大市。當中一隻,筆者會較為喜歡。

呢隻係恒生銀行(0011), 有人話佢作風保守,亦有人叫做穩健嘅銀行股,點都好在同類股份中,佢係較穩陣的收息股。 所以筆者早早都放在定期檢閱的12隻高息、增長股名單內,有興趣的不妨重溫以往的文章。

不經不覺之間,隨著經濟環境改善,恒生銀行(0011)股價在最近半年升咗28%,今年以來也錄得14%的進帳,表現跑贏了大市。

走過低谷

近幾年來,連串的大型社會運動影響經濟氣氛,低息環令銀行息差收窄(即是借入的錢所付出的利息,與借出去的錢所賺到的利息,中間的差距收窄),這都不利銀行股的表現。

更差的是去到2020年,又有肺炎疫情的出現,香港的貿易、零售和旅遊業都受到嚴重打擊,經濟感度高的銀行股,收入更加雪上加霜,派息大幅減少,甚麼被叫停,銀行股的吸引力又下降。另一邊廂,股市的焦點放在科技股身上,傳統企業被打入冷宮,包括恒生在內的高息股,好似被人遺忘了。

恒生銀行的股價在近幾年間,跟母公司滙豐(0005)一樣,都跑輸了大市,港股在科網股帶動下,保持升勢,近2年升了約4%,恒生銀行就跑輸大市,錄得近兩成的跌幅, 計埋每季派發的股息都補唔番,股民都要蝕。滙豐則由於去年一度停止派息,同時英國的業務又受英國脫歐問題困擾,仲有夾在中美政治角力中,表現更加差,股價跌近28%。


圖: 恒生及滙豐近2年股價走勢

利好因素一浪接一浪

踏入2021年,兩隻股份都紛紛轉強,市場預期經濟最差的環境過去,2021年經濟開始回復正常軌道,到2022及2023年更可能進一步好轉,加上早幾年走勢差,股價大落後,所以多了一個概念是追落後。近月仲多一個利好因素,就係市場擔心通脹重臨,加息機會增加,這都有利銀行股,因為在加息環境下,息差有機會擴闊啲,收入自然多番啲。所以銀行股造好,是世界各地的現象,強勢銀行股率先有資金流入。

恒生銀行是一個較為獨特的銀行,業務以香港作為主要收入來源,作風相對比較保守(穩健),多年前即使遇上金融海嘯,它受到的衝擊相對較少,同時派息吸引,所以一向都有一批忠實的支持者。


圖: 恒生近5年派息

恒生去年收入減少,派息大縮水,但總好過匯豐及渣打冇息派。現時恒生息率為3.6厘,如果經濟和收入好轉,未來股息有望重拾升軌。

總括來說,假如經濟回復正常軌道,甚麼可以從谷底反彈,政局穩定,以及息口在通脹重臨下回升,都會對銀行股有利,恒生作為一隻穩健、優質的股份,是食息一族一向以來都不錯的選擇,但經濟復蘇仍存在不確定性,加上近期啲資金四散,未知有多少會留在股市,投資時都多留意一下。