2017是否買REITs好時機?

以高息見稱的REITs,在2016年頭表現係威係勢,可惜去到第四季,表現出現大逆轉,一眾的房產基金紛紛從高位回落,個別股份如越秀房產更加見紅。不過,這些表現都成為了歷史,大家更關心的是2017年買REITs,還是不買REITs好?

2016年最後一季開始,REITs之所以遭人離棄,主要有幾個原因:

  • 加息下,債券息率會上升,市場投資選擇多了。
  • 加息不利房地產市場,市民供樓負擔大了,樓市的承接力減弱,地產股的股價會下跌,也會拖累REITs的表現,因為類近的股份越買越平,不一定要揀REITs。
  • 息率上升令到借錢做生意的公司,要還的利息增加,盈利受影響下,派息也可能沒以前爽手。
  • REITs近幾年來表現不俗,股價連年上升,令到派息的吸引力低了,開始有人覺得貴。
2016年表現最好的的REITs

在加息的陰影下,表現最硬淨首推恒地旗下的陽光房地產基金,全年埋單計數,仍然有近18%的升幅,連派息在內,算是對股民有交待。REITs的龍頭兼藍籌股領展,在基金回購股份之下,錄得10%的回報,這樣的成績,未知2017年能否延續。

代號 名稱 2016年股價表現(%) 股息(%)
0435.HK 陽光房地產 17.9 5.4
0778.HK 置富 14.8 5.3
0823.HK 領展房產 10.4 4.1
0808.HK 泓富 10.1 5.8
2778.HK 冠君 8.8 4.7
1881.HK 富豪 7.9 7.5
1426.HK 春泉 7.3 8.3
0405.HK 越秀房產 -1.0 7.5
最壞的時代也是最好的時代?

大家投資REITS,主要是找一隻股息吸引、業務穩定的股票來投資,倘若2017年加息的步伐不算太急,REITS的業務仍然是穩健發展,股價下跌,反而可以提供一個吸納的良機。假若閣下不是以REITS作為增長股看待(即主要想透過股價增值來賺錢),REITS再跌便是買入的機會。

等到幾時才買REITS?相信沒有人可以準確預計得到REITS會否下跌或跌到哪一個水平,因為放在眼前有很多不明朗因素影響股市。如果2017年全球股市出現顯著的波動,加息的步伐會減慢,REITS又會成為資金的避難所,股價又可能跌完又反彈。特別是美國在特朗普主政下,政治和經濟形勢多變,加上美國上升多年,任何事件可能成為一眾基金大戶止賺離場的借口。

總而言之2017可以是投資REITS一個好年份,但要等到幾時才入市至少要留意2個條件:1)派息,研究一下股息是否吸引;2)REITS的業務在當前的經濟環境下,能否穩穩陣陣,確保派息不會減少。