5類不宜撈底股票

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當股市大跌一輪之後,市場氣氛略為改善,自然會有一批小股民,興高采烈打算大舉趁低吸納。這樣做要有兩點考慮,第一,股市是否真的改善過來,或是低處未算低; 第二,要撈底的話,也要有選擇性,不是所有股票適宜撈底。

5類不宜撈底股票
  1. 仍然超貴的股票
    股票大跌一番之後,很多人以為是執平貨的機會。事實上股份即被人洗了倉,並不代表便宜,因可能之前過度受到追捧,股價去到一個不理性水平,如曾經熱炒的股票,市盈率高達一百倍以上,當不少藍籌股仍處於20倍以下水平,這個超高的估值,一旦失去熱炒概念,調整可能不只一、二成,所以大跌的股份,仍未必代表便宜,要看公司的實力。
  2. 質素低一等的股票
    在跌市當中,跌得最多的一般是質素較次的股份,基金洗倉換馬,頭一批想換出的是不太想留低的股份,到市場氣氛改善,想入市,第一批想買的也不是質數較次的股份,如果市場有大量平貨,為何揀一些次貨?
    所謂質素較次的股票,包括一些經營及管理質素較差的公司,債務較高,同時前景一般、平時買賣不活躍的股份。
  3. 經營環境改變了的公司
    在大跌市中,有些公司即使是質素不錯,但還被人狂沽,當中一些原因可能是大環境改變了,經濟情況不利這些公司的經營,如加息之下,高債務公司通常要小心一點,而中美貿易紏紛升溫,出口股便難以看好。
  4. 失勢的公司
    有些公司萬千寵愛在一身,但一旦政府政策改變了,失去了支持,在盈利能加減弱下,投資大戶便會計計數,所謂合理的估值會大打折扣,到時股價的調整可能顯著,跌得多未來未必有翻身機會。
    大家看一下滙豐和一眾的銀行股,金融海嘯跌得很殘,但多年來表現一般,因為受到各地政府更嚴格的監管,即使全球經濟復甦,但股市反彈力度也不及其他的大藍籌。
  5. 捱不過弱市的公司
    有些具實力公司,可以在惡劣的環境下突顯強勢,可以撐得過低潮,還可以爭取更大的市場佔有率,這些是值得撈底的股票,但如果經過大跌市後,體質變差,又五勞七傷,靠賣資產或高息舉債捱過低潮,這類股份要回復元氣,可能會比人長,當市場有更多選擇時,何不找體質更佳的公司呢?
結語

當股市大跌時,大家要看清楚市場及個別股票出現大跌的原因,撈底是否合適的時機,與此同時,要先為心儀的股票做一下體驗,並不是跌得多的股票,就是升得多的股份,這未必是必然的事。最重要是捱過跌市,這類股票能否回復動力,或者變得更強,這才是我們撈底的對象。

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