REITs變弱 留意風險

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在過去三個月來,香港股市受到連串的不明朗因素影響,走勢拾級而下,不過表現最傷的,普遍都是本地的股份,包括房地產信托基金(REITs)。

三大負面因素

困擾股市的因素眾多,大環境方面包括:

  1. 中美貿易磨擦
  2. 內地經濟增長放緩
  3. 逃犯修訂條例引發的大型社會運動
  4. 香港經濟收縮

由於在香港股市上市的企業以及股票的買賣,以中資股佔多數,所以影響大市表現的主要因素莫過於中美貿易磨擦以及內地經濟增長放緩。

不過,由於香港上市的REITs,大部份都是本土的地產收租股,所以受到香港經濟收縮及本地大型社會運動引發的連串問題的打擊最深。

REITs表現比大市更弱

今年上半年,房地產信托基金的表現尚算理想,大部份都有增長,不過進入第三季之後,股價升幅都被大環境的負面因素抵銷或者大幅收縮,不少甚至由升跌,收了股息都扺消不到股價下跌的損失。

REITs今年以來股價表現

美國息率下調,理應為香港地產市道帶來正面的影響,不過由於市場信心動搖,資金外流,在資金收緊之外,銀行亦都收緊按揭服務,取消了部份按揭優惠,這為樓市帶來不利影響。

另一方面,連串大型社會運動對本地的旅遊業造成重大的打擊,酒店、本地消費,以及旅遊區的零售業首當其衝,店舖租金有向下的壓力。

中美貿易磨擦,加上香港內部問題令到外資信心動搖,或帶來一輪撤資潮,寫字樓特別是甲級寫字樓受頗大影響。此外,中美貿易磨擦影響內地以及香港的出口貿易,工商大廈的租金大跌。

在這種種因素之外,可以見到REITs的表現頗為不濟,近三個月以來,走勢比大市更弱。三個月股價跌得最傷的是富豪(1881) ,以及冠君(2778),全數抵消上半年的升幅。反而一些內地的REITs跌幅較小。

編號 股票 1手股數 入場費 今年表現 股息率(%)
0823 領展房產 500 44,850 14.7% 3.0%
0435 陽光房地產 1,000 5,600 10.2% 4.9%
2778 冠君 1,000 5,230 -3.0% 5.0%
0778 置富 1,000 9,250 1.8% 5.5%
1426 春泉 1,000 3,250 -5.0% 5.9%
0808 泓富 1,000 3,000 0.0% 6.0%
0405 越秀房產 1,000 5,170 3.4% 6.2%
1881 富豪 1,000 1,860 -15.5% 8.1%
87001 匯賢 1,000 3,230 1.6% 8.2%

*今年表現指 2/1/2019至 13/9/2019股價表現,不包括股息。

我又可以怎麼辦?

經過近三個月的大幅調整之後,普遍REITs的息率變得吸引,除了龍頭的領展,其他股份的息率有接近五厘或以上,問題是這是否一個值得趁低吸納的好時機?

大環境特別是政治的因素,小股民如何可以預知未來?如果事態發展未有轉機或持續惡化,股價或者低處未算低,息率再吸引也不能彌補股價跌的損失,只能說的是投資時宜小心行事。

關於個別REITs表現,可以重溫早前(15/07/2019)的文章👉🏻邊隻REITS做得好2019(3)

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