受到引入「港版國安法」的消息影響，香港股市上星期五(22/5/2020)大跌1,349點，即跌5.56%，成交1,805億元，是兩個幾月以來最多。不過一般媒體並沒有太過詳盡的講解，今次就用圖表給大家一個更清晰的畫像。 50隻藍籌股全線下跌，跌得最深的主要是一些本地的股票，特別是一些收租股以及本地銀行股。 港版國安法一旦實施，將會對外國投資者造成信心危機，如果外資基金撤離香港，香港勢將進一步變成為中國資金的投資天堂，股市布局或再改寫。大家可以看到股市大跌過千點，來自內地的資金不但沒有大舉撤離，還買多於賣，來自北水的資金錄得44億元資金流入。不過，沒有人知道這是趁低吸納，還是維穩的基金。 圖 50隻藍籌股表現(22/5/2020) 以下或者是大家有興趣的跌市焦點： 滙控（00005）跌穿36元，報35.85元，自金融海嘯以來新低 太古（00019）亦跌至11年低位 恒指急跌，盈富(2800)息率升穿4% 領展（00823）創3年低 中資股的跌幅相對於本地股票為低，除了因為重災區是香港的問題，亦可能因為南下來的資金，吸納的主要也是中資股。 由於今次事件可能引發連串的國際及本土社會衝突，如中美之間政治角力，加上，法例勢必引發社會反彈，可以預料未來港股的表現非常波動，大家在投資前未清楚形勢，還是審慎行事。 筆者會在明天(星期二)的Patreon文章，進一步討論一些觀察，以及往後投資策略。有興趣可以加入我們的Patreon，而黃金計劃會員也可以同時收看到。

恒生指數公司早前調整了成份股指數，把華潤電力(0836)剔除，換入了創科實業(0669)，或者是時候整理一下資料，給大家一個參考，看一看那隻藍籌股入場費最高或最低，以及派息的情況。 藍籌股入場費 入場費低於一萬元的有八隻，普遍的派息也頗為吸引，但值得指出的這些股份普遍的上落波幅會比較大。 至於入場費最高的股份，原本就紡織股申洲國際(2313)，不過公司公布將一手買賣單位由1000股降低為100股，令到入場門檻即時大幅縮小，已經不再是一入場費最高的藍籌股。令到新鴻基地產(0016)再次蟬聯入場費最高的寶座，入場費要六萬多元。 股票派息 至於藍籌股派息方面，息率最高的中石化(0386)，不過公司在剛公布的2018年度業績中，派息減少了35%，令到不少投資者失望。派息最低的就是騰訊(0700)，息率不足一厘，這一向都是科技股的特色，增長型的股票，會把資金投放於發展業務。 股價表現 股價表現最好的三隻藍籌股，分別就是中國生物製藥(1177)、從事豬肉業務的萬洲國際(0288)、石藥(1093)。這三隻股份去年出現大幅的調整，今年走勢可謂從低位反彈。由於2019年頭幾個月，股市氣氛改善，大市上升了不少，投資者的風險意識減低，所以一些傳統穩健的股份，例如中電(0002)、領展(0823)等等，走勢都跑輸大市。 * 今年升跌(股份表現)指 2/1/2019 至 22/3/2019的股價表現，未計股息。 再提提大家： 藍籌股不一定代表是穩健的股份 買股票不能因為資金不足而退而求其次，選擇一些入場費低的股票。如果未夠錢買一手藍籌股，可以用月供股票方式去投資，部份的 股份入場費低，原因可能因為股價低迷。 揀高息股，不能單看股息。高息的股票不一定是穩健的股份。 代號 公司 一手數量 入場費 今年升跌 息率 0001.HK 長和 500 41,900 12.6% 3.8% 0002.HK 中電 500 45,575 4.5% 3.3% 0003.HK 中華煤氣 1,000 18,320 12.7% 1.9% 0005.HK 滙豐 400 25,900 2.3% 6.2% 0006.HK 電能 500 26,950 0.7% 5.2% 0011.HK […]

受到美股插水800多點的拖累，港股在10月的環球小股災再度受挫，大幅下跌900多點，2018年初以來跌幅已經有17%，調整幅度不算少，究竟今年以來邊隻藍籌跌得最傷呢？今次特別用圖表講俾大家知。 今年以來(2/1/2018 – 11/10/2018 )藍籌股表現 代號 名稱 今年以來表現 *息率 0883.HK 中海油 24.0% 3.5% 0386.HK 中石化 13.7% 8.9% 0019.HK 太古Ａ 13.4% 2.6% 0002.HK 中電控股 9.9% 3.3% 2313.HK 申洲國際 9.4% 1.7% 0857.HK 中國石油 7.3% 2.6% 0011.HK 恒生銀行 5.2% 3.3% 1109.HK 華潤置地 1.9% 4.0% 0267.HK 中信 1.2% 3.1% 0941.HK 中國移動 -0.9% 8.2% 2319.HK 蒙牛乳業 -1.3% 0.6% 0823.HK 領展 […]

打開報紙雜誌，負面的財經新聞特別多，例如新興市場出現走資、新興市場貨幣大貶值、多個地方的經濟增長數據越來越不像樣，這些地方的投資回報會有幾差呢？回報最好的股市及行業又怎樣呢？ 今次詳列20隻最好和最差基金類別給大家參考。 列出這些基金表現並不是鼓勵大家去投資基金，不過可以作一個參考，看一看今年以來表現比較突出或走樣的國家或是行業，讓大家投資的時候也會多一些資料。 今年以來回報最好基金類別 基金類別 今年回報 美國大型增長型股票 13.6% 行業股票 – 生物科技 11.9% 美國小型股票 11.1% 行業股票 – 健康護理 9.9% 美國靈活型股票 9.9% 行業股票 – 科技 8.3% 美國大型均衡型股票 7.5% 美國中型股票 7.3% 環球大型增長型股票 4.8% 環球小型股票 4.8% 美國大型價值型股票 4.0% 環球債券 – 以色列新謝克爾 3.9% 行業股票 – 能源 3.7% 瑞士中小型股票 3.3% 非洲及中東股票 2.2% 房地產 – 北美（間接） 1.6% 台灣大型股票 1.4% 台灣中小型股票 1.4% 美元進取型股債混合 […]

踏入2018年第三季，股市未有起色，總是跌多升少，不少年頭表現比較好的股票都由升轉跌，仲越走越弱，能夠企得穩、做得好的股票，不少都是有股市避風塘作用的收息股，或者受中美貿易磨擦影響相對較少的股票。 股市表現不濟，所以製作這份圖表，讓大家參考一下，從藍籌股的走勢，了解近期市場的狀況。 在七月份，表現最好的分別是華潤電力(00836)及中石化(0386)，兩隻都是高息股，前者股息有近6%，而中石化息率更高達8%，但高息不是今次強勢的賣點，內地用電量增加，加上又似乎有國家利好政策的支持，令到華潤電力展現強勢，而中石化則受惠於國際石油價格的上升。但兩者雖然是高息股，但不屬於穩健型，股價的波動會較大。 較為穩健型包括領展(0823)、恒生(0011)、煤氣(0003)及中電(0002)，都為成強勢股，原因是市況波動的時候，人們都會想找個地方避下風頭。 代號 名稱 *近一個月價表現 0836 華潤電力 9.6% 0011 恒生銀行 8.9% 0823 領展 8.6% 1109 華潤置地 8.5% 0386 中國石油化工 8.0% 0003 中華煤氣 6.7% 0002 中電 6.1% 0083 信和置業 5.6% 0012 恒基地產 5.4% 0016 新鴻基地產 3.9% 0027 銀河娛樂 3.8% 2388 中銀香港 2.8% 0001 長和 2.5% 0019 太古Ａ 2.4% 1997 九龍倉置業 2.3% 0101 恒隆地產 2.0% […]

股神畢菲特的金句除了大家熟悉的「別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪」，還有另有一句名言：「潮退後才知誰沒穿泳衣」。這句也可以引伸在小股民身上，升市之時個個都是專家，但到市況逆轉，”專家”才會露底。 投資在股市有一段日子的小股民，經歷股市高高低低的波動，可說是平常不過的事，只有能承受得起股市大起大落的人，才可以真正認識股市，掌握到更好的投資體驗，如果閣下早已做好風險準備，這一次大調整未嘗不是一件好事。 一個大調整告知我們什麼：沒有做好風險管理的好快被嚇走，這是一場實力和信心的考驗，最簡單的是借孖展或槓桿式借錢炒股的可能要損失離場，同時對自己投資認識及信心不大的也可能被嚇走。 股市暴跌邊隻藍籌企最硬淨？ 港股在大跌市日(6/2/2018)暴跌1667點，跌幅5.17%，藍籌股全線向下，分別只是跌得多還是跌得少。 (按一下圖表可以看得更清楚 🔎) 股市大跌，一般表現較為堅挺的，都是一些防守性股份，所謂防守性主要是一些業務穩定、息率比較高的穩健公司。不過這類公司自2017年以來，都一直跑輸大市，升得少跌得也少。要注意的是今次跌市元兇之一是市場擔心加息的步伐會加快，這類收息股即使可以避過這一劫，但未來也未必有運行。 2017年才晉身為藍籌的吉利汽車，自2018年以來，表現都是跑輸大市，在今次的跌市當中，跌幅也比其他大，部份原因可能因為2017年升得太多，估值已經不便宜，加上汽車股炒作氣氛轉淡，所以在這一個跌浪當中，投資者乘機換馬沽貨獲利，其實這場跌市也可以看到市場一些操作。 投資新手如果想多了解一下市場運作，不妨留意一下這次大跌市有甚麼特別，以及往後市場反應。

2017年快將結束，在最後的一個交易日，提前跟大家做一個小回顧，列出過去10年，每年表現最好的三隻藍籌股。 註： 排行未計12月才加入的藍籌新貴(碧桂園及舜宇光學)的表現，兩者2017年較上年分別升244.9%及187.9%。升幅僅次於吉利。 年份 藍籌股-1 升幅(%） 藍籌股-2 升幅(%） 藍籌股-3 升幅(%） *2017 吉利 273.8 騰訊 116.4 中國平安 110.2 2016 瑞聲 39.4 銀河娛樂 38.2 金沙中國 26.9 2015 騰訊 36.0 長和 31.6 中國海外 25.1 2014 恆基地產 35 港交所 33 交通銀行 32 2013 銀河娛樂 129 騰訊 99 金沙中國 87 2012 新世界 92 中海外 78 九倉 73 2011 聯通 47 […]

每個股票市場總有一批話事人，他們的一舉一動都可以左右大市，香港市場的情況更加明顯，散戶佔的比例不大，早已成為市場中的低端人口，影響不到大局。股市升賺得未算多，跌時可能是走得最慢的一批。以下一張圖，或者令大家更了解香港股市的投資環境。 以下是港交所今年(2017年)初發表的2016年調查報告(現貨市場交易研究調查 2016)，至於2017年的結果有多大分別，相信要再等一會。但數字仍有參考的價值。 *交易所參與者包括在股市參與買賣的大小證券行，當中其實又以大行佔多數。 調查說明甚麼？ 市場揸fit人是投資大戶(機構投資者)。個人投資者，即散戶佔的份額只有一成六。 香港市場由外資主導，本地市場的投資者(個人及機構)佔不足四成。 事實上，基金大戶與散戶投資的取向有很大的分別。若散戶佔多數的話，市場容易比較情緒化，波動也會比較大。基金經理主導的話，投資一般會比較重視股票的價值，相對較為理性，持有較長線的投資態度，如果大戶來自外地為主，則容易受到外圍經濟投資環境影響，因為投資的基金不少都來自國際性的機構，投資組合也會全球化。 結語 每個股票市場都有不同特色，這個特色可以由於每個地方的經濟結構、上市公司的類型，以及股票市場的參與者不同，令到股市表現有不同性格。這也會容易解釋，為何一個股市對一些經濟數據特別敏感，或受外來的市況影響特別大。能夠多了解這些背景，更易掌握市場脈搏，認清多一點市場形勢，是危是機或者可以多一分掌握。

股民在2017年要跑贏大市真的不容易，年初以來的近11個月，大市升了超過三成，而能夠在股市取得30% 回報的股民相信不多，原因何在呢？ 香港股市在2017年出現一個特別的現象，就是股票市場大升，但賺到錢的人不算太多，主要原因包括大市大升不是全面，只集中在重磅股身上，同時升得多的股票，升勢好像越升越有。早前我們一篇文章(一張圖：邊隻藍籌做得好)已討論過，藍籌股的升勢有多懸殊。今次用另一個角度，再討論為何不少股民的投資會跑輸大市。 所謂大市，我們普遍都是指反映大市表現的恒生指數，這隻指數的升跌，主要從約50隻藍籌股表現計算出來，不過，不同股票對大市的影響程度不同，其中，影響指數最多的是騰訊(0700)，佔了一成二，而頭三大的股票合共佔超過三成比重，所以即使其他股票不動，這三隻大笨象擺動一下，港股都好像會好波動。 由於今年升市都集中在大藍籌身上，特別是騰訊、平安(2318)，升幅都超過一倍。如果閣下沒有持有幾隻當紅的大藍籌，表現自然會落後大市,。 下圖是10隻大藍籌在恒生指數當中所佔的比重（27/11/2017數據）。 大市的未來發展 現時拉動大市的只是幾隻大藍籌，往後港股的表現可能有幾個方向： 強勢的大藍籌繼續升，大市繼續升，跑輸大市的股民越來越落後。 強勢的大藍籌升得太多，在投資者紛紛止賺之下，股市會回吐，大市回落。 強勢的大藍籌升得太多，出現疲態，基金止賺及換馬，轉炒第二梯隊的落後股份，推動股市繼續升。 落後大市怎麼辦？ 大家手上的股票未必擁有這幾隻強勢的大藍籌，未買也會買不落手，因為股價升得實在太多，可以做的是待股價調整才入市。強勢股或有機會在消化一輪獲利盤後從新上路。 跑不贏大市，就由最簡單方法出發，就是買盈富基金(2800)，至少跟大市同步，或投資組合之內加一點盈富基金，免得日後表現越來越落後。 找出一些質素比較好的第二梯隊，待強勢的大藍籌貴得連大小戶都買不落手時，而手上又有錢投資，要找對象，落後的股份或可趕上來。 做定風險管理，以防大市因強勢大藍籌回調變得波動，拖累整體股市表現。風險管理包括不要高追，分散投資到一些穩健、高息的股票，這類股票在過去一年都跑慢了，股票真的見頂回落，能保住本金也是跑贏大市一個方法 結語 過去十年香港股市大部份時間在25000點以下徘徊，2017年不單突破了二萬五，更曾升穿三萬點，創了十年的新高，股市走入了新的大時代，如果外圍的環境沒有逆轉，環球投資的注意力或有機會繼續從美國轉到新興市場，中國及香港也會成為投資的焦點之一。在旺市當中，我們如何可以善用有利的投資環境， 相信是不少進取的小股民不斷探索的問題。 如果閣下是一個投資的新手，這個投資新環境會是一個很好的體驗，不過，股市的表現可以跟天氣一樣，可以話變就變，明天起來可能溫度大幅急降，所以入市的同時，亦要留意風險管理。