檢閱16隻高息增長股2019Q3

香港股市在今年第二季表現相當波動,四月突破了30,000點之後市場氣氛急轉直下,原因是中美貿易談判出現問題令到股市再起波瀾。在多項不明朗因素下,要捕捉股份表現並不容易。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱) 臨近上半年結束的時候,中美貿易談判似有曙光,加上大家對於美國減息有所憧憬,市場氣氛改善,但提醒大家投資的時候還是小心為上,今年投資的不明朗因素特別多,股票隨時升完又跌,跌完又會升升跌跌。 上半年港股升約一成四,但藍籌股當中接近四分一股份潛水。當中大部份都是中資的股票,特別是中資銀行股。 市場波動,資金自然搵個較安全的地方避避風險,所以一些穩健型、內需的股份,受到影響會較少。 股票個別發展 無論是高息股,還是增長型的股票,在最近三個月只可以用”個別發展”來形容。即使一些高息的房地產信托基金(REITs),在最近三個月來,有一半都是下跌的,表現最好的三隻分別為置富(0778)、陽光房產(0435)和領展(0823) 。 在減息周期有機會重臨下,防守性的股份有一定的支持。有關REITs的表現,稍後在REITs的檢閱中詳細解釋。 代號 股份 *今年表現 息率 405 越秀房產 10.4% 5.8% 6823 香港電訊 10.0% 5.5% 2638 港燈 1.5% 5.0% 778 置富 23.7% 4.6% 435 陽光房產 23.0% 4.2% 11 恒生 12.7% 3.9% 2 中電 1.1% 3.4% 3 煤氣 10.1% 1.8% *今年表現指 2019年1月2日至7月5日的股價表現,未計股息收入。 兩隻電力股大跌Watt 在8隻高息的股票當中,值得一提,當然就是股票表現最差的兩隻公用股:中電(0002)和港燈(2638)。 兩隻電力股表現強差人意,其中原因當然是新的利潤管制協議生效,令到收入減少,派息也可能受影響所致。至於中電,早前發了盈警,估計業績受澳洲業務商譽減值影響會見紅,消息令到股價雪上加霜。(有興趣可重溫這篇送章:中電發盈警 我又怎麼辦?) 下半年如果美國真的是一如預期減息,高息股有機會受到追捧,特別是市場太多的不明朗因素,除了中美的貿易談判之外,內地的經濟也是大家關注的問題。 新意網、友邦繼續有追捧 穩健的增長股方面,大部份股價仍有增長。 新意網今年以來已經升了接近五成,大家預期香港的數據中心在未來幾年繼續供不應求,新意網的生意自然受惠。 […]

中電發盈警 我又怎麼辦?

2019年對龍頭收息股中電(0002)及它的一眾股東們,可謂倒運的一年,一來香港的新利潤協議生效不久,來自香港的收入減少,而大家預料不到的,原來另澳洲的業務又有問題,以致發出公司史上第一個盈利見紅的預警,對食息一族來說又可以怎麼辦? 中電的盈利預警 可能大家都看過各大傳媒有關於中電發盈警的消息,所以就盈警內容,在此只作簡略介紹。 由於預期截至2019年6月底止的半年業績會有大倒退,甚至會蝕錢,所以按上市規定,公司預早發出警告。 公司發盈警主要因為要為澳洲的業務作出商譽減值。公司的商譽是無形資產,商譽減值對實際現金收入沒有直接影響。不過減值的背景就是澳洲多個省份(新南威爾士省、昆士蘭、南澳省及維多利亞省)實施新的電價制度,預料來自當地的收入減少。新措施將會在2019年7月1號生效,可以預期,未來來自澳洲的貢獻也會減少。 澳洲的業務遇上滑鐵盧,除了因為新電價制度,中電通告同時指出,澳洲公司又睇錯市,在能源對沖虧損了、蝕了錢。 中電中期業績實際情況如何,就要看看公司的中期業績,過往一般在大約八月的時候作出公布。 澳洲是中電第二大收入地區 根據中電在2018年度年報顯示,公司主要的收入來自香港,佔整體營運收入的58%,第二大收入來源就是澳洲佔22%。2019年,這兩個主要市場的收入都受到電價制度的影響,可謂禍不單行。 香港方面的收入減少其實早已經在預期之內,中電在2017年四月跟政府簽訂了新的利潤管制協議,根據新協議,中電同意把准許利潤回報率,由以前的9.99%下調至8%,並會於2018年10月月生效,為期15年,每5年檢討一次。今年以來,中電的股價一直都落後其他收息股,或多或少反映了這個影響。至於連澳洲收入減少,就要看看中期業績的數字。 會否保持派息不變成關注點 派息方面,一向以來,即使收入減少,中電都會保持派息水平不變,且看今次會否改變以往的慣例。中電跟港燈不同,它並不是商業信託類型的公司,所以在派息方面有高度的自主權。 由於中電一直都是穩健高息股的龍頭企業,股票一直享有龍頭溢價,即是估值貴了人們也不介意比多少少錢追捧這隻股票,所以中電的估價一直都不便宜,但經過這兩重影響之後,投資者重新計數,股價自然會受壓。 投資可以怎麼辦? 中電在盈利預警公布後,股價隨即大跌,股息率回升至大約三厘半,有見未來收入會削弱,股價或會繼續受壓。要指出的是即使股息率短期升至4%,大家想撈底,最好了解公司派息有沒有減,減少的話,息率便不再是4%,會下調。已持有中電作長線投資的話,除非有更好的選擇,否則一動不如一靜。 相關參考: 中電盈警通告 中電2018年年報

視頻:幾時買中電 幾時唔買中電?

(影片長度 3:22) 每類股票都有不同的個性,有些股票在市況大旺的時候會被人冷落,但在跌市中成為投資的避風塘。今次介紹的藍籌股中電(0002),正好屬於防守性的股份。 歡迎訂閱我們的YouTube 頻道

自己做專家 4招揀收息股

香港上市的股票超過一千隻,當中派息慷慨的也不少,但即使是派高息,如果股票的價格異常波動,收了股息也彌補不了股價跌的損失,所以打算投資平穩又高息的股票,就要小心去選擇。 投資市場有不少分析工具,幫我們估算股票的價值,可惜不是人人都是財經或是計數專家。不過,我們也可以利用一些較簡單的招式,幫手去揀心水收息股。 揀選收息股的方式 1. 留意公司的發展和性質 一家高科技公司,和一家電力公司,發展是否穩定,明顯都有分別。高科公司可能跟隨新科技發展,一有新消息,公司股價的起落可能很大。相反一家傳統的電力公司,因為電網早已建成,又有政府的規管和保障,發展空間未必太大但業務就相對平穩。換言之,要找收息股定期等收息,一家業務和收入相對穩定的公司會是首選。 2. 揀股價波動較低的股票 我們可以利用啤打系數(Beta Coefficient),分辨股票的波動有多大。不要擔心,這個分析工具其實不難理解。啤打系數簡單來說可以量度股份受大市影響的程度,是量度風險的其中一項指標。 數值=1 代表股價跟大市一樣波動。 數值小於1 代表上落的波動較大市小。 數值大於1 代表上落比大市更波動。 股價波動越大,投資的風險自然越高。 我們尋找的收息股,最好是數值小於1的。如何找到這些啤打系數?去到一些財經網站,輸入股票代號,自然看到出來。這個網站 也有提供啤打系數的參考。 3.公司有既定派息政策,不會隨意改變 一家公司去年派息一元,今年減少至一角,年年的派息大上大落,這不是理想的收息股,我們要找的是派息年年差不多的公司,即使在一年、半年裡公司賺少了錢,也不會輕易改變派息的公司。 部份的財經網站都有列出公司多年來派息的走勢,這是其中的一家的例子。 4. 用股息率衡量你接受的水平 大家上網查閱公司股價時,一般都會看到股票的息率,有些是4%,有些是2%。 股價越貴息率自然越低。大家作出決策時,要考慮一下,收息股的息率如果跌至得二、三厘,是否吸引?或有其他吸引的選擇。 (修訂版) 大家只果對如何選擇收息股有興趣的話,亦可以考慮我們的網上課程 《如何選擇高息股賺取被動收入》。

檢閱16隻高息增長股2019Q2

香港股市在2019年第一季表現相當突出,恒生指數上升12%,是近十年來最大的一季升幅,不過,這個表現相信很多人都意料不到。在各類型的股份當中,無論是收息的股票還是增長型股票,普遍都有不錯的回報,這正反映一個錯綜複雜的投資形勢。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱) 在檢閱股票前,先跟大家多談一下大環境,讓大家了解為何高息股在一個強勁的股市情況下,也會錄得不錯的回報。 普遍的情況,股市大旺,高息穩健股票都要靠邊站,因為人們的風險意識減低,追求的是高回報。相反倘若市場形勢急轉直下,人們會爭相走避,轉而尋找避風塘,高息穩健的股票便成為追捧的對象。 港股在2019年第一個交易日出現大跌市,嚇怕不小投資者,之後經濟弱令到內地及美國都要出手救市,放寬銀根,撐起了股市。在這個投資環境下,警覺性高的投資者便會轉向一些穩健的股票,進取的就勇往直前擁抱去年大幅調整的股票。 政策撑起股市 2019年頭一季,市場有不少利好的消息,各地政府積極地出手撐經濟,包括內地放鬆銀根(如調低存款準備金率),美國也停止加息的步伐,同到亦終止收水的行動,計劃停止縮表(即停止縮減資產負債表)。影響之下,各地股市都有不錯的表現。除港股錄得最大的一季升幅,美股亦錄得自2009年以來,表現最好的一個季度,標普指數升了13%。資金流入新興市場,內地股市升幅更加凌厲。 收息股財息兼收 美國停止加息的步伐,對於一些高息股來說,都是一個好消息,特別是房地產信托基金,錄得不錯的回報。不過,股價升,股息率自然相應降低了。 代號 股份 2019Q1表現 息率 恒生指數 12.4% 3.4% 405 越秀房產 11.2% 5.7% 6823 香港電訊 11.9% 5.4% 2638 港燈 1.5% 5.0% 0778 置富 15.0% 5.0% 0435 陽光房產 17.7% 4.5% 0011 恒生銀行 10.2% 3.9% 0002 中電 2.8% 3.3% 0003 煤氣 16.2% 1.9% 中電和港燈越跑越慢 在這幾隻高息股當中,特別值得一提的就是兩家電力公司,中電(0002)和港燈(2638),股價的表現強差人意,原因其實早已經在估計之內,我們早前亦都提過大家。 中電和港燈跟政府簽訂的利潤協議,分別在2018年10月和2019年一月生效,准許利潤將會由9.99%下調去到8%,降幅約兩成。這會直接影響兩間電力公司的收入和派息,特別是港燈,這類商業信托,派息政策是賺多少派多少股息;收入少了,派息自然直接受到影響。兩家電力公司派了成績表,亦反映這個影響,港燈更預告未來數年派息將大減兩成,股價怎不會受打擊?中電情況會好些少,派息政策靈活一點,同時收入有部份來自海外。 銀行股表現一般 息口不再向上,有人歡喜有人愁。銀行股如滙豐(0005)和恒生(0011),在加息周期下有不錯的表現,但息口不再上升,甚至因為經濟弱或有減息的可能,令到銀行股表現也都逆轉了。恒生情況或好一些,主要收入來自香港,加息周期完結,為樓市帶來利好消息,按揭業務都受惠。中銀香港(2388)的另一個支持位,是有大灣區的概念。 香港電訊唔止係收息股 另外,今次要多提一下是香港電訊(6823),它除了是一隻派息高的商業信託,也是本地電訊股的龍頭,未來發展多多,除了5G的發展和投資之外,還有近年積極拓展的「拍住賞」快速支付系統業務,以及有份參與的財團取得虛擬銀行牌照。大家留意新業務帶來的增長及投資,或對收入和派息有影響。 […]

檢閱16隻高息增長股2019Q1

股市低迷,也會一些股票逆流而上,或至少跌得比人少,收息股便是這類型的代表。有些股票派息不多,但在大跌市中可以企得穩、有得升,就要有本身生意做得好的條件。這些表現可以在我們檢閱的16隻高息增長股看到。 在股票當中,高息股及增長型股份的表現,在不同的經濟環境下,走勢有頗大的差異。能夠掌握這些股份的特性,進取型的投資者,可以在不同環境作出不同的部署,有助組織一個進可攻、退可守的投資策略,穩健型也懂得如何應變。 股份的升與跌對你是好事或壞事,就好像半杯水的看法,視乎你從那個角度去看。長線投資一隻股,遇上高低起伏都是平常事。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱) 2018年回顧 在為一眾的股份做檢閱前,先為整體環境作一個簡單的回顧。 2018年香港股市表現好波動,全年跌了 13.6% 。加息的環境令到一些高息股初段受壓,其後無論香港、內地以至世界其他地方的經濟有放緩情況,加息的預期又開始降溫,股市走勢動盪,令到高息股成為資金的避難所,再次受到追捧。 至於增長型股票,表現參差,一些對經濟發展敏感的股份,特別是銀行股,在下半年轉弱的趨勢更加明顯。有特別利好業績支持的股份,如維他奶(00345)則屬例外。 收息股 在討論的收息股中,2018年表現最標青的三隻股份,都是公用股,包括中電(0002)、港燈(2638)和香港電訊(6823),三隻都成為投資者的資金避難所,在動盪的股市中,一些收入穩定,有股息支持的公用股,自然成為跌市奇葩。 代號 股份 1年表現(%) 息率(%) 0405 越秀房產 -2.0% 6.3 6823 香港電訊 13.3% 5.6 0778 置富 -6.9% 5.2 0435 陽光房產 -6.3% 4.9 2638 港燈 10.5% 4.9 0011 恒生 -9.4% 3.7 0002 中電 10.7% 3.2 0003 煤氣 5.7% 1.9 *股息率以 25/1/2019收市價計算,下同。 ** 一年表現指2018年相對2017年股價表現,不包股息回報,下同。 煤氣(0003)的股價其實都好標青,十送一紅股後,股份拆細了仍有5.7% 的增長。這隻股份近期繼續創新高。 值得指出的是,中電和港燈跟政府簽訂的利潤協議,分別在2018年10月和2019年一月生效,准許利潤將會由9.99%下調去到8%,這會影響兩間電力公司的收入,大家要留意一下2019年公司的派息水平會否也受到影響,特別是港燈,這類商業信托,派息政策是賺多少派多少股息,收入少了,派息自然直接受到影響。 […]

買恒生定中電好

在股市低迷的時候,大家便會將注意力去到一些穩健的收息股,這個時候或者又會將焦點放在一些傳統有避險功能的股票身上,例如中電(0002)和恒生(0011)。當兩者的息率差不多的時候,究竟選擇恒生定中電好呢? 中電的吸引 中電是公用股的龍頭大阿哥,他的業務主要是供應香港的電力,這與民生息息相關,即使經濟差的時候,人們也需要用上電力,所以業務受到經濟環境影響相對比較少。換言之,即使經濟比較差,它的盈利能力受到的影響不會太大,可以保持穩定的派息政策,也是這個原因,這類的公用股成為股市低迷當中的資金避難所。 以2008年金融海嘯期間為例,它的股價只是下跌了1%,成為當年表現最好的藍籌股。 恒生銀行的吸引 恒生銀行方面,是本地銀行股中的龍頭股之一,作風相對上較保守,同時派息穩定,所以也被列為收息人士投資之選。股市表現疲弱,他也能夠突圍而出。 不過,這類的股份屬於一隻周期性的股票,跟經濟環境息息相關,因為銀行的收入主要來自借錢給人家賺取利息,經濟好的時候,買樓賣樓的活動較為活躍,與此同時做生意的經濟活動也會增加,所以收入自然會比較高。但當經濟環境轉差時,樓市低迷、經濟活動減慢,收入自然減少。換言之,恒生對經濟的敏感度比較高,股價的的波動也比較大。 不同經濟環境 不同表現 面對加息和通脹可能升溫的環境之下,兩類股票面對的投資環境可能也會有分別。當息口上升,通脹升溫的時候,公用股如中電,收入以及派息追不上通脹的話,與此同時其他高息產品例如債券吸引力越來越大的時候,這類公用股吸引力自然減低。 至於恒生銀行方面,面對通脹升溫以及息口上升,經營環境會較為有利。因為借錢給人的利息會比存款利息加得快,息差會拉闊,收入會有所提升,即使派息追不上通脹,股價的增值可以帶來理想的回報,所以銀行股在加息的環境會較受歡迎。不過如果經濟差,這樣便可能是另一回事。 結語 總括來說,如果我們在股市低迷的時候選擇一些穩健的產品,我們要計算一下,這類股票的特質,在未來經濟發展情況下,會有怎樣的表現,這樣才可以安心作為資金的避難所。

檢閱16隻高息增長股2018Q4

股票有不同的特性,在不同的市況亦有不同的表現,我們列出的高息及穩健型的增長股,在2018年的走勢,也是股市其中一個縮影。16隻高息和增長股差不多分了兩大陣形,高息股在氣氛差的市況下表現強勢,相反增長型股票不少跑輸大市。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以回顧最近幾期的文章。 檢閱16隻高息增長股2018Q3 檢閱16隻高息增長股2018Q2 檢閱16隻高息增長股2018Q1 今次我們又作了一些調動,把兩隻高息股載通(0062)及泓富(0808)換出去,換入兩隻股份長江基建(1038)及太古地產(1972),並加到穩健增長股內,兩大陣形剛好各佔一半。 高息股成為避風塘 跑贏大市 從兩個組合可以看到市況差,高息股成為資金的避難所,股價有支持。所以不單跑贏大市,還有正回報,完全跟年頭剛好相反,2018年年頭的時候,股市創了新高,而高息股就被人離棄,不少都見紅。但股市創過新高後倒跌,高息股開始有運行。這個走勢讓大家可以更了解高息股的特性吧。 代號 股份 今年表現 息率 405 越秀房產 0.6% 6.5% 6823 香港電訊 8.2% 6.0% 778 置富 -4.1% 5.5% 2638 港燈 10.3% 5.1% 435 陽光房產 -1.9% 5.0% 0002 中電 14.4% 3.2% 0011 恒生 9.3% 3.2% 0003 煤氣 1.6% 2.1% *今年表現指2018年截至9月底止的股價表現。 八隻高息股中,表現最好的是中電,有高於一成的進漲,煤氣表現其實都不差,連同年中派發的十送一紅股,回報其實都有近一成二。恒生是銀行股中,表現較突出的股份,一來加息下之下,銀行收入會受惠,二來,這是一隻本地為主的銀行股,受中美貿易紏紛的影響相對其他銀行股為低,三,這隻作風保守的銀行股,起著防守性的功能,在天時地利之下,享盡優勢,不過股值不便宜,息率也只有3%,跟盈富基金差不多水平。 今次換出兩隻高息股,包括載通(0062)及泓富(0808),前者一直受油價升勢影響,而後者的資產質素相對一般,在加息周期下,REITs這類股份會受影響,或是時候換一換馬。 在加息下,高息的REITs會受影響,所以早於去年底開始,這類高息股都腳軟軟,不過,由於市況波動,高息股又的防守性功能又有發揮,所以股價在近幾個月,逆市企硬。 受到人民幣偏軟影響,越秀房產(0405)的強勢亦都逆轉了,從年中的高位搭級而下,不過,股價跌,息率升至6.5%,有一定的吸引力。 穩健型的增長股 香港股市年頭創過新高之後,氣氛來一個大逆轉,首三季恒生指數跌約一成,資金流走,其實不少股票的表現比大市更差,反映港股走勢的指標—恒生指數,若不是有幾隻大油股造好,幫手撐住,跌幅可能更多。 話說回來,今次加入了長建及太古地產,兩隻都是業務性質較為穩健的公司,長建的基建項目,以及太古地產的收租業務,都有穩定的收入來源。 長建是一隻派息吸引但又頗為進取的股份。主要的收入來自英國,又不斷在經濟低迷時收購資產,所以出現了缺錢的問題,所以公司不時動作多多。近期又傳出長建考慮把部份英國資產分拆在英國上市。消息支持了公司的股價,傳聞是否屬實大家拭目以待。我們早前都有一篇文章介紹過長建,有興趣不防按此重溫一下。 太古地產擁有不少優質的物業,在香港及內地都有業務,公司年中出售了太古城中心第三及第四座商廈,帶動股價造好。太古未來還有物業進入收成期,對公司的收入有支持,稍後會另文介紹這家公司。 […]

幾時買中電 ?幾時唔買中電?

股票市場就是一個非常現實的地方,投資者都會看風使舵,有些股票在市況大旺的時候,會被人冷落,市況逆轉就成為了投資的避風塘。所講的正正就是中電,高息股的表表者。 2018年的年頭,香港股市創歷史新高,大家的焦點都放在一些熱門的增長型股票,中電的股價跟市況剛好相反,表現乏善可陳,走勢甚至見紅,誰知道大市創過新高之後,形勢出現180度的轉變,股市跌完又跌,這個時候中電股價則越走越強,2018年首七個月,股價逆市升了一成多,大家投資如果都是隨波逐流的話,未必能夠趕得及轉身。這個現象其實不是2018年獨有。 回顧往年表現 報紙雜誌一到年尾,都會找出藍籌股做得最好和最差的股票,中電上榜成為股王之時,就是香港股市最差的一年,相反,中電排尾位的時候,就是香港股票大起之年。 用2008年的金融海嘯為例,恒生指數急跌48%,中電只是微跌1%,成為全年表現最好的藍籌股,同年最差的藍籌中鋁(已被踢走)跌75%。 2009港股大幅反彈52%,中電差不多沒有升跌,但就成為排列最差藍籌的第三位,第一位是跌了6%的中移動。 這些例子是只講出中電的角色,亦是我們常提到高息股的特色,是跌市的避風港。股市好時就會被冷落。 幾時買中電 ?幾時唔買中電? 中電是一隻優質的高息股,業務比較穩定,所以派息比較穩定,成為食息一族的心頭好,亦因如此,股價從來都不便宜,息率只有3厘多,如果閣下對中電有興趣,作一個長線投資的話,最好自然不要在人群擠擁時入市,因為一旦市況回穩,市場風險意識減低時,好自然便會離場,股價也可能回軟。 幾時買中電 ?幾時唔買中電?買股票當然最好是趁低吸納,當一隻高股息的股票息率只得2厘多、3厘的時候,或者跟大市走勢相若的盈富基金(2800),股息率都跟中電差不多時,其實並不吸引,相反,當中電的股息去做3厘多接近4厘或以上,一般都是入市等收息的好時機。 想了解中電的業務,可重溫我們的相關文章: 熱門股系列:中電 3厘股息的盈富遇上3厘股息中電(2)

3厘股息的盈富遇上3厘股息中電(2)

受惠於業績理想,加上股市低迷,市場的避險意識上升,令到中電(0002)股價創上市新高,這隻收息股,息率已經拾級而下,相反股市持續下跌,令到追蹤藍籌股的盈富基金(2800),股息變得越來越高,更加些微超越中電,這樣要你選擇的話,又會點揀呢? 2007年的第三季,可以說是中電和盈富基金各走一方的分水嶺,港股表現越做越好,而在加息的陰影下,中電股價開始偏弱,踏入2018年下半年,情況逆轉,中美貿易摩擦,加上新興市場資金流走,人民幣又偏軟,在多重負面因素下,港股顯著回落,令到盈富走弱。而市場的避險意識提高下, 中電就成為搶手貨。 這就是兩隻股票的特性,能夠了解股票在不同市況的表現,大家在調整投資組合,或者掌握入市時,更加得心應手。 股息各有約3.2厘 我們在2017年有篇文章《3厘股息的盈富遇上3厘股息中電》,用股息來反映兩隻股票所處的情況,到了2018年又再重演一次。中電的股息約3.2厘,而盈富同樣是3.2厘,這樣你又會如何選擇呢? 3.2厘的中電其實吸引力會較為失色,估值都不便宜了,但它的穩健和受中美貿易摩擦的影響較小,股價相對穩定,自然有一點的吸引力。 另外,值得一提是中電與政府簽訂的新利潤管制計劃,將於2018年10月實施,准許回報率由9.99%下調至8%,這或影響公司來自香港的收入,往後派息未必會好疏爽。 相反3.2厘的盈富其實較為吸引,高息率的原因是股價低,入市當然不想買貴貨,不過,市場前景未明,中美兩國的角力未知維持多久、結局如何,令到股票的風險提高,股價也可能低處未算低,幸好盈富代表的是一藍子的藍籌股,日後撥開雲霧之後,都有機會可以翻身。所以現階段,筆者的選擇,一如一年前(上一篇文章)一樣,㨂盈富基金,但前提是多做一點風險管理,包括: 不會一次過入市,會分批入市 只用閒資,因為弱市不知維持多久 自己能承受到風險及損失,不會因為股市大跌而寢食難安 你又會點揀呢?

檢閱16隻高息增長股(2018Q3)

港股在下半年第一個交易日出現大跌市,以暴跌迎接下半年。回望上半年,年頭曾令股民開心過,但都是虎頭蛇尾的格局,恒生指數創過上高之後,從高位回落,普遍股份表現見紅。我們揀選的16隻股份也不例外。不過,部份防守性股票如恒生銀行(0011)、中電(0002),開始發揮避難所角色,在近三個月股價顯著造好。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以回顧過往的文章。 檢閱16隻高息增長股2018Q2 檢閱16隻高息增長股2018Q1 近幾個月,香港股市氣氛不太好,資金流走,美國加息,中美貿易戰惡化,加上人民幣回落,都對股市不利。自年頭自6月底,恒生指數下跌了5%,我們揀選的股票,表現久佳,都特別是增長型的股跌幅都在5%以上。收息股相對好一點。 收息股 收息股方面,跌得最多的是載通(0062),國際油價創了近三年新高, 不利成本控制,所以這家巴士公司也無運行,股價繼續跌。 3隻房產基金方面,越秀(0405)的股價表現比較好,有3%的進帳,息率亦吸引有6%,不過,人民幣回軟,不利中資股,越房在近三個月的表現其實都跌了3%,人民幣再跌的話,越房的股價亦可能持續受壓。 在加息的周期下,REITs的表現都不會太好,越房已經是香港上市的房產基金,上半年做得最好的一隻。 由於近幾個月的投資氣氛不太理想,在避險的意識提高之下,公用股如中電、香港電訊(6823)及煤氣(0003)都有不錯的表現,其中,中電在近3個月反彈5% 。 代號 股份 *今年表現 息率% 6823 香港電訊 1.2% 6.5% 405 越秀房產 3.3% 6.3% 435 陽光房產 1.1% 6.1% 808 泓富 -5.6% 5.6% 62 載通 -10.2% 5.6% 778 置富 -4.9% 5.5% 2638 港燈 4.7% 5.4% 11 恒生 0.9% 3.4% 2 中電 5.6% 3.4% 3 煤氣 -1.8% […]

買中電、長建還是電能好?

在藍籌股當中,有五隻屬於公用事業的股份,包括中電(0002)、電能(0006)、長江基建(1038)、中華煤氣(0003)及華潤電力(0836), 其中前三家都有涉足電力、能源業務,雖然業務性質很不一樣,但不少人都似乎喜歡一併拿來研究。 近期我們亦陸續都收到不少網友的查詢,所以在此作一個簡單的介紹。讓大家多一些背景資料參考。 電能:長江基建的提款機 首先如果要介紹電能,其實都不用多講,這家公司的業務以能源為主業,大家都相信它是大股東長江基建的提款機,電能分拆電燈(2638)上市,收到了大量現金,在長江基建等錢使的情況下,不斷豪派特別股息,但又沒有什麼特別新投資項目,難免令人覺得有被陰乾之嫌。(大家想了解多一些這個佈局,可參考我們早前的文章我👉🏻解碼:投資長和系的機遇(二)) 所以在此,倒不如多講一下長建及中電。兩家公司的股息差不多3厘多、4厘的水平,哪投資邊間好呢? 長江基建:進取的基建股 長江基建從事甚麼業務?有名大家叫,主要是投資於基建設施,包括能源基建、交通基建、水處理基建等等,業務遍及世界多個地方,包括歐洲、英國、澳洲、加拿大,以及中國和香港等。業務相對中電會比較分散。 資料來源:長建年報 長建是一家頗為進取的公司,多年來不斷有新收購項目,所以對資金不斷都有渴求,不過,公司多年來,派息都沒有受到影響,年年都有增長,為股東帶來穩定的股息收入,不過股價就受到歐洲及英國經濟情況及匯率影響,所以有較大的波動,英國是長建一個主要收入來源。 資料來源:長建年報 中電:業務成熟的電力公司 至於中電,除香港之外,中電在中國、澳洲、印度,以至台灣都有業務,經營電廠,包括風電、水電和燃氣發電等。不過,公司的收入主要來自香港。 值得指出的是中電在2017年,跟政府簽訂了新的利潤管制協議,中電同意把准許利潤回報率,由9.99%下調至8%,並會於2018年10月月生效,為期15年,每5年檢討一次。 新協議令到中電的准許利潤減少了,收入少了,派息也有機會受影響,不過,相對於另一家跟政府簽訂協議的港燈,中電的派息較為靈活,有條件維持派息水平,因為港燈的派息政策是把賺到的錢,百分百用作派息,而中電的派息大概只是把賺到的錢,分一半給股東,日後公司還有空間提高派息的比重。 中電在新協議下的派息能否維持,其實要視乎一些因素:1)管理層的取向,是否願意提高派息比率,維時現有的派息水平,2)公司業務會否繼續增長,除了香港之外,中電在澳洲、內地等多個國家及地區都有投資。 資料來源:中電年報 結語 中電足跡雖然也遍及世界各地,但論分散及進取則不及長建,中電的收入以香港為主,而香港的電力供應業務,進入成熟階段,所以派息和股價也會較為穩定。 以長線投資角度,兩家都屬於不錯的選擇,想穩健多一點點,中電可以是一個不錯的選擇,想收息之餘,股價都想有多一點升值潛力,可考慮長建,但股價的波動有機會比中電大,因為近年歐洲及英國的經濟發展都未算太穩定。

檢閱16隻高息增長股2018Q1

過去兩年的高息股系列文章,介紹了12隻高息股,一直受到網友的歡迎。踏入2018年,我們重新整理,把檢閱的股份分成兩部份跟大家討論,第一部份就是穩健的收息股,第二部份是增長型股份。 兩類股份有什麼分別?穩健收息股顧名思義就是以收息為主要目標,所以大家着眼點就是他的穩健性和派發的股息水平。 至於增長型股份,着眼點較多在於它的增長潛力,而這類股份入選準則,是香港人比較認識的股票,或業務相對簡單,以便大家研究及分析。不過,值得一提,比較於收息股,增長型股份的波動會比較大,投資風險也會高一些,大家研究及分析時,要留意入市的時機,以及業務表現是否一如預期。 10隻收息股 代號 股份 息率(%) 2017年股價表現 0011 恒生 3.1 32.2% 405 越秀房產 6.4 24.3% 0435 陽光房產 6.2 17.8% 0062 載通 5.0 13.5% 2638 港燈 5.6 11.7% 0003 煤氣 2.1 11.3% 0002 中電 3.5 10.2% 0778 置富 5.1 9.8% 0808 泓富 5.3 9.2% 6823 香港電訊 6.2 4.6% 這10隻收息股的特色,就是以派息為主要着眼點,所以大部份都來自房地產信托基金(REITs),或是商業信托(港燈及香港電訊),這兩類型的股份都有清晰的派息目標,就是把賺回來的錢,九成以上或全數用在派息身上。 股份當中屬於房地產信托基金的包括越秀房產、陽光房產、置富及泓富。至於商業信托方面就包括港燈和電訊。 自從美國踏入加息周期之後,一些以高息為主的股票,表現已經扭轉往年的強勁升勢,不過,2017年股份普遍的整體回報(即是股價加上股息收入),都有雙位數字的增長,其實已經可以稱得上財息兼備。 值得一提的就是恒生銀行,因為步入加息周期唔,銀行股的收入可望提升,所以恒生股價表現亦都不錯,連同股息收入,去年有三成多的升幅,表現頗為突出。 另一隻值得一提的是越秀房產,內房股去年表現不俗,加上人民幣轉強,這都對越秀房產帶來正面的影響。 6隻增長股 代號 […]

三隻股票幫你打天下

投資世界好像一場棋局,不同的策略可以變化出千萬種不同的佈局,有人只買賣一隻股票就可以跑贏基金,有人十年都不動一隻股票,也可以盡享收成,把投資的股票視為一體(即一個組合看待),同樣的股票,不同的配置,可以出現不同的效果。 今次跟大家分享一下,如何利用不同特性的股票,配置一個進可攻、進可守的投資策略。這個簡單的佈局就是三隻股票加現金。 三隻股票是: 港交所(0388)、中電(0002)及盈富基金(2800)。在不同的市況下,透過資金的重組,做出一個可攻可守的投資佈防。 三隻股票最大的分別是跟大市的關聯性不同:一隻是進取型,股市好境時可以賺得比大市多,但跌起來也插得比大市深; 一隻是跟大市差不多同步; 另一隻是防守型,適合打防守戰,因為大市升,它會升得慢,但市況逆轉就是它顯露身價的時候。 組合配罝策略 港交所 這隻股票是一隻高Beta(啤打系數)股票,即是升市它升得多過大市,跌市會跌得多於大市。由於港交所的收入主要來自港股買賣及相關收費,股市升公司賺得多,股市淡靜收入自然減少。當股市暢旺時,港交所可以幫你跑贏大市,所以在好境的時候,如果把港交所的持股量增多,組合的表現會跑贏大市。相反,市弱就要收斂一下。 盈富基金 盈富基金的組成是抄足恒生指數,即大家說的大市表現。所以基金的表現與大市差不多同步。當大市走勢良好,但升市不全面、氣氛離奇古怪難以捉摸的時候,盈富基金 便可以大派用場,令閣下的投資不會跑輸大市。 中電 中電是防守性股份的龍頭大哥,原因是它有護城河,跟政府簽了利潤協議,好處看賺錢有保障,又沒有市場競爭,收入穩定又派高息,經濟差都可以維持派息水平,所以市況差時,它可以成為避風塘。不過,當市旺時,人們的風險意識減低,股價表現一般容易跑輸大市。換言之,當市弱的時候,可以把資金轉到中電避一下風頭。 現金 任何投資組合都要有現金在手,市況好時可以加碼投資多一些股票,市況差持把現金水平提高,或在大跌市之後入市執平貨。 簡單來說,當旺市時把港交所及盈富的比重提高,留部份中電及現金穩定組合的波動性,當投資難以捉摸時,把中電及盈富基金比重提高。若市況轉差,便增加中電及現金的水平,透過組合的調動配合市場的發展。 投資策略的延伸 這只不過是一個簡化版投資策略,現實世界當然會複雜一點。但可以利用把這個概念延伸出去,用不同類型的股票去取代,進取的不一定要買港交所,可以買其他進取型的股票。防守性的也有很多選擇,如REITs 或其化收息股如港燈、電訊等,也可以收避險功能。 另一方面,三類股票也不一定一類買一隻股票,可同時擁有多隻收息股,多隻高BETA股份等等,增加分散投資的功能。同一個概念,可以伸延至不同的方式。 以上例子只供參考,大家作任何投資決定時,要做好功課,選擇適合自己的投資方式。 啤打系數(Beta Coefficient)? 啤打系數主要是量度股份受大市影響的程度,是量度風險的其中一項指標。 數值=1 代表股價跟大市一樣波動。 數值小於1 代表上落的波動較大市小。 數值大於1 代表上落比大市更波動。 股價波動越大,投資的風險自然越高。 推介文章: 投資學堂:啤打系數趨吉避凶

收息股:港燈

港燈(2638)這家電力公司成立超過一個世紀,是目前世界上歷史最悠久的電力公司之一,不過,字號雖然老,但股權結構不斷在變變變!2014年它晉身成為香港第三家商業信託公司,也是這個原因,它分派的股息也較為吸引,繼續成為食息一族心頭好。 甚麼是商業信託?商業信託跟REIT(房地產信託公司)基本原理一樣,不過,商業信託比REITs在業務發展和派息政策可以更有彈性。港燈在招股文件曾承諾,將收入作百分之一百派息。 李嘉誠旗下的電能實業在2014年分拆港燈上市,當時電能話分拆港燈,其中一個原因是要專注增長率較高的海外業務,而本地的業務就留低給港燈。 港燈的股息普遍在5%或以上 ,作為香港島及南丫島的唯一電力供應商, 雖然利潤增長空間有限, 但勝在享有專營權,收入受管制計劃保障,所以收入較易預料得到,表現亦都較為平穩,市況波動的話,更加成為投資者的避風塘。 值得一提,港燈跟一眾的高息股一樣,在利息上升的趨勢下,扭轉了過去的強勢,表現普遍跑輸大市。 風險 新利潤管制協議 跟中電一樣,在目前的利潤管制協議下,政府容許電力公司享有9.99%利潤回報,而2017年四月,兩家電力公司跟政府達成新協議,准許利潤減至8%,港燈新的協議將於2019年1月生效,大家要留意未來港燈的派息會否因為收入減少而受影響。 相對於中電,港燈派息的靈活性較低,一來因為收入主要來自香港,而香港業務又受到准許利潤的影響,二來是港燈是一家商業信託,有明確的派息政策,會把賺到的錢百分百用來派息,所以收入減少,派息也會直接受到影響。 加息 美國進入了加息周期,在加息的大趨勢之下,像港燈這類的收息股有機會受到影響,因為當債券息率上升,人們的選擇多了。加上香港收息股經過早幾年的強勢後,股價不太便宜,有機會為換馬對象,即是投資者換出這類股價,轉移去買收入更加吸引的投資工具。 港燈成立於1889年,擁有超過去120年歷史。 港燈售電收入超過七成來自商業客戶,因為港島區寫字樓和商場較多,成為最大的電力用戶。

熱門股系列:中電

要數收息股,中電可謂食息一族的至愛。公司業務收入穩定,派息又吸引,股息一般都有3%或以上,加上遇到股市波動時,它的抗跌力特別出色,所以深受股民的歡迎。不過,這隻熱門股不是沒有風險的。 中電的收入之所以如此穩定,因為它主要業務是供應電力,經濟好時,用電量會大增,因為中電在香港約4成的收入來自商業用戶。另一方面,經濟差時,整體用電雖然減少,但也不能不完全用電,電是生活的必需品,所以它受經濟不景打擊比其他行業小。 5年回報近八成 在金融海嘯之後,各地政府為保住經濟,不惜大開水喉,又把利息壓低,令到世界主要經濟體,出現資金過剩。在低息的環境之下,穩健又高息的投資,特別受歡迎,中電這類的高息股,正好受惠這些利好因素,近五年之間,投資回報差不多有八成,小股東可謂財息兼收。 風險 中電的收入和派息吸引,但也存在著一定的風險,投資時也要把這些因素考慮在內: 1. 新利潤協議 中電在2017年四月跟政府簽訂了新的利潤管制協議,根據新協議,中電同意把准許利潤回報率,由目前9.99%下調至8%,並會於2018年10月月生效,為期15年,每5年檢討一次。 新協議令到中電的准許利潤減少了,收入少了,派息也有機會受影響,不過,相對於另一家跟政府簽訂協議的港燈,中電的派息較為靈活,有條件維持派息水平,因為港燈的派息政策是把賺到的錢,百分百用作派息,而中電的派息大概只是把賺到的錢,分一半給股東,日後公司還有空間提高派息的比重。 未來中電的派息能否維持,要視乎一些因素:管理層的取向,是否願意提高派息比率,維時現有的派息水平,與此同時,公司業務會否繼續增長,除了香港之外,中電在澳洲、內地等多個國家及地區都有投資。 2. 加息 美國已步入加息周期,步伐可能比預期慢,但香港遲早都會跟隨,當息率逐步上升時,可以選擇的高息投資產品會增加,例如債券利息會上升,到時中電及一眾收息股的吸引力會減少,股價未必能夠跟過去幾年一樣,快速增長。 你知道嗎? 除香港之外,中電在中國、澳洲、印度,以至台灣都有業務,經營電廠,包括風電和燃氣發電等。不過,公司的收入主要來自香港。 4隻抗跌力強的高息股 熱門股系列:領展 熱門股系列:滙豐 高息股:識揀先可懶得自在 食息一族揀基金策略 REIT:股票的收租佬

視頻:買中電還是港燈好?

(影片長度 3:52) 中電(0002)和港燈(2638)都是香港的百年老字號,亦是不少食息一族的心頭好。兩隻股票同樣是收息的電力股,在投資上有甚麼分別呢?要揀一隻來投資,應該怎樣選擇呢? 可 按此 跳到文字版 買中電還是港燈好? 歡迎訂閱我們的YouTube 頻道

買中電還是港燈好?

3%股息的中電和5%股息的港燈,兩者當中你會揀哪一隻投資?雖然兩家都是電力公司,港燈股息較為吸引,但未必會一面倒人人揀港燈。 相似地方 兩家公司都不少相似地方,中電和港燈在香港負責電力供應,前者是九龍、新界及大部分離島的電力供應商,港燈則為在香港島及南丫島提供電力。 在目前的協議下,政府容許兩家公司享有9.99%利潤回報,換言之公司利潤未達到這個幅度的話,中電和港燈可以加申請加電費,而這項協議將分別於2018及2019年屆滿,而根據兩家電力公司跟政府訂立的新協議,准許利潤會降至8%,比舊協議的9.99%為低。大家要留意一下,未來派息會否受到影響。 不同地方 規模 論公司的規模,中電是一家藍籌公司,市值超過2000億元,是港燈的三倍以上,港燈的市值只有600多億元。對基金來說,特別是一些退休基金,一般喜歡以大大隻的公司做首選。 業務 業務方面,中電的足跡遍及中國、澳洲、印度,以至台灣,經營電廠,包括風電和燃氣發電等。公司收入主要來自香港,不過,海外業務的收入不時給股東一個警喜,帶動股價上升,也是這個原因,中電股價即使不太便宜,但仍有捧場客。 港燈方面,主要業務都是留在香港,而海外業務則有大股東電能負責,所以公司收入一般容易估計得到,不容易有太大的驚喜。 公司架構 港燈跟中電另一個不同的地方,是港燈以商業信託方式成立,商業信託對大股東來說,好處是在資產管理方便更具靈活性。而變身成為商業信託的港燈,在2014年上市時,在招股文件曾承諾,將收入作百分之一百派息,這也令到港燈的派息比中電吸引。 結語 對食息一族來說,中電和港燈的賣點是有護城河,賺錢雖然受到限制,但可以繼續壟斷了香港的電力市場,收入會比較穩定。兩家電力公司當中,中電的賣點是派息政策比較靈活,以及業務範圍較大,有潛力帶來額外的回報,股價表現有機會多一個驚喜,而港燈則有清晰的派息政策,把賺到的錢百分百用作派息,所以派息會比中電高,大家投資時可以各取所需。

從中電中銀股價創新高講起

股市暢旺不少股票創了新高,連高息股也不例外,近日有多隻高息股票創了一年新高,包括中電( 002)、冠君(2778)及中銀香港(2388)等,股票創新高有甚麼意義?要追還是沽? 所謂新高其實有好多種,有歷史新高、有一年、三個月、一星期等等。最威當然是歷史新高,股價好像走入無人之境,市場沒有蟹貨,手上有股票的應該個個都有錢賺,股價的升勢可以來得輕鬆。 至於一年新高,意見主要是提提大家,這隻股票唔覺唔覺升到近年的高位,去到這個水平時,可能不同人有不同的想法,有些人因為股票升了而考慮應否止賺,也有一些驚覺股票的強勢,反而會看高一線,所以一年高位也可以出現拉鋸的局面,是心理關口之一。買或賣要視乎閣下對公司前景的信心。 收息股創新高代表甚麼? 多隻收息股創了一年新高又是其麼意義?這又要從近一年來的表現講起,以中電做例子,股價自今年以來四個多月升了大約16%,而一年的升幅則只有約13%,即是股價表現靠近幾個月翻身,在加息的大環境下,這批股票捱了好一些日子,近強回勇一點。 中銀的情況不同, 今年以來的升幅有18%,而一年的升幅有四成六,反映股票的強勢持續。所以意義上,一年新高放在兩隻不同的股票,反映的情況不同。 總而言之,看股價創一年新高,要從不同的角度去看,股價可以是從高位回落之後反彈,也可以是升不完的情況,高追還是止賺,要看你對股票的看法,以收息為主的話,一年新高也不應是減磅的關口,想買入強勢高息股,則要看這隻股票的息率有多吸引。 話說回來,這批高息股創一年新高的動力在哪裡?可能有個別不同的原因,可能因為公司交出了亮麗的成績表,令人看好公司前景,也有人覺得股價落,股值有點吸引,所以換馬至相對落後的股份,高息股是其中之一。

新協議下還投資中電港燈嗎?

中電(00002)及港燈(02638)跟政府達成新管制協議,主要內容跟市場預期的差不多,准許利潤減至8%,未來收入雖然減少,對兩電的派息有影響,但至少可以掃除了不明朗的因素,對食息一族來說,未嘗不是好事,至少放下了心頭大石。 根據新利潤管制協議,中電及港燈跟政府同意把准許利潤回報率,由目前9.99%下調至8%,分別於2018年10月及2019年1月生效,為期15年,每5年檢討一次。 報紙、其他網上媒體應該都有頗大的篇幅介紹,我們也不打算重複,只想點出一些特別的內容,讓大家多一點參考。 兩電淮許利潤減至8%,市場早已預期及消化了,所以對兩電股價的影響未至太大。從好方面看是沒有黑天鵝,同時消除了股民一直忐忑的不明朗因素。 新協議對港燈收入影響會較大 因為港燈的收入主要來自香港,而中電除了香港電力市場之外,澳洲、內地等地區都是盈利的增長點,收入受到的影響比港燈小。 港燈派息受影響較大 港燈是一家商業信託,這類信託公司有清晰派息政策,同時港燈亦已表明,把收入百分百用作派息,所以派多少錢要看收入,如果未來賺少了錢,結果自然也會直接反映在股息身上。 中電方面,在派息之上可以較為靈活,收入減少,公司也可以維持派息水平不變,中電的股民大部份都是食息一族,公司自然了解小股東的需求,所以有機會未來收入即使減少,但派息未必會相應調低。過往中電賺少了錢,派息的金額也未減少過。 結語 中電和港燈一向都是食息一族的至愛,兩電業務穩定、派息政策貫徹始終,今次跟政府簽訂的新協議,無疑令到收入受影響,但至少可以掃除了一些不明朗因素,大家可以繼續以股息水平和業務增長的角度出發,作出投資決定。 中電和港燈的賣點是有護城河,賺錢雖然受到限制,但可以繼續壟斷了香港的電力市場。兩電當中,中電的賣點是靈活的派息政策,以及澳洲、內地電力市場的增長,可能帶來的額外回報,股價表現有機會多一個驚喜,而港燈則有清晰派息政策,把賺到的錢100%派息,好處是息率會比中電高,大家投資時各取所需。 中電和港燈派息及股價表現 代號 股份 股息率 今年回報 0002 中電 3.5% 11.4% 2638 港燈 5.9% 6.4% ** 今年回報指 3/1-25/4/2017 期間股價表現 推介文章: 熱門股系列:中電 收息股:港燈 買中電還是港燈好?

買滙豐定中電好?

自從特朗普獲選為下一屆美國總統之後,香港出現走資潮,資金不斷流走,股市下跌,而一眾的收息股如中電更加無運行,跌得多過大市,情況一直沒有改善。相反,銀行股如滙豐,就越做越好,股價不跌反升,究竟現在是買滙豐還是中電好? 其實把滙豐和電好作比較,只不過是想大家了解近期股市的形勢:收息股弱,金融股強。講到這裡當然又要比小小背景大家。 大家估計特朗普上任之後,經濟政策會令通脹升溫,所以美國大選之後,美國的長期債券腳仔軟,因為長期低息環境下,靠投資債券收息,日後唔可以保值,所以大家急急賣出手上的債券,令到債券的利息上升,依家買10年期的長債都有2厘以上利息,這麼穩陣的投資,利息這樣吸引,何必要揀息率差不多的股票? 中電VS滙豐 以中電為例,近年在低息、低通脹環境之下,3-4%的股息已可以抗通脹,加埋股價上升,可謂財息兼收,但如果日後通脹升到3-4%,或更高,收息未必可以抗通脹,加上人人都賣出手頭股票,尋找更吸引的投資,中電股價日後有機會受壓,在這些預期之下,令到這類的收息股連日下跌。 金融時報的網上版頭條,又拿美國債券抛售潮做頭條,究竟這個情況是短暫或是長期,沒有人估得準,可以做的是如果閣下想買收息股,最好再研究一下,要撈底的話,真的要等到股息去到吸引才考慮。 至於銀行股為甚麼會受追捧?持續低息環璄之外,靠借錢出去賺利息,生意是很難做,賺的利息不多,但當利息不斷上升,賺錢的空間大了,有利股價表現。當市場預期未來利息會上升的情況下,金融股會被看高一線。這個趨勢會持續多久?要看特朗普上場之後的舉措,例如會否放寬監管銀行措施,以及美國的息口走勢。

長揸10年的股票

10年人事幾番新,何況是股票?早前我們有一篇文章談到 甚麼股票可以長揸10年? 大家似乎好有興趣,今次再用這個話題,換一個角度談一下。如果10年前你持有一隻藍籌股,直至今天仍未有賣出,成績又會如何? 今次揀了10隻哪些年當紅的股票,用10年前和昨天(1/11/2016)股價作一個比較,10年的賺蝕結果,包括了派息、派紅股、供股等因素。結果如下: 股份 代號 10年回報 港交所 388 333.6% 九龍倉 4 195.1% 煤氣 3 170.8% 建設銀行 939 148.6% 中電 2 128.2% 中移動 941 96.6% 新鴻基地產 16 81.5% 中國人壽 2823 35.6% 恒生指數 25.43% 中國石油 857 -16% 滙豐 5 -55.7% 10年來香港股市(恒生指數)升了25%,平均每年的增長不足3%,成績看似不太理想,跑輸通脹。不過這10年股市起落很大,股市在2007年創出3萬多點的歷史新高,其後經歷過大股災,香港股市仍能站起來,投資回報高於銀行存款利息,算有交待。換一個角度看,大學畢業生新入職人工,過去10年平均加了多少?肯定跑不贏股市。 從上述10隻股票10年的表現,其實可以反映出很多投資要注意的地方,包括: 1. 穩健投資有可取之處 打算長線投資,選一些穩健的收息股是可取的選擇。例如煤氣年年送紅股又派息,中電在2008年股災發生的一年,股價只是跌了1%,是抗跌力最強的藍籌股,10年間仍有倍數的回報,算是很好的投資。 2. 經濟轉型影響可大可小 好多股票在股災之後都可以翻身,但仍有一些股票表現不濟,或者跟經濟問題有關,例如10年前不少人瞓身追隨股神畢菲特買入中石油,當時因為中國經濟起飛,對能源需求大,但時移世易,中國經濟放慢同時又轉型,世界石油都出現過剩要減產。 3. 政策轉變 以前的中移動是高增長股,但中國政策轉變,要重組電訊業,要減低中國電訊市場的壟斷情況,結果中移動在股民眼中變身成為一隻公用股。 4. 行業的轉變 以前到年尾,大家會把 “聖誕鐘,買滙豐”當歌仔唱,今天識唱的人不多,2008年的股災由金融機構過度借錢引發,不少大銀行都倒下,剩下來的要受到政府嚴密的監管,銀行業都未回復昔日的光輝。 結語 […]

盈富基金跑贏收息股

手上持有收息股如中電、領展等等的話,會否察覺到近期股市雖然暢旺,但身邊的股票斯人獨憔悴,不升反跌?對呀,這就是防守性股票的特性,往後一段時間,說不定會繼續如是,不甘於寂寞又可以怎麼辦? 恒生指數創了今年新高,在過去一個月,升了5%,而帶動大市上升的火車頭,多是一批落後或波動性比較大的股票,收息股如中電、恒生銀行、領展等等,都跑輸大市,換言之,跟蹤恒生指數的盈富基金,跑贏了以往一直強勢的收息股。主要原因: 收息股早前升了不少,不再便宜。 市場避險情緒降溫,大家開始放心去投機/投資。 第4季一般都是股市較為熱鬧的日子,隨著市場氣氛轉好,中港兩地的經濟數據有所改善,加上深港通年尾推出,往後一段時間,股市有機會反反覆覆往上游,以收息為主的股票,可能要休息一下。 策略 如果閣下投資以收息為主,即使收息股落後大市,也不必太擔心,因為普遍都有4 、5厘股息在手。如果相信股市會繼續做好,想順風順勢,或許投資盈富基金是其中一個選擇。因為無論藍籌的收息股升,還是落後股升,都可以會帶動大市向上。 以下是過去一個月(18/7-16/8/2016)藍籌股的表現,恒生指數期內升了5.1%,過半數都跑輸大市。 跑贏大市股份 回報 跑輸大市股份 回報 百麗國際 20.0% 康師傅控股 4.6% 金沙中國有限公司 14.1% 中移動 4.5% 華潤電力 13.1% 中國海外 4.5% 銀河娛樂 12.8% 昆侖 4.1% 華潤置地 11.8% 中聯通 3.7% 長和 11.4% 恒隆地產 3.6% 工商銀行 11.2% 長實地產 3.4% 交通銀行 9.6% 恒基地產 2.5% 中國人壽 9.4% 國泰 2.4% 中國平安 9.1% 煤氣 2.4% 滙豐 8.9% […]

檢閱8隻財息兼備的收息股

今年3月的時候,我們兩篇文章提到8隻高息股, 似乎吸引不少眼球。由於市場避險意識提高,近個多月來,這批高息股已經升了不少,有些更出現一些疲態,或許是時候再update一下,提提大家要注意的事項。 兩篇文章分別是: 4隻抗跌力強的高息股 及 財息兼備的二線高息股 。 選擇介紹這8隻股份,主要是派息吸引之餘,股價的波動比大市低。年初以來,累積升了不少,特別是業績省鏡的大快活。 煤氣股價看似不濟,主要由於公司十送一紅股,變相拆細了股份,計及這個因素,股份還是跑贏大市,有不錯的回報。 載通方面,計及分派的股息,還是跑贏大市,而股價相對落後,主要是過去幾個月油價反彈,而燃油是巴士公司主要成本之一,所以股價也會受壓,不過,近期情況改善了,油價已回軟。 港燈剛公布業績,賺錢少了,幸好沒有影響派息,不過,跟中電一樣,要留意跟政府商討的利潤管制計劃,如果新計劃大大限制兩家電力公司的利潤,股價有機會出現波動。 越秀房產方面,始終受制於人民幣的走弱,削弱股東的回報。 值得指出的是,收息股已經升了不少,當市場氣氛改善,大家的避險意識降低時,這批收息股容易受到冷落,甚至成為換馬對象,即換出這些股份換入一些高增長股票。所以無論是買入或持有這些收息股,明白自己要的是收息,不是炒賣,或許會較安心一些。 公司 代號 息率(%) 注意事項 煤氣 3 2.2 內地市場增長情況 中電 2 3.2 新利潤管制協議進展 大快活 52 3.8 能否保持高增長 香港電訊 6823 4.5 電訊業競爭 陽光房產 435 4.7 租金和續租情況 港燈 2638 5.2 新利潤管制協議進展 載通 62 5.6 油價走勢 越秀房產 405 6.5 人民幣走勢 *息股率按26/7/2016收市價

高息股:中電定港交所好?

很多人都喜歡高息股,打開各大報章、財經雜誌,不少”專家”推介高息股,有些推介可能跟一般追求穩定的有很大差異。如果只求高息,不論股票的性質,可能收到股息的同時,也要吃大量的驚風散。以下是一個例子。 港交所和中電都是藍籌股,派息都相當吸引,特別是港交所,息率一般都比中電高。不過這是兩隻性質相當不同的股票。 中電是一隻售電的公用股,業務受經濟影響相對低,收入頗為穩定,無論大升市或大跌市,股價都打横行,一於我行我素。 港交所則是另一個故事,收入主要來自股票買賣,股市差時收入大減,所以股價走勢是跟股市走,股市大升,港交所升得更快,股市大跌,它就跌得更急。 過去5年,兩隻股票的走勢差異很大,雖然最終都升約一成,但期間的表現就不同,一隻打横行,另一隻經歷急升暴跌。 如果你是追求穩定的,你會如何選擇? 兩隻都是高息股,但就適合不同性格的人士,中電毫無疑問是追求穩定人士的心頭好。就港交所來說,高息不是賣點,它較適合不怕冒風險、追求高增長的人士。 所以閣下要找高息股,要多研究股份的本質,一些如中資銀行股、金融股,甚至是二三線的股票,即使派息高,也要格外留神。

網站地圖

視頻
  • coo TV