4類不同個性的增長股

很多人相信,投資要取得好一點的成績,就要冒多點風險,揀一隻增長型的股票。其實增長型的股票也有不同的類型,有一些好像火箭一樣,屬於越升越有的股票,但亦有一些穩穩陣陣,慢慢增值的股票,投資時最好了解股票的不同特質,才容易揀到一隻適合自己投資工具。 四類不同個性的增長股 周期性的增長股 這類股票由於受到經濟環境的影響,所以無論收入還是股價, 都會跟隨經濟的情況而有上有落,例如航空公司受到經濟因素影響,銀行股的收入來自經濟活動例如商業借貸活動、樓宇按揭,這些都是一些跟經濟表現息息相關的股票,投資的時候就要留意大環境、大氣候。 高增長股 這類股票可能進入行業的高增長期,發展速度不斷加快,市場又不斷有新的科技和產品出現,提供更大的發展空間,與此同時,公司擁有一個進取的管理層,令到公司可以不斷高速增長,推動股價節節上升,不過由於要配合未來發展的需要,公司賺到的錢會用於投資當中,派息一般比較低,同時太熱門,太多人追捧,股值不便宜。只要公司能夠保持強勁增長,股價可以越升越有,但一日增速減慢,股價回落得很快。 穩定的增長股 這類型的股票有穩定的收入,股價不會大起大落,只會平穩增長,一些追求穩健的人士,特別在股票波動比較大的時候,就會成為資金的避難所,當股市大升,這類股票就會被人忽略。 低增長股 這類公司有過光輝的歲月,不過可能由於行業已經進入成熟階段,增長空間減少,所以只會平穩增長,好處就是公司曾經風光過,擁有一批值錢的資產或者現金,有條件派發高股息。

視頻:公司幾時派特別股息?

(影片長度 3:33) 要從股票賺錢,不外乎兩方面,一,股票升值,二,公司派股息。而當公司派發股息之餘,又派特別股息,就等於俾多個額外奬賞,小股東又怎會不興奮?不過大家在開心之餘,都要了解一下,公司點解會派特別息,因為有時未必一定是好事。。 歡迎訂閱我們的YouTube 頻道

如何掌握公司的一舉一動

(影片長度 3:32) 股票的波動有些時候是有迹可尋,只要我們對公司的一舉一動多加留意,說不定可以早著先機,及早入市或離場。今次介紹一些較常影響股價的因素。 歡迎訂閱我們的YouTube 頻道

視頻:何解公司蝕錢股價仍大升

(影片長度 3:58) 投資股票最基本的是找出一間賺錢的公司,這樣公司的身價不斷上升,股東持有的股票也會升值。不過如果公司派出來的成績表原來滿江紅,那又怎樣辦呢?有些情況下,這未必是一件壞事,公司蝕錢股價仍然可以越升越有,今次跟大家拆解一下。 歡迎訂閱我們的YouTube 頻道

投資學堂:認識藍籌股

新手投資入門,最多時都從藍籌股著手,為什麼這類股票會這麼熱門?甚麼是藍籌股?如何投資呢?今次就介紹多一點關於藍籌股,讓大家多一點了解。 賭場當中,藍色的籌碼是最值錢,同樣的概念放在股票市場裡,藍籌股就是指一些有份量、有實力的股票。香港的藍籌股主要是指恒生指數的成份股,因為恒生指數普遍被視為香港股市表現的指標。 甚麼股份屬於藍籌股? 恒生指數成份股的數目大約有50隻,而負責揀選成份股的恒生指數公司,會定期加入或刪走一些股份,所以藍籌股名單經常都有變動,最好入去恒生指數公司看一看。 藍籌股受歡迎原因 要成為藍籌股,當然需要有一定的份量,包括公司的規模,以及股票的買賣活躍程度,而藍籌股較為基金或一般的投資者歡迎,原因包括: 公司規模比較大 藍籌公司普遍都在自己的行業享有一定的地位。例如滙豐(0005)是國際大型銀行、騰訊(0700)是內地科技龍頭公司之一、長江地產(1113)是香港主要地產商等。 透明度高 這些公司在行業有領導地位,公司的一舉一動都受到廣泛的注意,不少投資大行都經常發表有關的研究報告,所以要研究和追蹤這些股票,都可以輕易取得大量的資料。 買賣活躍 藍籌股的買賣普遍較為活躍,好處是無論買或賣都輕易成交,特別是沽出股票時,不用太擔心因為交投太淡靜,要壓低股價才可以離場。 表現較為穩定 相對於二三線的小型股票,藍籌股的波動會比較小,不過也要視乎行業和公司的性質。 大家每天上網或收看財經新聞,都會接收到有關藍籌公司的訊息,因為這些公司的升與跌都會影響大市的表現,以及股市的氣氛,而較為熟悉的藍籌公司包括滙豐(0005)、騰訊(0700)、中電(0002)等等,它們都是不同行業的表表者。 如何找到藍籌股的資訊 想掌握更多有關藍籌公司的變動,可以瀏覽恒生指數公司的網頁,這裡可以找到恒生指數過往的息率(周息率)、衡量股值的市盈率,以及各股票佔恒生指數的比重。 怎樣投資藍籌股? 投資藍籌股的方法,當然可以買入個別的股票,我們亦可以透過投資基金,買齊全部藍籌股,當中投資ETF是最熱門方法。 市場上有三隻ETF都是投資在藍籌股,投資的組合完全跟足恒生指數的成份股比重。這三隻ETF分別是: 盈富基金(2800) 恒指ETF(2833) 安碩恒生指數(3115) 總括來說,藍籌股是市場上熱門的股票,它們一般是來自不同行業的領袖股,不過,由於不同行業有不同的發展週期、特性,即使藍籌股是大企業,也不一定代表穩健,投資時要對公司多一些了解。 以上部份內容自我們的電子書《如何入場買股票》

投資學堂:用市帳率執平貨

市場上兩項熱門評估股價平貴的工具,分別是市盈率和(Price-to-Earning Ratio,P/E)及市帳率(Price to Book,PB)。市盈率著眼公司的賺錢能力和回本期,而市帳率的焦點在於公司的資產價值。 如果一家公司,平時賺不到很多錢,但公司擁有很多值錢的東西,如現金、房地產、靚地皮等等,這些資產加加埋埋,遠超過它的賣價,你有錢的話會否心動?這個比較方法,就是市帳率著眼地方。 換言之,市帳率是把股價跟資產價值作一個比較。 用方程式表達就是: 市帳率 = 股價 ÷ 每股帳面值 帳面值相當於資產值,即是把一家公司的資產價值加起來,再減去負債和無形資產。而每股帳面值就是把總資產值除以發行股數。 數字的意義 數值小於1(低於一倍)時,則代表股價低於公司帳面值,屬扺買水平。 數值高於1(多於一倍)時,代表股價較公司帳面價值高,屬於貴水平。 PB的應用 PB經常用來分析銀行股、地產股等行業的平與貴水平,不過如果一家公司擁有大量值錢的資產,不論行業,都可能吸引一批價值投資者入市,他們的如意算盤是:即使公司執笠,把資產變賣,都會有斬獲。 不過,用PB 衡量家公司是否值得投資,其實不能純看數字,還要看: 公司的資產質素 如果今天值錢,明天卻大貶值,哪是沒有意思。相反,如果擁有大量現金及值錢的附屬公司,這又可以看高一線。 會否有機會把價值釋放出來 有些公司PB長期處於低位,大股東又沒有行動,又沒有小股東出聲,股票買了十年也可能只得一個等字。 如果有一些如對沖基金的小股東出招,要大股東派息或賣資產,公司的價值就有機會從股價反映出來。 如果公司重組(如長和系世紀大重組),亦可能把價值釋放出來,這對小股民又是好消息。 哪裡可以找到PB相關數字? 到一些報價網站,找到每股資產淨值,以及公司的股價,計算一下,便可以得出數值。有些網站更會直接列出數字,例如這個網站。 結語 衡量股價價值有很多不同的方法,要評估一家公司平或貴,可以有不同⻆度去看,以及不同的方法,股票市場是頗複雜地方,不同人有不同立場不同的盤算,有人著眼公司賺錢能力多於價值,有人打公司資產值錢可變賣的如意算盤,但可能遇上死抱值錢資產不放,又不思進取的大股東,這也可能是一場博弈的遊戲。 大家想進一步學習選股的基本分析技巧,可以考慮我們的網上課程《跟分析員學投資選股票
》。

市盈率越低的股票越抵買?

(影片長度 2:48) 市盈率是一個投資市場最常提及的指標,反映一隻股票是便宜抑或昂貴。這個指標是如何計算出來的呢?是否越低越抵買?剛上載的短片為大家簡單介紹一下。 短片是節錄我們網上課程 《跟分析員學投資選股票》的內容。 歡迎訂閱我們的YouTube 頻道

何解公司蝕錢 股價仍大升?

投資101是找一間賺錢的公司,這樣公司的身價不斷上升,閣下的股票也會升值。不過如果公司派出來的成績表原來滿江紅😳,那又怎樣辦呢? 首先大家鎮定啲,看清楚情況,公司蝕錢未必一定是壞事,凡事有例外。有些時候一間公司沒有錢賺,仍然有不少捧場客,股價高處未算高。能了解箇中原因,隨時可以幫你在投資路上增加不少勝算機會。 何解公司蝕錢 股價仍大升? 睇將來 公司沒有賺錢可能因為增加投資,投放了大量的資金在發展新業務,或收購一些生財工具,大家預期這些公司會茁壯成長,經過一輪的投資之後,日後會賺得更多錢,買就是買它的未來。 資產值錢 有些公司的經營乏善足陳,不過它可能擁有非常值錢的資產,大家有興趣的是它的資產而不是賺錢能力,倘若日後變賣資產,股價就會釋放出來。一批春江鴨可能察覺到一些先兆,所以搶先行動,推動股價大升。 先搶市場後賺錢 股票市場有不少進取的公司如初創企業,上市的時候並不賺錢,因為公司的主力在於搶佔市場,這樣才可以發揮規模效應。換言之,先建立一個護城河,才在有利的環境下去淘金。投資在這些股票,可謂放長線釣大魚。 不賺錢純因會計問題 我們在公司的財務報告,看到的盈利,未必一定反映公司經營上的賺錢情況,有些時候可能因為會計上的計算,令到帳面出現虧損。正如我們曾經提到,滙豐公布2016年全年業績時,表現上是蝕錢,但蝕錢主要是一次性的會計及財務安排,整體生意仍然有錢賺。所以看一間公司的業績要仔細去查閱每一個細看。 最差情況已過 公司公報的業績仍然蝕錢,可是業績看到一些業務改善的蛛絲馬跡,令到大家拍爛手掌,用行動支持公司,看好未來的前景,認為最差的情況已經出現。 人為因素推高 有些二三線的股票同平時買賣兩閒,有心人想出手炒作一番,先推高股價,吸引散戶跟風,這些沒有賺利支持,又沒有前景,資產不值錢的公司,最易令到小散戶損手爛腳。 結語 股票的價值一般是反應公司未來的價值,而公司公布的業績是顯示過去的表現。換言之,股價升其實反映投資者對公司未來的看法,公司蝕錢是否真的出現虧損呢?未來會否再蝕,或公司有潛力,小股東不介意一時的虧損,種種的原因都可以令到一間不賺錢的公司,股價越升越有。我們選擇一隻股票時,也多作了解,這樣才不容易作錯決定。

港股還要跌多少

這個標題相當吸引眼球,但有誰人能夠預測到一個跌市會跌得有多深,以及能夠持續多久呢? 在不同股市低迷的年代,都有不同的負面因素影響,有一些由突發性的個別事件引發,股市很快反彈,但也有一些因為個別事件,成為杜拉的盒子,把一直沒有注視的問題帶了出來,觸犯了股市全面的崩潰,這個時候股市低處未算低。 正如之前多篇文章都提過,升股莫估頂,但要小心,跌市莫估低,但也不能過於恐懼或貪婪,先了解當前的投資環境。今次把大家帶去到歷史,回顧過去港股的升升跌跌。 今次推介的就是恒生指數公司的網站,(跳到網頁後,再按一下相片下面的 “歷史及里程碑”連結)網站提供港股過去多年來表現及主要發展,大家可以看到,多年來香港股市的股災以及創新高的情況,按一下圖表便可以進入這個網頁(跳到網頁後,再按一下相片下面的 “歷史及里程碑”連結)。 (圖片來源:恒指公司) 大家會不會想到股市可以一年多之間下跌九成?這在1970年代發生過,在1973年到1974年股市下跌91%。之後幾次的股災,香港股市下跌的幅度亦都超過六成。對上一次香港股市創新高之後,股市亦都調整了超過六成,希望2018年的調整不會歷史重演。 每一次股災過後都會帶來一個反彈,但這並非必然的事,沒有人知道反彈的力度有多大,這主要看幾個問題,危機是否真的過去,股市在危機過後真的重拾動力。大家可能要看一看日本的教訓,日經指數在八九十年代升到三萬多點,至今接近30年,都無法突破這個高位,近年股市氣氛轉好,都只不過在25000點以下水平。出現這個問題,並不是個別公司的經營問題,而是整個經濟體出事了。 不過,在股市低迷的時候,大家也不要太灰,稍後會給大家多一點正能量,為大家加油💪。

解碼:回購股份真的可托市?

在大跌市當中,總會有公司做出一些動作來支撐股價,其中最常用的就是回購股份,2016年滙豐(0005)高調宣布回購計劃,股價來一個大翻身。回購股份是什麼呢?是否支持股價的靈丹妙藥呢? 在股市低迷下,不少公司都話要回購股份,長和系都時不時做回購,而騰訊(700)股價從高位急速回落之後,又做了回購,是四年來首次。 大家還記不記起,在2016年滙豐公布中期業績的同時,使出一招就是回購股份,即時令到市場人士眼前一亮,扭轉了股價的弱勢,股價從此拾級而上(有關內容可瀏覽相關文章 出錢托價又近8%股息的滙豐)。其實每天都有不少公司回購自己的股份,這是最常用的托市或使錢方法,亦都可能是大股東的耍財技的方法。 什麼是回購呢? 回購即是公司買回自己的股票,通常是一個正面的訊號,公司可能覺得自己的股票去到扺買的水平。如果公司持續有這種行動,股價相對上會穩定一些。這個動作跟發新股剛好相反,公司等錢使的時候,便會印股票,銷售新股集資,當公司擁有大量資金,又覺得自己的股票值回票價,便會在市場買回自己的股票。 回購有什麼作用呢? 整體來說回購股份有幾個功能: 有助提升價值 當公司的股價明明值10元,但股票市場的買賣價只是7元 ,公司用7 折價回購股份,然後用來註銷。股份數量少了,扣埋七折買入股票的開支,公司每股價值都會提升了。 支撐股價 回購的另一個好處是幫手消化市場的蟹貨,減少股份的沽售壓力,有助穩定股價,同時發放正面的訊息,話公司認為股價抵買。 資金過多下的使錢方法 公司擁有大量資金,又沒有大型投資項目時,會有兩個做法,一是送大禮,大派股息,或是用來回購股份,把錢從公司儲備轉回股東手裡。這樣做回購也可能有負面的效果,令人覺得公司沒有大作為。 財技其中一個招數 回購股份可以幫管理層執靚數字。一些反映管理層質素的指標如每股盈利,會因為股票數量減少,而被推高了,數字越高,大家以為管理層賺錢能力提高了。我們日後會再解釋這個分析方法。 另方面,大家還記得TVB(0511)都用過這招嗎?TVB用高於市價的水平,大手回購股價,令到街貨減少,效果是原有的大股東,在不用花一分一毫下,持股量增加。有興趣可以看看這篇文章《TVB教大家甚麼是回購和財技》。 結語 總括來說,回購股份對小股東來說,可以是利好、也可以是利淡的消息。如果公司真誠相信股價扺買,回購對公司有利,自然是好事。但如果只是托市、燒錢或財技的手段,就要小心,特別是如果公司借錢來回購,等於燒錢托市,這不利公司的財政健康。 值得一提的就是回購股份並不等於大股東增持股票,回購股份可以是大股東借公司來托市,如果大股東能夠拿出真金白銀錢來增持股份,這個會給市場一個更加好的訊息。

從報價網站了解你的股票

投資新手一般都有很多問題,包括:這隻股票近期表現如何?哪裡看到股票派息多少?入場費又幾多?其實只要走入一個報價網頁, 一眼就看齊這些資料。所以今次跟大家分享,如何善用我們常用的報價網頁。 醫生診症的時候,或會先聽聽脈搏,初步了解身體的狀況。股票的價格和成交量,其實都是好似我們的脈搏一樣,從它們的變動,或可從中得出一些投資啟示,因為這些都是投資者付出真金白銀呈現出來的結果。往後有機會,我們會逐一跟大家拆解,今次先講一些最簡單的資料。 找個幫到手的網站 要從報價網頁找到實用資料,首先當然找一個幫到手的財經網頁。以下是一些熱門的相關網站供大家參考。   信報港股360   阿思達克財經網   經濟通 如果你知道公司名稱但不知道股票的代號,可以到港交所這個的網頁 ,輸入公司名稱,便可以找到相關資料。 解讀報價資料 今次以信報的即時報價網站(信報港股360 )做例子,其他網站應大同小異。 即時報價 查詢股價的網頁很多,最好找一間有即時報價(現價)服務的網站。yahoo或google提供的報價大多數延遲15分鐘,並不是即時的報價. 股價走勢 股價的10、20、50天平均值,可以給大家看到短線和中線股價趨勢,如果現價是10元,遠遠高於10、20或50天平均值,反映股價短、中期走勢都偏強。一個月或52周波幅,可以看到近一個月和一年的最高和最低值。 入場費、派息 想知入場費,把一手數量(交易單位)乘以股票價格,就得出股票的入場費(未計手續費)。 股息率(收益率)是股票的息率,不過這個息率是歷史數字,即是按過去派息紀錄計算,未來公司多膁錢多派息,計算又會不同,所以這只是參考數字。 其化分析資料 啤打系數 啤打系數主要是量度股份受大市影響的程度,是量度風險的其中一項指標。 數值=1 代表股價跟大市一樣波動。 數值小於1 代表上落的波動較大市小。 數值大於1 代表上落比大市更波動。 股價波動越大,投資的風險自然越高。 資產淨值 股票的價值可以有兩種,第一是股票市場上的買賣價,另一種就是會計(帳簿上)計出來的價值,即是資產淨值(減去了債務的資產價值)。 當股票的現價每股是8元,但原來資產淨值是10元,或有機會反映公司價格偏低,日後公司變賣資產或基金重估公司的價值時,股價或有上升的空間。不過,市場上不少股票,特別是地產股都是買賣價低於它的資產淨值。 市盈率 市盈率簡單來說,可以反映投資回本期,例如市盈率是8倍,假設每股盈利不變,投資者持有的股票要8年才回本。回本期越長一般反映股票越貴。 報價網頁其實還有很多其他實用資料,大家除了上網看股價時,不妨花多一點點時間,進一步了解你的股票。

人人推薦的股票 為何都蝕錢?

不少人作出投資決定前,都喜歡聽聽別人的意見,或看看財經專欄的推薦,明明打聽得來是一隻好股票,但買了之後結局都是損手離場,原因為何?關鍵可能就是新手搞錯了時間,用今天的錢買了昨天的股票。

買股票怎樣才是最痛?

廚師走入廚房,少不免在切菜時被刀傷,或煮食時比油灼傷,如果傷勢不嚴重,很快會忘記,繼續廚房的工作。同樣道理,小股民走入股票市場,投資蝕錢在所難免,因為專業如基金經理也會睇錯市。對我們來說,最重要是吸取到教訓之外,還有翻身的機會。有甚麼情況買股票是你最痛的經驗? 不同人有不同的感覺,可能有些人對痛的感覺,承受力很強,也有一些天生損傷小小都大叫救命。以下的情況會否是你最痛的投資經驗? 一買就跌、一賣就升,好像給人打了左臉再打右臉。 買入的股票一沉不起,又不服輸,資金長期鎖住,錯過不少升市的機會,做成雙重的懲罰。 買股票一買就停牌, 問題多多,復牌無期。 揀錯股票, 即使市況大好,買入的股票卻跌了九成,剩下少少的資金,翻身的機會渺茫 。 借錢(借孖展)炒股, 股價chok一chok,券商就call margin,幫你斬倉, 投資血本無歸。 其實有些損傷是無妄之災, 市況突然轉差, 大部份人投資都要蝕錢。 如果手上的股票是優質的,損傷是短暫。 或者我們投資時, 好好控制情緒, 買股票要看前景,另方面也不能因為蝕錢,死守差劣的股票長揸不放。 與此同時,很多時投資遇上的損傷,很大程度上是我們沒有好好控制風險。 例如沒有對股票做好研究分析,過於貧婪,承擔的風險遠高於我們技術及財力所能控制。 結語 人體的痛楚是有它的功能,痛的經驗讓你下次避開危險地方,免得再受到痛楚。與此同時,亦會就你的問題發出警號,讓你針對隱患加以治理。投資股票遇到蝕錢,情況差不多,蝕錢會令你正視風險問題,與此同時,要找出你的隱患(壞習慣)究竟在哪裏,並加以紏正。

投資學堂:比較便宜的股票

很多人都說,買股票要賺錢首先就要買一隻便宜的股票,但怎樣衡量股票的平貴?平的定義又怎樣決定? 其實最簡單的方法,就是看它的升值能力有多大,所謂平其實都是堆比較數字。 三個比較方法 或者用一個簡單的例子,我們走到街市去買生菓,大家能否分辨生菓啲平與貴呢? 如果我們用一個蘋果來跟蜜瓜比較,蘋果的價錢當然是較便宜,問題是兩者都不是同一類型的生果。 如果我們用蘋果跟蘋果比較,這樣就會好一點,但用普通一個蘋果來跟一個來自日本溫室成長的蘋果比較, 這樣是否又恰當呢?在這個情況比較之下,我們可能要衡量一下,用貴10倍的價錢買入一個新鮮清甜的日本蘋果, 是否物有所值。 第三個比較是跟時間作比較。 這一類蘋果去年賣多少錢,今年又賣多少錢,遇上大豐收的一年, 價錢在供應增加下, 特別平兼抵買。 這一個比較又有相當的意義。 將這個例子融‌入股票投資當中,衡量股票價值就可以有這樣的比較: 不同類型的公司作比較 不同的股票有不同的特性,例如有些公司如製造業,需要投資大量資金起工廠、買機器,做幾多才可以賣幾多, 一般業務增長較為平穩。 有一些如科技的軟件公司,資本要求相對較低,市場可以跨邊界,銷售不受生產線的影響。 如果拿這兩類公司的PE、PB直接做比較, 並不實際。 同類股票比較 如果用蘋果與蘋果的方法比較,公司可能因為它的規模、競爭力等, 享有優勢,股民願意以貴一點的價錢,這就是我們常稱的 “ 龍頭溢價”。這個因素長期都存在,股份從不便宜, 如果我們把同類的股票直接比較,龍頭的股票會長期偏貴,這樣的標準只會長期買入一些質素較次的股份。不過, 這樣也未必有問題, 只要較次的股票股價十分低, 有大幅的升值潛力, 回報也可能比龍頭公司高。 時間比較 如果我們選中一隻股票, 要衡量它的平與貴, 可以在不同時段的股值比較。 例如想買中電, 中電一般都從不便宜。 不過遇上股市興旺, 股民覺得公用股升得太慢, 所以紛紛換馬到其他熱門股, 這時,以PE或息率計, 都比以前扺買。 結語 要分析一間公司的價值便宜與否,可以有很多不同的方法,但最重要找同類公司直接比較,數字才較有意義。 其次, 長線投資的話要注意股票的質素,一間優質的公司即使買貴了貨, 短期出現調整, 日後也會有翻身的機會。如果我們貪便宜, 買了次貨, 短線投資或可以有收穫, 但作長線投資的話,一旦股價回落, 日後翻身的機會較難,或股價升值的速度也會比較慢。 此外, 另一個着眼點就是公司本身的升值潛力, 因為我們衡量一間公司的價值,多以公司過的歷史數字去計算,這已經是過去的數字,放在眼前就是公司未來能否繼續賺錢,賺更多的錢。今天買了的股票看似買貴了,其實可能用明年的角度看,今年的價值就是遠超所值,就如我們投資股票是投資未來,不是過去。

投資學堂:業績期炒業績

過了農曆新年長假期之後,股市的焦點開始落入公司的業績身上。除了匯豐之外,不少公司亦會陸續派成績表,股市走入了公布業績的高峰期,亦即是大家叫的炒業績期。在這段期間,股民不停的去玩尋寶遊戲,所以每年這個時候,股市會變得較為熱鬧。

投資學堂:從大環境起步去揀股

如何挑選股票有好多不同的方法,有人只聽電台、電視的”專家”意見,也有一些專揀大藍籌,亦有一些只挑選長期落後的股份,有隨意也有認真研究的,投資可謂各師各法。今次跟大家介紹一種流行的方法,就是從大環境出發的選股方式。 簡單來說,用一張圖已可以看到篩選股票的準則,先由最外層出發,找一個經濟好的地區,再選出有利的投資環境,進而從當旺的行業中,選擇最突出的公司。 揀股要看的四個因素 經濟情況 一個地方的經濟發展對公司的經營有很大的影響,經濟好的時候,公司比較容易賺到錢,所以這個地區的股票,普遍都會做得比較好。 要了解一個地方的經濟情況,可以留意一下一些經濟的指標。較理想的投資環境包括通脹溫和、息口水平溫和、人民的消費力、工業生產及出口表現理想等等。 市場環境 當一個地方經濟理想的時候,即使經濟回復增長,或者持續增長,如果市場沒有資金,股票市場的發展亦都有心無力。所以資金的流向也十分重要,特別是香港市場,受到外圍環境影響頗大。 行業表現 不同行業有不同的發展周期,有一些新興行業,前景秀麗,產品及服務有龐大的發展空間,令到公司的業務可以蒸蒸日上,這些都是值得注意的行業。相反有一些進入下降周期的行業或夕陽行業,投資在這些公司,較難爭取一個理想的回報。 股票實力 即使擁有天時地利人和,但如果個別公司的經營不善的話,股價亦都難以上升,所以最根本的就是家好公司。所謂好公司,就是有優質的管理層、財政健康、公司在市場一直具有競爭能力,這類很多時都屬於一些行業的領導者,或者大家叫的龍頭企業。 結語 股票市場有很多投資的選擇,如果我們打算從一個長線角度去投資,便要多做一些功課,從不同的層面了解這一隻股票,這樣投資才可以獲得較理想的成果。

投資學堂:認識銀行股

美國步入加息周期之後,有一類股票特別獲投資者垂青,表現越戰越勇,這就是銀行股。不過,香港上市的銀行股也有很多類型,大家投資的時候,最好先搞清楚,對銀行股多一點認識,以免盲中中,坐船變了坐艇。 銀行的主要收入 借錢(利息收入) 銀行不少的收入來自借錢業務,例如把我們紅簿仔的存款收集好,再借出去。由於我們的存款利息比他們借出的利息為之低,銀行便可以賺取中間的差價,也即是息差。 銀行的借錢業務包括貸款給業主,即是樓宇按揭業務,以及借錢給人做生意的商業信貸業務等。 借錢以外的服務(非利息收入) 這類業務包括投資、理財、保險及進出口貿易服務等。 投資銀行股要注意事項 銀行借錢給人買樓、做生意、投資,這種種業務其實跟經濟發展息息相關,所以銀行的收入跟主要服務地方的經濟,有着相當密切的關係。我們投資銀行股,自然要留意一下它們的主要收入來自什麼地方,當地的經濟情況如何,就可以了解多一點他們的表現。 用一個簡單例子,美國的經濟發展就跟內地有明顯不同。內地早幾年由於受到龐大地方債務困擾,外間擔心銀行借出去的錢不能收回,成為壞帳,所以近年以來,不少的中資銀行股表現比美國及香港的銀行遜色,不過,隨著中國金融業去槓桿的政策開始收到成效,這類股份又再受到市場的注視。 香港上市的銀行股,有不同的主要市場,例如以香港為主要業務的,包括恒生銀行(0011)、中銀香港(2388)、東亞銀行(0023)等,而大家熟悉的大笨象匯豐(0005),部份主要收入來自香港及歐洲; 渣打(2888)的業務則以新興市場為主。另一方面,也有很多主要來自內地的中資銀行股(或叫內銀股),包括建設銀行(0939)、工商銀行(1398)等等。 簡單來說,我們投資銀行股要分清楚幾部份: 銀行的主要業務地方 銀行的業務在那些地方,屬於中資銀行股,本地銀行股,還是國際的銀行股,以及當地市場的經濟發展情況,都要清楚了解。經濟表現差的話,借錢的活動會減少,與此同時借了錢的公司,還錢能力也大打了折扣,這會影響銀行的資產質素,即是多了一些收不回來的壞帳。 息口趨勢 由於銀行主要業務都是借錢,如果利息上升,銀行的經營環境會比較有利一點,息差也會拉闊。 政府政策的影響 由於銀行的業務跟經濟發展息息相關,受政府政策的影響較大,而早年的出現金融海嘯,造成全球經濟危機,主要由銀行及金融機構胡亂借貸所引發,所以金融海嘯之後,各地政府都對金融業加了很多限制,為銀行發展套上了緊箍咒,銀行賺錢能力大打折扣。日子後過了,銀行業開始變得比以前健康,所以各地政府也慢慢地對銀行業的限制放寬了,這也形成近幾年銀行業的表現開始回復生氣。 這是一個整體關於銀行股的概述,至於如何分析個別的銀行股,我們日後再再跟大家詳細討論。

投資學堂:買債券要知101

我們投資的時候,不時聽到人家建議,要找穩健的投資可以考慮債券,但究竟大家對債券投資的了解有多少?今次就由ABC開始,給大家一個基本的認識。 甚麼是債券 我們以前或者遇到這些情況,在我們讀小學的時候,有同學仔問你借錢,你信他不過,於是要他白紙黑字寫低幾隻字以作證明,這就是借據, 證明你是債主,需要的時候向同學仔追回借出的款項。 放在投資市場身上,這張白紙黑字的證據就是債券。簡單來說債券就是一個政府、團體及私人公司向外間借錢時發出的借據,你持有債券其實就是他們的債主。 債券通常會說明一些借錢的細節,例如借錢金額(票面值)、年期、利息、幾時派息等等。有一些債券會固定利息,也有一些是跟通脹掛鈎的,例如通脹升了多少,利息就升了多少,即是大家叫的通脹掛鈎債券。更加有一些就是用一個低於票面值的價錢賣給你,到期時以票面值贖回債券,債主賺的是差價。 債券跟股票有甚麼不同? 你持有公司的股票便是股東,有機會參與公司的決策,如在股東會投票。你持有債券只是公司的債主,著眼點是公司的還錢能力,公司做得好與不好與你無關。 去哪裡買債券? 債券的銷售渠道可以分上市及非上市 上市 買賣好像股票一樣,可以上網透過港交所買賣,如ibond等等, 但香港的債券市場在這方面並未成熟、選擇不多。 非上市 透過銀行、經紀行或投資顧問等,在二手市場買。二手市場是人家從政府或公司直接認購債券之後,拿出來放售的二手貨。 買債券要知道的基本內容 發行機構 債券由政府發行或由一間籃籌公司,或是一些蚊型企業發行,會有很大的分別,因為信譽越好的機構派發的利息會比較低。因為大家的風險都不同,一間二三線的公司拖數的風險,當然比一個政府還要高,這就是風險與回報的關係,投資的時候要小心。 債券發行的年期 有一些是一年、三年、五年、 30年也有,年期越長其實風險越高,正如你借錢給同學仔,借一星期跟借一年,風險都不同,越長有越大收不回錢的風險。 利息多少 有一些是講清講楚,定期定額派利息,如一年派息5%,分二次派等等。 有些利息是浮動的,即是浮息債券,息率主要跟一個指標,如跟通脹掛鈎(即是通脹掛鈎債券),或是跟銀行拆息(即銀行與銀行間的借錢利息)掛鈎。 有些沒有利息,即是零息債券,機構以折讓價發售債券,以正價回收,投資者賺的是折讓的差價。 入場費 每隻債券都不同,視乎發行機構的決定。有些可以是5萬、10萬、50萬或更高,一般來說,香港買賣債券的入場費普遍都不低。 以上都是投資債券的101, 最基本要知的內容,至於投資債券方面,日後另文再跟大家介紹及分析。

投資學堂:啤打系數趨吉避凶

大家如果投資股票有一段時間,經歷過股市高低潮的話,可能會察覺到當股市氣氛刺熱的時候,有一些股票特別會扎扎跳的,升得比人多,同時也有一些卻不為所動,到股市逆轉,扎扎跳的股票就跌得比人深,而泰山一樣的股票依然顧我,受跌市影響相對較少。 在股市分析工具中,啤打系數(Beta Coefficient)可以幫我們找出以上類型的股票,讓我們了解到股票的特性,以及投資的風險。 講到投資股市的風險,其實有很多不同類型的風險,有一些是外在環境的問題,例如市況差時,大部份股票會無人問津,在人們爭相離場、要錢不要貨時,大大小小的股票可以跌到四腳朝天。另一些風險只會個別公司的問題,例如公司經營不善、受政策因素影響等等。要找出不同類型的風險,自然要用不同的分析工具。 如何了解啤打系數的數值 啤打系數主要是針對上述的前者,即是大環境與股票的關係。這類大環境的風險因素,我們有個專業一點的名堂,叫做系統性風險。 要計出啤打系數其實是經過頗複雜的計算,主要把某段時間個別股票價格的變動,對比大市的變化幅度。在此不打算詳列出來。只想大家了解一下數字的義意: 數值大於1 代表上落比大市更波動。 數值=1 代表股價跟大市一樣波動。 數值小於1 代表上落的波動較大市小。 換言之,啤打系數越大,表示波動大,風險亦都越大,系數越小,表示波動小,風險亦都相對越小。 如何利用啤打系數趨吉避凶? 如果我們投資主要是穩穩陣陣做食息一族,自然要找一隻股價穩定的股票,不易隨波逐流,受股市氣氛影響相對較小的公司,這樣最好找一隻啤打系數較低的公司。不過,穩陣的另一面可能是跑得慢,當大升市的時候,這類股票可能會大落後。 如果我們是進取的一派,當市場氣氛旺盛時,當然想找一隻可以跑得快過大市的股票,這時啤打系數比較大的公司,表現有機會比大市興奮。 港交所和中電兩隻藍籌做例子 港交所的啤打系數一般日子都會高於1,原因好簡單,港交所的收入主要來自股票交易的收費。股市買賣活躍,公司收入便增加,所以可以走前大市。 中電的啤打系數一般都會遠低於1,因為無論股市好壞、經濟好壞,對公司業務影響相對較小,加上又有政府的利潤協議做後盾, 回報有保證,這類股票股價便會較為穩定。市旺中電一般跑得比人慢,市跌股價就企得比人穩陣。 哪裡看到啤打系數的數字? 一些財經網站都有列出來,例如以下兩個網站: 信報360 經濟通 值得一提,影響股票表現,除了大市表現,還有很多其他的因素,所以除了啤打系數之外,也要留意其他的分析工具。 推介文章: 《攻防陣》3隻股票幫你打天下

投資學堂:找出財息兼收股票

食息一族最留意的當然是股票派幾多息,但原來息率高的公司,未必一定是一家派息疏爽的公司。例如兩隻股票,一隻有5%息股,另一隻只得3%息率,前者未必是一隻派息慷慨的股票,識睇自然要睇兩個數字:股息率和派息比率。 股息率 我們在網站看到的股息率(dividen yield),是用派息的金額跟股價來一個比較。 計算方法: 股息率=(每股股息÷每股股價)X100% 大家都知股價是海鮮價,日日新鮮。股價大升時,股息率便大跌。相反,股價低殘的話,便會令到息率上升。如果一家公司去年業績欠佳,賺少了錢,即使派發的股息維持不變,但好多股東失望離場,股價越跌越低,息率便越來越高,不過,這是用過去數字比較,未來如果生意再差,可能派少了息,到時息率便回落。 如何找到息率數字? 大部份的報價網站都有這個數字,基本上不用自己去計,有些叫股息率、周息率或收益率。 派息比率 看一家公司派息是否疏爽,要看公司的派息比率,即是賺多少會派多少,例如一家公司賺1,000萬元派100萬元,自然比一家派200萬元股息,卻原來賺近億元的公司疏爽。 派息比率(Dividend Ratio)計算方法: 派息比率=(每股股息÷每股盈利)X100% 如何找到派息比率數字? 去到報價網站,找出全年派息金額,以及每股盈利數字,計一計便有答案。這個網站有顯示全年的派息金額,可以參考一下。 中電、港燈例子 食息一族中有不少是中電(0002)或港燈(2638)的粉絲,就用兩家公司作一個比較,港燈是一家商業信託,有清晰的派息政策,賺幾多(扣除開支使費後) 會派幾多,即派息比率是百分百啦。中電2016年度的派息比率約五成多,當然是港燈疏爽,息率也都以港燈高。 派息越疏爽越吸引? 這是否代表派息越高越好,派息越疏爽對股東越有利呢?答案當是不一定。一家公司如果把大部份賺到的錢用來派息,而不是投資多一些在未來發展之上,公司未來賺錢能力未必太高。 相反,一家公司保留一定的資金,用於發展或收購新項目,未來賺多了錢,即使維持派息比率不變,公司派的股息,會隨著公司身價上升,不繼增加,金額有機會高於一家息率高,業務停滯不前的公司。例如: 今年賺100萬元,派息比率30%,派息金額30萬元。 明年賺200萬元,派息比率30%,派息金額60萬元。 所以我們搵高息股時,從派息方面,除了看公司股息率及派息比率,還要看公司有沒有投資未來及業務前景,這才可以達到財息兼收。 有關派息的問題,還有很多可以討論,今次暫時集中在股息率及派息比率 。

投資學堂:用市盈率看股票平定貴

在街頭巷尾,當有人高談闊論教你買股票時,或許會引用市盈率的數字,提升自己的 “專家形象” 。又或者大家有留意財經節目的話,都會經常看到分析員大談呢隻股票PE是幾多倍,股價偏高或者抵買,究竟PE (市盈率)是甚麼? 怎樣利用PE去衡量股票價值呢? 事實上,衡量股票平或貴,有很多不同的方法,而市盈率是最廣泛採用的方法之一,這個衡量股票價值的工具其實十分簡單。 甚麼是市盈率? 市盈率(Price-to-Earning Ratio,P/E)就是以市價除以盈利:市盈率=股價/每股盈利 舉一個簡單例子,如果你想收購一間營運中的小店,在考慮收購價時,可以有不同準則,有些人會考慮舖頭賺錢能力,如現時是否賺錢,賺多少錢,以此為基礎。跟市盈率方式差不多。 如果一間小食店去年賺20萬元,你願意付出100萬買起間鋪,即是用當於小食店5年賺的錢,去買起間鋪頭,換言之,你付出5倍市盈率收購這家公司。亦即是要5年時間, 先可以回本。 買股票亦一樣,你以相當於8倍市盈率買入一隻股票時,便要8年才回本,倍數越高,回本期越長,代表股價越貴。 歷史及預測市盈率 市盈率有分歷史市盈率,以及預測市盈率,我們一般所講的,都是歷史市盈率,即是用公司過去的盈利數字計算。 至於預測市盈率,就是以預測公司未來每股賺多少錢,作為計算基礎。證券行的研究報告,不少都會預測公司未來會賺多少錢,再用這個預測數字作為基礎,分析員指的可能是預測市盈率。所以當有人提到市盈率的時候,留意所講的是歷史還是預測市盈率 如何找到市盈率的數字? 今時今日要找出這些數字相當容易,不用自己去計算,只要去到報價網站,一眼就望到晒,不過這些都是歷史PE。找到市盈率的數字之後,再跟同類型股票比較一下,或跟公司過往的市盈率比較,就了解是便宜還是偏貴的水平。 有些情況之外,市盈率可以低處未算低,原因可能是股價低殘、無人想要,在這情況送給你都要考慮一下。 有些公司市盈率偏高,為何還吸引這麼多人? 如果公司下一年賺到更多錢,到時市盈率就會大幅回落,或者大家喜歡這間公司,覺得它的前景及質素優良,所以願意付出高一些價錢買入這隻股票 。 值得一提,市盈率只是衡量股票價值其中一個方法,究竟股票是否扺買,還有很多因素要考慮。 大家想進一步學習選股的基本分析技巧,可以考慮我們的網上課程《跟分析員學投資選股票
》。

網站地圖

視頻
  • coo TV