理財投資101 ，相信不少財經專家或顧問都會建議分散投資，究竟怎樣可以分散投資，可以分散得怎麼樣呢？其實這個題目可以幾張紙也說不完。 分散投資可以分成幾部份，可以是分散你的資產類別，個別類別當中，例如重點放在股票身上，那麼股票也要分散一些，包括不同行業、不同類型的股票身上。 資產類別 （Asset Class ） 不同的資產類別包括房地產、股票、債券、貴金屬、外匯等，以及其他具有升值能力的資產。 如果你的身家只有數萬元，你能夠分散的資產類別當然比較少，如果你有數千萬、數百萬元身家，那麼分散在不同資產類別是相當重要，我們總不能把所有的資金投放在股票身上，還可以同時買樓收租、投資黃金作保障、外幣或債券等等。 投資增值也不一定投放在股票身上，你可以選擇一些你較熟悉和較有信心的類別，如果資金豐厚，喜歡買樓又在這方面具有慧眼的話，可選擇買樓，穩健派可以考慮以債券為核心等。 當然資金比較少的話，重點投資一些你有興趣、具有信心的項目，目標是盡快爭取財富的增長，或容易管理你的資產。 另一方面，資金少的話，也可以透過一些工具，幫你投資在其他的資產類別，例如買一些投資在債券、黃金或外匯的基金。 個別資產組合的分佈 股票是買賣容易、入場費及手續較低的投資工具，所以成為不少人的投資之選。如果股票是你主要的投資對象的話，我們也可以考慮分散投資，不要集中某一類型的股票身上。例如科網股早前表現相當凌厲，但我們總不能完全投放在新科技身上，因為這類股票風險會比較高，如果科網熱潮減退的話，整體的投資，縮水的速度也很快。 又例如，如果我們是穩健一派，投資以高息股票為主，也不能全部投放在同一類型的股票，好像房地產信托基金身上。不同的行業有不同的上落周期，與此同時，對經濟發展的敏感度也不同，能分散投資一點，經濟差或某些突發事故出現，閣下的投資的波動性或者可以緩和一下。 要做到這點，先了解閣下投資工具的特性，屬於平穩或是進取波動型，受經濟或股市影響會有多大，再組織一個比較平衡或讓你安心的分配。 結語 總括來說，分散投資是管理風險的重要一步，能夠善用這個投資策略，可以幫你爭取一個較為穩健的投資表現，特別是對追求平穩，或想用懶人投資的方式來賺取被動收入的人士。

投資買股票，只要有錢在手，可以買幾多都得，不過如果漫無目的想買就買，想放就放，可能是一邊賺錢一邊蝕錢，最後得個桔🍊。買股票即使只得幾隻，其實都可以擺出一個陣勢，有部署、有組織，賺錢或者可以會更容易水到渠成。 甚麼是組合？ 閣下持有10萬元，最多只可以叫做10萬元，你為10萬元加了一個用途，例如用作升學，或作為投資，這筆錢便可以提升做 “基金”，即是升學基金、投資基金。 同樣地如果閣下漫無目標買幾隻股票，可能只稱得上你的幾隻股票，如果視為一個個體看待，加入了目的，便升級成為一個股票組合，而訂立投資目標，往後如何投資、如何部署便來得容易。 設計一個組合 一個投資組合可以有不同的目的，可以用來抗通脹，要在10年內賺100萬元，或每年跑贏大市等等，目標可以是個大方向或是很具體，視乎自己的設計。 如果你的組合是用來保值(抗通脹)，每年賺約4%便可以達標，哪投資就不要太複雜，買一些穩健的收息股，在沒有大風浪下，達標不會太困難。 如果想跑贏大市(恒生指數)，買幾隻龍頭藍籌，或把大部份錢放在盈富基金，又把贏到的股息再投放在盈富基金，這跟目標或差距不遠，只不過跑贏大市不等於可以賺到錢。 如果想由10萬元變身成為100萬，組合的組成和資金的調配就十分講技巧，除非閣下願意把目標年份拉長一點。 調配資金 有了一個目標，投資有了一個大方向，目標越明確和實際，投資也越簡單，而下一步是資金的調配。 數目不要太多 一隻股票要投放多少錢？買得太多較難管理，資金少而股票數目多的話，買賣股票的手續費會侵蝕資金一大部份。不過買得太少太集中的話，風險也會比較大。 分散投資 分散投資的好處是可以減低組合的動盪，不幸股票出現問題，不致於一子錯滿盤皆落索的局面。即使是穩健的收息股，也可考慮不同的行業，如買入公用股、REITs等等，免得一個行業出現低潮，整個投資齊齊插水。 靈活調配資金 投資可以很靈活，閣下想每年有5%回報，可以有很多不同的配搭，可以買入穩陣收息股，也可以買一些穩陣有3-5%回報的公用股或REITs，再用少少資金買入增長型的藍籌股等等。 定期做檢討 有了目標之後，當然要知道投資是否達標，所以定期看一下組合的表現，看一下會否出現問題。可以考慮每月一小檢，一年一大檢，其實網上有不少工具，只要輸入股票資料，檢討的工作簡單很多。

投資世界好像一場棋局，不同的策略可以變化出千萬種不同的佈局，有人只買賣一隻股票就可以跑贏基金，有人十年都不動一隻股票，也可以盡享收成，把投資的股票視為一體(即一個組合看待)，同樣的股票，不同的配置，可以出現不同的效果。 今次跟大家分享一下，如何利用不同特性的股票，配置一個進可攻、進可守的投資策略。這個簡單的佈局就是三隻股票加現金。 三隻股票是： 港交所(0388)、中電(0002)及盈富基金(2800)。在不同的市況下，透過資金的重組，做出一個可攻可守的投資佈防。 三隻股票最大的分別是跟大市的關聯性不同：一隻是進取型，股市好境時可以賺得比大市多，但跌起來也插得比大市深； 一隻是跟大市差不多同步； 另一隻是防守型，適合打防守戰，因為大市升，它會升得慢，但市況逆轉就是它顯露身價的時候。 組合配罝策略 港交所 這隻股票是一隻高Beta(啤打系數)股票，即是升市它升得多過大市，跌市會跌得多於大市。由於港交所的收入主要來自港股買賣及相關收費，股市升公司賺得多，股市淡靜收入自然減少。當股市暢旺時，港交所可以幫你跑贏大市，所以在好境的時候，如果把港交所的持股量增多，組合的表現會跑贏大市。相反，市弱就要收斂一下。 盈富基金 盈富基金的組成是抄足恒生指數，即大家說的大市表現。所以基金的表現與大市差不多同步。當大市走勢良好，但升市不全面、氣氛離奇古怪難以捉摸的時候，盈富基金 便可以大派用場，令閣下的投資不會跑輸大市。 中電 中電是防守性股份的龍頭大哥，原因是它有護城河，跟政府簽了利潤協議，好處看賺錢有保障，又沒有市場競爭，收入穩定又派高息，經濟差都可以維持派息水平，所以市況差時，它可以成為避風塘。不過，當市旺時，人們的風險意識減低，股價表現一般容易跑輸大市。換言之，當市弱的時候，可以把資金轉到中電避一下風頭。 現金 任何投資組合都要有現金在手，市況好時可以加碼投資多一些股票，市況差持把現金水平提高，或在大跌市之後入市執平貨。 簡單來說，當旺市時把港交所及盈富的比重提高，留部份中電及現金穩定組合的波動性，當投資難以捉摸時，把中電及盈富基金比重提高。若市況轉差，便增加中電及現金的水平，透過組合的調動配合市場的發展。 投資策略的延伸 這只不過是一個簡化版投資策略，現實世界當然會複雜一點。但可以利用把這個概念延伸出去，用不同類型的股票去取代，進取的不一定要買港交所，可以買其他進取型的股票。防守性的也有很多選擇，如REITs 或其化收息股如港燈、電訊等，也可以收避險功能。 另一方面，三類股票也不一定一類買一隻股票，可同時擁有多隻收息股，多隻高BETA股份等等，增加分散投資的功能。同一個概念，可以伸延至不同的方式。 以上例子只供參考，大家作任何投資決定時，要做好功課，選擇適合自己的投資方式。 啤打系數(Beta Coefficient)? 啤打系數主要是量度股份受大市影響的程度，是量度風險的其中一項指標。 數值＝1 代表股價跟大市一樣波動。 數值小於1 代表上落的波動較大市小。 數值大於1 代表上落比大市更波動。 股價波動越大，投資的風險自然越高。 推介文章： 投資學堂：啤打系數趨吉避凶

很多人投資的時候，事前都沒有一個周詳的計劃，總是想著如果我有10萬或20萬元，我應該買甚麼股票好呢呢？最常見的結果是，漫無目的有錢就買，直至手上的資金用完為止，這樣出來的組合，未必會符合閣下的投資目標。 一般新手投資的時候，第一樣浮現在腦海裡，就是考慮買入什麼股票，當聽到一些專家建議話好，或一些報章評論介紹一些藍籌股的時候，覺得這些股票都是穩健的投資，就急急入市，沒有通盤考慮。最後得出來的資產分配，目標蕪湖，往後都是有小小錢賺就賣，無錢賺就揸直至股價返家鄉為止，這樣投資成績未必太好。 以上的組合可能是個較常見的投資組合類型，原因不難理解，因為： 這些都是大型股票，覺得藍籌股都屬於穩健類型，所以投下信心一票。 類股票的資訊流通相當高，每日都有不少專家去推介，容易成為大家投資的目標。 這些公司不少都有不錯的股息，吸引不少食息一族。 組合問題在哪裡？ 以上的股票都是市場十分熱門的藍籌股，雖然投資在大大隻的藍籌股，股票又普遍有高息派，但合起來就變成一個進取型的投資，投資回報頗為波動，未必適合想做食息一族的穩健派。這個組合問題會出在哪裡呢？ 投資過度集中，大部份都屬於金融股，同時跟股市表現的相關性大，當影響金融業的問題出現，組合的股票可能齊齊插水。 股票普遍都派高息，但高息不代表穩健，金融股特別是銀行股，屬於經濟增長型的股份，跟經濟發展息息相關，當所屬市場的經濟好轉時，股價可以有強勁的升幅，但這類股票在經濟轉差時，都會受壓，組合的表現會頗為波動。 以前不少人推薦滙豐，話有買貴沒買錯，問題是金融海嘯之後，滙豐要捱多久才回到家鄉？08年的時候，滙豐股價仍在100元以上，到2017差不多倒數仍未升上80元，可能要待未來的加息周期，銀行股才可以吐氣揚眉。 不少人重倉中資金融股，覺得中資藍籌股大隻、高息，但內銀股是金融股中，波動較大的一類，一來受到中國政策因素影響大，中國每次要調控經濟，金融股都受累。二來是內地企業債務問題，拖累了銀行股的資產質素，令到這類股價過往都冇運行，加上內地經濟快速增長高峰已經過去，所以銀行業近多年表現相對較慢。組合過於集中在這類股份，亦都影響整體的表現。 總結 總而言之，大家投資的時候，最好為組合作一個周詳一點計劃，有錢都要識得如何分配資產，追求穩健回報的，要注意分散風險，同時留意投資股份的屬型和特性，了解到投資身處的風險程度。 以上述的組合而言，如果把其中一隻內銀股換出，買入穩健收息的藍籌如中電、煤氣，雖然仍然屬於進取，但格局都有所不同，波動性也減低了一點。這就是設計投資組合的攻略，在配置資金和股份上，多一點研究，出來的效果可以有明顯的分別。

股票市場氣氛時好時壞，旺市時股票升完一隻又一隻，要準確捕捉得到真的不容易。閣下有沒有遇上以下情況：嘗試追入一隻強勢股，但買入之後手上的股票掉頭下跌，資金又轉炒另一隻概念股？這時候與其跟大市玩捉迷藏，倒不如炒市不炒股，買盈富基金吧。 盈富基金是香港最熱門的ETF，在不少的情況下，可以是投資一個好選擇。 幾時買盈富基金好 當閣下的投資一直跑輸大市 在這個情況之外，可能閣下在選股或捕捉時機方面出現問題，這時最好轉移策略，買入盈富基金，至少盈富基金跟大市同步。 股市缺乏方向 股市吹無定向風，藍籌股輪流升。股市太飄忽難以捕捉，但市場氣氛又旺盛，不想錯過這個大好時光，最簡單就是買大市，即時買盈富基金。 股市接近見底 股市見底回升時，大型龍頭股多數是率先反彈的一批股份，這時候用大包圍，勝算機會大。 投資沒有頭緒 擁有一筆閒資，又想投入市場又未有頭緒買甚麼好，這時買入盈富可以說是選擇之一，但前題是閣下仍然看好股市前景。 幾時唔買盈富基金好 大市打橫行 股市L型發展，浮浮沉沉沒有進賬，只有個別股票有表現，這時炒股不炒市是較佳選擇。 股市見頂 當股市被過度炒高，大型藍籌都偏貴時，買入盈富未必能幫閣下分散風險。 有更佳選擇 投資ETF並不限於香港，其他地區的ETF可能表現更勝港股，以美股為例，過去多年，年年升市，反觀港股差不多迷失了10年。 手上太多大藍籌 盈富基金由藍籌股組成，當中騰訊、滙豐、友邦佔的比重頗大，如果閣下的組合持有大量這些股票，組合便可能出現過度集中情況，對分散風險沒有幫助。

講到股票投資，大家可能一開始就集中精力在揀股票方面，揀到心水即急不及待入市。這樣的投資操作，即使給你揀到好股票，也未必一定會賺錢或賺到更多錢，原因何在？投資要賺錢，有3大關鍵事項要注意，揀股只是其中一環，沒有其他的配合，投資可能事倍功半。 投資賺錢的3大關鍵 揀到好股票 甚麼是好股票？有升值潛力的股票，可以是1)做生意年年賺錢的股票，即是前景秀麗的公司；2)超值的股票，股票物超所值，當本身的價值被人發掘之後，或一個特別事件令到它的潛質顯露出來，好快成為萬人熱愛的股票。 揀對了時機 低買高沽便是好的時機。如果是買貴了股票，變成高買低沽，即便再優質的股票都會蝕錢。 好的組織和部署 當市場氣氛欠佳，或資金流走的時候，好股票也可能捱沽，與此同時，不同類型的股票也會有上落的周期，加息會令收息股吸引力減弱。股市見底回升的時候，大大隻的藍籌股一般會是領頭羊，如果投資的部署配合到時機，回報可以更加可觀；所以投資要向前望遠一點，看到市場風險增加，擺出一個防守性的組合，同時增加現金，減低股市大跌的震盪，遇上股市低殘，見底慢慢回升時，就變陣部署一個主攻型的組合，這樣可以早著先機，賺到更多的錢。 結語 股票投資講就容易，實踐就專家都難做得好，小散戶能做到的是䀆量化䌓為簡，與此同時，投資不要只獨孤一味，把上大部份精力放在揀股票身上，買入的時機和組合的部署都同樣重要。投資時能把眼光放遠一點，同時要望得夠闊，才可以看得清楚，更容易望到賺錢的方向。