找Google大神查一下 “李嘉誠”三個字，半秒之內可以找到超過200萬的相關內容，可以想像這位超級富豪的一舉一動被受關注。作為小小的股民，當然最想了解是他的動向有甚麼啟示，可以跟著齊齊賺錢。不過，跟李嘉誠搵食其實並不容易。 李嘉誠投資的眼光和財技的出色是無容置疑，他擁有一班來自全世界的精英為他獻計和效勞，但由於我們不是李嘉誠肚裡的虫，他的一舉一動，普通財經分析員未必拆解得到，何況普通股民？特別是李嘉誠是很有耐性的人，你想跟他賺錢，首要條件也要有這樣的能耐，同時有心理準備未必可以在一時三刻賺到錢。 小股東如何跟風賺錢 回顧長和系於2015年重組之前，李嘉誠經常都增持公司股份，而報紙雜誌又最喜歡叫大家跟買，這樣的確吸引不少股民跟風，不過重組之前的長和系，入場費超過10萬元，小投資者即使有錢入市，一隻股票都佔了財產的大部份，還要買入之後不斷的等待, 而長和系的股票在藍籌股中，即使有主席增持，股價多年來未見特別出眾，沒有耐性的小股東可能提早離場，最終錯失一次賺錢的機會。 長和系重組股價大升，長期的支持者最終有回報。重組把長和系，特別是當年的和黃，潛在的價值反映出來。因為之前和黃這家全球綜合企業實在太複雜了，普通分析員都拆解不到它的價值，所以股價常常低於公司的資產值，這也是李嘉誠常掛在口邊” 公司扺買”的地方，要令到大家識貨，其中一招殺手鐧是重組(當然重組也有其他的目標和功能)。重組的工作要多年的時間，只有忠心的粉絲才會持之以恒一路跟大股東入市，最後成功掹車邊齊齊賺錢。 跟大股東賺錢的要訣 一般來說，跟大股東入市買股票,跟風者未必一定賺錢。雖然大股東用真金白銀入市，可能是釋放一個利好消息，因為最清楚公司情況的莫如大老闆。不過也有些時候，可能是大股東的虛招或財技的問題，不一定代表公司有新動作。 要跟大股東投資，先要了解大股東的性格，有一些好勝貪一些蠅頭小利，不時炒賣自己公司的股票，有些入市可能預示公司快將有好消息公布，亦有些是放長線，在公司部署重大計劃時，為免打草驚蛇，慢慢入市拖長戰線，如果小股民對大股東了解不多，盲目跟風炒作，最終可能空手而回。 簡單而言，小股民跟大股東入市，要有一些準備，包括先了解公司的經營狀況，以免上了賊船。第二是翻查一下大股東以往的舉動，看一下大股東是否一個投機份子。如果能坐在大股東的立場去分析，更有助增加勝算機會。 (重貼)

港燈(2638)這家電力公司成立超過一個世紀，是目前世界上歷史最悠久的電力公司之一，不過，字號雖然老，但股權結構不斷在變變變！2014年它晉身成為香港第三家商業信託公司，也是這個原因，它分派的股息也較為吸引，繼續成為食息一族心頭好。 甚麼是商業信託？商業信託跟REIT(房地產信託公司)基本原理一樣，不過，商業信託比REITs在業務發展和派息政策可以更有彈性。港燈在招股文件曾承諾，將收入作百分之一百派息。 李嘉誠旗下的電能實業在2014年分拆港燈上市，當時電能話分拆港燈，其中一個原因是要專注增長率較高的海外業務，而本地的業務就留低給港燈。 港燈的股息普遍在5%或以上 ，作為香港島及南丫島的唯一電力供應商, 雖然利潤增長空間有限, 但勝在享有專營權，收入受管制計劃保障，所以收入較易預料得到，表現亦都較為平穩，市況波動的話，更加成為投資者的避風塘。 值得一提，港燈跟一眾的高息股一樣，在利息上升的趨勢下，扭轉了過去的強勢，表現普遍跑輸大市。 風險 新利潤管制協議 跟中電一樣，在目前的利潤管制協議下，政府容許電力公司享有9.99%利潤回報，而2017年四月，兩家電力公司跟政府達成新協議，准許利潤減至8%，港燈新的協議將於2019年1月生效，大家要留意未來港燈的派息會否因為收入減少而受影響。 相對於中電，港燈派息的靈活性較低，一來因為收入主要來自香港，而香港業務又受到准許利潤的影響，二來是港燈是一家商業信託，有明確的派息政策，會把賺到的錢百分百用來派息，所以收入減少，派息也會直接受到影響。 加息 美國進入了加息周期，在加息的大趨勢之下，像港燈這類的收息股有機會受到影響，因為當債券息率上升，人們的選擇多了。加上香港收息股經過早幾年的強勢後，股價不太便宜，有機會為換馬對象，即是投資者換出這類股價，轉移去買收入更加吸引的投資工具。 港燈成立於1889年，擁有超過去120年歷史。 港燈售電收入超過七成來自商業客戶，因為港島區寫字樓和商場較多，成為最大的電力用戶。

3%股息的中電和5%股息的港燈，兩者當中你會揀哪一隻投資？雖然兩家都是電力公司，港燈股息較為吸引，但未必會一面倒人人揀港燈。 相似地方 兩家公司都不少相似地方，中電和港燈在香港負責電力供應，前者是九龍、新界及大部分離島的電力供應商，港燈則為在香港島及南丫島提供電力。 在目前的協議下，政府容許兩家公司享有9.99%利潤回報，換言之公司利潤未達到這個幅度的話，中電和港燈可以加申請加電費，而這項協議將分別於2018及2019年屆滿，而根據兩家電力公司跟政府訂立的新協議，准許利潤會降至8%，比舊協議的9.99%為低。大家要留意一下，未來派息會否受到影響。 不同地方 規模 論公司的規模，中電是一家藍籌公司，市值超過2000億元，是港燈的三倍以上，港燈的市值只有600多億元。對基金來說，特別是一些退休基金，一般喜歡以大大隻的公司做首選。 業務 業務方面，中電的足跡遍及中國、澳洲、印度，以至台灣，經營電廠，包括風電和燃氣發電等。公司收入主要來自香港，不過，海外業務的收入不時給股東一個警喜，帶動股價上升，也是這個原因，中電股價即使不太便宜，但仍有捧場客。 港燈方面，主要業務都是留在香港，而海外業務則有大股東電能負責，所以公司收入一般容易估計得到，不容易有太大的驚喜。 公司架構 港燈跟中電另一個不同的地方，是港燈以商業信託方式成立，商業信託對大股東來說，好處是在資產管理方便更具靈活性。而變身成為商業信託的港燈，在2014年上市時，在招股文件曾承諾，將收入作百分之一百派息，這也令到港燈的派息比中電吸引。 結語 對食息一族來說，中電和港燈的賣點是有護城河，賺錢雖然受到限制，但可以繼續壟斷了香港的電力市場，收入會比較穩定。兩家電力公司當中，中電的賣點是派息政策比較靈活，以及業務範圍較大，有潛力帶來額外的回報，股價表現有機會多一個驚喜，而港燈則有清晰的派息政策，把賺到的錢百分百用作派息，所以派息會比中電高，大家投資時可以各取所需。

每當股市暢旺的時候，有一隻股票比大市還要興奮，就是港交所(0388)，原因無它，股市旺，經營股票市場的港交所，自然坐定定都有錢收。我們每買賣一隻股票，都要向這一家做獨市生意的公司進貢。 今時今日講到股王，大家想起騰訊(0700)，數上一代的王者，好多人會想到港交所。 港交所表現能在旺市中突圍而出，原因好簡單，只要你投資股票，無論一般的票股、牛熊證、窩輪等等，只可以到一個地方買賣，就是港交所，它在香港獨市經營股票市場，這是港交所最大的優勢。 了解港交所的營運並不困難，因為公司大部份的收入來自股票相關的徵費，如交易費、新公司的上市費，以及提供市場數據的費用。只要股票買賣暢旺，公司生意自然好景。所以股價表現跟香港股市息息相關。 投資要有風險準備 股市暢旺時，港交所的升勢沒法擋，但這隻股票不是適合一般的投資者，更不適合追求穩健的人士。 股市有不同類型的股票，有些股票會跟隨大市大起大落，有一些受股市氣氛影響較小。港交所屬於前者，股價的上落幅度比其他藍籌如滙豐、中移動、建設銀行等還要大。換言之，股市升，港交所的升勢可以抛離其他股份，但遇上大跌市時，它可以插水式下跌，跌得比其他股票更傷，因為公司的收入主要來自股票相關的徵費，市旺它的生意越做越有，市跌時買賣好快會收縮，公司收入隨即減少。 前景 港交所的前景取決於香港股市的發展和表現。長遠來說，中國要加快金融開放，要跟外國接軌，港交所會負起重要角色，就如推出滬港通、深港通、債券通，港交所是最大的受惠者。 未來會有幾個有利港交所的發展因素，包括跟內地股市進一步融合的互連互通措施，而港交所在這方面顯得十分積極，如正在籌備推出的前海大宗商品交易平台等等。 不過，再長遠一點，便要留意一旦滬港通、深港通、債券互通等等發展成功之後，中國可以自己跟英國、台灣、新加坡、美國等等推行類似的合作，到時，對港交所來說有機會是一個競爭。 總括而言，港交所是一隻十分獨特的股票，強勢起來，可以升到你唔信，但跌市時，則可以跌得既急且深，投資時要有心理準備，同時在市勢轉差時最好不要沾手。 推介文章： 《攻防陣》3隻股票幫你打天下

今次要介紹的是4隻在香港上市超過20年的老牌優質工業股。這些老牌公司擁有長久的上市歷史，但發展都能與時並進，也是這個原因，近年隨著歐美經濟復甦，表現亦都回勇。

當大家的著眼點放在新經濟的時候，其實一批老牌香港的舊經濟股，已經靜稍稍舞動起來，表現頗為突出。自從內地公司不斷來港上市，間間都大大隻又有話題，慢慢地把香港本土一些優質的上市公司邊緣化了，其實這批公司值得我們留意一下。 香港股市的買賣，以金額計算，超過六成都是中資股，香港本地的公司，能夠吸引眼球，相信主要集中一些大藍籌，由於中資國企股間間的規模都很大，本地企業要擠身成為恒生指數成份股是相當困難，私人公司怎會容易跟大國企比較，也因為這個原因，質素好的老牌公司，長期都要做阿二，處身在二三線股的地位。 雖然是阿二，其實在本身的行業當中，老牌的公司，如工業股，在國際市場也有一定的地位，以德昌(0179)來說 ，出產的摩打世界數一數二。 優質的阿二 這批公司值得我們多加留意有很多原因，一，香港公司擁有跟我們相若的價值觀，投資時或較容易掌握，二，不像國企等等會以國家任務行先，受中國政策影響相對較小。三，老牌的公司有往績可尋，大家都知道公司的屬性。四，不少老牌公司都頗為保守，業務有穩定的表現，股價波動主要受制於海外市場的表現。 事實上，當大部份香港的散戶專注於大有話題的國企、藍籌時，不少的基金都十分識貨，如一些優質的二三線傳統工業股，有不少的基金捧場客。這批股票未必好像一些中資民企，令閣下有著十倍股的憧景，但就屬於一些增長股。增長股有慢有快、有新有舊。 大家投資的時候，不妨留意一下，哪一些傳統優質股票有好表現。稍後筆者會找出一些公司介紹一下。在這期間，大家不妨去到恒生指數公司網頁 ，從恒生港股通中小型股指數及恒生香港35指數，找一些香港的公司，研究一下。

持有的股票如果長升長有自然是開心不過的事，不過，現實的投資世界裡，股市經常有起有落，同時，市場也充斥不同投資情緒和噪音，買股票除非只打算短炒幾日，否則跟車太貼，隨時做錯決定，放走了一個投資機會。 說得太籠統？就拿滙豐做一個例子吧。 早前滙豐出了2016年度全年業績，大家覺得沒有驚喜之餘，還有點失望，而最令股民失望的是新的回購計劃金額大縮水，即是少了托市的資金。所以業績公布之後，大行大吹淡風，股價連日受壓，當時筆者都忍唔住講兩句，提提大家不要急急做決定。(可重溫這篇文章：滙豐 追? 揸？沽？) 。 滙豐的股價捱了幾個月，直至公布2017年第一季的業績，交出了令大家滿意的成績表，股價表現一枝獨秀，連升了10天，不單股價創一年新高，也創4年來最長的升浪。這一刻大家似乎又對三個月前的睇淡看法，忘記得一干二淨。相信投資過股票的人，遇上過不少類似經驗，亦交過不少學費。 正如筆者在上述的文章中提到，股票投資是看未來，交出的業績時要看的是兩方面，公司的經營情況，以及未來市場環境，業績是過去的歷史，大家投資的是未來，不是投資過去，所以要賣出手上股票時，原因應該是對未來失去期望，而不是對過去失望。 話說回來，滙豐這一個近年最長的升浪，可能因為股價過去幾個月大落後，加上市場對歐洲局勢的憂慮減低，以及歐洲經濟不斷改善有關，因此吸引投資者支持。 如果閣下打算長揸一隻股票，便要認清股票的投資前景，不少優質的股票可能都是一隻悶股，可以經常帶出來講的話題不多，只會在公司公布業績後，各路人馬才多看兩眼，如果你對投資的股票多一點了解，市場出來的訊息是警號或雜音，你可能比人更加清楚。

股市暢旺不少股票創了新高，連高息股也不例外，近日有多隻高息股票創了一年新高，包括中電( 002)、冠君(2778)及中銀香港（2388)等，股票創新高有甚麼意義？要追還是沽？ 所謂新高其實有好多種，有歷史新高、有一年、三個月、一星期等等。最威當然是歷史新高，股價好像走入無人之境，市場沒有蟹貨，手上有股票的應該個個都有錢賺，股價的升勢可以來得輕鬆。 至於一年新高，意見主要是提提大家，這隻股票唔覺唔覺升到近年的高位，去到這個水平時，可能不同人有不同的想法，有些人因為股票升了而考慮應否止賺，也有一些驚覺股票的強勢，反而會看高一線，所以一年高位也可以出現拉鋸的局面，是心理關口之一。買或賣要視乎閣下對公司前景的信心。 收息股創新高代表甚麼？ 多隻收息股創了一年新高又是其麼意義？這又要從近一年來的表現講起，以中電做例子，股價自今年以來四個多月升了大約16%，而一年的升幅則只有約13%，即是股價表現靠近幾個月翻身，在加息的大環境下，這批股票捱了好一些日子，近強回勇一點。 中銀的情況不同， 今年以來的升幅有18%，而一年的升幅有四成六，反映股票的強勢持續。所以意義上，一年新高放在兩隻不同的股票，反映的情況不同。 總而言之，看股價創一年新高，要從不同的角度去看，股價可以是從高位回落之後反彈，也可以是升不完的情況，高追還是止賺，要看你對股票的看法，以收息為主的話，一年新高也不應是減磅的關口，想買入強勢高息股，則要看這隻股票的息率有多吸引。 話說回來，這批高息股創一年新高的動力在哪裡？可能有個別不同的原因，可能因為公司交出了亮麗的成績表，令人看好公司前景，也有人覺得股價落，股值有點吸引，所以換馬至相對落後的股份，高息股是其中之一。

恒生銀行(0011)公佈季度業績之後，再給小股東一個驚喜，就是把首季的股息提高9%，每股派1.2元，是 2004年來首次增加季度股息。恒生股價隨即大升，再創一年新高，相信小股東開心的不單是多派一毫子的股息，而是增加派息背後的訊號。 對一家好像恒生如此保守的銀行，股息不可以隨便加，因為股息易加難減，很多穩健保守的公司，即使遇上業績倒退，也不願意減少派息，因為這樣做會令到小股東很失望。所以派息政策只會加，非不得已才會減，同時也不會大加，因為基數加大了，要保持派息水平變得較為辛苦。 另一方面，穩健保守的公司也會遇到一年半年賺大錢的機會，或者賣了資產多了一筆錢，要回饋股東的話，會傾向派特別息，話明是特別息，就是不會年年派，給小股東一個清楚的訊息。 增加派息的啟示 話說回來，恒生今次是十多年來首次增加派季度息，這是甚麼意思？雖然公司急急補飛，強調今次股息，不應被視為該行全年溢利或全年股息額的指標。不過，這個做法仍是一個正面的訊息。 一般來說，公司願意增加派息，首先要有錢，其次是對未來前景有信心，覺得未來賺錢會增加，環顧最近公布了第一季度的大銀行， 滙豐(0005)和渣打(2888)都交出不錯的成績表，業績好過預期，這也反映銀行的經營環境有改善。 銀行生意主要來自幾方面包括：利息收入和非利息收入，即是借錢給人做生意或買樓等的業務所收到的利息收入，以及幫人投資、理財等服務收取的非利息收入。 今年第一季，全球股市氣氛改善，歐洲及日本等地區經濟有好轉，股市又暢旺，所以無論是利息或非利息的收入都增加，加上未來的大趨勢是會加息，在加息之下，銀行賺錢能力又會被看高一線。在種種環境下，銀行股的前景有理由相信會較為樂觀。 投資留意事項 不過要指出兩點： 內地銀行股跟本地銀行股及國際銀行股不同，內銀股仍面對不少問題，即使派高息，投資要審慎行事。可參考早前的文章：買內地銀行股要留意3個問題 。 時局多變，歐洲局勢今年仍然有很多變數，加上美國股市會否見頂，以及總統特朗普會否有出人意表的舉動引發市場波動，這都是要留意的事項。

提到地產股，大家會想起買地起樓的地產商，其實地產股都有兩類，一是地產發展(買地起樓)，另一類是物業投資(收租)，而新鴻基地產(0016)兩種業務都有，不過，以收租的收入佔多，所以可以說是半隻收租股，公司的股息有3.4%，跟其他的收租股差不多。 除了起樓、收租之外，新地的業務還涉足酒店、電訊、資訊科技等等，旗下的上市公司包括數碼通(0315)、經營九巴的載通(0062)、創業板上市的新意網(8008)。此外還持有永泰地產(0369)一成多股份。 新地是香港一個大地主，也是香港擁有最多土地儲備的公司之一，截至2016年中月，土地儲備達到 4,990萬平方呎，部份位處鐵路沿線，可供未來起樓發展，可謂細水長流。 新地的賣點 在經營和管理方面，不少人都給予新地信心的一票，無論在起樓的質素，經營巴士、流動電話服務等，經營上比起同業，不少人都看高一線，所以這隻藍籌股有一定的長期支持者。 這隻龍頭地產股的入場費並不便宜，一手股份都要超過10萬元，不是很多散戶買得起。想入場的話，也可以透過月供股票方式分段入市。同時，以目前環境也未必須要急於入市，可以等候低位才作考慮。 值得一帶，在加息周期下，地產股一般的表現較弱，因為加息不單令到公司借錢的支出增加，同時也令供數人士負擔加重，對樓價造成影響。不過，由於內地人來港買地買樓興緻勃勃，樓市未來發展如何要拭目以待，但投資地產股時都要多加留意。

股票市場氣氛時好時壞，旺市時股票升完一隻又一隻，要準確捕捉得到真的不容易。閣下有沒有遇上以下情況：嘗試追入一隻強勢股，但買入之後手上的股票掉頭下跌，資金又轉炒另一隻概念股？這時候與其跟大市玩捉迷藏，倒不如炒市不炒股，買盈富基金吧。 盈富基金是香港最熱門的ETF，在不少的情況下，可以是投資一個好選擇。 幾時買盈富基金好 當閣下的投資一直跑輸大市 在這個情況之外，可能閣下在選股或捕捉時機方面出現問題，這時最好轉移策略，買入盈富基金，至少盈富基金跟大市同步。 股市缺乏方向 股市吹無定向風，藍籌股輪流升。股市太飄忽難以捕捉，但市場氣氛又旺盛，不想錯過這個大好時光，最簡單就是買大市，即時買盈富基金。 股市接近見底 股市見底回升時，大型龍頭股多數是率先反彈的一批股份，這時候用大包圍，勝算機會大。 投資沒有頭緒 擁有一筆閒資，又想投入市場又未有頭緒買甚麼好，這時買入盈富可以說是選擇之一，但前題是閣下仍然看好股市前景。 幾時唔買盈富基金好 大市打橫行 股市L型發展，浮浮沉沉沒有進賬，只有個別股票有表現，這時炒股不炒市是較佳選擇。 股市見頂 當股市被過度炒高，大型藍籌都偏貴時，買入盈富未必能幫閣下分散風險。 有更佳選擇 投資ETF並不限於香港，其他地區的ETF可能表現更勝港股，以美股為例，過去多年，年年升市，反觀港股差不多迷失了10年。 手上太多大藍籌 盈富基金由藍籌股組成，當中騰訊、滙豐、友邦佔的比重頗大，如果閣下的組合持有大量這些股票，組合便可能出現過度集中情況，對分散風險沒有幫助。

農歷新年將至以為只有瓜子暢銷，原來花生也應該好好賣。股票市場不愁寂寞，高花生指數的財經新聞一籮籮，上一篇談完中巴，今次又想利用TVB(511)，跟大家分享回購和財技走在一起的例子。 若閣下是TVB的股東，如果一個多月前沒有被公司發出盈利預警(少賺超過五成)嚇走，今次用高價回購你的股份，會否令你心動願意主動離場？ TVB日前發出通告，打算用40多億元，向小股東回購股份，出價比市價高超過一成，計劃回收三成街貨，回收股份之後，這些股票會註銷。大股東講明不會參與回收行動，所以這批人士的股權，在股票註銷之後，有機會由26%增至最多近38%，換言之大股東不花一文，可以變相增持股票。 回購和財技 關於這宗新聞很多報紙有解說，所以不再重覆。今次只想指出幾點，讓大家更了解回購和財技兩樣東西： 一般公司回購，是在股票市場買入自己公司股票，TVB則以少見的方法，直接向小股東買貨。 一般回購是公司有多餘錢，才花錢回購，但TVB則在早前舉債之後，動用大筆錢做回購。 一般情況下，大股東增持公司股票超過30%，大股東要另花大筆錢，向所有股東提出全面收購(即是買晒小股東股份)，但今次回購不單令大股東的股權超越三成的界線，他們更打算申請豁免全面收購。這個方法可謂一舉幾得，令大股東進一步緊握公司控制權，也不用全購。如果計劃成功，持股量增加至大約38%，日後批股(大手賣股)，也不會影響大股東的控制權。 由於公司打算用高於市價向小股東回購，小股東也會有小小甜頭，不過最大受益者，或許是大股東。 結語 TVB的股息一向吸引，息率有8%以上，但電視廣告收入每況愈下，又動用了大批現金作回購，未來能否可以繼續派高息，加上大股東在財技上的本領，似乎比經營電視更出色，大家在投資股票時，要多方研究。

幾天之前，我們寫了兩篇文章：哪些公司喜歡派高息，以及從報價網站了解你的股票。今天可以把這些內容，應用在中華巴士這家公司身上，沒有投資在這間公司的朋友，都不妨買定花生睇好戲，同時學習什麼是價值投資。 事緣有一家基金公司，用股東的身份向中巴發信， 要求動用現金回購股份和增加派息，若公司拒絕，會要求召開股東特別大會，把事情放上枱。受消息影響，中巴的股價即時彈升超過一成。 中巴是甚麼公司？ 中巴是以前經營港島巴士的公司，由於經營欠佳被政府收回巴士的專營權。今時今日這間公司剩低一些收租物業，卻坐擁大量現金。大量現金有多大量？中巴的市價(以股票價值計的公司身價)約43億元，但就坐擁估計達26億元現金。不過，這家公司非常吝嗇，長期不願派高息，但又沒有特別需要資金的發展計畫，這樣就自然惹來股東的不滿，以及虎視眈眈的基金的注意。 為甚麼會被狙擊 為讓大家更了解事件，我們再回一回帶，重溫一下我們早幾日說過什麼。 1) 喜歡派高息的公司有一些特質，包括擁有大量基金做小股東的公司。小股東來自大型的基金投資者，這些基金都是”好息”之徒。由於他們持有的股份不少，是具有影響力的小股東，上市公司的管理層都不得不正視他們的要求。如果公司賺錢又吝嗇於派息，管理層不會有好日子過。 2) 從報價網頁可以找到不少實用資料，包括資產淨值。股票的價值可以有兩種，第一是股票市場上的買賣價,另一種就是會計(帳簿上)計出來的價值，即是資產淨值(減去了債務的資產價值)。當股票的現價每股是8元，但原來資產淨值是10元，或有機會反映公司價格偏低，日後公司變賣資產或基金重估公司的價值時，股價或有上升的空間。 從報價網頁解讀中巴的資料 價值投資是發掘一些被低估的股票，而從價值投資的角度，中巴是一個好例子。從報價網站，我們看到幾個重要資料，1)公司的股價在100元附近水平，但它的資產值是160元水平，兩者相距頗大，拆了公司來賣，比賣股票更值錢。2) 派息只有2.2%，擁有大量現公的公司，只派這樣低微的股息，對不起股東。3) 啤打系數只有0.35, 即是公司股價不會跟股市大起大落，換另一句話說，是一隻悶股。 基金能否成功狙擊到中巴，大家要拭目以待，同時亦值得學習如何尋找這類具有價值的公司，不過，對於這類悶股就要非常有耐性。 有興趣這個狙擊中巴的故事，不妨看一下相關的新聞： 基金出手要求中華汽車回購股份兼加派息

自從特朗普獲選為下一屆美國總統之後，香港出現走資潮，資金不斷流走，股市下跌，而一眾的收息股如中電更加無運行，跌得多過大市，情況一直沒有改善。相反，銀行股如滙豐，就越做越好，股價不跌反升，究竟現在是買滙豐還是中電好？ 其實把滙豐和電好作比較，只不過是想大家了解近期股市的形勢：收息股弱，金融股強。講到這裡當然又要比小小背景大家。 大家估計特朗普上任之後，經濟政策會令通脹升溫，所以美國大選之後，美國的長期債券腳仔軟，因為長期低息環境下，靠投資債券收息，日後唔可以保值，所以大家急急賣出手上的債券，令到債券的利息上升，依家買10年期的長債都有2厘以上利息，這麼穩陣的投資，利息這樣吸引，何必要揀息率差不多的股票？ 中電VS滙豐 以中電為例，近年在低息、低通脹環境之下，3-4%的股息已可以抗通脹，加埋股價上升，可謂財息兼收，但如果日後通脹升到3-4%，或更高，收息未必可以抗通脹，加上人人都賣出手頭股票，尋找更吸引的投資，中電股價日後有機會受壓，在這些預期之下，令到這類的收息股連日下跌。 金融時報的網上版頭條，又拿美國債券抛售潮做頭條，究竟這個情況是短暫或是長期，沒有人估得準，可以做的是如果閣下想買收息股，最好再研究一下，要撈底的話，真的要等到股息去到吸引才考慮。 至於銀行股為甚麼會受追捧？持續低息環璄之外，靠借錢出去賺利息，生意是很難做，賺的利息不多，但當利息不斷上升，賺錢的空間大了，有利股價表現。當市場預期未來利息會上升的情況下，金融股會被看高一線。這個趨勢會持續多久？要看特朗普上場之後的舉措，例如會否放寬監管銀行措施，以及美國的息口走勢。

如果大家有下載我們的免費電子書《月供股票全攻略》，會看到一篇文章提到月供落難優質股，並以長和做例子。長和昨天(17/11/2016)披露，首次回購自己公司的股份，今次可以跟大家再談一下這個話題。

投資的股票第一年做得好，你可能說是好彩，因為配合了天時地利人和，不過，把戰線拉長一點，三年做得好，或許多一點參考的價值。以下是近3年以來表現最好的20隻藍籌股。 近年香港股市升升跌跌，表現其實一般，3年以來，只是上升了大約3%，不過，藍籌股當中，過半數都跑輸大市，回報能夠有一個正數，已經算是一個好表現，至少不用蝕錢。 3年以來表現最好的20隻藍籌當中，排頭位是騰訊，在科網熱潮之下，加上公司年年賺大錢，所以一邊有人大叫股票太貴，一邊因為業績好，把股票年年推上新高。另一隻做得最好是同屬科技股的瑞聲科技，3年的升幅超過一倍，若不是表現好，也不會在今年成為藍籌的新貴，加入了恒生指數為成份股。排第3位的港交所，則主要受惠於中國的經濟政策，在滬港通和深港通的支持下，香港的股票市場越來越熱鬧，帶動做獨市經營股票市場的港交所造好。 在20隻最好表現的股票中，不少是被視為收息的股票，包括中電、領展、港鐵、恒生、煤氣等等，這都受惠全世界的低息和資金泛濫情況。 未來3年這些股票還可以繼續做得好嗎？誰也不能說得準，最重要都是從基本的投資入手，看一看經濟情況、行業的發展、政策動向，以及公司管理層的質素和能力。從各方面做好分析。 代號 股份名稱 3年回報(%) 00700.HK 騰訊 158.8 02018.HK 瑞聲科技 119.5 00388.HK 香交所 64.3 00066.HK 港鐵 52.2 00823.HK 領展 49.7 01299.HK 友邦保險 45.6 02318.HK 中國平安 43.0 00012.HK 恆基地產 38.2 00002.HK 中電 25.1 01038.HK 長江基建 21.9 00083.HK 信和置業 21.5 00941.HK 中國移動 15.7 00011.HK 恆生銀行 15.2 00016.HK 新鴻基地產 11.2 00006.HK 電能實業 9.9 00003.HK 煤氣 […]