檢閱16隻高息增長股2019Q3

香港股市在今年第二季表現相當波動,四月突破了30,000點之後市場氣氛急轉直下,原因是中美貿易談判出現問題令到股市再起波瀾。在多項不明朗因素下,要捕捉股份表現並不容易。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱) 臨近上半年結束的時候,中美貿易談判似有曙光,加上大家對於美國減息有所憧憬,市場氣氛改善,但提醒大家投資的時候還是小心為上,今年投資的不明朗因素特別多,股票隨時升完又跌,跌完又會升升跌跌。 上半年港股升約一成四,但藍籌股當中接近四分一股份潛水。當中大部份都是中資的股票,特別是中資銀行股。 市場波動,資金自然搵個較安全的地方避避風險,所以一些穩健型、內需的股份,受到影響會較少。 股票個別發展 無論是高息股,還是增長型的股票,在最近三個月只可以用”個別發展”來形容。即使一些高息的房地產信托基金(REITs),在最近三個月來,有一半都是下跌的,表現最好的三隻分別為置富(0778)、陽光房產(0435)和領展(0823) 。 在減息周期有機會重臨下,防守性的股份有一定的支持。有關REITs的表現,稍後在REITs的檢閱中詳細解釋。 代號 股份 *今年表現 息率 405 越秀房產 10.4% 5.8% 6823 香港電訊 10.0% 5.5% 2638 港燈 1.5% 5.0% 778 置富 23.7% 4.6% 435 陽光房產 23.0% 4.2% 11 恒生 12.7% 3.9% 2 中電 1.1% 3.4% 3 煤氣 10.1% 1.8% *今年表現指 2019年1月2日至7月5日的股價表現,未計股息收入。 兩隻電力股大跌Watt 在8隻高息的股票當中,值得一提,當然就是股票表現最差的兩隻公用股:中電(0002)和港燈(2638)。 兩隻電力股表現強差人意,其中原因當然是新的利潤管制協議生效,令到收入減少,派息也可能受影響所致。至於中電,早前發了盈警,估計業績受澳洲業務商譽減值影響會見紅,消息令到股價雪上加霜。(有興趣可重溫這篇送章:中電發盈警 我又怎麼辦?) 下半年如果美國真的是一如預期減息,高息股有機會受到追捧,特別是市場太多的不明朗因素,除了中美的貿易談判之外,內地的經濟也是大家關注的問題。 新意網、友邦繼續有追捧 穩健的增長股方面,大部份股價仍有增長。 新意網今年以來已經升了接近五成,大家預期香港的數據中心在未來幾年繼續供不應求,新意網的生意自然受惠。 […]

檢閱16隻高息增長股2019Q2

香港股市在2019年第一季表現相當突出,恒生指數上升12%,是近十年來最大的一季升幅,不過,這個表現相信很多人都意料不到。在各類型的股份當中,無論是收息的股票還是增長型股票,普遍都有不錯的回報,這正反映一個錯綜複雜的投資形勢。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱) 在檢閱股票前,先跟大家多談一下大環境,讓大家了解為何高息股在一個強勁的股市情況下,也會錄得不錯的回報。 普遍的情況,股市大旺,高息穩健股票都要靠邊站,因為人們的風險意識減低,追求的是高回報。相反倘若市場形勢急轉直下,人們會爭相走避,轉而尋找避風塘,高息穩健的股票便成為追捧的對象。 港股在2019年第一個交易日出現大跌市,嚇怕不小投資者,之後經濟弱令到內地及美國都要出手救市,放寬銀根,撐起了股市。在這個投資環境下,警覺性高的投資者便會轉向一些穩健的股票,進取的就勇往直前擁抱去年大幅調整的股票。 政策撑起股市 2019年頭一季,市場有不少利好的消息,各地政府積極地出手撐經濟,包括內地放鬆銀根(如調低存款準備金率),美國也停止加息的步伐,同到亦終止收水的行動,計劃停止縮表(即停止縮減資產負債表)。影響之下,各地股市都有不錯的表現。除港股錄得最大的一季升幅,美股亦錄得自2009年以來,表現最好的一個季度,標普指數升了13%。資金流入新興市場,內地股市升幅更加凌厲。 收息股財息兼收 美國停止加息的步伐,對於一些高息股來說,都是一個好消息,特別是房地產信托基金,錄得不錯的回報。不過,股價升,股息率自然相應降低了。 代號 股份 2019Q1表現 息率 恒生指數 12.4% 3.4% 405 越秀房產 11.2% 5.7% 6823 香港電訊 11.9% 5.4% 2638 港燈 1.5% 5.0% 0778 置富 15.0% 5.0% 0435 陽光房產 17.7% 4.5% 0011 恒生銀行 10.2% 3.9% 0002 中電 2.8% 3.3% 0003 煤氣 16.2% 1.9% 中電和港燈越跑越慢 在這幾隻高息股當中,特別值得一提的就是兩家電力公司,中電(0002)和港燈(2638),股價的表現強差人意,原因其實早已經在估計之內,我們早前亦都提過大家。 中電和港燈跟政府簽訂的利潤協議,分別在2018年10月和2019年一月生效,准許利潤將會由9.99%下調去到8%,降幅約兩成。這會直接影響兩間電力公司的收入和派息,特別是港燈,這類商業信托,派息政策是賺多少派多少股息;收入少了,派息自然直接受到影響。兩家電力公司派了成績表,亦反映這個影響,港燈更預告未來數年派息將大減兩成,股價怎不會受打擊?中電情況會好些少,派息政策靈活一點,同時收入有部份來自海外。 銀行股表現一般 息口不再向上,有人歡喜有人愁。銀行股如滙豐(0005)和恒生(0011),在加息周期下有不錯的表現,但息口不再上升,甚至因為經濟弱或有減息的可能,令到銀行股表現也都逆轉了。恒生情況或好一些,主要收入來自香港,加息周期完結,為樓市帶來利好消息,按揭業務都受惠。中銀香港(2388)的另一個支持位,是有大灣區的概念。 香港電訊唔止係收息股 另外,今次要多提一下是香港電訊(6823),它除了是一隻派息高的商業信託,也是本地電訊股的龍頭,未來發展多多,除了5G的發展和投資之外,還有近年積極拓展的「拍住賞」快速支付系統業務,以及有份參與的財團取得虛擬銀行牌照。大家留意新業務帶來的增長及投資,或對收入和派息有影響。 […]

檢閱16隻高息增長股2019Q1

股市低迷,也會一些股票逆流而上,或至少跌得比人少,收息股便是這類型的代表。有些股票派息不多,但在大跌市中可以企得穩、有得升,就要有本身生意做得好的條件。這些表現可以在我們檢閱的16隻高息增長股看到。 在股票當中,高息股及增長型股份的表現,在不同的經濟環境下,走勢有頗大的差異。能夠掌握這些股份的特性,進取型的投資者,可以在不同環境作出不同的部署,有助組織一個進可攻、退可守的投資策略,穩健型也懂得如何應變。 股份的升與跌對你是好事或壞事,就好像半杯水的看法,視乎你從那個角度去看。長線投資一隻股,遇上高低起伏都是平常事。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱) 2018年回顧 在為一眾的股份做檢閱前,先為整體環境作一個簡單的回顧。 2018年香港股市表現好波動,全年跌了 13.6% 。加息的環境令到一些高息股初段受壓,其後無論香港、內地以至世界其他地方的經濟有放緩情況,加息的預期又開始降溫,股市走勢動盪,令到高息股成為資金的避難所,再次受到追捧。 至於增長型股票,表現參差,一些對經濟發展敏感的股份,特別是銀行股,在下半年轉弱的趨勢更加明顯。有特別利好業績支持的股份,如維他奶(00345)則屬例外。 收息股 在討論的收息股中,2018年表現最標青的三隻股份,都是公用股,包括中電(0002)、港燈(2638)和香港電訊(6823),三隻都成為投資者的資金避難所,在動盪的股市中,一些收入穩定,有股息支持的公用股,自然成為跌市奇葩。 代號 股份 1年表現(%) 息率(%) 0405 越秀房產 -2.0% 6.3 6823 香港電訊 13.3% 5.6 0778 置富 -6.9% 5.2 0435 陽光房產 -6.3% 4.9 2638 港燈 10.5% 4.9 0011 恒生 -9.4% 3.7 0002 中電 10.7% 3.2 0003 煤氣 5.7% 1.9 *股息率以 25/1/2019收市價計算,下同。 ** 一年表現指2018年相對2017年股價表現,不包股息回報,下同。 煤氣(0003)的股價其實都好標青,十送一紅股後,股份拆細了仍有5.7% 的增長。這隻股份近期繼續創新高。 值得指出的是,中電和港燈跟政府簽訂的利潤協議,分別在2018年10月和2019年一月生效,准許利潤將會由9.99%下調去到8%,這會影響兩間電力公司的收入,大家要留意一下2019年公司的派息水平會否也受到影響,特別是港燈,這類商業信托,派息政策是賺多少派多少股息,收入少了,派息自然直接受到影響。 […]

熱門股系列:電能實業

唔講都唔知,原來6號仔電能實業(0006)有很多捧場客,筆者收到不少的查詢,總有一隻就是電能,所以在此介紹一下這隻股份的背景資料俾大家參考😄。 在2015年母公司長江基建(1038)提出了跟電能實業合併的計劃,但電能的小股東唔收貨,跟管理層對着幹,推翻了這項動議,合併計劃最後失敗。 合併計劃失敗之後,長江基建改變策略,不與小股東都對着幹,改而提出一個小股東非常開心的動議,就是豪派特別股息,小股東不單有大量現金落袋,與此同時股價亦因憧憬持續有高息收而大幅造好,小股東可謂財息兼收。 過了開心的日子,就是時候把焦點放回公司的基本因素。 何解電能咁多錢? 電能實業之所以有這麼多錢豪派特別股息,主要因為早年分拆旗下港燈上市(2638),收到了大量的現金。 李嘉誠家族一直都是財技的高手,分拆港燈這一個舉動當然是非常高招的,第一分拆港燈上市,港燈業務只專注於香港,而香港電力市場已經進入一個成熟階段,收入穩定但難以寄予厚望可以有出乎意料之外的成績,具潛質的海外的拓展業務就由母公司負責。 港燈上市採取商業信託方式,這類公司講明派高息,可以派上大量現金給母公司作為發展之用,同時架構上可以讓管理層容易牢牢的控制公司, 呢個阿仔可謂唔話得😄。 主要業務 電能實業做甚麼生意?有名你叫,電力能源的生意囉。它的投資集中於能源,包括發電、配電及輸電、配氣網絡、風電和轉廢為能等。業務遍及全球9個市場,其中以英國市場為最多,公司在香港主要持有港燈約33%的股份。 圖1:主要收入來源 圖2:主要業務 資料來源:電能2017年報 派息水平 公司的派息一向都頗為穩定,不過,當大家在報價表看到它的股息率時,高息雙位數字,請不要過度興奮,因為當中包括大量的特別股息,而特別股息只在特別情況才會派發,不會年年有。 過去公司的派息都會慢慢地增長,以2017度正常2.8元水平計,不計特別息,股息率約有5厘,都算吸引。 圖3:派息近況 資料來源:AASTOCKS 何解電能股價跌咁多? 如果看看電能實業這兩年的股價走勢,從高位70多元大插至50多元的水平,以為小股東會欲哭無淚,不過小股東的損失未至於這樣悽慘,因為期間公司豪派特別股息。派了現金股價自然縮水。 另方面,由於市場熱炒電能派特別息,股價持續推高,收了錢熱潮也減退,股份的承接力自然減弱了。此外,電能的業務以英國為主,英磅弱,資產價格自然縮水,同時英國在脫歐的過程上,也會為英國經濟前景帶來不明朗因素,這樣又會影響電能的股價表現。 投資電能要留意的事項 從業務及派息表現,電能是一家質素頗佳的公司,但作為長實系一員,投資電能除了留意公司的業務,還要看看未來經營的大環境及大股東的動向: 公司不斷派發大量特別股息之後,還剩下多少的現金? 未來公司的現金如何處理呢?繼續派發開去,直至冇錢為止,還是另有投資計劃? 留意英國經濟及英鎊的表現,這會影響公司的估值及收入 電能跟母公司長江基建的關係會是怎樣呢?長建會否因資金短缺要再向電能打主意,如合作收購及投資,或是有近似合併計劃,還是會私有化公司呢? 推介文章: 進取高息的長江基建 解碼:投資長和系的機遇二

檢閱16隻高息增長股2018Q4

股票有不同的特性,在不同的市況亦有不同的表現,我們列出的高息及穩健型的增長股,在2018年的走勢,也是股市其中一個縮影。16隻高息和增長股差不多分了兩大陣形,高息股在氣氛差的市況下表現強勢,相反增長型股票不少跑輸大市。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以回顧最近幾期的文章。 檢閱16隻高息增長股2018Q3 檢閱16隻高息增長股2018Q2 檢閱16隻高息增長股2018Q1 今次我們又作了一些調動,把兩隻高息股載通(0062)及泓富(0808)換出去,換入兩隻股份長江基建(1038)及太古地產(1972),並加到穩健增長股內,兩大陣形剛好各佔一半。 高息股成為避風塘 跑贏大市 從兩個組合可以看到市況差,高息股成為資金的避難所,股價有支持。所以不單跑贏大市,還有正回報,完全跟年頭剛好相反,2018年年頭的時候,股市創了新高,而高息股就被人離棄,不少都見紅。但股市創過新高後倒跌,高息股開始有運行。這個走勢讓大家可以更了解高息股的特性吧。 代號 股份 今年表現 息率 405 越秀房產 0.6% 6.5% 6823 香港電訊 8.2% 6.0% 778 置富 -4.1% 5.5% 2638 港燈 10.3% 5.1% 435 陽光房產 -1.9% 5.0% 0002 中電 14.4% 3.2% 0011 恒生 9.3% 3.2% 0003 煤氣 1.6% 2.1% *今年表現指2018年截至9月底止的股價表現。 八隻高息股中,表現最好的是中電,有高於一成的進漲,煤氣表現其實都不差,連同年中派發的十送一紅股,回報其實都有近一成二。恒生是銀行股中,表現較突出的股份,一來加息下之下,銀行收入會受惠,二來,這是一隻本地為主的銀行股,受中美貿易紏紛的影響相對其他銀行股為低,三,這隻作風保守的銀行股,起著防守性的功能,在天時地利之下,享盡優勢,不過股值不便宜,息率也只有3%,跟盈富基金差不多水平。 今次換出兩隻高息股,包括載通(0062)及泓富(0808),前者一直受油價升勢影響,而後者的資產質素相對一般,在加息周期下,REITs這類股份會受影響,或是時候換一換馬。 在加息下,高息的REITs會受影響,所以早於去年底開始,這類高息股都腳軟軟,不過,由於市況波動,高息股又的防守性功能又有發揮,所以股價在近幾個月,逆市企硬。 受到人民幣偏軟影響,越秀房產(0405)的強勢亦都逆轉了,從年中的高位搭級而下,不過,股價跌,息率升至6.5%,有一定的吸引力。 穩健型的增長股 香港股市年頭創過新高之後,氣氛來一個大逆轉,首三季恒生指數跌約一成,資金流走,其實不少股票的表現比大市更差,反映港股走勢的指標—恒生指數,若不是有幾隻大油股造好,幫手撐住,跌幅可能更多。 話說回來,今次加入了長建及太古地產,兩隻都是業務性質較為穩健的公司,長建的基建項目,以及太古地產的收租業務,都有穩定的收入來源。 長建是一隻派息吸引但又頗為進取的股份。主要的收入來自英國,又不斷在經濟低迷時收購資產,所以出現了缺錢的問題,所以公司不時動作多多。近期又傳出長建考慮把部份英國資產分拆在英國上市。消息支持了公司的股價,傳聞是否屬實大家拭目以待。我們早前都有一篇文章介紹過長建,有興趣不防按此重溫一下。 太古地產擁有不少優質的物業,在香港及內地都有業務,公司年中出售了太古城中心第三及第四座商廈,帶動股價造好。太古未來還有物業進入收成期,對公司的收入有支持,稍後會另文介紹這家公司。 […]

幾時買中電 ?幾時唔買中電?

股票市場就是一個非常現實的地方,投資者都會看風使舵,有些股票在市況大旺的時候,會被人冷落,市況逆轉就成為了投資的避風塘。所講的正正就是中電,高息股的表表者。 2018年的年頭,香港股市創歷史新高,大家的焦點都放在一些熱門的增長型股票,中電的股價跟市況剛好相反,表現乏善可陳,走勢甚至見紅,誰知道大市創過新高之後,形勢出現180度的轉變,股市跌完又跌,這個時候中電股價則越走越強,2018年首七個月,股價逆市升了一成多,大家投資如果都是隨波逐流的話,未必能夠趕得及轉身。這個現象其實不是2018年獨有。 回顧往年表現 報紙雜誌一到年尾,都會找出藍籌股做得最好和最差的股票,中電上榜成為股王之時,就是香港股市最差的一年,相反,中電排尾位的時候,就是香港股票大起之年。 用2008年的金融海嘯為例,恒生指數急跌48%,中電只是微跌1%,成為全年表現最好的藍籌股,同年最差的藍籌中鋁(已被踢走)跌75%。 2009港股大幅反彈52%,中電差不多沒有升跌,但就成為排列最差藍籌的第三位,第一位是跌了6%的中移動。 這些例子是只講出中電的角色,亦是我們常提到高息股的特色,是跌市的避風港。股市好時就會被冷落。 幾時買中電 ?幾時唔買中電? 中電是一隻優質的高息股,業務比較穩定,所以派息比較穩定,成為食息一族的心頭好,亦因如此,股價從來都不便宜,息率只有3厘多,如果閣下對中電有興趣,作一個長線投資的話,最好自然不要在人群擠擁時入市,因為一旦市況回穩,市場風險意識減低時,好自然便會離場,股價也可能回軟。 幾時買中電 ?幾時唔買中電?買股票當然最好是趁低吸納,當一隻高股息的股票息率只得2厘多、3厘的時候,或者跟大市走勢相若的盈富基金(2800),股息率都跟中電差不多時,其實並不吸引,相反,當中電的股息去做3厘多接近4厘或以上,一般都是入市等收息的好時機。 想了解中電的業務,可重溫我們的相關文章: 熱門股系列:中電 3厘股息的盈富遇上3厘股息中電(2)

檢閱16隻高息增長股(2018Q3)

港股在下半年第一個交易日出現大跌市,以暴跌迎接下半年。回望上半年,年頭曾令股民開心過,但都是虎頭蛇尾的格局,恒生指數創過上高之後,從高位回落,普遍股份表現見紅。我們揀選的16隻股份也不例外。不過,部份防守性股票如恒生銀行(0011)、中電(0002),開始發揮避難所角色,在近三個月股價顯著造好。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以回顧過往的文章。 檢閱16隻高息增長股2018Q2 檢閱16隻高息增長股2018Q1 近幾個月,香港股市氣氛不太好,資金流走,美國加息,中美貿易戰惡化,加上人民幣回落,都對股市不利。自年頭自6月底,恒生指數下跌了5%,我們揀選的股票,表現久佳,都特別是增長型的股跌幅都在5%以上。收息股相對好一點。 收息股 收息股方面,跌得最多的是載通(0062),國際油價創了近三年新高, 不利成本控制,所以這家巴士公司也無運行,股價繼續跌。 3隻房產基金方面,越秀(0405)的股價表現比較好,有3%的進帳,息率亦吸引有6%,不過,人民幣回軟,不利中資股,越房在近三個月的表現其實都跌了3%,人民幣再跌的話,越房的股價亦可能持續受壓。 在加息的周期下,REITs的表現都不會太好,越房已經是香港上市的房產基金,上半年做得最好的一隻。 由於近幾個月的投資氣氛不太理想,在避險的意識提高之下,公用股如中電、香港電訊(6823)及煤氣(0003)都有不錯的表現,其中,中電在近3個月反彈5% 。 代號 股份 *今年表現 息率% 6823 香港電訊 1.2% 6.5% 405 越秀房產 3.3% 6.3% 435 陽光房產 1.1% 6.1% 808 泓富 -5.6% 5.6% 62 載通 -10.2% 5.6% 778 置富 -4.9% 5.5% 2638 港燈 4.7% 5.4% 11 恒生 0.9% 3.4% 2 中電 5.6% 3.4% 3 煤氣 -1.8% […]

買中電、長建還是電能好?

在藍籌股當中,有五隻屬於公用事業的股份,包括中電(0002)、電能(0006)、長江基建(1038)、中華煤氣(0003)及華潤電力(0836), 其中前三家都有涉足電力、能源業務,雖然業務性質很不一樣,但不少人都似乎喜歡一併拿來研究。 近期我們亦陸續都收到不少網友的查詢,所以在此作一個簡單的介紹。讓大家多一些背景資料參考。 電能:長江基建的提款機 首先如果要介紹電能,其實都不用多講,這家公司的業務以能源為主業,大家都相信它是大股東長江基建的提款機,電能分拆電燈(2638)上市,收到了大量現金,在長江基建等錢使的情況下,不斷豪派特別股息,但又沒有什麼特別新投資項目,難免令人覺得有被陰乾之嫌。(大家想了解多一些這個佈局,可參考我們早前的文章我👉🏻解碼:投資長和系的機遇(二)) 所以在此,倒不如多講一下長建及中電。兩家公司的股息差不多3厘多、4厘的水平,哪投資邊間好呢? 長江基建:進取的基建股 長江基建從事甚麼業務?有名大家叫,主要是投資於基建設施,包括能源基建、交通基建、水處理基建等等,業務遍及世界多個地方,包括歐洲、英國、澳洲、加拿大,以及中國和香港等。業務相對中電會比較分散。 資料來源:長建年報 長建是一家頗為進取的公司,多年來不斷有新收購項目,所以對資金不斷都有渴求,不過,公司多年來,派息都沒有受到影響,年年都有增長,為股東帶來穩定的股息收入,不過股價就受到歐洲及英國經濟情況及匯率影響,所以有較大的波動,英國是長建一個主要收入來源。 資料來源:長建年報 中電:業務成熟的電力公司 至於中電,除香港之外,中電在中國、澳洲、印度,以至台灣都有業務,經營電廠,包括風電、水電和燃氣發電等。不過,公司的收入主要來自香港。 值得指出的是中電在2017年,跟政府簽訂了新的利潤管制協議,中電同意把准許利潤回報率,由9.99%下調至8%,並會於2018年10月月生效,為期15年,每5年檢討一次。 新協議令到中電的准許利潤減少了,收入少了,派息也有機會受影響,不過,相對於另一家跟政府簽訂協議的港燈,中電的派息較為靈活,有條件維持派息水平,因為港燈的派息政策是把賺到的錢,百分百用作派息,而中電的派息大概只是把賺到的錢,分一半給股東,日後公司還有空間提高派息的比重。 中電在新協議下的派息能否維持,其實要視乎一些因素:1)管理層的取向,是否願意提高派息比率,維時現有的派息水平,2)公司業務會否繼續增長,除了香港之外,中電在澳洲、內地等多個國家及地區都有投資。 資料來源:中電年報 結語 中電足跡雖然也遍及世界各地,但論分散及進取則不及長建,中電的收入以香港為主,而香港的電力供應業務,進入成熟階段,所以派息和股價也會較為穩定。 以長線投資角度,兩家都屬於不錯的選擇,想穩健多一點點,中電可以是一個不錯的選擇,想收息之餘,股價都想有多一點升值潛力,可考慮長建,但股價的波動有機會比中電大,因為近年歐洲及英國的經濟發展都未算太穩定。

檢閱16隻高息增長股2018Q1

過去兩年的高息股系列文章,介紹了12隻高息股,一直受到網友的歡迎。踏入2018年,我們重新整理,把檢閱的股份分成兩部份跟大家討論,第一部份就是穩健的收息股,第二部份是增長型股份。 兩類股份有什麼分別?穩健收息股顧名思義就是以收息為主要目標,所以大家着眼點就是他的穩健性和派發的股息水平。 至於增長型股份,着眼點較多在於它的增長潛力,而這類股份入選準則,是香港人比較認識的股票,或業務相對簡單,以便大家研究及分析。不過,值得一提,比較於收息股,增長型股份的波動會比較大,投資風險也會高一些,大家研究及分析時,要留意入市的時機,以及業務表現是否一如預期。 10隻收息股 代號 股份 息率(%) 2017年股價表現 0011 恒生 3.1 32.2% 405 越秀房產 6.4 24.3% 0435 陽光房產 6.2 17.8% 0062 載通 5.0 13.5% 2638 港燈 5.6 11.7% 0003 煤氣 2.1 11.3% 0002 中電 3.5 10.2% 0778 置富 5.1 9.8% 0808 泓富 5.3 9.2% 6823 香港電訊 6.2 4.6% 這10隻收息股的特色,就是以派息為主要着眼點,所以大部份都來自房地產信托基金(REITs),或是商業信托(港燈及香港電訊),這兩類型的股份都有清晰的派息目標,就是把賺回來的錢,九成以上或全數用在派息身上。 股份當中屬於房地產信托基金的包括越秀房產、陽光房產、置富及泓富。至於商業信托方面就包括港燈和電訊。 自從美國踏入加息周期之後,一些以高息為主的股票,表現已經扭轉往年的強勁升勢,不過,2017年股份普遍的整體回報(即是股價加上股息收入),都有雙位數字的增長,其實已經可以稱得上財息兼備。 值得一提的就是恒生銀行,因為步入加息周期唔,銀行股的收入可望提升,所以恒生股價表現亦都不錯,連同股息收入,去年有三成多的升幅,表現頗為突出。 另一隻值得一提的是越秀房產,內房股去年表現不俗,加上人民幣轉強,這都對越秀房產帶來正面的影響。 6隻增長股 代號 […]

收息股:港燈

港燈(2638)這家電力公司成立超過一個世紀,是目前世界上歷史最悠久的電力公司之一,不過,字號雖然老,但股權結構不斷在變變變!2014年它晉身成為香港第三家商業信託公司,也是這個原因,它分派的股息也較為吸引,繼續成為食息一族心頭好。 甚麼是商業信託?商業信託跟REIT(房地產信託公司)基本原理一樣,不過,商業信託比REITs在業務發展和派息政策可以更有彈性。港燈在招股文件曾承諾,將收入作百分之一百派息。 李嘉誠旗下的電能實業在2014年分拆港燈上市,當時電能話分拆港燈,其中一個原因是要專注增長率較高的海外業務,而本地的業務就留低給港燈。 港燈的股息普遍在5%或以上 ,作為香港島及南丫島的唯一電力供應商, 雖然利潤增長空間有限, 但勝在享有專營權,收入受管制計劃保障,所以收入較易預料得到,表現亦都較為平穩,市況波動的話,更加成為投資者的避風塘。 值得一提,港燈跟一眾的高息股一樣,在利息上升的趨勢下,扭轉了過去的強勢,表現普遍跑輸大市。 風險 新利潤管制協議 跟中電一樣,在目前的利潤管制協議下,政府容許電力公司享有9.99%利潤回報,而2017年四月,兩家電力公司跟政府達成新協議,准許利潤減至8%,港燈新的協議將於2019年1月生效,大家要留意未來港燈的派息會否因為收入減少而受影響。 相對於中電,港燈派息的靈活性較低,一來因為收入主要來自香港,而香港業務又受到准許利潤的影響,二來是港燈是一家商業信託,有明確的派息政策,會把賺到的錢百分百用來派息,所以收入減少,派息也會直接受到影響。 加息 美國進入了加息周期,在加息的大趨勢之下,像港燈這類的收息股有機會受到影響,因為當債券息率上升,人們的選擇多了。加上香港收息股經過早幾年的強勢後,股價不太便宜,有機會為換馬對象,即是投資者換出這類股價,轉移去買收入更加吸引的投資工具。 港燈成立於1889年,擁有超過去120年歷史。 港燈售電收入超過七成來自商業客戶,因為港島區寫字樓和商場較多,成為最大的電力用戶。

投資學堂:找出財息兼收股票

食息一族最留意的當然是股票派幾多息,但原來息率高的公司,未必一定是一家派息疏爽的公司。例如兩隻股票,一隻有5%息股,另一隻只得3%息率,前者未必是一隻派息慷慨的股票,識睇自然要睇兩個數字:股息率和派息比率。 股息率 我們在網站看到的股息率(dividen yield),是用派息的金額跟股價來一個比較。 計算方法: 股息率=(每股股息÷每股股價)X100% 大家都知股價是海鮮價,日日新鮮。股價大升時,股息率便大跌。相反,股價低殘的話,便會令到息率上升。如果一家公司去年業績欠佳,賺少了錢,即使派發的股息維持不變,但好多股東失望離場,股價越跌越低,息率便越來越高,不過,這是用過去數字比較,未來如果生意再差,可能派少了息,到時息率便回落。 如何找到息率數字? 大部份的報價網站都有這個數字,基本上不用自己去計,有些叫股息率、周息率或收益率。 派息比率 看一家公司派息是否疏爽,要看公司的派息比率,即是賺多少會派多少,例如一家公司賺1,000萬元派100萬元,自然比一家派200萬元股息,卻原來賺近億元的公司疏爽。 派息比率(Dividend Ratio)計算方法: 派息比率=(每股股息÷每股盈利)X100% 如何找到派息比率數字? 去到報價網站,找出全年派息金額,以及每股盈利數字,計一計便有答案。這個網站有顯示全年的派息金額,可以參考一下。 中電、港燈例子 食息一族中有不少是中電(0002)或港燈(2638)的粉絲,就用兩家公司作一個比較,港燈是一家商業信託,有清晰的派息政策,賺幾多(扣除開支使費後) 會派幾多,即派息比率是百分百啦。中電2016年度的派息比率約五成多,當然是港燈疏爽,息率也都以港燈高。 派息越疏爽越吸引? 這是否代表派息越高越好,派息越疏爽對股東越有利呢?答案當是不一定。一家公司如果把大部份賺到的錢用來派息,而不是投資多一些在未來發展之上,公司未來賺錢能力未必太高。 相反,一家公司保留一定的資金,用於發展或收購新項目,未來賺多了錢,即使維持派息比率不變,公司派的股息,會隨著公司身價上升,不繼增加,金額有機會高於一家息率高,業務停滯不前的公司。例如: 今年賺100萬元,派息比率30%,派息金額30萬元。 明年賺200萬元,派息比率30%,派息金額60萬元。 所以我們搵高息股時,從派息方面,除了看公司股息率及派息比率,還要看公司有沒有投資未來及業務前景,這才可以達到財息兼收。 有關派息的問題,還有很多可以討論,今次暫時集中在股息率及派息比率 。

視頻:買中電還是港燈好?

(影片長度 3:52) 中電(0002)和港燈(2638)都是香港的百年老字號,亦是不少食息一族的心頭好。兩隻股票同樣是收息的電力股,在投資上有甚麼分別呢?要揀一隻來投資,應該怎樣選擇呢? 可 按此 跳到文字版 買中電還是港燈好? 歡迎訂閱我們的YouTube 頻道

買中電還是港燈好?

3%股息的中電和5%股息的港燈,兩者當中你會揀哪一隻投資?雖然兩家都是電力公司,港燈股息較為吸引,但未必會一面倒人人揀港燈。 相似地方 兩家公司都不少相似地方,中電和港燈在香港負責電力供應,前者是九龍、新界及大部分離島的電力供應商,港燈則為在香港島及南丫島提供電力。 在目前的協議下,政府容許兩家公司享有9.99%利潤回報,換言之公司利潤未達到這個幅度的話,中電和港燈可以加申請加電費,而這項協議將分別於2018及2019年屆滿,而根據兩家電力公司跟政府訂立的新協議,准許利潤會降至8%,比舊協議的9.99%為低。大家要留意一下,未來派息會否受到影響。 不同地方 規模 論公司的規模,中電是一家藍籌公司,市值超過2000億元,是港燈的三倍以上,港燈的市值只有600多億元。對基金來說,特別是一些退休基金,一般喜歡以大大隻的公司做首選。 業務 業務方面,中電的足跡遍及中國、澳洲、印度,以至台灣,經營電廠,包括風電和燃氣發電等。公司收入主要來自香港,不過,海外業務的收入不時給股東一個警喜,帶動股價上升,也是這個原因,中電股價即使不太便宜,但仍有捧場客。 港燈方面,主要業務都是留在香港,而海外業務則有大股東電能負責,所以公司收入一般容易估計得到,不容易有太大的驚喜。 公司架構 港燈跟中電另一個不同的地方,是港燈以商業信託方式成立,商業信託對大股東來說,好處是在資產管理方便更具靈活性。而變身成為商業信託的港燈,在2014年上市時,在招股文件曾承諾,將收入作百分之一百派息,這也令到港燈的派息比中電吸引。 結語 對食息一族來說,中電和港燈的賣點是有護城河,賺錢雖然受到限制,但可以繼續壟斷了香港的電力市場,收入會比較穩定。兩家電力公司當中,中電的賣點是派息政策比較靈活,以及業務範圍較大,有潛力帶來額外的回報,股價表現有機會多一個驚喜,而港燈則有清晰的派息政策,把賺到的錢百分百用作派息,所以派息會比中電高,大家投資時可以各取所需。

新協議下還投資中電港燈嗎?

中電(00002)及港燈(02638)跟政府達成新管制協議,主要內容跟市場預期的差不多,准許利潤減至8%,未來收入雖然減少,對兩電的派息有影響,但至少可以掃除了不明朗的因素,對食息一族來說,未嘗不是好事,至少放下了心頭大石。 根據新利潤管制協議,中電及港燈跟政府同意把准許利潤回報率,由目前9.99%下調至8%,分別於2018年10月及2019年1月生效,為期15年,每5年檢討一次。 報紙、其他網上媒體應該都有頗大的篇幅介紹,我們也不打算重複,只想點出一些特別的內容,讓大家多一點參考。 兩電淮許利潤減至8%,市場早已預期及消化了,所以對兩電股價的影響未至太大。從好方面看是沒有黑天鵝,同時消除了股民一直忐忑的不明朗因素。 新協議對港燈收入影響會較大 因為港燈的收入主要來自香港,而中電除了香港電力市場之外,澳洲、內地等地區都是盈利的增長點,收入受到的影響比港燈小。 港燈派息受影響較大 港燈是一家商業信託,這類信託公司有清晰派息政策,同時港燈亦已表明,把收入百分百用作派息,所以派多少錢要看收入,如果未來賺少了錢,結果自然也會直接反映在股息身上。 中電方面,在派息之上可以較為靈活,收入減少,公司也可以維持派息水平不變,中電的股民大部份都是食息一族,公司自然了解小股東的需求,所以有機會未來收入即使減少,但派息未必會相應調低。過往中電賺少了錢,派息的金額也未減少過。 結語 中電和港燈一向都是食息一族的至愛,兩電業務穩定、派息政策貫徹始終,今次跟政府簽訂的新協議,無疑令到收入受影響,但至少可以掃除了一些不明朗因素,大家可以繼續以股息水平和業務增長的角度出發,作出投資決定。 中電和港燈的賣點是有護城河,賺錢雖然受到限制,但可以繼續壟斷了香港的電力市場。兩電當中,中電的賣點是靈活的派息政策,以及澳洲、內地電力市場的增長,可能帶來的額外回報,股價表現有機會多一個驚喜,而港燈則有清晰派息政策,把賺到的錢100%派息,好處是息率會比中電高,大家投資時各取所需。 中電和港燈派息及股價表現 代號 股份 股息率 今年回報 0002 中電 3.5% 11.4% 2638 港燈 5.9% 6.4% ** 今年回報指 3/1-25/4/2017 期間股價表現 推介文章: 熱門股系列:中電 收息股:港燈 買中電還是港燈好?

5000元可投資又跑贏大市的股票

投資股票吸引的地方是入場費相對較低,數千元已可以有很多的選擇,當中,跑贏大市的為數不少,以下10隻股票是5000元已可入場投資的例子,當中還包括收息股港燈。

網站地圖

視頻
  • coo TV