七厘股息的滙豐你買不買?

市況偏弱,不少的銀行股表現相當不濟,遠遠落後於大市,當中包括不少小散戶(特別是傳統小散戶) 至愛的大藍籌滙豐(0005), 股價大插水,令到股息顯得越來越吸引,在這個時候,人們又不禁會問,是否係時候買滙豐來收息好呢? 7厘股息的滙豐你買不買? 自從市場對加息的預期由升轉跌,滙豐的表現也都沒有運行,走勢往往跑輸大市,股價從80多元的高位大幅回落,近期更跌穿了$60 ,股息率推高至接近七厘的水平。這個時候7厘股息的滙豐你買不買? 換了是我,暫時興趣不大。 何解滙豐咁不濟? 說到表現差的股票,亦不限於滙豐,無論是中資或者本地的銀行股,表現也是慘不忍睹。但滙豐遇上的問題眾多,短期未必容易看得清,在這個時候,買股票收息,容易賺了股息蝕了股價,風險頗不低。 滙豐當前遇上問題: 息口向下 滙豐早年的強勢,部份跟息口向上有關,大家預期在加息的環境下,對銀行收入有利,但這個利好因素隨息口逆轉,掉頭向下而流逝。 經濟環境轉弱 滙豐的主要收入來源是香港及內地,以及歐洲特別是英國,但這些主要市場的經濟發展出現了問題。經濟環境一旦進一步轉差,銀行的業務又會有阻滯。 英國脫歐 英國脫歐為經濟前景帶來了陰影,而這些問題短期內也難以解決,英國是滙豐一個主要市場,所以預期它的發展也會受到打擊。 管理問題 近期滙豐多個主要高層突然辭職,先不去猜測背後的原因,但這個情況就會動搖了投資者的信心。在不利的大環境下,公司本身又發放出負面的消息,自然會對股價造成不利的影響。 結語 總括而言,滙豐所面對的,不單只是大環境,整個行業同樣遇到的挑戰,與此同時,公司本身的主要市場及管理的問題,又會對投資者信心造成不利的影響。在種種不明朗的因素困擾下,投資要三思而行。股價或者會因為跌得多有反彈,但可以看到的是負面因素眾多,賺了七厘股息,未必可以扺銷股價下跌帶來的風險。 ** 想了解滙豐的業務及特質,不妨重溫一下我們的文章:熱門股系列:滙豐

檢閱16隻高息增長股2019Q3

香港股市在今年第二季表現相當波動,四月突破了30,000點之後市場氣氛急轉直下,原因是中美貿易談判出現問題令到股市再起波瀾。在多項不明朗因素下,要捕捉股份表現並不容易。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱) 臨近上半年結束的時候,中美貿易談判似有曙光,加上大家對於美國減息有所憧憬,市場氣氛改善,但提醒大家投資的時候還是小心為上,今年投資的不明朗因素特別多,股票隨時升完又跌,跌完又會升升跌跌。 上半年港股升約一成四,但藍籌股當中接近四分一股份潛水。當中大部份都是中資的股票,特別是中資銀行股。 市場波動,資金自然搵個較安全的地方避避風險,所以一些穩健型、內需的股份,受到影響會較少。 股票個別發展 無論是高息股,還是增長型的股票,在最近三個月只可以用”個別發展”來形容。即使一些高息的房地產信托基金(REITs),在最近三個月來,有一半都是下跌的,表現最好的三隻分別為置富(0778)、陽光房產(0435)和領展(0823) 。 在減息周期有機會重臨下,防守性的股份有一定的支持。有關REITs的表現,稍後在REITs的檢閱中詳細解釋。 代號 股份 *今年表現 息率 405 越秀房產 10.4% 5.8% 6823 香港電訊 10.0% 5.5% 2638 港燈 1.5% 5.0% 778 置富 23.7% 4.6% 435 陽光房產 23.0% 4.2% 11 恒生 12.7% 3.9% 2 中電 1.1% 3.4% 3 煤氣 10.1% 1.8% *今年表現指 2019年1月2日至7月5日的股價表現,未計股息收入。 兩隻電力股大跌Watt 在8隻高息的股票當中,值得一提,當然就是股票表現最差的兩隻公用股:中電(0002)和港燈(2638)。 兩隻電力股表現強差人意,其中原因當然是新的利潤管制協議生效,令到收入減少,派息也可能受影響所致。至於中電,早前發了盈警,估計業績受澳洲業務商譽減值影響會見紅,消息令到股價雪上加霜。(有興趣可重溫這篇送章:中電發盈警 我又怎麼辦?) 下半年如果美國真的是一如預期減息,高息股有機會受到追捧,特別是市場太多的不明朗因素,除了中美的貿易談判之外,內地的經濟也是大家關注的問題。 新意網、友邦繼續有追捧 穩健的增長股方面,大部份股價仍有增長。 新意網今年以來已經升了接近五成,大家預期香港的數據中心在未來幾年繼續供不應求,新意網的生意自然受惠。 […]

檢閱16隻高息增長股2019Q2

香港股市在2019年第一季表現相當突出,恒生指數上升12%,是近十年來最大的一季升幅,不過,這個表現相信很多人都意料不到。在各類型的股份當中,無論是收息的股票還是增長型股票,普遍都有不錯的回報,這正反映一個錯綜複雜的投資形勢。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱) 在檢閱股票前,先跟大家多談一下大環境,讓大家了解為何高息股在一個強勁的股市情況下,也會錄得不錯的回報。 普遍的情況,股市大旺,高息穩健股票都要靠邊站,因為人們的風險意識減低,追求的是高回報。相反倘若市場形勢急轉直下,人們會爭相走避,轉而尋找避風塘,高息穩健的股票便成為追捧的對象。 港股在2019年第一個交易日出現大跌市,嚇怕不小投資者,之後經濟弱令到內地及美國都要出手救市,放寬銀根,撐起了股市。在這個投資環境下,警覺性高的投資者便會轉向一些穩健的股票,進取的就勇往直前擁抱去年大幅調整的股票。 政策撑起股市 2019年頭一季,市場有不少利好的消息,各地政府積極地出手撐經濟,包括內地放鬆銀根(如調低存款準備金率),美國也停止加息的步伐,同到亦終止收水的行動,計劃停止縮表(即停止縮減資產負債表)。影響之下,各地股市都有不錯的表現。除港股錄得最大的一季升幅,美股亦錄得自2009年以來,表現最好的一個季度,標普指數升了13%。資金流入新興市場,內地股市升幅更加凌厲。 收息股財息兼收 美國停止加息的步伐,對於一些高息股來說,都是一個好消息,特別是房地產信托基金,錄得不錯的回報。不過,股價升,股息率自然相應降低了。 代號 股份 2019Q1表現 息率 恒生指數 12.4% 3.4% 405 越秀房產 11.2% 5.7% 6823 香港電訊 11.9% 5.4% 2638 港燈 1.5% 5.0% 0778 置富 15.0% 5.0% 0435 陽光房產 17.7% 4.5% 0011 恒生銀行 10.2% 3.9% 0002 中電 2.8% 3.3% 0003 煤氣 16.2% 1.9% 中電和港燈越跑越慢 在這幾隻高息股當中,特別值得一提的就是兩家電力公司,中電(0002)和港燈(2638),股價的表現強差人意,原因其實早已經在估計之內,我們早前亦都提過大家。 中電和港燈跟政府簽訂的利潤協議,分別在2018年10月和2019年一月生效,准許利潤將會由9.99%下調去到8%,降幅約兩成。這會直接影響兩間電力公司的收入和派息,特別是港燈,這類商業信托,派息政策是賺多少派多少股息;收入少了,派息自然直接受到影響。兩家電力公司派了成績表,亦反映這個影響,港燈更預告未來數年派息將大減兩成,股價怎不會受打擊?中電情況會好些少,派息政策靈活一點,同時收入有部份來自海外。 銀行股表現一般 息口不再向上,有人歡喜有人愁。銀行股如滙豐(0005)和恒生(0011),在加息周期下有不錯的表現,但息口不再上升,甚至因為經濟弱或有減息的可能,令到銀行股表現也都逆轉了。恒生情況或好一些,主要收入來自香港,加息周期完結,為樓市帶來利好消息,按揭業務都受惠。中銀香港(2388)的另一個支持位,是有大灣區的概念。 香港電訊唔止係收息股 另外,今次要多提一下是香港電訊(6823),它除了是一隻派息高的商業信託,也是本地電訊股的龍頭,未來發展多多,除了5G的發展和投資之外,還有近年積極拓展的「拍住賞」快速支付系統業務,以及有份參與的財團取得虛擬銀行牌照。大家留意新業務帶來的增長及投資,或對收入和派息有影響。 […]

檢閱16隻高息增長股2019Q1

股市低迷,也會一些股票逆流而上,或至少跌得比人少,收息股便是這類型的代表。有些股票派息不多,但在大跌市中可以企得穩、有得升,就要有本身生意做得好的條件。這些表現可以在我們檢閱的16隻高息增長股看到。 在股票當中,高息股及增長型股份的表現,在不同的經濟環境下,走勢有頗大的差異。能夠掌握這些股份的特性,進取型的投資者,可以在不同環境作出不同的部署,有助組織一個進可攻、退可守的投資策略,穩健型也懂得如何應變。 股份的升與跌對你是好事或壞事,就好像半杯水的看法,視乎你從那個角度去看。長線投資一隻股,遇上高低起伏都是平常事。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以按此回顧過往的文章(股份檢閱) 2018年回顧 在為一眾的股份做檢閱前,先為整體環境作一個簡單的回顧。 2018年香港股市表現好波動,全年跌了 13.6% 。加息的環境令到一些高息股初段受壓,其後無論香港、內地以至世界其他地方的經濟有放緩情況,加息的預期又開始降溫,股市走勢動盪,令到高息股成為資金的避難所,再次受到追捧。 至於增長型股票,表現參差,一些對經濟發展敏感的股份,特別是銀行股,在下半年轉弱的趨勢更加明顯。有特別利好業績支持的股份,如維他奶(00345)則屬例外。 收息股 在討論的收息股中,2018年表現最標青的三隻股份,都是公用股,包括中電(0002)、港燈(2638)和香港電訊(6823),三隻都成為投資者的資金避難所,在動盪的股市中,一些收入穩定,有股息支持的公用股,自然成為跌市奇葩。 代號 股份 1年表現(%) 息率(%) 0405 越秀房產 -2.0% 6.3 6823 香港電訊 13.3% 5.6 0778 置富 -6.9% 5.2 0435 陽光房產 -6.3% 4.9 2638 港燈 10.5% 4.9 0011 恒生 -9.4% 3.7 0002 中電 10.7% 3.2 0003 煤氣 5.7% 1.9 *股息率以 25/1/2019收市價計算,下同。 ** 一年表現指2018年相對2017年股價表現,不包股息回報,下同。 煤氣(0003)的股價其實都好標青,十送一紅股後,股份拆細了仍有5.7% 的增長。這隻股份近期繼續創新高。 值得指出的是,中電和港燈跟政府簽訂的利潤協議,分別在2018年10月和2019年一月生效,准許利潤將會由9.99%下調去到8%,這會影響兩間電力公司的收入,大家要留意一下2019年公司的派息水平會否也受到影響,特別是港燈,這類商業信托,派息政策是賺多少派多少股息,收入少了,派息自然直接受到影響。 […]

檢閱16隻高息增長股2018Q4

股票有不同的特性,在不同的市況亦有不同的表現,我們列出的高息及穩健型的增長股,在2018年的走勢,也是股市其中一個縮影。16隻高息和增長股差不多分了兩大陣形,高息股在氣氛差的市況下表現強勢,相反增長型股票不少跑輸大市。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以回顧最近幾期的文章。 檢閱16隻高息增長股2018Q3 檢閱16隻高息增長股2018Q2 檢閱16隻高息增長股2018Q1 今次我們又作了一些調動,把兩隻高息股載通(0062)及泓富(0808)換出去,換入兩隻股份長江基建(1038)及太古地產(1972),並加到穩健增長股內,兩大陣形剛好各佔一半。 高息股成為避風塘 跑贏大市 從兩個組合可以看到市況差,高息股成為資金的避難所,股價有支持。所以不單跑贏大市,還有正回報,完全跟年頭剛好相反,2018年年頭的時候,股市創了新高,而高息股就被人離棄,不少都見紅。但股市創過新高後倒跌,高息股開始有運行。這個走勢讓大家可以更了解高息股的特性吧。 代號 股份 今年表現 息率 405 越秀房產 0.6% 6.5% 6823 香港電訊 8.2% 6.0% 778 置富 -4.1% 5.5% 2638 港燈 10.3% 5.1% 435 陽光房產 -1.9% 5.0% 0002 中電 14.4% 3.2% 0011 恒生 9.3% 3.2% 0003 煤氣 1.6% 2.1% *今年表現指2018年截至9月底止的股價表現。 八隻高息股中,表現最好的是中電,有高於一成的進漲,煤氣表現其實都不差,連同年中派發的十送一紅股,回報其實都有近一成二。恒生是銀行股中,表現較突出的股份,一來加息下之下,銀行收入會受惠,二來,這是一隻本地為主的銀行股,受中美貿易紏紛的影響相對其他銀行股為低,三,這隻作風保守的銀行股,起著防守性的功能,在天時地利之下,享盡優勢,不過股值不便宜,息率也只有3%,跟盈富基金差不多水平。 今次換出兩隻高息股,包括載通(0062)及泓富(0808),前者一直受油價升勢影響,而後者的資產質素相對一般,在加息周期下,REITs這類股份會受影響,或是時候換一換馬。 在加息下,高息的REITs會受影響,所以早於去年底開始,這類高息股都腳軟軟,不過,由於市況波動,高息股又的防守性功能又有發揮,所以股價在近幾個月,逆市企硬。 受到人民幣偏軟影響,越秀房產(0405)的強勢亦都逆轉了,從年中的高位搭級而下,不過,股價跌,息率升至6.5%,有一定的吸引力。 穩健型的增長股 香港股市年頭創過新高之後,氣氛來一個大逆轉,首三季恒生指數跌約一成,資金流走,其實不少股票的表現比大市更差,反映港股走勢的指標—恒生指數,若不是有幾隻大油股造好,幫手撐住,跌幅可能更多。 話說回來,今次加入了長建及太古地產,兩隻都是業務性質較為穩健的公司,長建的基建項目,以及太古地產的收租業務,都有穩定的收入來源。 長建是一隻派息吸引但又頗為進取的股份。主要的收入來自英國,又不斷在經濟低迷時收購資產,所以出現了缺錢的問題,所以公司不時動作多多。近期又傳出長建考慮把部份英國資產分拆在英國上市。消息支持了公司的股價,傳聞是否屬實大家拭目以待。我們早前都有一篇文章介紹過長建,有興趣不防按此重溫一下。 太古地產擁有不少優質的物業,在香港及內地都有業務,公司年中出售了太古城中心第三及第四座商廈,帶動股價造好。太古未來還有物業進入收成期,對公司的收入有支持,稍後會另文介紹這家公司。 […]

解碼:回購股份真的可托市?

在大跌市當中,總會有公司做出一些動作來支撐股價,其中最常用的就是回購股份,2016年滙豐(0005)高調宣布回購計劃,股價來一個大翻身。回購股份是什麼呢?是否支持股價的靈丹妙藥呢? 在股市低迷下,不少公司都話要回購股份,長和系都時不時做回購,而騰訊(700)股價從高位急速回落之後,又做了回購,是四年來首次。 大家還記不記起,在2016年滙豐公布中期業績的同時,使出一招就是回購股份,即時令到市場人士眼前一亮,扭轉了股價的弱勢,股價從此拾級而上(有關內容可瀏覽相關文章 出錢托價又近8%股息的滙豐)。其實每天都有不少公司回購自己的股份,這是最常用的托市或使錢方法,亦都可能是大股東的耍財技的方法。 什麼是回購呢? 回購即是公司買回自己的股票,通常是一個正面的訊號,公司可能覺得自己的股票去到扺買的水平。如果公司持續有這種行動,股價相對上會穩定一些。這個動作跟發新股剛好相反,公司等錢使的時候,便會印股票,銷售新股集資,當公司擁有大量資金,又覺得自己的股票值回票價,便會在市場買回自己的股票。 回購有什麼作用呢? 整體來說回購股份有幾個功能: 有助提升價值 當公司的股價明明值10元,但股票市場的買賣價只是7元 ,公司用7 折價回購股份,然後用來註銷。股份數量少了,扣埋七折買入股票的開支,公司每股價值都會提升了。 支撐股價 回購的另一個好處是幫手消化市場的蟹貨,減少股份的沽售壓力,有助穩定股價,同時發放正面的訊息,話公司認為股價抵買。 資金過多下的使錢方法 公司擁有大量資金,又沒有大型投資項目時,會有兩個做法,一是送大禮,大派股息,或是用來回購股份,把錢從公司儲備轉回股東手裡。這樣做回購也可能有負面的效果,令人覺得公司沒有大作為。 財技其中一個招數 回購股份可以幫管理層執靚數字。一些反映管理層質素的指標如每股盈利,會因為股票數量減少,而被推高了,數字越高,大家以為管理層賺錢能力提高了。我們日後會再解釋這個分析方法。 另方面,大家還記得TVB(0511)都用過這招嗎?TVB用高於市價的水平,大手回購股價,令到街貨減少,效果是原有的大股東,在不用花一分一毫下,持股量增加。有興趣可以看看這篇文章《TVB教大家甚麼是回購和財技》。 結語 總括來說,回購股份對小股東來說,可以是利好、也可以是利淡的消息。如果公司真誠相信股價扺買,回購對公司有利,自然是好事。但如果只是托市、燒錢或財技的手段,就要小心,特別是如果公司借錢來回購,等於燒錢托市,這不利公司的財政健康。 值得一提的就是回購股份並不等於大股東增持股票,回購股份可以是大股東借公司來托市,如果大股東能夠拿出真金白銀錢來增持股份,這個會給市場一個更加好的訊息。

檢閱16隻高息增長股(2018Q3)

港股在下半年第一個交易日出現大跌市,以暴跌迎接下半年。回望上半年,年頭曾令股民開心過,但都是虎頭蛇尾的格局,恒生指數創過上高之後,從高位回落,普遍股份表現見紅。我們揀選的16隻股份也不例外。不過,部份防守性股票如恒生銀行(0011)、中電(0002),開始發揮避難所角色,在近三個月股價顯著造好。 自2017年初,我們揀選了一些高息及穩健型的增長股做討論,隔三個月檢閱一下,有興趣可以回顧過往的文章。 檢閱16隻高息增長股2018Q2 檢閱16隻高息增長股2018Q1 近幾個月,香港股市氣氛不太好,資金流走,美國加息,中美貿易戰惡化,加上人民幣回落,都對股市不利。自年頭自6月底,恒生指數下跌了5%,我們揀選的股票,表現久佳,都特別是增長型的股跌幅都在5%以上。收息股相對好一點。 收息股 收息股方面,跌得最多的是載通(0062),國際油價創了近三年新高, 不利成本控制,所以這家巴士公司也無運行,股價繼續跌。 3隻房產基金方面,越秀(0405)的股價表現比較好,有3%的進帳,息率亦吸引有6%,不過,人民幣回軟,不利中資股,越房在近三個月的表現其實都跌了3%,人民幣再跌的話,越房的股價亦可能持續受壓。 在加息的周期下,REITs的表現都不會太好,越房已經是香港上市的房產基金,上半年做得最好的一隻。 由於近幾個月的投資氣氛不太理想,在避險的意識提高之下,公用股如中電、香港電訊(6823)及煤氣(0003)都有不錯的表現,其中,中電在近3個月反彈5% 。 代號 股份 *今年表現 息率% 6823 香港電訊 1.2% 6.5% 405 越秀房產 3.3% 6.3% 435 陽光房產 1.1% 6.1% 808 泓富 -5.6% 5.6% 62 載通 -10.2% 5.6% 778 置富 -4.9% 5.5% 2638 港燈 4.7% 5.4% 11 恒生 0.9% 3.4% 2 中電 5.6% 3.4% 3 煤氣 -1.8% […]

買友邦還是滙豐好?

友邦(1299)和滙豐(0005)有甚麼不同?要揀你會揀哪一隻呢?一隻是保險股,另一隻是銀行股當然有分別啦,還有很多不同地方可以跟大家慢慢數。

檢閱16隻高息增長股2018Q1

過去兩年的高息股系列文章,介紹了12隻高息股,一直受到網友的歡迎。踏入2018年,我們重新整理,把檢閱的股份分成兩部份跟大家討論,第一部份就是穩健的收息股,第二部份是增長型股份。 兩類股份有什麼分別?穩健收息股顧名思義就是以收息為主要目標,所以大家着眼點就是他的穩健性和派發的股息水平。 至於增長型股份,着眼點較多在於它的增長潛力,而這類股份入選準則,是香港人比較認識的股票,或業務相對簡單,以便大家研究及分析。不過,值得一提,比較於收息股,增長型股份的波動會比較大,投資風險也會高一些,大家研究及分析時,要留意入市的時機,以及業務表現是否一如預期。 10隻收息股 代號 股份 息率(%) 2017年股價表現 0011 恒生 3.1 32.2% 405 越秀房產 6.4 24.3% 0435 陽光房產 6.2 17.8% 0062 載通 5.0 13.5% 2638 港燈 5.6 11.7% 0003 煤氣 2.1 11.3% 0002 中電 3.5 10.2% 0778 置富 5.1 9.8% 0808 泓富 5.3 9.2% 6823 香港電訊 6.2 4.6% 這10隻收息股的特色,就是以派息為主要着眼點,所以大部份都來自房地產信托基金(REITs),或是商業信托(港燈及香港電訊),這兩類型的股份都有清晰的派息目標,就是把賺回來的錢,九成以上或全數用在派息身上。 股份當中屬於房地產信托基金的包括越秀房產、陽光房產、置富及泓富。至於商業信托方面就包括港燈和電訊。 自從美國踏入加息周期之後,一些以高息為主的股票,表現已經扭轉往年的強勁升勢,不過,2017年股份普遍的整體回報(即是股價加上股息收入),都有雙位數字的增長,其實已經可以稱得上財息兼備。 值得一提的就是恒生銀行,因為步入加息周期唔,銀行股的收入可望提升,所以恒生股價表現亦都不錯,連同股息收入,去年有三成多的升幅,表現頗為突出。 另一隻值得一提的是越秀房產,內房股去年表現不俗,加上人民幣轉強,這都對越秀房產帶來正面的影響。 6隻增長股 代號 […]

熱門股系列:滙豐

銀行是百業之母,一個地方的經濟增長好的話,銀行股的 表現也會理想,因為無論是買樓換樓,都要找銀行借錢, 做生意要擴張,也要向銀行借錢,所以銀行股是一隻緊貼經濟脈搏的增長型股份。 香港上市的銀行股,其實有不同類型,一些業務分散至全 球不同地區的如滙豐(0005)和渣打(2888),有一些偏重香 港如恒生(0011)、中銀香港(2388)等,也有內地銀行股如 中國工商銀行(1398)、建設銀行(939)等,要數最熱門的銀行股,相信滙豐必然榜上有名。 受歡迎因素 大家還記不記起金融海嘯時,滙豐要供股,香港不少股民築起血肉長城,用自己的血汗錢表示他們對這隻大笨象的支持。多年以來,要數香港人曾經最支持的股票,也離不開滙豐。 滙豐這隻股票對香港人有一些特別意義,而特別受到鍾愛有以下原因: 即使集團已經把總部遷往英國,但不少香港人仍當作香港的銀行。它的發展和成長,是不少人集體回憶一倍份。 滙豐曾經有過光輝的時子,業務和股價不斷上升,為不少股民賺了錢,所以特別受股民歡迎,以至每到年尾,銀行公布業績前又會聽到”聖誕鐘,買滙豐”之說。 在恒生指數中,滙豐佔一個好大的份量,無論以市值或每日的成交金額計,它的一舉一動,可以影響整體香港股市的表現,它可算是藍籌股中的大藍籌之一。 公司管理質素佳,贏得不少信任。 不過金融海嘯之後,滙豐在香港投資者心目中已經大打折扣,當年的Die Hard粉絲,不少對這隻股份心淡,直至近年來,隨著金融海嘯對全球經濟打擊減退,加上美國加息步伐加快,銀行業逐步走出低谷,滙豐亦不例外 。 滙豐的業務 匯豐是全球規模最大的銀行之一,業務遍及全世界,包括 亞太區、歐洲、美洲、中東及非洲。其中以歐洲和亞洲佔 大部份,當中,香港及英國是收入貢獻主要地區,所以研 究滙豐的發展,不得不留意歐洲和亞洲,特別是英國和香 港的業務表現。 滙豐收入來源: 零售銀行及財富管理(包括個人貸款、按揭貸款、信用 咭等服務) 工商金融業務(包括公司信貸及貸 款、環球貿易及融資業務) 環球銀行及資本市場(包括股票交 易、資金管理業務) 環球私人銀行業務(包括度身訂做 的私人投資及財富管理等服務) 投資滙豐要注意的事項 投資滙豐這類的銀行股時,要留意: 主要市場經濟情況 銀行業務跟經濟發展息息相關,經濟好時無論是買樓賣樓、企業活動,以及理財服務都會趨於活躍,令到銀行業收入增加。 市場的監管 金融海嘯由金融機構引發,最後由各地政府收拾殘局。危機過後,各地政府在監管方面越來越嚴格,銀行的業務發展因而受到很大限制。倘若未來金融業的監管趨於寬鬆的話,銀行的收入可望看高一線,相反 增長會進一步受到限制。 利率走勢 銀行的一個主要收入是貸款服務,用較低的利率借入一些平錢,以較高息率借給客戶,中間賺取差價,所以銀行對利率的走勢十分敏感,加息的話,息差可望擴闊,收入自然增加。 (部份內容手摘自電子書《上班族簡單投資攻略》)

組合攻略:你的組合是這樣嗎?

很多人投資的時候,事前都沒有一個周詳的計劃,總是想著如果我有10萬或20萬元,我應該買甚麼股票好呢呢?最常見的結果是,漫無目的有錢就買,直至手上的資金用完為止,這樣出來的組合,未必會符合閣下的投資目標。 一般新手投資的時候,第一樣浮現在腦海裡,就是考慮買入什麼股票,當聽到一些專家建議話好,或一些報章評論介紹一些藍籌股的時候,覺得這些股票都是穩健的投資,就急急入市,沒有通盤考慮。最後得出來的資產分配,目標蕪湖,往後都是有小小錢賺就賣,無錢賺就揸直至股價返家鄉為止,這樣投資成績未必太好。 以上的組合可能是個較常見的投資組合類型,原因不難理解,因為: 這些都是大型股票,覺得藍籌股都屬於穩健類型,所以投下信心一票。 類股票的資訊流通相當高,每日都有不少專家去推介,容易成為大家投資的目標。 這些公司不少都有不錯的股息,吸引不少食息一族。 組合問題在哪裡? 以上的股票都是市場十分熱門的藍籌股,雖然投資在大大隻的藍籌股,股票又普遍有高息派,但合起來就變成一個進取型的投資,投資回報頗為波動,未必適合想做食息一族的穩健派。這個組合問題會出在哪裡呢? 投資過度集中,大部份都屬於金融股,同時跟股市表現的相關性大,當影響金融業的問題出現,組合的股票可能齊齊插水。 股票普遍都派高息,但高息不代表穩健,金融股特別是銀行股,屬於經濟增長型的股份,跟經濟發展息息相關,當所屬市場的經濟好轉時,股價可以有強勁的升幅,但這類股票在經濟轉差時,都會受壓,組合的表現會頗為波動。 以前不少人推薦滙豐,話有買貴沒買錯,問題是金融海嘯之後,滙豐要捱多久才回到家鄉?08年的時候,滙豐股價仍在100元以上,到2017差不多倒數仍未升上80元,可能要待未來的加息周期,銀行股才可以吐氣揚眉。 不少人重倉中資金融股,覺得中資藍籌股大隻、高息,但內銀股是金融股中,波動較大的一類,一來受到中國政策因素影響大,中國每次要調控經濟,金融股都受累。二來是內地企業債務問題,拖累了銀行股的資產質素,令到這類股價過往都冇運行,加上內地經濟快速增長高峰已經過去,所以銀行業近多年表現相對較慢。組合過於集中在這類股份,亦都影響整體的表現。 總結 總而言之,大家投資的時候,最好為組合作一個周詳一點計劃,有錢都要識得如何分配資產,追求穩健回報的,要注意分散風險,同時留意投資股份的屬型和特性,了解到投資身處的風險程度。 以上述的組合而言,如果把其中一隻內銀股換出,買入穩健收息的藍籌如中電、煤氣,雖然仍然屬於進取,但格局都有所不同,波動性也減低了一點。這就是設計投資組合的攻略,在配置資金和股份上,多一點研究,出來的效果可以有明顯的分別。

藍籌銀行股邊隻派息高?

銀行股一向以股息吸引見稱,普遍的息率都有4-5厘,而無論是本地、國際或中資藍籌銀行股,今年股價表現頗為不俗,未計股息在內,不少都有雙位數字的回報。今次為大家作一個簡單的列表,讓大家參考一下。 年初以來(2017年截至8月21日止),藍籌中的銀行股,股價表現最好首推中銀香港(2388),升了超過三成,其次是恒生(0011),升19%,滙豐(0005)也有17%的進漲。 代號 銀行 *股價表現 股息(%) 3328 交通銀行 -0.7% 5.5 0005 滙豐控股 17.1% 5.4 2388 中銀香港 33.9% 5.0 3988 中國銀行 10.9% 5.0 0939 建設銀行 11.4% 4.9 1398 工商銀行 17.1% 4.9 0011 恒生銀行 19.3% 3.5 0023 東亞銀行 8.5% 1.7 *股價表現指 2017年1月3日至8月21日的股價升幅,並未包括派息。 中銀香港早前有業績支持,股息吸引,又有一帶一路概念,十分符合基金的口謂,所以股份在過去一年都升了不升,今年以來亦能保持強勢。滙豐早前亦交出不錯的成績表,加上繼續有回購,而美國的銀行同業呈現強勢,再次重返強勢股之列,不過由於去年底累積不少的升幅,所以今年表現仍落後大市。 東亞(0023)業績麻麻,股息欠吸引,股價表現也較其他銀行落後。交行(3328)業績亦都強差人意,股價表現也乏善足陳。 過往被視為藍燈籠的內銀股,幾隻規模較大的,包括工商銀行(1398)、建設銀行(0939)及中國銀行(3988)也有不錯的表現,不過股價的升幅仍然落後於整體大市。隨著人民幣走勢趨強、內地經濟持續有改善,這些因素都有助內銀改善資產質素,所以近期開始受到注意。 在未來一兩個星期,內銀股將陸續公佈業務,大家不妨再看看這批中資銀行股的業務表現。 推介文章: 走入一帶一路的中銀香港 買內地銀行股要留意3個問題 買滙豐定騰訊好?

買滙豐定騰訊好?

香港股市升穿2700點,表現相信令好多小散戶感到驚訝,從市面 “目測”,還未看到大街小巷好多人談論股市,原因好簡單,今次並非雞犬皆升,股市中出現強者越強的情況,而升市的兩大功首推滙豐(0005)和騰訊(0700),可能大街小巷講的話題離不開這兩隻大藍籌,或者人們又不禁會問,買滙豐定騰訊好? 這篇文章無意推介大家買滙豐定騰訊好,只想透過一個簡單的比較,了解不同性質的股票要留意的事項。 騰訊和滙豐兩隻藍籌,各佔恒生指數近10%的比重,兩隻股票齊齊發威,好容易拉動港股上升,在科技股及銀行股近期的強勢下,港股由部份的強勢股拉動向上,很多二三線股其實沒有太大的起舞,所以升市不是全面。 兩大龍頭股王 騰訊和滙豐代表兩隻不同性質的股票,也來自兩個不同的行業。騰訊是科技股的龍頭企業,科網熱潮未減,創新科技為企業開拓了廣闊的發展空間,而騰訊不負眾望,每每都能交出了亮麗的成績表,所以大家嫌貴之餘,買了又不肯放,未有的又想買,形成股價升不完,創完新高又再創新高。 股價創新高另一個意思是,手上有貨的人都有錢賺,股票的沽壓不會太大,直至大家對股票信心大減時,才會出現爭相止賺離場的情景。 滙豐是銀行業的龍頭大哥,在美國進入加息周期下,銀行業的生意可以看高一線。加上,金融海嘯由金融機構引發,各地政府收拾殘局,所以銀行業也受到”懲罰”,受到嚴格的監管。近年主要經濟體系如美國、歐洲及日本,經濟改善了, 加上經過幾年時間,銀行業瘀血逐漸消減,銀行股比以前健康了,財政改善有能力多做一點生意,政府亦都趨向放寬一下以前較嚴格的條例。在這種種情況下,市場期望銀行股可以展開新一輪強勢。 滙豐去年下半年開始走勢越走強,也跟銀行業發展有關,加上集團推出回購計劃,更加為股民打入一支強心針,如果主要市場的經濟持續改善,普遍的大銀行有能力增加派息以及回購股份,這兩招對股民的吸引真的沒法擋。 注意事項 說完好話之後,都要提提大家一些關注事項。騰訊方面,科網熱已經持續了多年,股價已經不再便宜,科技熱潮一旦冷卻,股價回落的速度也可以很急,所以投資科技股要有風險管理的準備,如高位追入最好分段入市,同時要分散風險,或者為自己訂立一個止蝕位。 滙豐方面,銀行業屬於一類週期性的行業,跟經濟發展息息相關,如果美國、歐洲等經濟發展減慢,大家對銀行股的樂觀情緒又會改變。另一項要注意的是美國稍後會逐步縮表,即是收水,收回市場的資金, 縮表做得不好,市場會出現震盪,股市可能逆轉,大大隻的金融股也可能是重災區之一。 結語 騰訊和滙豐代表了兩個不同的行業,科網熱雖然持繼多年,大家嫌貴之餘,股價仍然越升越有,沒有停下來的跡象,而銀行業逐步擺脫十年前金融海嘯的陰影,市場監管和財務回復正軌,走上一個復甦的周期。不過,兩隻股票都屬於高增長、高回報,但同時波動性比較大的股票,大家賺錢開心之餘,留意一下風險。

解碼:銀行股又再起舞

在2017年上半年倒數的日子,銀行股表現大發神威,在靜市當中突然又再舞動起來,原因無它,美國34家大銀行,差不多全數通過美國聯儲局的壓力測試,反映銀行的財務健康良好,而測試合格的獎勵是,這批銀行可以把更多的錢,用來派高息或回購自己的股份,這對股東怎會不是好事? 2008年金融海嘯由金融機構引發,各地政府在收拾殘局之後,都對銀行實施嚴密的監管,而美國對銀行進行的壓力測試,是要確保這些大銀行的財務健康,即使在極端的環境下,也有能力面對虧損,不會重演金融海嘯的恐怖現象,當時不少都幾乎要倒下來。 其實美國聯儲局進行的第二輪測試,外界都有點擔心有幾多銀行能夠及格,大家估計機會都是五五波,今次的結果當然振奮人心。同時,今次是2011年開始推行壓力測試以來,首次出現全部通過第二輪測驗的結果。 銀行測試及格有點好? 這個消息會為銀行股再注入一支強心針,一來測試結果反映銀行財務健康良好,二來是幫銀行鬆綁了,銀行不用再留住大量資金以保安全。在往後的4個季度,可以動用多一些錢來回饋股東。如何回饋股東呢?最簡單方法當然是派多一點息,或者回購自己股份,這些舉動都會支持股價。 在這個利好的消息下,美國銀行股表現相當興奮,銀行業被看高一線,香港的銀行股又怎會靜下來,有大行早已經調高滙豐(0005)的目標價, 所以大家又再看到多隻銀行股再破了一年新高。事實上,在加息的大趨勢之下,銀行股的表現都頗為不俗,有興趣可以重溫一下我們的相關文章。

再談月供落難優質股

月供股票是一個不錯的投資計劃,倘若運用得宜,可以在進取當中,透過分段入市減低一點風險。如果閣下距離退休有一段日子,能夠承受多一點風險的話,用一個長線角度,月供落難優質股會是可取的方法。 筆者在過往的文章都多次提及過這個策略,例如一年前的文章用月供股票方式投資優質股 ,文中提到的例子是滙豐(0005)和渣打(2888),當期時還未發生英國脫歐公投引發的震盪,一年下來,兩隻股票分別升了37%和26%,而在免費下載的電子書 《月供股票全攻略》 當中,也提到月供股票的三種策略,其中進取型的策略是月供落難優質股,引用的例子是滙豐和長和(0001),長和近一年來則升了12%,表現暫時遠遠落後恒生指數。 滙豐和揸打受惠於加息步伐加快,銀行業普遍被看高一線,加上兩家銀行早前都交出不錯的季度成績表,走勢暫可擺脫落難的形象,與此同時,銀行業踏入有利的經營環境,如果沒有出現重大的政治或經濟事故,繼續再供,相信回報都應該不俗。 至於長和,因為主要市場在歐洲,去年下半年受英國脫歐影響,歐洲經濟和市場都被人看淡,隨著這些憂慮逐漸紓緩,歐洲經濟和股市表現都有不錯的表現,這隻一直跑輸大市的股票,還可以繼續低位入市,以長線的角度何樂不為。 代號 股份 近一年股價表現 恒生指數 27.6% 0005 滙豐 36.9% 2888 渣打 25.9% 1 長和 12.0% 哪裡再找到落難的優質股? 話說回來,股票市場裡幾時都會出現落難的優質股,問題是落難的性質是週期性,還是長期性,長期性的話就少沾為妙,週期性的話,用一個一年、三年的投資年期,會是可取的選擇。 又再舉一些近期發生的情況作例子,晉身為藍籌不是太久的瑞聲(2018) , 遭沽空機構葛咸城研究狙擊, 力數瑞聲的問題,瑞聲股價因而大幅滑落,這家科技公司的落難屬短期或長期?要看情況的發展,有機會是暫時性,也可能是長期,現時入市風險不少,特別是公司的股價近年幾級跳,屬於偏高的水平,做錯決定的話損失頗大,反而待事件明朗化後才考慮較可取。 近期落難的股份還有中資銀行股,中央政府要去槓桿化,中資銀行面對很大的整頓的壓力,監管進一步走向嚴格,銀行要認真解決壞帳的問題,不過一旦整頓完結,銀行的帳目變靚之後,股價有機會回復生機,況且中資銀行股的表現一直不太理想,用月供方式投資這類落難股,反而顯得吸引。 結語 月供股票其中一個好處是利用平均成本法,分段買入一隻股票,如果中途發覺做錯決定揀錯股票,損失總比一次過買入少。另一方面,趁股票低迷,低買高沽,這才是爭取較佳回報的方法。不過,前題依然是一句,買入的股票要是優質的公司,公司捱得過低潮,有機會翻身,同時,投資時要有耐性,採取一個較長線的部署。

從滙豐創4年最長升浪講起

持有的股票如果長升長有自然是開心不過的事,不過,現實的投資世界裡,股市經常有起有落,同時,市場也充斥不同投資情緒和噪音,買股票除非只打算短炒幾日,否則跟車太貼,隨時做錯決定,放走了一個投資機會。 說得太籠統?就拿滙豐做一個例子吧。 早前滙豐出了2016年度全年業績,大家覺得沒有驚喜之餘,還有點失望,而最令股民失望的是新的回購計劃金額大縮水,即是少了托市的資金。所以業績公布之後,大行大吹淡風,股價連日受壓,當時筆者都忍唔住講兩句,提提大家不要急急做決定。(可重溫這篇文章:滙豐 追? 揸?沽?) 。 滙豐的股價捱了幾個月,直至公布2017年第一季的業績,交出了令大家滿意的成績表,股價表現一枝獨秀,連升了10天,不單股價創一年新高,也創4年來最長的升浪。這一刻大家似乎又對三個月前的睇淡看法,忘記得一干二淨。相信投資過股票的人,遇上過不少類似經驗,亦交過不少學費。 正如筆者在上述的文章中提到,股票投資是看未來,交出的業績時要看的是兩方面,公司的經營情況,以及未來市場環境,業績是過去的歷史,大家投資的是未來,不是投資過去,所以要賣出手上股票時,原因應該是對未來失去期望,而不是對過去失望。 話說回來,滙豐這一個近年最長的升浪,可能因為股價過去幾個月大落後,加上市場對歐洲局勢的憂慮減低,以及歐洲經濟不斷改善有關,因此吸引投資者支持。 如果閣下打算長揸一隻股票,便要認清股票的投資前景,不少優質的股票可能都是一隻悶股,可以經常帶出來講的話題不多,只會在公司公布業績後,各路人馬才多看兩眼,如果你對投資的股票多一點了解,市場出來的訊息是警號或雜音,你可能比人更加清楚。

邊5隻藍籌股派息最豪爽?

不少藍籌股在最近的在業績期派了成績表,部份為股東送上一個驚喜:加送特別股息,令到小股東笑逐顏開,究竟哪一家藍籌公司派息最高呢? 連同特別股息在內,息率最高首推內地煤炭行業龍頭中國神華(1088),集團豪派特別股息,令到股價大幅造好,同時也掀起一股追息潮。此外,電能實業(0006)和港鐵(0066)也因為有特別股息派,令到息率高据榜首。 代號 股份 今年股價表現(%) 息率(%) 1088 中國神華 25.2 18 0006 電能實業 6.2 11.5 0066 港鐵 13.8 7.6 0836 華潤電力 14.3 6.2 0005 滙豐 1.0 6.2 *息率以 27/3/2017 收市價計。 **今年表現指 3/1-27/3/2017股價表現。 值得一提,特別股息不會年年派,同時買股票不能單看派息,還要留意公司的業務發展,如果行業前景欠逢,派息水平沒有保證,股價表現也可能乏善足陳。 以神華為例,這類的資源股,股價的波動一向十分大,同時中國煤炭行業近年面臨嚴重的產能過剩問題,行業改革仍在進行當中,投資時要留意風險。 電能分拆港燈(02638)後,公司已化身成為能源的投資股,息率有雙位數字,皆因二月時有特別息派,扣除這個特別股息,息率只有4.1%。憧憬派特別息是公司的賣點,但豪派特別息不能持久,大家投資時要留意的是業務發展。 港鐵的高息率也是因為派特別息,扣除這個因素,息率是2.5%,不過,值得指出是,特別息只派兩年(2016及2017年),而這項特別息的來由,皆因早前跟政府達成「封頂」協議,若再超支便由港鐵「包底」承擔額外費用,為促成「封頂」協議,港鐵不惜豪派接近200億元的特別股息。派息的錢從何來?當然是要借錢,日後公司在借錢利息的支出會增加,變相也是由未來的小股東去埋單。有興趣可按此 看一下有關協議的通告。 至於華潤電力(0836),也是面對行業產能過剩及電力改革的問題,內地用電量的增長是經濟發展的風向儀,投資時也要多加留意。 我們有多篇文章介紹過滙豐(0005),有興趣不妨按此 重溫一下。 推介文章:公司幾時會派特別股息?

滙豐 追? 揸?沽?

滙豐公布了業績,街頭巷尾都討論得熱烘烘,原本不打算加把嘴,由於網友中有不少匯豐粉絲,所以仍然忍不住趁趁熱鬧。業績公布之後,究竟值得追、揸、還是沽呢? 滙豐業績的詳細數字,大家可以從大小財經網站看得到,所以不作重覆了,只想簡單提少少的背景: 滙豐公布2016年全年業績,表現上是蝕錢,但蝕錢主要是一次性的會計及財務安排,整體生意仍然有錢賺。不過大家覺得沒有驚喜之餘,還有點失望。 業績一般,不過集團保持派息水平不變。 今年繼續有回購,會在股價偏低時買回自己股份,不過預備的金額只得10億美元,比起去年8月的25億美元,大大縮水了。 成也回購 敗也回購 滙豐股價在業績公布之後受壓,其中主要原因是回購金額被嫌太少。去年因為滙豐出奇不意使出一招回購,大家拍案叫絕,而這一招非常凑效,大大穩定民心(股民的心)。滙豐股價升了不少,市場氣氛又改善了,但一眾的股民繼續希望大笨象再使錢回購股份,所以今次公布業績,焦點除了業務表現,其實一定程度上也落在回購身上,見到回購金額減少,自然唔收貨。 追? 揸?沽? 我們不是投資專家,沒打算提供任何投資建議,只想提出一些可以注意的事項,讓大家參考: 滙豐維持派息不變,繼續是一隻高息股,息率有6%。 回購金額少了,但仍然有回購行動,至少在短期之內,有錢幫手托住股價。 滙豐股價在近半年升了不少,加上早前炒業績,股價透支了,今次調整未必跟業績或看淡前景有關。 滙豐業績一般,但投資股票是投資未來,如果日後加息步伐加快,經營環境有改善,大行隨時可以改口叫入入市,所以大行的建議不用太認真。 值得留意的是未來市場的焦點或會轉移到歐洲,法國、德國今年有大選,市況可能會有波動。 結語 滙豐出了業績,大家因為回購金額少了而大失所望,不過,短期內,股價仍然有回購的支持,同時市場早前炒業績的行動,對滙豐短期的表現仍有影響,所以大家無論決定追、揸還是沽,也未必一定要急急作出決定。

銀行股邊隻做得好?

銀行股近期表現頗為活躍,最新的利好消息是美國總統特朗普日前(3/2/2017)簽署了一項行政命令,要檢討對金融業的規管,打算廢除金融危機後推出的嚴厲措施。銀行做生意的規管有望鬆綁,股票自然被人看高一線,所以多家銀行股(本地及國際銀行)又再跑贏大市。 首先俾少少背景大家,規管銀行有很多招數,當中包括:1)要銀行增加資本,即是銀行有100元,不能用到盡,借足100元俾人,要預留多一些錢(資本) 以防萬一;2)限制銀行不要自己炒股炒滙; 3)幫人做理財要有規有矩,這些條件當然會影響銀行的賺錢能力。 今次特朗普要檢討對金融業的規管,尚未有留節,但大家解讀為放鬆上述限制,特別是前任總統奧巴馬推行的Dodd-Frank法案,市場估計銀行可以因此而多賺錢。如果美國真的大大放寬銀行業的監管,其他地區的銀行也可能得益,一來在美國做生意的銀行會受惠,同時其他國家政府會有壓力採取相應行動,如果繼續對自己國家的銀行綁手綁腳,不利競爭。 銀行股近一個月跑贏大市 近期銀行股的表現不錯,美國加息步伐加快,銀行做生意的空間大了,大家預期銀行賺錢多了,所以銀行股不少跑贏大市。多家大型國際和本地銀行中,今年以來渣打(2888)的表現相當突出,上升超過兩成,除了因為加息的因素之外,也是因為渣打主打地區-新興市場的表現持續有改善。銀行股的龍頭大哥滙豐(0005),自去年集團宣布回購之後,股價一直上升,而隨著回購的金額用完,加上累積不少升幅,所以股價升勢都收斂了,近期只能與大市同步。 ETF中有一隻是跟踨銀行股表現,這隻香港銀行股ETF(3143)投資不單是國際和香港銀行,還有中資金銀,所以跑起上來比較慢,不過好處是投資分散。 股票代號 銀行 今年表現*(%) 息率(%) 2888 渣打 21.1 – 0011 恒生銀行 8.5 5.41 2388 中銀香港 7.6 3.97 0023 東亞銀行 6.8 2.67 0005 滙豐控股 4.4 5.59 3143 香港銀行股ETF 3.7 3.84 恆生指數 4.4 *今年表現指 3/1-3/2/2017 期間 留意事項 不過值得指出的是,特朗普簽署的檢討金融業規管的行政命令,未有細則,即使一如市場期望,撤銷金融危機後推出的監管措施,包括Dodd-Frank法案,但最後或會有新法案取代,《金融時報》就有一篇文章分析,有機會出籠的新法案,最後只有較小型的銀行得益,即是大型銀行或會空歡喜一場。 市場的投資情緒可以改變得很快,所以對銀行股也不要過度興奮,同時銀行股的表現一向較大市波動,投資前有心理準備。 推介文章: 主打新興市場的渣打 收息股:恒生銀行 出錢托價又近8%股息的滙豐 加息下越跑越快的銀行ETF 銀行股:滙豐、恒生定工行好?

主打新興市場的渣打

踏入2017年,在不知不覺之間,原來有一隻銀行股爬升了上來,再經過大行唱一下,大家的眼球才轉到這隻年多前落難的股票身上,這隻銀行股就是渣打(2888),在不足一個月間,股價升了超過一成。 在過去一兩年,渣打經歷過艱難的日子,2016年初集團派成績表,出現上市以來第一次全年盈利見紅(虧蝕)的業績,而股價在2015年大供股之後,早早已經跌破海嘯價,之後又要大重組、大裁員,令到不少股民傷心失望。幸好這些艱難的日子過去了,股價慢慢從低位爬上來。 渣打 VS 滙豐 這家擁有超過150年歷史的老字號,也是香港三大發鈔銀行之一,我們的銀紙渣打都有份印發。不過,同銀行不同命,似乎香港人對滙豐偏愛多一點。渣打在2015年底提出世紀大供股(即是向股東伸手要錢,多印股票要股東齊齊認購), 供股未能獲百分之一百足額認購。早多年前同樣提出世紀供股的滙豐,小股東在一片哀聲當中,仍然築起血肉長城參與滙豐的供股。不過,當年有份供股的渣打股東,投資有回報了,股價比供股價已經升了不少,早前渣打股價升上一年多的新高。 要數渣打和滙豐的分別,也是10頁紙也寫不完。總部同樣設於英國,但主要市場十分不同。渣打在英國的業務並不多,收入大部份來自亞洲、非洲及中東地區。據集團的劃分,渣打地區業務分為: 大中華及北亞地區 東盟及南亞地區 非洲及中東地區 歐洲及美洲地區 打開集團的年報,就見到大大隻這幾句,一見就明白的發展重點:促進投資、貿易及財富創造,遍及亞洲、非洲及中東。 不少銀行股的股息頗為吸引,滙豐的股息就超過6%,現階段渣打的股息可謂乏善可陳,待業績真的大改善,才可期待有多一點派息。 機會與風險 不少人相信2017年美國的通脹會升溫,加息的步伐加快,同時在美國新總統上場後,有望放寬一些對金融業的規管,銀行業賺錢的空間會多一些,所以不單渣打,其他的銀行股都被人看高一線。 渣打年多前因為業績差,促使集團不斷重組,如果重組凑效的話,清除一些瘀血,壞賬減少了,或可以令集團更有動力提升賺錢的能力。 渣打早年業績見紅,蝕錢主要因為油價和商品價格下跌,令到這些新興市場經濟放慢所致;不過,不得不承認這些新興市場,仍然是具有潛力和經濟動力的地區,一旦經濟恢復增長,渣打的前景又可以看高一線。 不過,正如股票市場的特質,投資建基於預期,如果加息步伐不如大家預期,歐洲經濟動盪、美國股市從高位回落,這都可能影響銀行股的表現;與此同時,渣打的收入大部份來自新興市場,這些地區的經濟還是頗為波動,所以渣打的股價也會較為波動,投資時大家要留意新興市場如中東、印度、印尼,南韓等等地區的發展形勢。

加息下越跑越快的銀行ETF

盈富基金(2800.HK)一向都是香港投資者的至愛,不過,在追蹤香港股市的ETF中,2016年做得最好的並不是盈富基金,而是追蹤銀行股表現的ETF。2016年盈富基金升了3%,香港銀行ETF(3143.HK)升了6.9%,升幅高於一眾追蹤香港股市表現的ETF。 自從踏入2016年下半年開始,香港股市出現頗大的變化,大家預期美國加息的步伐會越來越快,息口上升令到銀行賺錢空間擴闊,所以催化了銀行股的表現,大家看到匯豐的轉變便略知一二。 香港銀行ETF追蹤的指數是納斯達克香港銀行股指數,指數當中的主要成份股包括:匯豐銀行、建設銀行、工商銀行、中國銀行、渣打銀行、恆生銀行、中銀香港、農業銀行、招商銀行及民生銀行,這些都是份量十足的香港上市銀行集團。 事實上,盈富基金追蹤的恒生指數,也是以金融股為主,但內裡同時也包含不少地產股,由於加息一般不利房地產市場,所以地產股會受壓,從而拖累指數的整體表現。如果閣下認為加息的步伐會越來越快,銀行股ETF會繼續跑得比盈富基金快。 下圖為2016年追蹤港股的ETF表現 股份代號 ETF名稱 一年回報 3143 香港銀行股ETF 6.9% 2825 標智香港100 3.9% 3070 平安香港高息 3.0% 3110 未來恒生高股 -0.9% 2800 盈富基金 3.0% 2833 恒指ETF 3.0% 3012 東匯香港35 4月上市 3115 安碩恒生指數 12月上市 派息近4厘 香港上市的銀行股,派息一向都相當慷慨,建行、匯豐等等息率都有5%以上,所以這一隻銀行股ETF派息也相當吸引,派發的股息有3.9%,比盈富基金的3.4%高。 不過值得注意的是銀行股上落的波動比較大,銀行股ETF近期的強勢,部份原因是預期未來會加息,如果這些預期落空的話, 股價表現便會受壓,特別是2017年存在不少不明朗因素,所以投資的時候要多一點留意風險。

買滙豐定中電好?

自從特朗普獲選為下一屆美國總統之後,香港出現走資潮,資金不斷流走,股市下跌,而一眾的收息股如中電更加無運行,跌得多過大市,情況一直沒有改善。相反,銀行股如滙豐,就越做越好,股價不跌反升,究竟現在是買滙豐還是中電好? 其實把滙豐和電好作比較,只不過是想大家了解近期股市的形勢:收息股弱,金融股強。講到這裡當然又要比小小背景大家。 大家估計特朗普上任之後,經濟政策會令通脹升溫,所以美國大選之後,美國的長期債券腳仔軟,因為長期低息環境下,靠投資債券收息,日後唔可以保值,所以大家急急賣出手上的債券,令到債券的利息上升,依家買10年期的長債都有2厘以上利息,這麼穩陣的投資,利息這樣吸引,何必要揀息率差不多的股票? 中電VS滙豐 以中電為例,近年在低息、低通脹環境之下,3-4%的股息已可以抗通脹,加埋股價上升,可謂財息兼收,但如果日後通脹升到3-4%,或更高,收息未必可以抗通脹,加上人人都賣出手頭股票,尋找更吸引的投資,中電股價日後有機會受壓,在這些預期之下,令到這類的收息股連日下跌。 金融時報的網上版頭條,又拿美國債券抛售潮做頭條,究竟這個情況是短暫或是長期,沒有人估得準,可以做的是如果閣下想買收息股,最好再研究一下,要撈底的話,真的要等到股息去到吸引才考慮。 至於銀行股為甚麼會受追捧?持續低息環璄之外,靠借錢出去賺利息,生意是很難做,賺的利息不多,但當利息不斷上升,賺錢的空間大了,有利股價表現。當市場預期未來利息會上升的情況下,金融股會被看高一線。這個趨勢會持續多久?要看特朗普上場之後的舉措,例如會否放寬監管銀行措施,以及美國的息口走勢。

長揸10年的股票

10年人事幾番新,何況是股票?早前我們有一篇文章談到 甚麼股票可以長揸10年? 大家似乎好有興趣,今次再用這個話題,換一個角度談一下。如果10年前你持有一隻藍籌股,直至今天仍未有賣出,成績又會如何? 今次揀了10隻哪些年當紅的股票,用10年前和昨天(1/11/2016)股價作一個比較,10年的賺蝕結果,包括了派息、派紅股、供股等因素。結果如下: 股份 代號 10年回報 港交所 388 333.6% 九龍倉 4 195.1% 煤氣 3 170.8% 建設銀行 939 148.6% 中電 2 128.2% 中移動 941 96.6% 新鴻基地產 16 81.5% 中國人壽 2823 35.6% 恒生指數 25.43% 中國石油 857 -16% 滙豐 5 -55.7% 10年來香港股市(恒生指數)升了25%,平均每年的增長不足3%,成績看似不太理想,跑輸通脹。不過這10年股市起落很大,股市在2007年創出3萬多點的歷史新高,其後經歷過大股災,香港股市仍能站起來,投資回報高於銀行存款利息,算有交待。換一個角度看,大學畢業生新入職人工,過去10年平均加了多少?肯定跑不贏股市。 從上述10隻股票10年的表現,其實可以反映出很多投資要注意的地方,包括: 1. 穩健投資有可取之處 打算長線投資,選一些穩健的收息股是可取的選擇。例如煤氣年年送紅股又派息,中電在2008年股災發生的一年,股價只是跌了1%,是抗跌力最強的藍籌股,10年間仍有倍數的回報,算是很好的投資。 2. 經濟轉型影響可大可小 好多股票在股災之後都可以翻身,但仍有一些股票表現不濟,或者跟經濟問題有關,例如10年前不少人瞓身追隨股神畢菲特買入中石油,當時因為中國經濟起飛,對能源需求大,但時移世易,中國經濟放慢同時又轉型,世界石油都出現過剩要減產。 3. 政策轉變 以前的中移動是高增長股,但中國政策轉變,要重組電訊業,要減低中國電訊市場的壟斷情況,結果中移動在股民眼中變身成為一隻公用股。 4. 行業的轉變 以前到年尾,大家會把 “聖誕鐘,買滙豐”當歌仔唱,今天識唱的人不多,2008年的股災由金融機構過度借錢引發,不少大銀行都倒下,剩下來的要受到政府嚴密的監管,銀行業都未回復昔日的光輝。 結語 […]

滙豐出招了 回購第一炮

滙豐在公布中期業績的時候,給小股東一個驚喜,就是今年內會出資最多近200億元回購股份(大家解讀為托市)。在短短幾天之內,就見到行動了,其中最受關注的是在甚麼價位出手。

出錢托價又近8%股息的滙豐

滙豐公布中期業績,成績麻麻但股價就造好,皆因管理層出了一招殺手鐧,表明會出錢回購股份,即是股價低殘時,公司會用錢買回自己的股票。究竟這一招有多好?現時應否買滙豐呢?

網站地圖

視頻
  • coo TV