股票市場有升有跌，發展有些可以無限loop的，就如這篇文章。2016年初寫的時候，剛好是從2015年高位下墜，股市跌不停的情況下刊登的，幸好當其時差不多是跌市周期的底部。但沒有人可以預料股市的底在那裡，所以風險管理是不可缺少的。今次又趁跌市，再重post一次給大家參考。

股神畢菲特有一句名句，就是「別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪」，這句名句經常被人引用，問題是真正遇上大跌市的時候，你是否真的可以獨排眾議，人們恐懼時我貪婪呢？其實要有幾個條件囉。 別人恐懼時我貪婪的條件 要對市況有一些認識 如果股市轉勢走入長期的跌浪時，跌市的深度可能是深處未算深，太早的貪婪可能跟其他人一樣損失慘重。 做好風險的管理 首先你要做好防守的工作，就是有一套風險管理的計劃，當股市跌完又跌的時候，你不會因為資金緊張，或之前借錢炒股，承受不起再下跌的風險。換言之，最好用一筆閑錢來投資股票，另一方面採取一個較長線的投資策略。 管理預期 如果以為一買就升，這種期望其實很難成大事，所以心理上也要好好管理自己的預期，至少讓自己在繼續跌市當中，仍能夠安心，不會因為股市繼續下跌心情忐忑，擔心自己做錯決定。 要有眼光 即使是掃平貨，也要揀一些優質的便宜貨品，如果這種貪婪毫無選擇性，最終也可能入錯市，結果損手收場。 結語 當股市急升一輪之後，很多早前仍未入市的小散戶，都期望股市會大跌，可以造就入市的機會，變成別人恐懼我貪婪，所以當股市出現一些調整時，就急不及待撲入股市，以為跌市才撈貨是最明智的選擇，不過前提是之前要做好功課，包括了解市場的形勢、做好風險管理，當然最重要的是揀一隻好股票，能夠在市場調整之後，成為首批升市的領頭羊。

任何投資都有一定的風險，也是這個原因，很多人對股市卻步，怕會 “輸掉身家”。不過，正如廚師走入廚房，不能怕被火燒傷或熱油濺到而避開火爐。能夠認清股票投資風險，量力而為，一旦不幸遇上跌市，也可以避免輸走全副身家。 股票投資3個最易輸錢的原因 不知買了甚，走入無底深潚也不知 投資最重要是清楚自己買入甚麼，如是否一家值得信賴的公司，有沒有財務問題，生意是否出色等。揀錯股票或摸頂入市，蝕錢的機會自然增加。 另一方面，如果投資的是複雜或槓桿式(以小博大)的產品，如期指、期權等，損失多深普通人未必容易預計得到。就好像在金融海嘯期間，雷曼迷你債券的投資者，很多原本都是打算買一隻穩健的收息工具，大部份人對於產品並不了解，以致危機出現，遇上了重大損失。 輸不起 股票價格有起有落，受到大環境的影響，質素好的股票也會跟隨大市下跌，但如果是借錢炒股、手上資金緊張或過於集中在一隻股票身上，小小的跌幅也可能承受不起，未等股票反彈，也迫於要損手離場。 所以投資的時候，不要讓自己過渡緊張，最好還是預備較充裕的資金，與此同時要把投資分散一點。 過度堅持 買股票就是投資一間公司，買一個憧憬，即是股票的前景。投資之前大家當然對股票有無限的期望，不過如果事與願違，當你明知一隻股票已經變了質，公司發展大不如前，或行業已經過時，但又因為股票仍然蝕錢，一直堅持要等到回本才離場，這種堅持可能令到你的損失越來越大，最後等到心灰意冷才沽貨，損失不菲。 結語 股票市場經常有起有落，投資當然會有風險，不過，作為小股民，其實我們有多很方面，可以把這些風險減低。不問因由、盲目入市，又過於執著、放不低，很多時就是讓自己置身更大投資風險的一些原因。

香港股市接連受到不利消息的打擊，今年以來已經調整了約18%，部份大藍籌甚至跌超過四成。這一個弱勢對於投資者來說，可能是半杯水的現象，要離場還是入市？穩陣一派的，還可能想用月供股票方式，去投資一些落難優質股。 2020首五個月藍籌股表現 月供落難優質隻股的三大考慮因素 用月供股票方式去投資一些落難優質股票，是月供股票策略中，較為進取的做法，但如果想用這個方法去投資，最好先做做功課，至低限度有三個方向要考慮一下： 1. 股票市場的跌勢如何？ 如果跌勢只是剛剛開始，或一半未到，太早入市，其實風險非常之高，所以先要做一個形勢分析，了解當前影響股市的政治、經濟環境。當然冇人知道股市幾時開始見底，但也不應該貿然入市。 摸頂入市，股份長期越買越跌，心情也不太好過，翻本也要長時間。 2. 這一隻是否真的優質股票呢？ 所謂優質股票，就是有優良的管理、信得過的大股東，他們有能力幫公司化危為機，而不是趁火打劫。 3. 股票所屬的行業，是否有翻身的機會？ 如果一個大浪衝過來，而行業正值夕陽階段，這樣近期的不利消息只會幫公司更早死亡。如果公司未能翻身，分段入市也不能幫你減低風險。 結語 總括來說，利用月供股票入市，在跌市時當然是一個好時機，比起一次過投資好，因為分段的方式會較為穩陣，但也不是絕對安全。大家用月供股票方式去入市，也要從一個大環境出發，看看影響股價的不利因素何時消減，持續多久？如果公司質素好，行業也正在上升的軌道，這時月供方式的確可以幫你加快賺錢的步伐。 值得一提，用月供股票方式投資，大家也可以靈活一點，除了用固定資金每月供款之外，我們也可以審時度勢，當前景未明朗的時候又想入市，月供股票的金額不要太高，當信心增加，對自己的分析有一定信心，就可以慢慢加大你的月供金額。銀行或證券行都會讓你靈活的進行投資，隨時可以增加或減少月供的金額。

股市突然大跌而手上又成手🦀貨，這個情景咪話唔心寒😥，哪我們又可以怎樣辦？長揸還是沽貨離場好呢？ 遇上股市大跌，事前又未做好風險管理的準備，這個時候有幾點需要注意的： 鎮定 首先當然要鎮定，不要胡亂作出決定，先為自己做好體檢，了解自己對跌市的承受能力，以及股票的實力。例如手上的股票是你所有財產的全部，你把所有身家放在股票身上，你的風險承擔能力可能會打了折扣。相反，持有股票不多，又有其他的收入來源，這樣可以較輕鬆面對跌市。 不要靠”專家“意見 在大跌市的情況下，焦慮的小股民最自然是四出尋找意見、看看各路”專家”的評論，其實最重要的是要自己做功課，因為蝕的不是他們(”專家“)的錢，同時大家好易善忙，即使他們估錯市，好快大家都唔記得。 了解原因 手上的股票價值大跌，當然要找出原因，不然又如何作出應對呢？，以下就跟大家作詳細的介紹。 股票大跌的原因 股價大跌可能因為很多不同的原因，而不同的因素，帶來的影響及應對方法也會很不同，大家要認清屬於哪一類。 跟大隊一齊跌 一個全面的跌市，差不多買乜都蝕。當經濟、政局或全球股市出現震盪的時候，很少股票能夠獨善其身，都要跟大隊齊齊向下。這屬於大環境、全人類，或叫做系統性風險的問題。 行業性 個別行業出問題，例如受政策打擊，行業龍頭出事反映行業走向低谷等等。壞消息拖累大市，手上的股票直接或間接受到連累。 公司出現問題 這個情況跟大環境沒有太大關係，主要是公司自己的問題，例如管理或財務上出現問題等等，遇上市場從高位調整，你的股票跌得更多。 了解了原因，下一部當然要問一下，情況會否長期持續，還是短暫性、很快淡化，更重要的是會否令整個投資氣候逆轉。 應對方式 如果投資大氣候屬於短暫現象，例如突如其來的壞消息影響，消化了壞消息之後或會很快回復生機，這樣一動不如一靜。但如果是一個持續性的警號，如金融海嘯期間，金融機構業績大倒退，一家一家倒下來，這就逆轉整個環境，這就最好分段撤退，因為股市的復元時間可能要較長。 行業方面，要留意大環境的問題，對投資公司所屬行業關聯有多大，例如經濟出現衰退，一些經濟敏感度高行業如銀行，自然有排不會好景，但一些跟民生相關的公司如公用股等，受影響相對較小，這樣不要太慌張，股票可以繼續留下。 此外，要看一下公司的本質，公司有實有，欠債少、有競爭力，市況差反而是他們表演的機會，如果公司的行業跟大跌市的壞氣候不太相關，這類股票反而是值得留下，甚至分段增持的機會。 結語 總括來說，遇上股市跌未完，手上的投資不斷蝕錢，大家仍要鎮定一些，自己做一下功課，了解大跌市的原因，以及本身股票跟大跌市的相關性。 如果大跌市是一個長期趨勢，就要看看手上的股票跟跌市問題的關係有多大，關係大的自然性要避開風眼，分段減減磅，留下受影響較少的股票。這樣一來可以保留實力，減低風險，同時減磅後，資金可以部署買入靚貨。

在深海當中尋寶是最危險，但如果真的尋找到寶物，收穫可能相當豐厚，這也解釋得到，為何明知要冒很大風險，也有不少人仍樂於尋寶。股票投資亦都一樣。 筆者過去的文章亦都提過金融海嘯期間撈底的故事。當時收穫最豐富的，莫過於投資在創科實業(0669)，大家有興趣不妨再重溫一下。 在股市的低潮，每個人有不同的反應，有人即時做好防風措施，想盡方法保護自己的投資，把資金放到避風塘，揀選穩健的股份，甚至增持現金。 也有人想趁低吸納，選擇的對象可能亦有不同，有人會選擇一些抗跌力相對較強的股份，或者在股災當中受惠的股份，甚至從重災區撈貨。 筆者的投資一向較為進取，現金、穩健的股份不是我杯茶。我傾向選擇尋找幸存者(Survivor)。 換言之，就是在一個災難當中，揀一些受重創、但本身有實力的股份，以期假以時日，用一個長線的角度博反彈。 2008年，多次趁低吸納創科實業的股份就是明顯一個例子，金融海嘯期間，主因就是過度借貸，樓市跌倒了，金融業受到重創，創科實業主要業務就是電鑽等跟房屋、裝修行業息息相關的工具，加上之前進行了大收購，借下了一筆龐大的資金，負債龐大，所以在金融海嘯當中，跌得比誰還要傷。 筆者在股災前已持有這隻股份時，平均價七元水平，到海嘯時，不斷撈貨，最低跌到一元水平時仍然不服輸，趁低吸納。幸好它捱過金融海嘯，而且越變越強，近年更加晉身成為香港的藍籌股，成為少數香港工業的藍籌股。 如果有幸選中一隻在災難當中的幸存者，回報是數以10倍計，創科實業的故事是其中例子。 創科股價在金融海嘯時表現 如果要選取這類的股份，便要多做一點功課，從公司過往的往績、以及財務背景看一看實力，如果捱不過災難，便會在災難當中消失、倒閉，或者從此一蹶不振，投資會有很大的損失，所以投資這類股份，最重要有風險管理。 所謂的風險管理，就是你對這隻股份認識、有信心、同時投資金額不要太大，以免輸了身家，自己也不能翻身，最多在股份反彈回升之後，才加碼、慢慢再要吸納。同時要有耐性，投資這筆資金可能會被鎖上幾年不能動。看錯了也要認輸，最終損失自己能承擔得起。 當年的經驗可以有幾點： 在股災當中，出現很多不明朗的因素，股價可以跌到你唔信，所以不要估底。 要在深海撈底，資金的運用和耐性是很重要的，要分多段入市，每段時間不要太短。 在高風險期間投資，要有心理準備，看錯市可能有很大虧損，所以運用的資金是一筆閑錢，免給自己太大心理壓力。 至於在武漢肺炎肆虐下，誰最受打擊、誰能夠翻身？大家各自去尋寶吧，前題時做好風險管理、量力而為。

近多個月來疫情肆虐，令到股市大跌，大部份股票出現重大的調整，在這期間當然還有不少持有大量資金的小投資者，正在蠢蠢欲動打算入市尋寶，在這期間應該採取什麼策略呢？ 1.築起自己的防守戰線 要有風險的意識，因為股市可以跌到你唔信，與此同時可能還有很多壞消息尚未完全出來，股市仍有不少的不明朗因素以及危機，所以做好這個防線，包括要有充足的儲備，即使資金被鎖實，也可以捱過這一個股災。 2. 審視目前的投資環境 評估一下，現時這個情況究竟可以持續多久？就這個估算作一個簡單的策略，並要不時作出修正，做一個比較靈活的部署，萬一看錯形勢，就要靈活應變，不要抱着死守、永不放棄的念頭。 3. 認定選股的對象 這個要分段：短、中、長線： 短線當然是一些疫症的受惠股，例如外賣服務、藥物及醫療公司等等。不過，在疫情過後，這些公司可能面對需求減低，市場競爭加劇的情況，如果不是一些具有實力的公司，或者很快在疫情過後慢慢消失，具實力的股價跌幅少，相對不太便宜，當疫情危機減退之後，投資者有機會換馬，所以可視作短線的投機。 中線來說，找一些預期可以在疫情見底、快將完結的時候大幅反彈的公司。疫症肆虐期間不少的消費力、購買力，可能被壓抑着，一旦情況恢復過來，市民可能急不及待走出來行街、消費。這類公司的營運可能很快恢復過來，所以中線來說大機會出現反彈。 長線方面，買入一些相信能夠捱過逆境 ，同時在疫症蔓延的期間深受打擊的公司，換言之就是趁低執殘貨，股價低到不得了的股份，長遠來說，當這些公司的元氣慢慢恢復過來時，反彈的力度或者數以陪計，不過前提就是你要有眼光、有耐性，如果這些公司捱不過逆境而倒閉了，投資會血本無歸。 結語 在一個大跌市的情況之下，如果你是打算趁低吸納，這個時候你一定要知道自己要面對一定的風險，因為太多不明朗因素，另方面要分清楚形勢，究竟這個危機會持續多久，並且要靈活應變，不要太執着，要按自己的研究做一個短中長線的分析，如果你只是短炒的，就不要太執着要賺多少錢，稍有盈利立即止賺離場； 如果是一個長線的投資，就要有財政的實力、風險的準備、以及極大的耐性，到時將你的回報要求提高，否則回報跟風險並不成正比，這樣並不划算。

股神畢菲特有一句名言，當退潮的時候，就知道誰人在裸泳。其實，當股市狂插之後，定力不足、實力不夠，都被大浪沖走，只留下誰最有實力💪🏻。每一次股市下跌周期都會是一個財富轉移的出現，有人可以變得更加有錢，有人要可能從此在股海裏面消失，就要看閣下的際遇與及實力。 “You never know who’s swimming naked until the tide goes out.” ― Warren Buffett 在股市最暢旺的時候，可能出現不少的少年股神，或者百萬富翁、千萬富翁，但很多時候都捱不過一個股市周期，當遇上股市轉勢的時候，過於貪婪、貪勝不知輸，最後一無所有回歸基本步。 誰有本領捱過低谷？ 能夠捱到個股市低潮可能有幾方面的本領： 投資採取一個比較保守的態度，不會太進取、幾時都要保本為上。 預早做好風險管理，看見股市形勢有異，及早離場增加手上的現金。保留實力。 沒有借錢炒股，實力雄厚，加上手上持有的都是優質的股票，低潮過後，這些股票可以回復動力，升得更加快。 從股市低潮得益的人 能夠從股市低潮得益，莫過於仍有實力在低位吸納的人。或者手上的股票沒有受到低潮的影響，同時在低位逆勢而行，當人們貪婪的時候我恐慌，人們恐慌的時候我貪婪，在谷底大手撈貨。 不過在此或者再多講一些，財富轉移的受惠者，都是時機掌握得很好，稍有不慎，也都會損手。在股市低迷的時候，市場氣氛差，任何一個財經專家都可能看錯市，或有屈服的日子，而你能夠逆流而上，特別是當你買的股票一跌再跌，還要守住自己的信念，其實真的不容易。 結語 沒有人預料得到危機什麼時候可以來臨或者過去，也不是很多人那麼幸運可以一入市，氣氣就轉好，股市可以從低位拾級而上。能否捱得過低潮，不單看實力，還要有強勁的信念支持，對普通人來說其實並不是簡單。不過，當大熊已經入屋，或許也是月供股票 “準備”出擊的時機。

當股市跌極都未完，走勢一浪低於一浪，手頭的股票又一隻隻見紅的時候，可以怎麼辦？要捱過跌市，不同人有不同的策略，以下是較為常見的應對方法。 按兵不動 如果調整是一個短期現象，那麼一動不如一靜，不買又不賣，這個行動取決於你對未來市況的看法。 沽貨離場 把手上所有股份全部賣掉，換成現金，當市況改善再度入市。 減低持股量 減持的方法有2個，首先可以先行賣掉質素比較差的股票，只留低信心較大的股份。如果隻隻都是心頭愛，不想一次過賣掉，那就分兩次、三次，慢慢減低持股量。 轉攻為守 不想離場又不想減低持股量的話，可以趁跌市，為自己的投資組合換血，換出質素較差的股票，買入一些防守性比較高的股份，如高息股、公用股等等，待日後市況回穩，才作另一輪部署。 重整組合 另一個換血方法，同樣地換出質素較差的股票，然後分批換入一些質素較好的股票。好股票跌價是千載難逢的機會，但沒有人預知股市何時見底回升，所以可考慮分批入市，一來不會錯失入市機會，即使市場反彈比得預期早，至少已有一些貨在手。不過，這個方法相對上風險比較高，可能有一段時間要捱價。 結語 股票市場的表現不時都難以預料，投資如果是採取長線的態度，股票的基本因素沒有改變，只受市場氣氛影響，當然是不變應萬變好。不過，如果公司的業務受大環境影而逆轉，就要認真研究投資策略。無論面對順境或逆境，能多了解四周的環境，對投資公司多一點認識，在製訂應對方法有莫大的幫助，同時，也不要因為股市的急升或大跌，慌忙作出決定。

踏入鼠年，小散戶遇上了第一個重大的考驗，新型冠狀病毒疫情日趨嚴重，打擊了投資市場。香港股市在農曆新年假期之後的首兩個交易日，跌到四腳朝天。在疫情不斷擴散下，投資可以怎麼辦？😥 從個別股份表現來看，似乎股民並不是一面倒的擔驚受怕，雖然有不少股票插水式下跌，但仍有勇字派走來撈貨。在此提提各位萬事小心，疫情的發展會持續多久還未有頭緒，投資宜審慎一點好。 手上持有股票的朋友，或者最想問的問題就是應否沽貨離場好？在作出任何決定的時候，首先當然要為你的股份做體檢。不同行業的公司受到今次疫情的影響都有差別，所以要看一看你投資的股份是處身於什麼的位置： 1. 重災區 ⚠️⚠️⚠️⚠️ 今次的股災主要受內地疫情影響，受打擊最大(重災區)當然是一些主要市場在源頭，即武漢的企業，或主要的生產線在武漢的公司。地方疫情未有受制跡象，加上又遇到封鎖，商業活動遇挫，股價自然冇運行。這種影響可能會持續一段時間，除疫情受到控制，還要等信心恢復。如你投資在這些公司身上，最好還是把投資比重減低，或先離一離場。 2. 受重大牽連企業 ⚠️⚠️⚠️ 第二線的重災區受事件牽連的公司，例如疫情重挫航空及旅遊業，令到航空、旅遊、酒店、澳門的博彩公司、以及依賴旅客的零售銷售等都受打擊。不過相對於重災區中心點，這些影響持續的時間相對較短，隨着疫情受到控制，企業的運作逐步會回復正常。但即使事件好快結束，收入有一段時間都受影響，所以減持股量也是一個考慮。 3. 敏感度高行業 ⚠️⚠️ 疫情不斷擴散，對經濟及商業活動造成影響，對經濟敏感度高行業，即使不是直接受到牽連，生意無可避免減少。 經濟信心減弱，令到樓市、零售等等亦都受挫。銀行股、地產股、收租股、零售等都冇運行，相關股份也會被拋售，不過，作長線投資，而預計災情不會持續太久的話，也可以繼續持有，但如果災情引發展成一個經濟災難，就要再唸唸。 4. 敏感度低行業 ⚠️ 由於經濟及商業信心減弱，投資氣氛也低沉，資金尋找安全的避難所，所以即使公司的生意並沒有受到相關影響，例如一些公用企業(水、電、煤氣)屬於一些生活必須用品，經濟再差也，收入影響有限，不過由於投資信心減弱，股價也會跟著下沉，但股價受壓程度也會較輕，當發展重回正軌，股價表現便會回復正常。由於這類股份的股價一般受到拋售的程度，比其他股票為低，所以一動不如一靜也是可以考慮的。 結語 面對內地疫情持續擴散，同時亦未知道什麼時候才到達高峰期/受到控制，發展直接打擊入市情緒，短期市況難寄厚望。如果閣下的投資組合持有不少股份都受到直接的打擊，這個時候或許需要做一個研究，看看股票受影響程度，預計持續多久，更加重要的就是你對風險的承受能力，進而作一個決定。 換言之，如果你投資的公司受影響有限，那就一動不如一靜，不過，倘若你的風險承受能力不大，整個晚上經常擔驚受怕，也許減持部份投資會是一個選擇。 當然任何事都有正反兩面，有負面影響也有正面的影響，部份企業可能因為疫症蔓延而受惠，例如銷售藥品的醫藥零售企業。而對於進取的小股民，要選擇什麼的投資對象呢？有時間再跟大家分享。

近幾個月來，大型社會運動浪接浪，港股表現都受到不同程度的影響，首當其衝自然是一些本地的股份，特別是一些地產和以收租為主的股份。當我們把香港上市藍籌跟香港的經濟發展對比一下，圖畫會更加清晰。 近三個月以來，跌幅最大的10隻藍籌股中，過半數以地產收租股為主，包括領展(0823)、九龍倉(1997)、港鐵(0066)、恒隆地產(0101)和新鴻基地產(0016)。跌幅最多的太古除了地產業務受影響之外，航空業務也受到打擊。這些股份表現，跟香港的經濟發展完全吻合，最新數據顯示，樓市連續下跌四個月後，9月連租金亦由升轉跌。 名稱 代號 近3個月表現 年初至今表現 股息率 太古Ａ 00019 -14.1% -17.3% 4.4% 領展房產基金 00823 -11.8% 0.6% 3.4% 九龍倉置業 01997 -10.4% -10.4% 5.0% 港鐵 00066 -9.5% 3.9% 2.8% 中國聯通 00762 -8.8% -14.7% 2.1% 香港中華煤氣 00003 -8.8% 2.6% 2.1% 恆隆地產 00101 -7.6% 8.5% 4.6% 中國移動 00941 -7.4% -18.8% 5.3% 恆生銀行 00011 -6.0% -9.4% 4.7% 新鴻基地產 00016 -4.7% […]

當股市大跌一輪之後，市場氣氛略為改善，自然會有一批小股民，興高采烈打算大舉趁低吸納。這樣做要有兩點考慮，第一，股市是否真的改善過來，或是低處未算低； 第二，要撈底的話，也要有選擇性，不是所有股票適宜撈底。 5類不宜撈底股票 仍然超貴的股票 股票大跌一番之後，很多人以為是執平貨的機會。事實上股份即被人洗了倉，並不代表便宜，因可能之前過度受到追捧，股價去到一個不理性水平，如曾經熱炒的股票，市盈率高達一百倍以上，當不少藍籌股仍處於20倍以下水平，這個超高的估值，一旦失去熱炒概念，調整可能不只一、二成，所以大跌的股份，仍未必代表便宜，要看公司的實力。 質素低一等的股票 在跌市當中，跌得最多的一般是質素較次的股份，基金洗倉換馬，頭一批想換出的是不太想留低的股份，到市場氣氛改善，想入市，第一批想買的也不是質數較次的股份，如果市場有大量平貨，為何揀一些次貨？ 所謂質素較次的股票，包括一些經營及管理質素較差的公司，債務較高，同時前景一般、平時買賣不活躍的股份。 經營環境改變了的公司 在大跌市中，有些公司即使是質素不錯，但還被人狂沽，當中一些原因可能是大環境改變了，經濟情況不利這些公司的經營，如加息之下，高債務公司通常要小心一點，而中美貿易紏紛升溫，出口股便難以看好。 失勢的公司 有些公司萬千寵愛在一身，但一旦政府政策改變了，失去了支持，在盈利能加減弱下，投資大戶便會計計數，所謂合理的估值會大打折扣，到時股價的調整可能顯著，跌得多未來未必有翻身機會。 大家看一下滙豐和一眾的銀行股，金融海嘯跌得很殘，但多年來表現一般，因為受到各地政府更嚴格的監管，即使全球經濟復甦，但股市反彈力度也不及其他的大藍籌。 捱不過弱市的公司 有些具實力公司，可以在惡劣的環境下突顯強勢，可以撐得過低潮，還可以爭取更大的市場佔有率，這些是值得撈底的股票，但如果經過大跌市後，體質變差，又五勞七傷，靠賣資產或高息舉債捱過低潮，這類股份要回復元氣，可能會比人長，當市場有更多選擇時，何不找體質更佳的公司呢？ 結語 當股市大跌時，大家要看清楚市場及個別股票出現大跌的原因，撈底是否合適的時機，與此同時，要先為心儀的股票做一下體驗，並不是跌得多的股票，就是升得多的股份，這未必是必然的事。最重要是捱過跌市，這類股票能否回復動力，或者變得更強，這才是我們撈底的對象。

股票投資有賺有蝕，是自然不過的事，投資蝕錢也不是什麼稀奇的遭遇，不過買入一隻股票，到勁蝕九成才離場，這是一件值得深思的事。 買入一隻股票，蝕了你一、兩成的本金，可以當作交學費的教訓，吸取經驗日後可以變得更精叻。但當投資虧損達到九成的時候，就要積極自我檢討，蝕錢的部份原因可能是你眼光失準，另一半就是管理不善。 筆者早前的文章亦都享過之前的經驗，就是買入一隻藍籌股，勁蝕了九成才離場。有關的故事大家可以重溫這篇文章別讓股票勁蝕才離場。 買入一隻股票，蝕錢可能因為很多不同的原因，最多人指出的原因是揀錯了股票、信錯了所謂專家的「山埃貼士」，或者唔好彩遇上市場氣份差，但是很少人會覺得是自己管理投資出現了問題。 股票投資能夠賺錢，除了要揀對了股票，同時也應懂得操作。所謂操作不是經常買上買落，而是買了股票也要定期做檢討，睇實你的投資，當表現不對版時，便應作出對策，是否要止蝕。 公司即使具實力，也有出現問題的情況，當經營環境逆轉，行業前景變得暗淡，或轉了管理層，公司本質也變了時，市場便會對這隻股票作出新估值，股價可以低處未算低。如果投資的公司變成好似另一家公司，即使蝕了錢也要衡量一下，是否值得持有，等了三年又三年之後，本金可能剩下一成，翻身的機會變得渺茫。 香港股市中，勁蝕九成的藍籌股其實為數不少，只是當一隻藍籌股勁蝕之後，開始被人離棄，成交金額和公司的規模縮了水，不再符合成為藍籌股的資格，繼而被人剔出指數名單之外，或從此被人遺忘了，例如以前的電盈(0008)或利豐(0494)，以前有過不少捧場客，股價曾從高位回落超過九成，不少人都受過教訓。 結語 總結來說，買股票前做功課是投資必然要做的，但買了股票即使是大大隻的藍籌股，也不是一了百了，要不時做檢討，看看股份的表現，或訂立一個止蝕位，做好風險管理。買錯股票可能讓你蝕一兩成，但買錯股票都不去理會只等運到，蝕了九成的話，當中大半數的損失，就因為你沒有好好做管理。

這個標題相當吸引眼球，但有誰人能夠預測到一個跌市會跌得有多深，以及能夠持續多久呢？ 在不同股市低迷的年代，都有不同的負面因素影響，有一些由突發性的個別事件引發，股市很快反彈，但也有一些因為個別事件，成為杜拉的盒子，把一直沒有注視的問題帶了出來，觸犯了股市全面的崩潰，這個時候股市低處未算低。 正如之前多篇文章都提過，升股莫估頂，但要小心，跌市莫估低，但也不能過於恐懼或貪婪，先了解當前的投資環境。今次把大家帶去到歷史，回顧過去港股的升升跌跌。 今次推介的就是恒生指數公司的網站，(跳到網頁後，再按一下相片下面的 “歷史及里程碑”連結)網站提供港股過去多年來表現及主要發展，大家可以看到，多年來香港股市的股災以及創新高的情況，按一下圖表便可以進入這個網頁(跳到網頁後，再按一下相片下面的 “歷史及里程碑”連結)。 （圖片來源：恒指公司） 大家會不會想到股市可以一年多之間下跌九成？這在1970年代發生過，在1973年到1974年股市下跌91%。之後幾次的股災，香港股市下跌的幅度亦都超過六成。對上一次香港股市創新高之後，股市亦都調整了超過六成，希望2018年的調整不會歷史重演。 每一次股災過後都會帶來一個反彈，但這並非必然的事，沒有人知道反彈的力度有多大，這主要看幾個問題，危機是否真的過去，股市在危機過後真的重拾動力。大家可能要看一看日本的教訓，日經指數在八九十年代升到三萬多點，至今接近30年，都無法突破這個高位，近年股市氣氛轉好，都只不過在25000點以下水平。出現這個問題，並不是個別公司的經營問題，而是整個經濟體出事了。 不過，在股市低迷的時候，大家也不要太灰，稍後會給大家多一點正能量，為大家加油💪。

受到美股插水800多點的拖累，港股在10月的環球小股災再度受挫，大幅下跌900多點，2018年初以來跌幅已經有17%，調整幅度不算少，究竟今年以來邊隻藍籌跌得最傷呢？今次特別用圖表講俾大家知。 今年以來(2/1/2018 – 11/10/2018 )藍籌股表現 代號 名稱 今年以來表現 *息率 0883.HK 中海油 24.0% 3.5% 0386.HK 中石化 13.7% 8.9% 0019.HK 太古Ａ 13.4% 2.6% 0002.HK 中電控股 9.9% 3.3% 2313.HK 申洲國際 9.4% 1.7% 0857.HK 中國石油 7.3% 2.6% 0011.HK 恒生銀行 5.2% 3.3% 1109.HK 華潤置地 1.9% 4.0% 0267.HK 中信 1.2% 3.1% 0941.HK 中國移動 -0.9% 8.2% 2319.HK 蒙牛乳業 -1.3% 0.6% 0823.HK 領展 […]

港股自踏入2018年第四季以來，不單市場氣氛沒有改善，仲越跌越多，短短五個交易日，已經跌超過一千點，有貨在手都唔好話唔傷😰。在這個股市大跌又大跌的情況下，小股民又應該怎樣做？ 股市大跌又大跌自保方法 保持冷靜 大跌市的情況也並不是第一天出現，中美貿易磨擦、加息步伐加快、債息升完又升，新興市場一個一個淪陷，都持續帶來不利影響。大家要處變不驚，冷靜一點做好研究分析，免得做錯決定。 為自己的財政做一個體檢 檢查一下自己財務的健康情況，是否有能力承受投資風險，期間不會因為資金緊拙，而在不情願的景況下被逼離場。 為股票質素做好體檢 股市經常有升有跌，如果質素好的股票都能夠經得起股災的考驗，跌了之後也有翻身的一天，但質素較差的股票，在跌市之後，反彈力未必會太強，在這些情況之下，大家要看一看是否需要保留實力，還是要繼續捱過這個艱難時刻。 趁低吸納不要太着急 股市升得多，大家可能會畏高，但當見到股市作出大調整，就急不及待入市，這樣很容易出事。由於市況仍未明朗，市場信心亦未知何時會恢復，在這個時候，如果仍要撈貨，最好分階段進行，同時有風險管理的準備。 不要對投資失望 股市有上有落是常態，投資是長線為財富增值的工具，能夠經得起跌市的考驗，日後的實力及投資技巧會更上一層樓，同時吸取教訓之後，日後風險管理會做得更好。✌🏻 結語 股票市場總有一個上落的周期，面對市場氣氛越轉越壞，最好因應自己的投資目標，市況以及風險承受能力作出檢討。特別是當一個經濟環境來了一個大轉變時，即使捱過一輪股市急跌，都要做好下一步的部署，主攻收息的食息一族，看看手上的股份帶來的股息回報是否高於通脹，資產不要越來越縮水。增長型的投資者，看看未來的日子，是否再有利閣下手上的股份。做好體驗，或者是部署下一個投資周期的好開始。

股票市場經常會大起大跌，特別是遇到一些意想不到的事件，就如早前英國脫歐公投引發的震盪，以致中美的貿易戰等等。遇到股票波動時可以怎樣辦？

股票市場大起大跌，稍為資深的股民應該都遇過唔少。不過，作為投資新手，一入股場就見到這樣情景的話，不單嚇到個心離一離，仲可能變得手足無措。這個時候應該如何做好呢？在大跌市的一天中，有人慌忙逃生，也有人勇字當頭承機撈貨，投資的危與機其實一線之差。 大跌市的反應 大跌市中可以做的事，離不開以下的動作： 靜觀其變 表現非常冷靜，看清楚情況才決定下一步。 先行撤退 大圍股市都急跌，跟隨大隊先行清倉。 趁跌市執平貨 正如股神畢菲特話齋，人們恐慌時我貪婪，一於趁低吸納。 作入何決定前要認清形勢 這幾個反應是對還是錯，只可以在事後才知道，但如果閣下在採取行動前多了解一下，即使遇上突如其來的事件，也可以減低出錯的機會。 認清外圍的形勢 多讀新聞，緊貼經濟發展和外圍形勢，例如中美爆發貿易戰，影響會有多大？最受影響是甚麼公司？是持久或是心理因素的短暫反映？了解多一點，可能唔使太驚青，可以冷靜一點去面對。 認識市場的風向 股市急跌可能並不是單一問題所致，除了一個突如其來的消息引爆了危機，令到火乘風勢跌得更加慘列，也可能其他不同因素造成。有的是大家早前大有軋獲，借機沽貨離場保住收益。但如果是因為投資的基本因素轉差，企業的業績慘不忍睹，這樣市場的低迷氣氛可能持續得長一點時間，這樣暫時離開也是可取方法，同時也要避免過早大舉入市。 了解你投資的公司 倘若閣下投資的公司，不受經濟影響，屬於穩定的收息公司，大跌市出現也不用太恐慌，少一點動作反而會更安心。 倘若閣下能對投資環境多一點的了解，大跌市可以是一個機會，如果跌市是一個轉捩點，及早抽身離場，如果只偶發性的心理因素所致，便是入市的良機。

股神畢菲特的金句除了大家熟悉的「別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪」，還有另有一句名言：「潮退後才知誰沒穿泳衣」。這句也可以引伸在小股民身上，升市之時個個都是專家，但到市況逆轉，”專家”才會露底。 投資在股市有一段日子的小股民，經歷股市高高低低的波動，可說是平常不過的事，只有能承受得起股市大起大落的人，才可以真正認識股市，掌握到更好的投資體驗，如果閣下早已做好風險準備，這一次大調整未嘗不是一件好事。 一個大調整告知我們什麼：沒有做好風險管理的好快被嚇走，這是一場實力和信心的考驗，最簡單的是借孖展或槓桿式借錢炒股的可能要損失離場，同時對自己投資認識及信心不大的也可能被嚇走。 股市暴跌邊隻藍籌企最硬淨？ 港股在大跌市日(6/2/2018)暴跌1667點，跌幅5.17%，藍籌股全線向下，分別只是跌得多還是跌得少。 (按一下圖表可以看得更清楚 🔎) 股市大跌，一般表現較為堅挺的，都是一些防守性股份，所謂防守性主要是一些業務穩定、息率比較高的穩健公司。不過這類公司自2017年以來，都一直跑輸大市，升得少跌得也少。要注意的是今次跌市元兇之一是市場擔心加息的步伐會加快，這類收息股即使可以避過這一劫，但未來也未必有運行。 2017年才晉身為藍籌的吉利汽車，自2018年以來，表現都是跑輸大市，在今次的跌市當中，跌幅也比其他大，部份原因可能因為2017年升得太多，估值已經不便宜，加上汽車股炒作氣氛轉淡，所以在這一個跌浪當中，投資者乘機換馬沽貨獲利，其實這場跌市也可以看到市場一些操作。 投資新手如果想多了解一下市場運作，不妨留意一下這次大跌市有甚麼特別，以及往後市場反應。