約一年前，筆者寫過一篇文章 《盈富基金不是大家想像中易賺錢》，指出盈富基金(2800)跟恒生指數一樣，波幅會比升幅大，同時亦都建議投資盈富基金看準時機，賺錢機會比較大，今次再回顧一下這個懶人策略。 盈富基金是香港最活躍的ETF，也是懶人投資之選，而基金是抄足恒生指數，無論是回報或派息水平，都相差不遠。所以盈富基金也可以反映恒生指數表現，以下就用恒指的數據跟大家討論。 話說回來，近期市況似乎又再重演歷史，恒生指數在2021年的年頭表現強勁，從年頭二萬七，去到今年二月，一度升穿三萬一千點，比美股升得更加多，不過第一季之後，升勢無以為繼，近期恒生指數連29,000點關口都守唔到，從高位回落二千多點，年初賺到的升幅不斷收窄，變成跑輸了美股。今年初以來，美股升了一成，而港股升幅比年頭少了近一半，升不足7%。 圖：港股及美股今年表現(截至23/4/2021)表現(恒指VS標普指數 ) 盈富的入市時機 在《盈富基金不是大家想像中易賺錢》文章中，筆者也建議，有興趣投資盈富的話，不妨就用盈富派息水平作參考指標。這段的原文如下： “對小散戶來說，有一個簡單方法，過去多年以來，恒生指數的息率大部份在三厘水平上下徘徊，如果息率升至3%以上或更高，就越吸引，如果去到3%以下便要開始小心。原因是股票的息率越高，很大機會因為股價跌，相反，股價升得多，息率自然越低（今天19/05／2020 盈富基金的息率接近3.8%） 。另方面，用月供股票，比平常唔睇位入市，贏面也比較高。” 筆者嘗試用恒生指數息率作為參考，去年寫文章時，息率3.8%以上，如果該段時間入市，去到恒指的息率跌穿3%水賣出，即大約今年二月的時候，回報已有兩成，這個懶人的投資方法，即使看錯市，在高息水平入市，賺唔到股價升值，都賺到股息。此外，這十多年來，盈富是有波幅沒有升幅，長線持有的小散戶，相信都是靠賺息唔使蝕錢。 圖：恒指近十年的派息水平(資料來源：恒指公司) 如何看到盈富的股息？相信大部份的報價網頁都有顯示，要找出這些資料難度不高。這是懶人投資之選，或者在盈富息率越來越高時，開始用月供方法投資，派息高於3%、3.5%、4%，分段增加供款，到盈富派息跌穿3%，慢慢減少供款，這也可以是另一投資法。 值得一提，恒指公司即將優化恒生指數，來一個大變身， 藍籌股的數目會大幅增加，與此同時預計將會有更多科技股加入，科技股的派息水平一般比較低，所以上述的投資策略，可能在稍後都要調整一下，觀察一段時間再跟大家分享看法。 +1

在股票市場裡，小散戶追求的不一定是豐厚的回報，因為這樣會冒上相當的風險，他們不少都是想尋求一些可以帶來穩定收入的高息投資工具，所以每當股票或ETF帶有高息兩個字，都吸引大量的眼球。不過，要提提大家，高息股票未必一定是他們心目中的理想對象，同樣地高息ETF也不一定是會派高息、穩健的投資。 0

ETF能夠席捲全球，連股神畢菲特都讚，自然因為這類投資產品有不少吸引地方，例如有分散投資作用、買賣容易、收續費和管理費都較低，不過，如果入場之前未有做好功課，投資ETF亦容易有蝕錢的機會。 ETF在香港的發展日趨成熟，數量越來越多，品種也漸趨多元化，部份亦趨複雜化。有追蹤指數，如香港的恒生指數，美國的納斯達克指數，中國的A50等等，亦有主供高息股的ETF，黃金及石油ETF都有，近年也出了不少買跌的反向和槓桿的ETF。隨著選擇越來越多，大家投資的時候，要好好考慮一下，並要多做功課，以下的情況下，投資ETF也會出現蝕錢的情況。 有機會令你蝕錢的4類ETF 你不明白的ETF ETF是追蹤一藍子股票的基金，追蹤的指數，可以反映不同類型的股票，如果是恒生指數，大家可能較易理解，但如果是另類設計的指數，看了也未必知道針對的是甚麼股票，在這情況下，最好少沾手為妙。 不合你風格的ETF 透過ETF可投資大公司、小企業，有債券、有高息、也有以科技公司為主的股票等等，要決定投資甚麼ETF，最好了解一下，你要增長型的，還是要穩健收息之選，不要揀一些不適合你投資目標的ETF，免得在不適當時間蝕錢離場。 供投機而不是投資的ETF ETF越出越多，產品的結構也越來越複雜，有買升也有買跌，更有買升二倍、三倍的ETF，如果你不太了解，或你只打算作長線投資的話，最好不要選擇投機的工具，以免招致意想不到的風險。 收費成本高的ETF 隨著ETF數目不斷增加，同一個投資地區的ETF，可能有多個選擇，即使只得一個ETF，也要留意一下開支和成本收費，看一下是否值得多付管理成本的費用。如果是跟蹤差不多同一類型指數的ETF，為甚麼是揀收費較高的一家，讓它侵蝕我們的投資回報？ 結語 總括來說，ETF可以是懶人投資的好幫手，前題是我們要揀選一些比較簡單，跟蹤一些熱門、我們了解的指數基金，在入市之前，要確定自己知道投資的ETF的內容，同時，避免用一個投機的策略，這樣投資自然更加安心。 0

ETF在外國以及香港越來越盛行，總有它的原因，作為投資新手，可能買來買去只懂得搵一隻盈富基金(2800)😂，事實上這個簡單的工具，可以說是新手投資的好幫手，要掌握也不會太困難，今次簡單介紹一些基本的新手策略。 什麼是ETF ？ ETF就是可以在交易所買賣的基金，買賣的操作跟普通股票一模一樣，它的好處就是入場門檻低，不少ETF千多元也可以交易，而買了一隻ETF就等於買了一籃子的股票。 它的另一個好處就是，投資ETF可以幫我們投資全世界，透過這類被動基金，無需選擇個別的股票。如果閣下看好某一個國家/地區的市場，可以利用ETF做一個大包圍，買起晒當地大型或一些龍頭企業，省卻了選擇個別股份的煩惱。 香港市場有超過200隻ETF，有不同的類型，有一些跟蹤股票指數的基金，即是ETF的投資組合是按照某一隻指數成份股而組成的。也有一些比較複雜, 有槓桿的ETF，也有一些逆向ETF(買跌)，作為新手最好就是從基本出發。 給新手一些投資建議 1. 從簡單出發 隨着ETF越來越普及，基金公司推出的投資產品有不同種類，可謂五花八門，同時也越來越複雜，例如剛才提到的槓桿效應ETF，也有一些逆向ETF，有一些外匯對沖 。新手對投資市場認識不多，還是以簡單出發。 2. 追縦大型指數 所謂大型股票指數，是追縱一些比較有代表性的指數，例如投資香港的話，可以選擇恒生指數，或以中國企業為主的國企指數。 對新手來，這是較容易掌握和理解，大型股指數包含的一般都是龍頭企業，在各項各業有代表性，這些股票一般都是代表當地的經濟環境，對經濟發展有舉足輕重。這樣如果我們看好中國經濟，就選擇內地主要的大型股指數ETF，看好美國科技公司，就買納斯達克指數ETF。 3. 投資從大環境出發 股票投資有很多不同的方法，可以從大環境出發，看好一個地方經濟就買當地的大型股票，或者細緻一點，深入研究個別股份。但如果把ETF視作懶人投資的工具，我們可以把精力集中在一些比較宏觀的經濟情況，這些資料會較為充足，以及容易理解和分析。 4. 選擇比較熱門的ETF 我們選擇這基金的時候，同一類型的基金有多隻選擇，如恒生指數就有三隻基金，小散戶未必容易懂得比較，最簡單的策略就是揀一隻熱門、買賣較多的股票，至少這些ETF在買入和買出比較容易。不過如果入場費高低是一個重要考慮，這樣就不得不退而求其次，揀隻可以入場費較低，否則比較熱門會較為適合。 有興趣的話不妨重溫一下我們早前的文章《8隻你不可不知的ETF》及檢閱8隻熱門ETF(2020Q1)。事實上，不同ETF在不同的經濟環境有不同的發揮，8隻ETF數目不多，但足夠新手在不同市況爭取更大的回報，或者作一個長線的部署😄。有機會教大家如何進一步活用。 結語 ETF的好處是入場費比較平、可以用一個大包圍方法投資，省卻選擇個別股份的煩惱。要好好利用這些投資工具，當然對這些工具有一定的了解和認識，不過，作為新手，要進一進的認識，還需要一些時間，以及無數的摸索。新手入場，最好的方法還是一切從簡單開始，不要選擇些太複雜的組合。揀一些大型耳熟能詳的指數基金，至少資訊的流動比較多，做研究分析也比較方便 。 +2

早前我們有一篇文章，介紹過(八隻你不可不知的ETF)，今次為讓大家更加了解這些ETF的運作，所以我們計劃定期就這些ETF做一個簡單的檢閱🧐。 在作出檢閱之前，先做一個簡單的解釋， ETF就是可以在交易所買賣的基金，買賣的操作跟普通股票一模一樣，它的好處就是入場門檻低，買了一隻ETF就等於買了一籃子的股票。 它的另一個好處就是，投資ETF可以幫我們投資全世界，透過這類被動基金，無需選擇個別的股票。看好某一個國家/地區的市場，可以利用ETF做一個大包圍，省卻了選擇個別股份的煩惱。 盈富基金跑得最慢 在2019年，香港的恒生指數上升了大約9%，所以追縱恒生指數的盈富基金亦有大約9%的進帳，看似成績不錯，其實在外圍，不少主要經濟地區的股票比香港表現更加出色。 由於2019年香港出現了重大的社會運動，令到本土的經濟受到影響，所以以本地為主要收入來源的企業，業務也受到牽連，亦都拖累了恒生指數的表現。大家看到的中國在香港上市的企業（恒生中國企業ETF），表現比盈富基金為佳。 編號 ETF名稱 1手股數 入場費 2019表現 2800 盈富 500 14,400 9.2% 2828 恒生中國企業 200 22,840 10.7% 2840 SPDR 金 10 11,350 17.9% 3140 領航標普500 100 2,335 29.2% 2827 標智滬深300 200 7,580 32.0% 2822 南方A50 200 3,092 32.8% 2823 安碩A50 100 1,558 34.4% 3086 BMO納斯達克 200 3,628 36.4% **入場費按2020年1月10號收市價計算 中國股市一馬當先 […]

2019年快將完結，大家有沒有想過，如果十年前擁有過一隻跑得快得驚人的股票，收穫會多好😂。今次跟大家粗略分析和比較過去近10年，一些熱門股票的投資回報。 過去10年大比拼 如果你有投資以下一些股票，會有什麼的回報呢？ 美國亞馬遜(AMZN)跑得快 還是中國的騰訊(0700)跑得快？ 恒生銀行(0011)跑得快 還是匯豐(0005)跑得快？ 友邦保險(1299)、領展(0823)、中電控股(0002)、煤氣(0003)、港鐵(0066)邊隻做做得好？ 香港股市、中國股市、美國股市、日本股市那裡做得好？ 美國亞馬遜跑得快 還是中國的騰訊跑得快？ **時間是2010年一月初至到2019年11月一日的股價回報。下同。 在接近10年的時間，可以說是科技股雄霸天下的年代，美國的亞馬遜成為了一隻千倍股， 10年間增長超過1000陪，幸好香港的科技股表現不遑多讓，增長有過千倍的騰訊(0700)，比蘋果公司(AAPL)的增長還要高，不過騰訊近兩年升勢視乎開始減慢，令到表現落後於美國的亞馬遜。 騰訊的表現未來10年又會如何呢？可能大家都會有一個疑問，第一就是中國企業國進民退，騰訊也不例外，主席馬化騰也要退下來； 與此同時中國市場的發展可否再給予這裏的科技股更大的發展空間？經過10年的高速發展，騰訊的估值並不便宜，要保持價值就要繼續保持高速的增長，否則的話過去10年過千倍的回報也成為歷史。 恒生銀行跑得快 還是匯豐跑得快？ 恒生銀行的表現跑贏了大市，即是恒生指數，亦都比母公司匯豐優勝，在2008年金融海嘯之後，由於這一場災難由金融機構所引發，自此之後金融機構特別是銀行受到的監管是非常嚴格的，所以表現亦都處處受制，加上在金融海嘯之後，全世界政府為了刺激經濟，要大開水喉，令到息口長期處於低水平，銀行的經營環境受到影響。匯豐這一隻國際的金融機構也不例外，再加上它的主要收入除了香港之外，還有英國，英國脫鈎的問題擾攘了多年，亦都會對這一間銀行集團造成影響，所以表現也追不上以本地業務為主要收入來源的恆生。 未來10年，匯豐會否擺脫困局呢？英國脫鈎發展明朗化，但並不代表一帆風順，英國經濟亦都會都遇到不少的問題，影響匯豐的業務收入。至於本地業務，香港方面大型社會運動發展又會如何呢？對香港本地經濟有多少影響？會否影響外資流入？另一方面，中國會否減少香港的倚賴？同時，香港樓市會否下滑，這都會直接影響滙豐以及恒生的收入。 友邦保險、領展、中電控股、煤氣、港鐵邊隻做得好？ 過去10年熱門穩健和高息藍籌股，不少回報都算有所交代，大部份都能夠跑贏大市，其中表現最卓越的首推領展。 領展過去10年，發展也不斷在演變。 領展以往表現取得驕人成就，在於有不少的潛在價值。基金元把原來的經營麻麻的商場，進行大翻身，令到資產價值大幅提升，租金的收入也上升了。另一方面，基金其後把不少翻新的資產賣出去，進一步將價值釋放出來，領展的身家亦都水漲船高。過去幾年，它不斷把變賣資產取得的資金來投資其他物業，包括香港、內地、近期的澳洲物業，這些新購入的物業，除了會否帶來穩定的租金收入，資產價格能否像以往的大幅增長？是值得留意的地方。 香港股市、中國股市、美國股市、日本股市那裏做得好？ 過去10年，美國股市經歷了最長的牛市，2000年代末期，金融海嘯為美國的經濟和股市帶來了極大的危機，不過美國股市也是復原能力最強的地方，經歷過金融海嘯之後，經濟越走越強， 加上在科技股的帶領之下，股市越走越高。 美國反映科技股表現的納斯達克指數，升了超過六陪，遠遠跑贏其他地區； 道瓊斯工業平均指數上升超過一陪，過去10年即使沒有直接買美股，有投資在美股ETF身上，收穫也很豐富 。 香港股市自從在2007年創了新高之後，要等超過10年時間才可以收復失地，股市在過去10年間，大部份時間來來回回，投資在香港股市（如盈富基金），回報未必太過吸引， 10年間上升不足三成，比較日本股市還要差，不過總比內地股市為佳。事實上中國股市面對不少的問題，經濟增長越走越慢，加上債務問題仍然困擾這裏的經濟增長，此外經濟正在轉型，從依賴出口的製造業轉型高附加值的領域，這個轉型能否成功，往後10年能否擺脫困局，大家拭目以待。 +3

對於股票新手或者懶人投資者來說，ETF是不錯的投資工具，因為買入一隻ETF就等於買入多隻的股票，免卻選擇股票的煩惱。如果閣下對香港上市ETF有興趣的話，有八隻基金你是不可以不知。 ETF簡單來說就是可以在交易所買賣的基金，跟普通股票一模一樣。這隻基金投資什麼主要視乎基金跟縱什麼的指數。所以我們投資的時候，要清楚了解這一隻ETF投資在什麼地方，是否配合我們的投資策略。 香港上市的ETF數目越來越多，但買賣的活躍程度其實來來去去都是集中幾隻基金身上，當中的原因很多，幾隻熱門基金之所以受到關注也有其道理🧐。 以下介紹八隻香港熱門ETF，在不同的投資環境之下，或會有不同的發揮: 1. 盈富基金（2800） 盈富一直都是散戶的至愛，基金中也有不少捧場客。它每日的買賣金額，比不少大藍籌還要多。 盈富最吸引的地方也是它抄足恒生指數的內容。恒生指數是反映香港股市表現的指標。這一隻指數大約有50隻成份股。這些都是我們一般稱為藍籌股的大型股份。換言之買了一隻盈富基金，就是買入香港上市的藍籌公司。這些藍籌公司大多是各行各業的龍頭企業。 2. 恒生中國企業指數基金（2828） 這隻基金緊貼恒生中國企業指數表現。它跟盈富基金最大的分別就是，盈富基金追蹤的就是50隻業龍頭企業，這些企業可以來自香港、中國或其他不同的地方。而中國企業指數基金有名大家叫，主要是投資在中國的大型企業。 香港上市的公司，大部份都是來自內地，而有些時候受到中國政策的影響，一些中資企業股表現會比較活躍，所以有些時候基金的表現會比盈富基金做得更好，如果只是有興趣香港上市的大型內地企業，可以選擇這一隻基金。 3. 安碩A50(2823) 內地有很多大型潛質優厚的企業，但都沒有來香港上市，要投資這些股票，最方便是透過一些A股基金進行。 安碩A50是投資A股的熱門選擇，跟蹤的是富時中國A股指數，指數反映上海及深圳最大50家A股公司表現。 4. 南方A50ETF(2822) 南方A50同樣是跟蹤富時中國A股指數，兩者之前最大的分別是南方A50是實物ETF，即是追蹤的指數包含甚麼股票，就買實物股票來組裝。而安碩的ETF包含了合成和實物。合成ETF主要是以一些衍生工具組合而成的，但隨著安碩A50已由合成策略改為實物策略，兩者差異縮減了。不過，大家在選擇時，還是要比較一下兩者的營運效率，以及股價跟資產價格方面會否有偏差（折讓還是有溢價）等的因素，投資時要多作研究。 5. 華夏滬深300（3188） 滬深300指數ETF旨在追蹤一隻以300家在上海及深圳交易所買賣的大型和中型公司股票組成的指數。 A50指數跟滬深300指數最大的分別就是，滬深300指數涵蓋的範圍比較廣，投資較為分散，A50指數比較偏重於金融類股份，特別是中資銀行股。 6. 領航標普500 ETF(3140) 美國股票市場是世界最大的股票市場，選擇眾多，同時過去多年表現一直強勁，吸引不少小散戶，如果我們仍然看好美國經濟，又不想直接投資美股，透過ETF投資美國最大500家公司也是不錯的選擇。 標普500指數ETF追縱的是美國最大的500間企業。 7. BMO納斯達克100 ETF(3086) 這隻基金同樣地是追縱美國的大型企業，分別是追縱的是在納斯達克股票市場上市的公司，這些企業以科技股為主。換言之，喜歡投資美國科技股的話，納斯達克指數ETF自然是最佳的工具。 8. SPDR 金（2840） 傳統投資在黃金是可以保值，黃金也是一個避險的天堂，每當股票市場震動，大家很自然想起買黃金避一避風頭。 SPDR金ETF追蹤LBMA(倫敦金銀協會)黃金價格走勢，即是倫敦金價升，黃金ETF價格會升，相反的話也會跟跌。 結語 對小散戶來說，買ETF是一個比較簡單的投資方法，因為透過這些基金，可以投資在不同的地方。香港上市的ETF雖然選擇不少，數目越來越多，但買賣的活躍程度，主要集中少數的股份身上。如果對香港上市的ETF有興趣的話，或者先認識這八隻活躍的基金，或者可以提供不少選擇給大家，閣下可以因應不同的市場環境，利用不同的工具幫你去投資。 +6